- 30.06.2025 TJEDNI PREGLED: Fondovi s pozitivnim tjednim rezultatom u ve...
- 29.06.2025 TJEDNI PREGLED: Dolar prošloga tjedna oslabio, tečaj eura s...
- 01.07.2025 ZSE OTVARANJE: Očekuje se mirno trgovanje, stagnacija Crobex...
- 30.06.2025 ZSE DANAS: Crobexi različitih predznaka, promet uvećan
- 01.07.2025 ZSE DANAS: Crobexi zabilježili pad, Končar najlikvidniji
- 26.04.2025 Proglašeni najbolji fondovi u 2024. godini
- 14.04.2025 Volatilnost na tržištima dionica - što treba ulagatelj znati
- 31.01.2025 Global Kapital - smanjena naknada za upravljanje
- 02.01.2025 Indeksni fond ili samostalno ulaganje u dionice
- 30.12.2024 Capital Breeder - umanjena naknada za upravljanje
- 01.07.2025 Tjedni komentar tržišta na dan 30.06.2025. - OTP Invest
- 26.06.2025 Komentar tržišta - InterCapital Asset Management - svibanj 2025.
- 23.06.2025 Tjedni komentar tržišta na dan 23.06.2025. - OTP Invest
- 18.06.2025 Komentar tržišta - Eurizon Asset Management Croatia - svibanj 2025.
- 16.06.2025 Što se zapravo događa s tržištima unatoč najavama carina?
- 01.07.2025 MIROVINCI TJEDNO: Mirovinski fondovi s pozitivnim tjednim rezultatom u većini
- 30.06.2025 TJEDNI PREGLED: Fondovi s pozitivnim tjednim rezultatom u većini
- 26.06.2025 Komentar tržišta - InterCapital Asset Management - svibanj 2025.
- 26.06.2025 AKCIJA produljenje - OTP fondovi - ulazna naknada
- 24.06.2025 MIROVINCI TJEDNO: Prevladali mirovinski fondovi s pozitivnim tjednim rezultatom
- 03.07.2025 ZSE INTRADAY: Uz mršav promet, Crobexi blago porasli
- 03.07.2025 EU tržišta OTVARANJE: Burze blago porasle
- 03.07.2025 ZSE OTVARANJE: Očekuje se stagnacija Crobexa nakon jučerašnjeg oštrog pada
- 03.07.2025 AZIJSKA TRŽIŠTA: Ulagači oprezni, dolar stabilan
- 03.07.2025 WALL STREET: Ponovno na rekordnim razinama
- 05.06.2025 Tokić grupa povećala dobit za 14 posto, na devet milijuna eura
- 04.06.2025 Glavna skupština Pevexa: Lanjska dobit se zadržava
- 29.05.2025 Prihod Nvidije poskočio na početku godine
- 29.05.2025 Allianz Hrvatska: Bruto dobit lani dosegla rekordnih 29,3 milijuna eura
- 28.05.2025 Skok prihoda i dobiti Xiaomija u prvom tromjesečju
- 02.07.2025 Nezaposlenost u eurozoni blago uvećana u svibnju
- 02.07.2025 Američki izvoz ukapljenog plina smanjen u lipnju
- 02.07.2025 Turizam u šest mjeseci s 4 posto više noćenja; ljeto moguće kao lani
- 02.07.2025 Dimitris Rompis novi glavni direktor Coca-Cole HBC Adria
- 02.07.2025 Švicarski Axpo gasi reaktor zbog visoke temperature rijeke Aare
PBZ INVEST Objavljeno: 02.12.2020

Komentar tržišta - PBZ Invest - listopad 2020.
Podijeli sadržaj: | ||||
PBZ D-START fond
PBZ D-START fond je u listopadu ostvario rast uz prinos 0,02% ulažući u obveznice RH denominirane u dolaru, obveznice Rumunjske denominirane u dolaru, trezorske zapise Sjedinjenih Američkih Država te upravljajući ročnošću depozita kod najvećih banaka. Duracija PBZ D-START fond-a je krajem mjeseca bila 0,79.
