- 30.04.2024 Cijene nafte na 88 dolara, trgovce brine potražnja
- 29.04.2024 ZSE DANAS: Crobexi crveni na početku tjedna, promet skroman
- 29.04.2024 TJEDNI PREGLED: Tjedan obilježili fondovi s pozitivnim rezul...
- 30.04.2024 Span Grupa u prvom tromjesečju s 31 posto nižom neto dobiti
- 29.04.2024 Britanski naftni div zarađuje milijardu dolara na trgovini u...
- 25.04.2024 PRIPAJANJE: HPB Kratkoročni obveznički EUR pripojen HPB Kratkoročnom obvezničkom fondu
- 22.04.2024 Eurizon Asset Management Croatia dobitnik Top of the Funds nagrade za rezultate u 2023. godini
- 22.04.2024 Fond Eurizon HR Equity dobitnik Top of the Funds nagrade za rezultate u 2023. godini
- 19.04.2024 ZB conservative - završena početna ponuda
- 12.04.2024 PRIPAJANJE: Fond InterCapital Conservative Balanced pripojen je fondu InterCapital Balanced
- 30.04.2024 Tjedni komentar tržišta na dan 29.04.2024. - OTP Invest
- 26.04.2024 Komentar tržišta - InterCapital Asset Management - ožujak 2024.
- 24.04.2024 Tjedni komentar tržišta na dan 22.04.2024. - OTP Invest
- 22.04.2024 Što nam tržišta govore i što se može očekivati - LXXXVI
- 16.04.2024 Komentar tržišta - Eurizon Asset Management Croatia - ožujak 2024.
- 03.05.2024 Mirovinski fondovi - U plusu svi Mirexi
- 02.05.2024 Mirovinski fondovi - Svi Mirexi crveni
- 30.04.2024 Mirovinski fondovi - Svi Mirexi rasli
- 30.04.2024 MIROVINCI TJEDNO: Prevladali fondovi s rastom vrijednosti udjela
- 29.04.2024 Mirovinski fondovi - Svi Mirexi u plusu
- 03.05.2024 ZSE TJEDNO: Crobexi zabilježili tjedni gubitak, Atlantic najlikvidniji
- 03.05.2024 ZSE DANAS: Crobexi i danas u plusu, promet skroman
- 03.05.2024 Zabrinutost za potražnju zadržala cijene nafte ispod 84 dolara
- 03.05.2024 ZSE INTRADAY: Crobexi blago porasli uz skroman promet
- 03.05.2024 EU tržišta OTVARANJE: Tehnološki sektor potaknuo rast burzi
- 03.05.2024 PPD lani ostvario 30,4 milijuna eura neto dobiti
- 03.05.2024 Intesa sa znatno većim prihodom u prvom tromjesečju
- 03.05.2024 Gazprom zaključio 2023. s neto gubitkom
- 02.05.2024 Hrvatska pošta u 2023. s neto dobiti od 13,6 milijuna eura
- 02.05.2024 Oštar pad prihoda danskog brodara Maerska u prvom tromjesečju
- 03.05.2024 Cijene hrane blago porasle u travnju
- 03.05.2024 Hanfa ponovo upozorava na pojavu lažnih dopisa u njezino ime
- 03.05.2024 Infobip i Nokia najavili partnerstvo za brži razvoj telekomunikacijskih aplikacija
- 03.05.2024 Potražnja za radom manja za 5,4 posto na godišnjoj razini
- 02.05.2024 Više od 560 tisuća potrošača dogovorilo dopušteno prekoračenje po tekućem računu
INTERCAPITAL ASSET MANAGEMENT D.O.O. Objavljeno: 19.09.2023
Komentar tržišta - InterCapital Asset Management - kolovoz 2023.
Podijeli sadržaj: | ||||
InterCapital Short Term Bond fond
Smanjenje vrijednosti američkih obveznica i rast kamatnih stopa predstavljaju ključni događaj na financijskim tržištima, potaknut nizom važnih čimbenika.
Prvo, ekonomska situacija u Sjedinjenim Američkim Državama ukazuje na iznadprosječan rast bruto domaćeg proizvoda (GDP-a) i blagi pad inflacije, iako se inflacija u sektoru usluga i dalje održava na visokoj razini. Istodobno, snažno tržište rada dodatno potiče zabrinutost zbog moguće inflacije.
