Donosimo razgovor s Mirko Matićem, voditeljem odjela upravljanja imovinom u NETA Capital Croatia čiji je obveznički fond, NETA Emerging Bond, u proteklih šest mjeseci ostvario rast od 10,74% (prinos na da 03.11.2014.g.).

Fond je u travnju ove godine iz mješovitog pretvoren u obveznički. Koji je razlog?
Fondu je promijenjen prospekt i strategija ulaganja te je promijenjeno i ime iz NETA Emerging Markets Balanced u NETA Emerging Bond.

Tu promjenu odlučili smo napraviti jer je strategija obvezničkih fondova na domaćem tržištu ponajviše fokusirana na Hrvatsku i zemlje u okruženju, pa smo s fondom NETA Emerging Bond ulagačima odlučili ponuditi fond koji je geografski fokusiran na globalna tržišta u razvoju, a portfelj je diversificiran u državne i korporativne obveznice s atraktivnim omjerom potencijalne dobiti i rizika.

Na što mislite kad kažete atraktivni omjer potencijalne dobiti i rizika?
Imovinu fonda investiramo u obveznice koje nude veći prinos u odnosu na vrijednosne papire sa sličnim karakteristikama i financijskim stanjem izdavatelja. Osim usporedbe sa drugim vrijednosnim papirima, odluke donosimo uzimajući u obzir i vremenske serije podataka za pojedine obveznice.

Kakva je trenutna struktura imovine fonda?
Portfelj fonda čine obveznice sa udjelom od 80 posto, dok 10 odnosno 9 posto otpada na novčana sredstva i udjele u fondovima. Sa geografskog aspekta, fond je trenutno najviše izložen obvezničkom tržištu Meksika, Brazila i Turske.

Što se tiče potklasa imovine, 67 posto portfelja investirano je u državne obveznice dok se 14 posto odnosi na korporativne obveznice izdavatelja kao što su naftni giganti Petroleos Mexicanos i Petroleo Brasileiro.

Kako ste s obvezničkim fondom ostvarili prinos koji inače postižu rizičniji mješoviti fondovi?
Prinos od preko 10 posto u šest mjeseci vrlo je atraktivan, a pogotovo kad se radi o obvezničkom fondu. U proteklom periodu fond je profitirao zbog rasta cijena obveznica uslijed smanjenja kamatnih stopa, te jačanja američkog dolara u kojem je denominiran značajan dio imovine fonda.

NETA Capital je poznat kao pionir u Hrvatskoj u korištenju algoritama odnosno kvantitativnih metoda upravljanja. Primjenjujete li ih i na obvezničkom fondu?
Pri upravljanju fondom NETA Emerging Bond se služimo statističkim alatima za analizu vremenskih serija podataka, a razvili smo i tzv. faktor model koji služi detektiranju podcijenjenih odnosno precijenjenih obveznica. Zbog relativno male imovine fonda spomenute modele nismo u mogućnosti u potpunosti implementirati ali će se to promijeniti ukoliko investitori prepoznaju naš rad i ukažu nam povjerenje.

Želite li za kraj nešto poručiti ulagateljima?
Iskoristio bih ovu priliku za najavu skore implementacije novih algoritamskih modela koji su trenutno u fazi razvoja, a primjenjivati će se na sve fondove pod našim upravljanjem. Radi se kvantitativnim modelima koji obrađuju makroekonomske i fundamentalne podatke, a temelje se na teoriji vjerojatnosti.

Pregled svih NETA fondova.