Američka središnja banka, uz jesensko pogoršanje epidemiološke situacije, nastavlja podržavati gospodarstvo kroz ekspanzivnu monetarnu politiku. Referentni kamatnjak nalazi se i dalje unutar raspona 0,00%-0,25%. Ova razina kamatnih stopa bit će u primjeni sve dok uvjeti na tržištu rada ne dosegnu razinu pune zaposlenosti i stopa inflacije ne poraste na 2%, odnosno umjereno prelazi 2%. U listopadu je povećana neizvjesnost na tržištu ususret američkim predsjedničkim izborima u studenom, ali bez obzira na to kretanje kamatnih stopa na dolar očekujemo na postojećim razinama u narednom razdoblju.
PBZ Short term bond fond
Fond je u listopadu porastao 0,05%. Ukupni mjesečni promet obveznicama u sastavu indeksa CROBISTR na Zagrebačkoj burzi je smanjen te je iznosio 267 milijuna kuna. U listopadu se najviše trgovalo kunskom obveznicom Republike Hrvatske dospijeća 2023. godine, uz prinos od 0,25%, koju je po likvidnosti slijedila kunska obveznica Republike Hrvatske dospijeća 2028. godine, uz prinos od 0,70%. Navedene dvije državne obveznice Republike Hrvatske su jedine čiji je mjesečni promet premašio 50 milijuna kuna. Modificirana duracija PBZ Short term bond fonda krajem listopada iznosi 2,01.
PBZ Euro short term bond fond
Fond je u listopadu uvećao svoju vrijednost za 0,14%. Ukupni mjesečni promet obveznicama u sastavu indeksa CROBISTR na Zagrebačkoj burzi je smanjen te je iznosio 267 milijuna kuna. Nastavlja se trend prisutan zadnjih mjeseci a to je da većina ostvarenog prometa bude izražena u domaćoj valuti dok je manji dio u valutnoj klauzuli. Od obveznica u valutnoj klauzuli najveći promet ostvaren je obveznicom dospijeća 2024. godine, uz prinos od 0,25%. Hrvatske i rumunjske euroobveznice nastavile su pozitivne trendove iz prethodnog mjeseca te su porasle u cijeni uslijed pozitivnih očekivanja institucionalnih investitora i novih priljeva kupaca. Modificirana duracija PBZ Euro short term bond fonda krajem listopada iznosi 1,47.
PBZ Bond fond
Fond je u listopadu porastao 0,24%. S padom temperatura nastavlja se porast broja zaraženih Covid-om u cijeloj Europi, a tako i u Hrvatskoj. Različite zemlje primjenjuju različite strategije za borbu s virusom, što ima za posljedicu manji, odnosno veći pad gospodarske aktivnosti u pojedinim ekonomijama.
Dvije najjače centralne banke, FED i ECB najavljuju da su spremne dodatno poduprijeti ekonomiju. Od sastanka ECB-a u prosincu očekuje se novi set stimulativnih monetarnih mjera, dok tržišni sudionici nagađaju koje mjere točno bi mogle uslijediti. Ponajviše se špekulira o dodatnom otkupu obveznica te mogućem, novom rezanju kamatnih stopa. Izuzetno neizvjesni predsjednički izbori u SAD-u unose dašak nervoze na financijska tržišta. Listopad je obilježio rast cijena obveznica u srednjoj i istočnoj Europi te smanjenje spreada (raspona) u odnosu na core (referentna, temeljna) izdanja. Hrvatske i rumunjske euroobveznice najduljih dospijeća zabilježile su najveći porast cijene unutar mjeseca. Najveći pozitivan utjecaj na prinos fonda u listopadu imale su euroobveznice Rumunjske dospijeća 2030. te 2032. godine. Modificirana duracija PBZ Bond fonda krajem listopada iznosi 5,24.
PBZ Conservative 10 fond
Fond je u listopadu izgubio na vrijednosti -0,30%, a obveznička komponenta fonda i ovaj mjesec imala je pozitivan doprinos. Najveći pozitivan utjecaj na prinos fonda unutar mjeseca imale su: euroobveznica Republike Hrvatske dospijeća 2029. godine te najdulja euroobveznica Republike Hrvatske dospijeća 2031. godine. Modificirana duracija fonda krajem listopada iznosi 4,03.
Dionička komponenta fonda koja se sastoji od financijskog instrumenta (ETF-a) s izloženošću prema njemačkom DAX indeksu imala je negativan doprinos u listopadu, uz pad cijene od 9,56%. Tržišta su veći dio mjeseca provela u oprezu i iščekivanju novih vijesti vezanih uz dvije spomenute teme, prije nego što je najava novih strožih protuepidemioloških mjera diljem Europe, pa tako i u Njemačkoj, u posljednjim danima listopada preokrenula do tada balansirano tržište u minus. Dobici na europskim dioničkim tržištima tijekom prvih nekoliko tjedana listopada tako su izbrisani u posljednjem tjednu mjeseca, nakon naglog skoka volatilnosti kao reakcije na nove protuepidemiološke mjere u Europi. Udio dioničke komponente u neto imovini PBZ Conservative 10 fonda krajem listopada je iznosio 3,24%.