Drugo, američki fiskalni deficit je veći od očekivanja, a najava izdavanja novih obveznica premašuje prethodne prognoze. Ovaj je problem pojačan činjenicom da Kina i Japan više nisu toliko zainteresirani za kupnju američkog duga zbog promjena u njihovim unutarnjim ekonomskim uvjetima i promjena u njihovoj monetarnoj politici.
Europske obveznice su tijekom većeg dijela mjeseca slijedile američke obveznice i bilježile rast kamatnih stopa. Međutim, sredinom mjeseca su se pojavili negativni makroekonomski podaci za Europu, posebno za Njemačku, što je rezultiralo padom prinosa na europske obveznice. Dodatno, loši makroekonomski podaci iz Kine koji ukazuju na značajan pad uvoza i izvoza na godišnjoj razini dodatno su utjecali na europske kamatne stope.
Smanjenje vrijednosti američkih obveznica i rast kamatnih stopa predstavljaju ključni događaj na financijskim tržištima, potaknut nizom važnih čimbenika.
Prvo, ekonomska situacija u Sjedinjenim Američkim Državama ukazuje na iznadprosječan rast bruto domaćeg proizvoda (GDP-a) i blagi pad inflacije, iako se inflacija u sektoru usluga i dalje održava na visokoj razini. Istodobno, snažno tržište rada dodatno potiče zabrinutost zbog moguće inflacije.
Drugo, američki fiskalni deficit je veći od očekivanja, a najava izdavanja novih obveznica premašuje prethodne prognoze. Ovaj je problem pojačan činjenicom da Kina i Japan više nisu toliko zainteresirani za kupnju američkog duga zbog promjena u njihovim unutarnjim ekonomskim uvjetima i promjena u njihovoj monetarnoj politici.
Europske obveznice su tijekom većeg dijela mjeseca slijedile američke obveznice i bilježile rast kamatnih stopa. Međutim, sredinom mjeseca su se pojavili negativni makroekonomski podaci za Europu, posebno za Njemačku, što je rezultiralo padom prinosa na europske obveznice. Dodatno, loši makroekonomski podaci iz Kine koji ukazuju na značajan pad uvoza i izvoza na godišnjoj razini dodatno su utjecali na europske kamatne stope.
Smanjenje vrijednosti američkih obveznica i rast kamatnih stopa predstavljaju ključni događaj na financijskim tržištima, potaknut nizom važnih čimbenika.
Prvo, ekonomska situacija u Sjedinjenim Američkim Državama ukazuje na iznadprosječan rast bruto domaćeg proizvoda (GDP-a) i blagi pad inflacije, iako se inflacija u sektoru usluga i dalje održava na visokoj razini. Istodobno, snažno tržište rada dodatno potiče zabrinutost zbog moguće inflacije.
Drugo, američki fiskalni deficit je veći od očekivanja, a najava izdavanja novih obveznica premašuje prethodne prognoze. Ovaj je problem pojačan činjenicom da Kina i Japan više nisu toliko zainteresirani za kupnju američkog duga zbog promjena u njihovim unutarnjim ekonomskim uvjetima i promjena u njihovoj monetarnoj politici.
InterCapital Income Plus fond
Pad cijena američkih obveznica odnosno rast prinosa, predstavlja značajan razvoj na financijskim tržištima, potaknut nizom ključnih čimbenika.
Prvo, ekonomska slika Sjedinjenih Američkih Država pokazuje nadprosječan rast bruto domaćeg proizvoda (GDP-a) i lagani pad inflacije, iako je inflacija usluga i dalje na visokim razinama. Također, snažno tržište rada dodatno potiče strah od inflacije.
Drugo, američki fiskalni deficit veći je od očekivanja i najavljena ponuda novih obveznica veća je od prethodnih očekivanja. To predstavlja problem zbog toga što Kina i Japan više nisu toliko zainteresirani za kupovinu američkog duga zbog svojih internih ekonomskih specifičnosti i promjena monetarne politike.
Europske obveznice su većinu mjeseca pratile američke te rasle u prinosu. Međutim, sredinom mjeseca dolaze negativni makroekonomski podaci za Europu, pogotovo za Njemačku, što dovodi do pada prinosa europskih obveznica. Također, loši makroekonomski podaci za Kinu koji pokazuju značajan pad uvoza i izvoza na godišnjoj razini su dodatno utjecali na europske prinose.
Na svjetskim dioničkim tržištima tokom kolovoza odvijala su se dinamična kretanja. Američki indeks S&P 500 je, nakon postizanja novih najviših razina u godini, do sredine mjeseca pao 5%. Sredinom mjeseca se okreće te završava mjesec u minusu od 1.4%. Suprotno američkom scenariju, europska tržišta nisu imala jednaki oporavak. Ponajviše zbog već spomenutih makroekonomskih problema u Europi i Kini. Primjerice, njemački dionički indeks DAX je završio mjesec u minusu od 3%.
