- 15.03.2024 ZSE TJEDNO: Crobexi zabilježili tjedni dobitak, HT najlikvid...
- 15.03.2024 Inflacija u veljači 4,1 posto
- 15.03.2024 Mirovinski fondovi - Mirexi većinom rasli
- 15.03.2024 Njemački nekretninski div u gubitku od gotovo sedam mlrd eur...
- 15.03.2024 Cijene nafte kliznule ispod 85 dolara, ulagači usredotočeni ...
- 01.03.2024 PRIPAJANJE - InterCapital pripaja InterCapital Conservative Balanced
- 17.01.2024 Oporezivanje kapitalnih dobitaka za 2023. godinu
- 18.12.2023 Kroz raznolikost do uspjeha
- 22.11.2023 Kako se određuje prinos na obveznice?
- 21.11.2023 Portfelj 60/40: Balans između rasta i sigurnosti
- 18.03.2024 Komentar tržišta - Eurizon Asset Management Croatia - veljača 2024.
- 18.03.2024 Komentar tržišta - ZB Invest - veljača 2024.
- 13.03.2024 Što nam tržišta govore i što se može očekivati - LXXXIII
- 12.03.2024 Tjedni komentar tržišta na dan 11.03.2024. - OTP Invest
- 11.03.2024 Nasdaq 100 i Nvidia testirali povijesne maksimume
- 18.03.2024 Mirovinski fondovi - Većina Mirexa u plusu
- 18.03.2024 TJEDNI PREGLED: Nakon sedam tjedana prevladali gubitnici
- 15.03.2024 Mirovinski fondovi - Mirexi većinom rasli
- 14.03.2024 Mirovinski fondovi - U plusu većina Mirexa
- 13.03.2024 Mirovinski fondovi - Većina Mirexa u plusu
- 18.03.2024 Napadi na ruska postrojenja podigli cijene nafte prema 86 dolara
- 18.03.2024 ZSE DANAS: Crobexi crveni ušli u novi tjedan uz povećan promet
- 18.03.2024 ZSE INTRADAY: Uz solidan promet, Crobexi pali na početku tjedna
- 18.03.2024 Komentar tržišta - Eurizon Asset Management Croatia - veljača 2024.
- 18.03.2024 Komentar tržišta - ZB Invest - veljača 2024.
- 18.03.2024 Erste banka ostvarila 219 mln eura dobiti na krilima rasta kamatnih prihoda
- 15.03.2024 Njemački nekretninski div u gubitku od gotovo sedam mlrd eura
- 13.03.2024 Skok godišnje dobiti i prihoda vlasnika Zare
- 12.03.2024 Lego blago povećao prihod u 2023., kupci suzdržani
- 11.03.2024 Oštar pad prihoda i dobiti saudijskog naftnog diva u 2023.
- 18.03.2024 Zbog čega kasina koriste čipove umjesto novca?
- 18.03.2024 Vijetnamski proizvođač električnih automobila dobiva globalnu mrežu punionica
- 18.03.2024 Inflacija u EU usporila u veljači
- 18.03.2024 Švicarski izvoznici traže pomoć od središnje banke
- 18.03.2024 Edukativnom igrom Desitudo se potiče financijska pismenost mladih
ANALIZA Objavljeno: 08.03.2018
Demografske promjene na svjetskoj razini kao poziv na cjeloživotnu štednju i odgovorno ulaganje
Podijeli sadržaj: | ||||
1889. godine, kada je njemački kancelar Otto von Bismarck započeo prvi program socijalne sigurnosti, ideja mirovine bila je potpuna nepoznanica. Kada je socijalna sigurnost 1935. godine uvedena u Sjedinjene Američke Države, predsjednik Roosevelt najavio ju je kao mjeru koja će pružiti „...neku razinu zaštite od siromaštva i neimaštine u starosti". Danas se u većini razvijenog svijeta mirovina smatra osnovnim pravom radnika.