PBZ International Multi Asset fond
Cijena udjela PBZ International Multi Asset fonda u listopadu bilježi rast od 0,03% pri čemu je dionička komponenta dala negativan doprinos, dok je obveznička komponenta pozitivno doprinijela promjeni cijene udjela fonda. Početkom proteklog mjeseca, globalna su se dionička tržišta krenula oporavljati od blage korekcije do koje je došlo u drugoj polovici rujna. Ipak, od sredine listopada na dalje glavni svjetski dionički indeksi ponovno su počeli slabjeti, te su se neki od njih krajem mjeseca našli na najnižim razinama u proteklih nekoliko mjeseci, nakon čega su ponovno ušli u fazu oporavka. Ponovna slabljenja dioničkih tržišta krajem listopada ponajprije se pripisuju ponovnom porastu broja novooboljelih osoba od COVID - 19 te ponovnim uvođenjem restriktivnih mjera u pojedinim državama, posebice na europskom tlu. Vodeći američki dionički indeks Dow Jones u proteklom je mjesecu oslabio za 4,61% dok je njemački Dax Indeks u istome periodu izgubio 9,44% svoje vrijednosti. Ipak, obveznička komponenta fonda nadoknadila je gubitke ostvarene od strane dioničke komponente. Posebno dobre rezultate zabilježile su takozvane „Directional Bond" i „Carry" komponente fonda, dok je „Flexible Bond" komponenta realizirala nešto slabije rezultate. Dionička izloženost fonda krajem mjeseca iznosila je oko 2,40%.
PBZ Flexible 30 fond
Cijena udjela PBZ Flexible 30 fonda u listopadu bilježi pad od 0,42% pri čemu je dionička komponenta fonda dala negativan doprinos formiranju cijene udjela, dok je obveznička komponenta fonda pomogla ublažiti negativan učinak dioničke komponente na cijenu udjela. Globalna dionička tržišta, protekli su mjesec započela u pozitivnom sentimentu, potaknuta dobrim makro podacima na globalnoj razini. Ipak, svakodnevne informacije o naglom porastu broja novooboljelih od COVID - 19, te ponovnom uvođenju restriktivnih mjera u pojedinim europskim državama (Francuska, Njemačka), dovelo je do naglog pada vrijednosti dioničkih indeksa, posebice europskih. Također, negativnim prinosima u drugoj polovici listopada pridonijela je i neizvjesnost oko nadolazećih predsjedničkih izbora u SAD - u koji su na rasporedu početkom studenog. Sukladno tome europski blue - chip indeks Euro Stoxx 50 u proteklom je mjesecu oslabio za 7,37% dok je američki S&P 500 u istome periodu pao za 2,77%. Obveznička su tržišta pozitivno odradila protekli mjesec te su komponente fonda koje ulaže u ista pomogla ublažiti negativan učinak dioničkih tržišta. Posebice veseli da su pozitivan doprinos formiranju cijene udjela dali fondovi koji ulažu u korporativne obveznice, te obveznice tržišta u razvoju, budući da je uobičajeno da su navedene obveznice osjetljivije u kriznim vremenima. Dionička izloženost fonda krajem mjeseca iznosila je oko 8,50%.