U kolovozu smo održavali obvezničku izloženost te smo prodavali Belgijske trezorske zapise. U narednom periodu planiramo dodatno povećavati duraciju InterCapital Income Plus fonda ukoliko se prinos bude rastao i ujedno vidimo da trend tog rasta slabi. Što se tiče dioničkog dijela portfelja, na rastu rumunjskog ETF-a 7BET smanjivali smo izloženost Rumunjskoj zbog usklađivanja dioničke alokacije. U budućnosti planiramo odrađivati isto.
InterCapital Conservative Balanced fond
Pad cijena američkih obveznica odnosno rast prinosa, predstavlja značajan razvoj na financijskim tržištima, potaknut nizom ključnih čimbenika.
Prvo, ekonomska slika Sjedinjenih Američkih Država pokazuje nadprosječan rast bruto domaćeg proizvoda (GDP-a) i lagani pad inflacije, iako je inflacija usluga i dalje na visokim razinama. Također, snažno tržište rada dodatno potiče strah od inflacije.
Drugo, američki fiskalni deficit veći je od očekivanja i najavljena ponuda novih obveznica veća je od prethodnih očekivanja. To predstavlja problem zbog toga što Kina i Japan više nisu toliko zainteresirani za kupovinu američkog duga zbog svojih internih ekonomskih specifičnosti i promjena monetarne politike.
Europske obveznice su većinu mjeseca pratile američke te rasle u prinosu. Međutim, sredinom mjeseca dolaze negativni makroekonomski podaci za Europu, pogotovo za Njemačku, što dovodi do pada prinosa europskih obveznica. Također, loši makroekonomski podaci za Kinu koji pokazuju značajan pad uvoza i izvoza na godišnjoj razini su dodatno utjecali na europske prinose.
Na svjetskim dioničkim tržištima tokom kolovoza odvijala su se dinamična kretanja. Američki indeks S&P 500 je, nakon postizanja novih najviših razina u godini, do sredine mjeseca pao 5%. Sredinom mjeseca se okreće te završava mjesec u minusu od 1.4%. Suprotno američkom scenariju, europska tržišta nisu imala jednaki oporavak. Ponajviše zbog već spomenutih makroekonomskih problema u Europi i Kini. Primjerice, njemački dionički indeks DAX je završio mjesec u minusu od 3%.
Sukladno događanjima u kolovozu odlučili smo da nema potrebe za velikim promjenama u portfelju InterCapital Conservative Balanced fonda te smo održavali sadašnju alokaciju. U narednim mjesecima planiramo održavati sadašnju izloženost.
InterCapital Balanced fond
Pad cijena američkih obveznica odnosno rast prinosa, predstavlja značajan razvoj na financijskim tržištima, potaknut nizom ključnih čimbenika.
Prvo, ekonomska slika Sjedinjenih Američkih Država pokazuje nadprosječan rast bruto domaćeg proizvoda (GDP-a) i lagani pad inflacije, iako je inflacija usluga i dalje na visokim razinama. Također, snažno tržište rada dodatno potiče strah od inflacije.
Drugo, američki fiskalni deficit veći je od očekivanja i najavljena ponuda novih obveznica veća je od prethodnih očekivanja. To predstavlja problem zbog toga što Kina i Japan više nisu toliko zainteresirani za kupovinu američkog duga zbog svojih internih ekonomskih specifičnosti i promjena monetarne politike.
Europske obveznice su većinu mjeseca pratile američke te rasle u prinosu. Međutim, sredinom mjeseca dolaze negativni makroekonomski podaci za Europu, pogotovo za Njemačku, što dovodi do pada prinosa europskih obveznica. Također, loši makroekonomski podaci za Kinu koji pokazuju značajan pad uvoza i izvoza na godišnjoj razini su dodatno utjecali na europske prinose.
Na svjetskim dioničkim tržištima tokom kolovoza odvijala su se dinamična kretanja. Američki indeks S&P 500 je, nakon postizanja novih najviših razina u godini, do sredine mjeseca pao 5%. Sredinom mjeseca se okreće te završava mjesec u minusu od 1.4%. Suprotno američkom scenariju, europska tržišta nisu imala jednaki oporavak. Ponajviše zbog već spomenutih makroekonomskih problema u Europi i Kini. Primjerice, njemački dionički indeks DAX je završio mjesec u minusu od 3%.