Demografski trendovi
Napredak medicine produljio je očekivani životni vijek što znači da novac za mirovinu treba trajati znatno duže. Prije stotinu godina osoba rođena u onome što je tada bio razvijeni svijet, mogla je očekivati da će doživjeti 51 godinu - očekivanu starost u Engleskoj. U SAD-u, kada je započeo program socijalne sigurnosti, 65-godišnjak je mogao očekivati kako će živjeti još 12,7 godina i toliko ga je program trebao uzdržavati. Isti taj čovjek danas može očekivati još 20 godina života, odnosno gotovo 50% duže od onoga za što je sustav osmišljen. Istovremeno se mijenja i demografska slika; rast populacije umirovljenika prati i smanjenje radno aktivnog stanovništva. Baby boomers generacija (rođeni od kraja II. svjetskog rata do sredine 60-ih godina) bila je potpora iznimno snažnom rastu svjetskog gospodarstva dok je sazrijevala u drugoj polovici 20. stoljeća. Ta generacija međutim polako odlazi u mirovinu. U kombinaciji s povijesno niskim natalitetom u razvijenom svijetu, ta činjenica znatno utječe na broj radnika po umirovljeniku. Također, zemlje periferije i one s niskim razinama BDP-a koje je iznimno snažno pogodila posljednja recesija, a među kojima je i Hrvatska, muči i problem emigracije, najviše mladog, radno sposobnog i često visoko obrazovanog radnog kadra.
Povijesno kretanje populacije 65+ u Hrvatskoj
Demografska slika se mijenja
Očekuje se snažan rast populacije od 65+ godina
Osim demografije, lošoj situaciji mirovinskih sustava diljem svijeta doprinosi i dugi trend pada kamatnih stopa i prinosa na obveznice (koje kao najkonzervativniji oblik ulaganja predstavljaju okosnicu imovine mirovinskih fondova), čime se konstantno umanjuju njihovi budući prinosi.
Prinos 10-ogodišnjih i 30-ogodišnjih američkih i njemačkih obveznica
Koliki je to zaista problem? Prema procjenama City Banka, ukupan iznos koji nedostaje u državnim mirovinskim fondova dvadeset najvećih OECD članica u odnosu na njihove buduće obveze iznosi 78.000 milijardi američkih dolara, što je vrijednost gotovo dvostruka veća od 44.000 milijardi USD koliko iznosi ukupni državni dug tih država.
Rupa europskih mirovinskih sustava
Prosječna imovina mirovinskih fondova u Europi (fondova s definiranom naknadom, tj. unaprijed definiranim iznosom mirovine) iznosi 76% njihovih budućih obveza, u što nisu uključene posljedice eventualnih budućih šokova i kriza.
Kako bi poduprli prinose i nadoknadili manjak sredstava, mirovinski fondovi diljem svijeta povećali su alokacije u alternativna ulaganja na 24% s razine od 5% 1995. godine. Najveći dio povećanja odnosi se na nekretninska ulaganja, a ostatak na hedge fondove, private equity, sirovine i financijske derivate, čime istovremeno povećavaju i razinu rizika.
Aktivni pristup problemu
Svima je jasno kako situacija budućih umirovljenika nije sjajna. Problema ima mnogo, dok (djelomičnih) rješenja ima tek nekolicina. Objava iznosa nedostatnih sredstava mirovinskih fondova u odnosu na buduće obveze kako bi se podigla svjesnost o problemu, povećanje doprinosa iz plaće ili podizanje granice odlaska u mirovinu može pomoći, međutim, pravo rješenje ovom problemu se ne nazire. Zbog toga je cjeloživotna privatna štednja jedini siguran i odgovoran pristup pojedinca ovom problemu. Ugodna i mirna starost bit će moguća jedino uz preuzimanje inicijative i odgovornosti u vlastite ruke.