PBZ Moderate 30 fond
Cijena udjela PBZ Moderate 30 fonda u listopadu je porasla za 0,14%. Obveznički dio portfelja ostvario je pozitivan doprinos ovaj mjesec. Obveznice zemalja kojima smo izloženi u fondu, a to su dominantno hrvatske i rumunjske euroobveznice cjenovno su porasle u listopadu uslijed pozitivnih očekivanja institucionalnih investitora i pojačanih priljeva kupaca. Najveći pozitivan utjecaj na prinos fonda unutar mjeseca imala je euroobveznica Rumunjske dospijeća 2031. godine. Dionička komponenta fonda koja se sastoji od investicijskih fondova s fleksibilnom izloženošću prema dioničkim tržištima SAD-a i Europe, imala je negativan doprinos u listopadu, pri čemu su cijene udjela fondova zabilježile pad u rasponu od -0,45% do -2,9%. Pritom su primjerice američki S&P 500 indeks i njemački DAX zabilježili minuse od -2,77% i -9,44% u istom razdoblju. U listopadu su dominirale dvije teme: ponovno širenje Covid-19 virusa u Europi i predstojeći američki izbori. Dionička tržišta SAD-a i Europe su veći dio mjeseca provela u oprezu i iščekivanju novih vijesti vezanih uz dvije spomenute teme, prije nego što je najava novih strožih protuepidemioloških mjera diljem Europe u posljednjim danima listopada preokrenula do tada balansirano tržište u minus. Dobici na američkim i europskim dioničkim tržištima tijekom prvih nekoliko tjedana listopada tako su izbrisani u posljednjem tjednu mjeseca, nakon naglog skoka volatilnosti kao reakcije na nove protuepidemiološke mjere u Europi. Krajem listopada udio dioničkih investicijskih fondova u neto imovini fonda iznosio je 24,04%.
PBZ Global fond
Cijena udjela PBZ Global fonda u listopadu umanjena je za 1,08%. Obveznički dio portfelja ostvario je pozitivan doprinos ovaj mjesec. Najveći pozitivan utjecaj na prinos fonda unutar mjeseca imale su euroobveznice Republike Hrvatske dospijeća 2031. te 2029. godine. Modificirana duracija fonda krajem listopada iznosi 2,28. Dionička komponenta fonda koja se sastoji od izloženosti prema svjetskim dioničkim tržištima, bilježi negativan doprinos u listopadu, pri čemu najveći pad bilježi financijski instrument (ETF) s izloženošću prema Europi (-4,86%), a najbolji prinos bilježi financijski instrument s izloženošću prema tržištima u razvoju (+2,67%). U listopadu su dominirale dvije teme: ponovno širenje Covid-19 virusa u Europi i predstojeći američki izbori. Tržišta su veći dio mjeseca provela u oprezu i iščekivanju novih vijesti vezanih uz dvije spomenute teme, prije nego što je najava novih strožih protuepidemioloških mjera diljem Europe u posljednjim danima listopada preokrenula do tada balansirano tržište u minus. Dobici na američkim i europskim dioničkim tržištima tijekom prvih nekoliko tjedana listopada tako su izbrisani u posljednjem tjednu mjeseca, nakon naglog skoka volatilnosti kao reakcije na nove protuepidemiološke mjere u Europi. Krajem listopada udio dioničkih financijskih instrumenata u neto imovini fonda iznosio je 51,55%.
PBZ Equity fond
U listopadu je većina regionalnih dioničkih indeksa realizirala negativne prinose, a najveći pad realiziralo je dioničko tržište u Sloveniji. Cijena udjela PBZ Equity pratila je kretanja regionalnih tržišta, te je vrijednost udjela u listopadu oslabila za 2,29%.
Jedini dobitak realiziralo dioničko tržište u Srbiji gdje je lokalni BELEX15 indeks porastao za 1,27%. Značajan rast realizirala je dionica Komercijalne banke koja je skočila za više od 9%. Taj rast bio je generiran objavom rezultata banke za treći kvartal 2020 godine, koji je bio bolji od očekivanja.
Najviše su oslabile dionice u Sloveniji te je tako lokalni SBITOP indeks pao za 6,22%. Najveći pad realizirala je dionica Petrola koja je realizirala gubitak od 10,12%. Osiguravajuća društva su zabilježila manji pad zbog najave mogućnosti isplate dividende dioničarima, koja je prijašnjom odlukom bila zaustavljena.
Rumunjski dionički indeks BET-10 oslabio je za 5,52%, a pad su predvodile dionice iz bankarskog sektora (BRD -12,46% i TLV -12,09%). Fondul Proprietatea je objavio da je domaćem regulatoru poslao zahtjev za daljnji otkup vlastitih dionica što je djelomično zaustavilo pad dionice na razini od -0,77%.