U obvezničkom dijelu portfelja InterCapital Balanced fonda smo smatrali da nema potrebe za promjenama u kolovozu. Međutim, dionički dio portfelja smo prilagođavali polugodišnjoj alokaciji. Odlučili smo povećati diverzifikaciju energetskog sektora odnosno proširili smo broj energetskih kompanija u alokaciji. Također smo odlučili smanjiti investiranost u financijski sektor te povećavati sektor materijala.
InterCapital Global Equity fond
U kolovozu smo dočekali objave rezultata za prvu polovicu godine od strane većine kompanija koje to nisu učinile u srpnju. Kada pogledamo američki S&P 500 možemo vidjeti da su brojke pozitivno iznenadile u odnosu na očekivanja. Prihodi su agregirano bili 2% veći od očekivanja, a dobit 7,5%.
Najveće pozitivno iznenađenje je došlo od kompanija u sektoru diskrecijske potrošnje koji se pokazao otpornijim nego što se to očekivalo s obzirom na inflaciju koja je stavila pritisak na potrošače. Unatoč tome što su rezultati pozitivno iznenadili, indeks je zabilježio pad dobiti od 5,5% uz jako slab rast prihoda od 1%. Indeks je u kolovozu zabilježio pad uslijed lošijih ekonomskih podataka i smanjenja kreditnog rejtinga SAD-a od strane Fitch agencije.
Pozitivne vijesti su došle u vidu daljnjeg usporavanja inflacije koja se približava ciljanoj razini središnje banke. Rezultati kompanija unutar europskog STOXX 600 indeksa su bili pozitivni gledajući dobit koja je rasla 7% u odnosu na prošlu godinu dok su padajući prihodi bili ispod očekivanja.
U ovakvom okruženju, globalna su tržišta mjerena MSCI All Country World indeksom u eurima u kolovozu pala 1,25%, dok je od početka godine zabilježen rast od 12,89%. Fond je pak protekli mjesec pao 1,58%, dok je od početka godine ostvaren rast od 12,31%.
Kompanije u fondu InterCapital Global Equity su također objavile svoje rezultate i imale rezultate bolje od očekivanja uz rast prihoda od 1% i rast dobiti od 5,5%. U fondu se nastavljamo pozicionirati u kompanije za koje mislimo da mogu održati svoje marže na zadovoljavajućim razinama i u slučaju pogoršanja ekonomskih uvjeta.
InterCapital SEE Equity fond
U kolovozu smo dočekali objave rezultata za prvu polovicu godine od strane većine kompanija koje to nisu učinile u srpnju. Kada pogledamo američki S&P 500 možemo vidjeti da su brojke pozitivno iznenadile u odnosu na očekivanja. Prihodi su agregirano bili 2% veći od očekivanja, a dobit 7,5%. Indeks je u kolovozu zabilježio pad uslijed lošijih ekonomskih podataka i smanjenja kreditnog rejtinga SAD-a od strane Fitch agencije.
Pozitivne vijesti su došle u vidu daljnjeg usporavanja inflacije koja se približava ciljanoj razini središnje banke. Rezultati kompanija unutar europskog STOXX 600 indeksa su bili pozitivni gledajući dobit koja je rasla 7% u odnosu na prošlu godinu dok su padajući prihodi bili ispod očekivanja. U regiji smo imali negativne vijesti na početku mjeseca s nevremenom koje je zahvatilo velika područja Slovenije što se prelilo i na dioničko tržište koje je zabilježilo pad od gotovo 8%, primarno zbog osiguravatelja.
U fondu InterCapital SEE Equity se nastavljamo primarno izlagati velikim, kvalitetnim kompanijama koje su nerijetko predvodnice svojih industrija. Smatramo da u ovom neizvjesnom razdoblju koje je ispred nas takve kompanije mogu održati pregovaračku moć i zaštititi svoje marže bolje od konkurencije.
InterCapital Global Technology fond
U kolovozu smo dočekali objave rezultata za prvu polovicu godine od strane većine kompanija koje to nisu učinile u srpnju. Kada pogledamo američki tehnološki indeks NASDAQ možemo vidjeti da su brojke za dobit pozitivno iznenadile u odnosu na očekivanja dok su prihodi bili nešto ispod. Prihodi su agregirano bili 1% niže od očekivanja, a dobit gotovo 12% iznad. Indeks je zabilježio rast dobiti od 15% uz nešto sporiji rast prihoda od 3%. Indeks je u kolovozu zabilježio pad uslijed lošijih ekonomskih podataka i smanjenja kreditnog rejtinga SAD-a od strane Fitch agencije.