Što ranije to bolje, idealno od samog početka radnog vijeka. Kako i koliko, ovisi o sklonosti pojedinca riziku. Možemo prenijeti poruku Benjamina Grahama, štovanog ekonomista i mentora legendarnog investitora Warrena Buffeta, koji u knjizi Inteligentni investitor kaže kako bi se svačija štednja trebala sastojati od obveznica i dionica i to oboje u iznosu od 25% do 75% ukupne štednje. Takvu vrstu alokacije možete ostvariti kroz ulaganje u naše uravnotežene fondove InterCapital Income Plus (ciljana struktura 80% obveznica i 20% dionica) ili InterCapital Balanced (ciljana struktura 40% obveznica i 60% dionica) ili sami možete odrediti omjer ciljanog ulaganja ulažući dio sredstava u naše dioničke, a dio u obvezničke fondove.
Izvor: Goran Dubček, InterCapital Asset Management d.o.o.
Podijeli sadržaj: | ||||
- 15.03.2024 ZSE TJEDNO: Crobexi zabilježili tjedni dobitak, HT najlikvid...
- 15.03.2024 Inflacija u veljači 4,1 posto
- 15.03.2024 Mirovinski fondovi - Mirexi većinom rasli
- 15.03.2024 Njemački nekretninski div u gubitku od gotovo sedam mlrd eur...
- 15.03.2024 Cijene nafte kliznule ispod 85 dolara, ulagači usredotočeni ...
- 01.03.2024 PRIPAJANJE - InterCapital pripaja InterCapital Conservative Balanced
- 17.01.2024 Oporezivanje kapitalnih dobitaka za 2023. godinu
- 18.12.2023 Kroz raznolikost do uspjeha
- 22.11.2023 Kako se određuje prinos na obveznice?
- 21.11.2023 Portfelj 60/40: Balans između rasta i sigurnosti
- 18.03.2024 Komentar tržišta - Eurizon Asset Management Croatia - veljača 2024.
- 18.03.2024 Komentar tržišta - ZB Invest - veljača 2024.
- 13.03.2024 Što nam tržišta govore i što se može očekivati - LXXXIII
- 12.03.2024 Tjedni komentar tržišta na dan 11.03.2024. - OTP Invest
- 11.03.2024 Nasdaq 100 i Nvidia testirali povijesne maksimume
- 18.03.2024 Mirovinski fondovi - Većina Mirexa u plusu
- 18.03.2024 TJEDNI PREGLED: Nakon sedam tjedana prevladali gubitnici
- 15.03.2024 Mirovinski fondovi - Mirexi većinom rasli
- 14.03.2024 Mirovinski fondovi - U plusu većina Mirexa
- 13.03.2024 Mirovinski fondovi - Većina Mirexa u plusu
- 18.03.2024 Napadi na ruska postrojenja podigli cijene nafte prema 86 dolara
- 18.03.2024 ZSE DANAS: Crobexi crveni ušli u novi tjedan uz povećan promet
- 18.03.2024 ZSE INTRADAY: Uz solidan promet, Crobexi pali na početku tjedna
- 18.03.2024 Komentar tržišta - Eurizon Asset Management Croatia - veljača 2024.
- 18.03.2024 Komentar tržišta - ZB Invest - veljača 2024.
- 18.03.2024 Erste banka ostvarila 219 mln eura dobiti na krilima rasta kamatnih prihoda
- 15.03.2024 Njemački nekretninski div u gubitku od gotovo sedam mlrd eura
- 13.03.2024 Skok godišnje dobiti i prihoda vlasnika Zare
- 12.03.2024 Lego blago povećao prihod u 2023., kupci suzdržani
- 11.03.2024 Oštar pad prihoda i dobiti saudijskog naftnog diva u 2023.
- 18.03.2024 Zbog čega kasina koriste čipove umjesto novca?
- 18.03.2024 Vijetnamski proizvođač električnih automobila dobiva globalnu mrežu punionica
- 18.03.2024 Inflacija u EU usporila u veljači
- 18.03.2024 Švicarski izvoznici traže pomoć od središnje banke
- 18.03.2024 Edukativnom igrom Desitudo se potiče financijska pismenost mladih