Domaći dionički indeks CROBEX je u listopadu oslabio za 2,11%. Značajno su oslabile dionice iz sektora brodarstva (Atlantska plovidba -26,74% i Tankerska Next Generation -15,53%). Kompanija Ericsson Nikola Tesla predlaže ipak isplatu dividende ove godine, te tako mijenja ranije donesenu odluko o neisplati dividende. Taj je prijedlog utjecao na porast dionice Ericsson Nikola Tesla za 6,02%. Hrvatski Telekom objavio je da se njegova konsolidirana neto dobit u prvih devet mjeseci ove godine smanjila za 19% u odnosu na prvih devet mjeseci 2020. Konsolidirani prihodi u tome razdoblju pali su za 3,9% na 5,5 milijardi kuna zbog manjeg prihoda od mobilne telefonije, fiksne telefonije te smanjenja ostalih prihoda. Inače, Hrvatski Telekom je postao prvi operater u Hrvatskoj koji pokreće komercijalne usluge 5G mreže.
Mi smo u listopadu povećavali izloženost prema domaćem i rumunjskom dioničkom tržištu, ostalih značajnijih promjena nije bilo.
Tečajnica svih fondova PBZ Investa
Izvor: PBZ Invest / Hrportfolio.hrPodijeli sadržaj: | ||||
- 30.06.2025 TJEDNI PREGLED: Fondovi s pozitivnim tjednim rezultatom u ve...
- 29.06.2025 TJEDNI PREGLED: Dolar prošloga tjedna oslabio, tečaj eura s...
- 01.07.2025 ZSE OTVARANJE: Očekuje se mirno trgovanje, stagnacija Crobex...
- 30.06.2025 ZSE DANAS: Crobexi različitih predznaka, promet uvećan
- 01.07.2025 ZSE DANAS: Crobexi zabilježili pad, Končar najlikvidniji
- 26.04.2025 Proglašeni najbolji fondovi u 2024. godini
- 14.04.2025 Volatilnost na tržištima dionica - što treba ulagatelj znati
- 31.01.2025 Global Kapital - smanjena naknada za upravljanje
- 02.01.2025 Indeksni fond ili samostalno ulaganje u dionice
- 30.12.2024 Capital Breeder - umanjena naknada za upravljanje
- 01.07.2025 Tjedni komentar tržišta na dan 30.06.2025. - OTP Invest
- 26.06.2025 Komentar tržišta - InterCapital Asset Management - svibanj 2025.
- 23.06.2025 Tjedni komentar tržišta na dan 23.06.2025. - OTP Invest
- 18.06.2025 Komentar tržišta - Eurizon Asset Management Croatia - svibanj 2025.
- 16.06.2025 Što se zapravo događa s tržištima unatoč najavama carina?
- 01.07.2025 MIROVINCI TJEDNO: Mirovinski fondovi s pozitivnim tjednim rezultatom u većini
- 30.06.2025 TJEDNI PREGLED: Fondovi s pozitivnim tjednim rezultatom u većini
- 26.06.2025 Komentar tržišta - InterCapital Asset Management - svibanj 2025.
- 26.06.2025 AKCIJA produljenje - OTP fondovi - ulazna naknada
- 24.06.2025 MIROVINCI TJEDNO: Prevladali mirovinski fondovi s pozitivnim tjednim rezultatom
- 03.07.2025 ZSE INTRADAY: Uz mršav promet, Crobexi blago porasli
- 03.07.2025 EU tržišta OTVARANJE: Burze blago porasle
- 03.07.2025 ZSE OTVARANJE: Očekuje se stagnacija Crobexa nakon jučerašnjeg oštrog pada
- 03.07.2025 AZIJSKA TRŽIŠTA: Ulagači oprezni, dolar stabilan
- 03.07.2025 WALL STREET: Ponovno na rekordnim razinama
- 05.06.2025 Tokić grupa povećala dobit za 14 posto, na devet milijuna eura
- 04.06.2025 Glavna skupština Pevexa: Lanjska dobit se zadržava
- 29.05.2025 Prihod Nvidije poskočio na početku godine
- 29.05.2025 Allianz Hrvatska: Bruto dobit lani dosegla rekordnih 29,3 milijuna eura
- 28.05.2025 Skok prihoda i dobiti Xiaomija u prvom tromjesečju
- 02.07.2025 Nezaposlenost u eurozoni blago uvećana u svibnju
- 02.07.2025 Američki izvoz ukapljenog plina smanjen u lipnju
- 02.07.2025 Turizam u šest mjeseci s 4 posto više noćenja; ljeto moguće kao lani
- 02.07.2025 Dimitris Rompis novi glavni direktor Coca-Cole HBC Adria
- 02.07.2025 Švicarski Axpo gasi reaktor zbog visoke temperature rijeke Aare