Pozitivne vijesti su došle u vidu daljnjeg usporavanja inflacije koja se približava ciljanoj razini središnje banke. Rezultati kompanija unutar europskog STOXX 600 indeksa su bili pozitivni gledajući dobit dok su padajući prihodi bili ispod očekivanja.
Kompanije u fondu InterCapital Global Technology su također objavile svoje rezultate i imale rezultate bolje od očekivanja uz rast prihoda od 9% i rast dobiti od čak 21%. Izvrsni rezultati pokazuju kako se pravilnim pozicioniranjem u fondu mogu ostvariti bolji rezultati nego na razini indeksa.
Svi fondovi društva InterCapital
Izvor: InterCapital Asset Management / Hrportfolio.hrPodijeli sadržaj: | ||||
- 30.04.2024 Cijene nafte na 88 dolara, trgovce brine potražnja
- 29.04.2024 ZSE DANAS: Crobexi crveni na početku tjedna, promet skroman
- 29.04.2024 TJEDNI PREGLED: Tjedan obilježili fondovi s pozitivnim rezul...
- 30.04.2024 Span Grupa u prvom tromjesečju s 31 posto nižom neto dobiti
- 29.04.2024 Britanski naftni div zarađuje milijardu dolara na trgovini u...
- 25.04.2024 PRIPAJANJE: HPB Kratkoročni obveznički EUR pripojen HPB Kratkoročnom obvezničkom fondu
- 22.04.2024 Eurizon Asset Management Croatia dobitnik Top of the Funds nagrade za rezultate u 2023. godini
- 22.04.2024 Fond Eurizon HR Equity dobitnik Top of the Funds nagrade za rezultate u 2023. godini
- 19.04.2024 ZB conservative - završena početna ponuda
- 12.04.2024 PRIPAJANJE: Fond InterCapital Conservative Balanced pripojen je fondu InterCapital Balanced
- 30.04.2024 Tjedni komentar tržišta na dan 29.04.2024. - OTP Invest
- 26.04.2024 Komentar tržišta - InterCapital Asset Management - ožujak 2024.
- 24.04.2024 Tjedni komentar tržišta na dan 22.04.2024. - OTP Invest
- 22.04.2024 Što nam tržišta govore i što se može očekivati - LXXXVI
- 16.04.2024 Komentar tržišta - Eurizon Asset Management Croatia - ožujak 2024.
- 03.05.2024 Mirovinski fondovi - U plusu svi Mirexi
- 02.05.2024 Mirovinski fondovi - Svi Mirexi crveni
- 30.04.2024 Mirovinski fondovi - Svi Mirexi rasli
- 30.04.2024 MIROVINCI TJEDNO: Prevladali fondovi s rastom vrijednosti udjela
- 29.04.2024 Mirovinski fondovi - Svi Mirexi u plusu
- 03.05.2024 ZSE TJEDNO: Crobexi zabilježili tjedni gubitak, Atlantic najlikvidniji
- 03.05.2024 ZSE DANAS: Crobexi i danas u plusu, promet skroman
- 03.05.2024 Zabrinutost za potražnju zadržala cijene nafte ispod 84 dolara
- 03.05.2024 ZSE INTRADAY: Crobexi blago porasli uz skroman promet
- 03.05.2024 EU tržišta OTVARANJE: Tehnološki sektor potaknuo rast burzi
- 03.05.2024 PPD lani ostvario 30,4 milijuna eura neto dobiti
- 03.05.2024 Intesa sa znatno većim prihodom u prvom tromjesečju
- 03.05.2024 Gazprom zaključio 2023. s neto gubitkom
- 02.05.2024 Hrvatska pošta u 2023. s neto dobiti od 13,6 milijuna eura
- 02.05.2024 Oštar pad prihoda danskog brodara Maerska u prvom tromjesečju
- 03.05.2024 Cijene hrane blago porasle u travnju
- 03.05.2024 Hanfa ponovo upozorava na pojavu lažnih dopisa u njezino ime
- 03.05.2024 Infobip i Nokia najavili partnerstvo za brži razvoj telekomunikacijskih aplikacija
- 03.05.2024 Potražnja za radom manja za 5,4 posto na godišnjoj razini
- 02.05.2024 Više od 560 tisuća potrošača dogovorilo dopušteno prekoračenje po tekućem računu