Ukupna imovina svih 81 aktivnih otvorenih investicijskih fondova s javnom ponudom, je prema podacima HANFA-e, krajem travnja pala ispod granice od 20 milijardi te je iznosila 19 milijardi i 359 milijuna kuna. U travnju je tako zabilježen znatno manji pad imovine neko u prva tri mjeseca ove godine. Imovina svih fondova je u mjesec dana pala za 878 milijuna kuna, što je samo jedna trećina iznosa za koji je imovina pala u ožujku (2,673 milijarde kuna). Ukupno je imovina fondova u ovoj godini smanjena za 9,659 milijardi kuna, stoga možemo smanjeni pad u travnju protumačiti kao smirivanje odnosno stabilizaciju u odnosu na situaciju koja je vladala u prvom kvartalu. Pad imovine možemo prvenstveno pripisati negativnoj prvoj polovici travnja kad su ulagači još povlačili sredstva iz fondova, dok je druga polovica bila u znaku povećanog broja uplata u fondove.
U zadnjih dvanaest mjeseci ukupna imovina fondova bilježi pad od 4,636 milijardi kuna odnosno od 19,32 posto. U odnosu na šest mjeseci ranije (kraj listopada 2007) imovina fondova je pala za 10,019 milijardi kuna odnosno za 34,10 posto što je prvenstveno posljedica negativnog trenda na Zagrebačkoj te na burzama u regiji, prvenstveno uzrokovano političkom situacijom (Kosovo, lokalni izbori u Srbiji) te globalnom krizom. Kako se je u drugoj polovici travnja, trend na Zagrebačkoj burzi okrenuo u pozitivnom smjeru poduprt s odličnim rezultatima poslovanja tvrtki u 2007 godini, te smirivanjem globalne krize, u slučaju nastavka optimizma na burzi možemo očekivati da će svibanj biti mjesec u kojem će fondovi bilježiti rast imovine.
U travnju su najveći pad imovine zabilježili mješoviti a slijede ih dionički fondovi, dok se je imovina obvezničkih i novčanih fondova zanemarivo smanjila. Usprkos padu imovine, dionički i mješoviti fondovi ipak su zadržali svoju dominantnu poziciju u fondovskoj industriji. Najkonzervativniji novčani fondovi, čija imovina ne ovisi direktno o cijenama dionica, su u travnju zabilježili tek lagani pad imovine u iznosu od 4,928 milijuna (-0,10 posto). Imovina svih novčanih fondova je krajem travnju pala na četiri milijarde i 756 milijuna kuna. Njihova je imovina smanjena radi povlačenja investitora koji su sredstva ponovno preusmjerili u dioničke i mješovite fondove. Imovina novčanih fondova je u zadnjih dvanaest mjeseci porasla za milijardu i 629 milijuna kuna odnosno za 52,10 posto. U promatranom razdoblju, njihova je imovina najviše porasla u zadnjih sedam mjeseci kad je na dioničkom tržištu prevladavao negativan trend što je bio razlog da su se ulagači povukli u sigurne novčane fondove. Najmanji pad imovine od samo dva milijuna kuna bilježe obveznički fondovi čija imovina bilježi trend padanja već dvadeset i šesti uzastopni mjesec. Imovina obvezničkih fondova je pala na razinu na kojoj je zadnji put bila prije 39 mjeseci, znači krajem prosinca 2004. Njihova je imovina u travnju iznosila 647 milijuna kuna, što predstavlja smanjenje u odnosu na mjesec ranije od 0,31 posto. Najveći pad imovine u travnju bilježe mješoviti fondovi čija je imovina smanjena za 551 milijuna kuna (-8,50 posto) a slijede ih dionički s padom imovine od 320 milijuna kuna (-3,83 posto). Ako promatramo razdoblje zadnjih 12 mjeseci, kod spomenutih fondova, posebno je očit pad imovine u zadnja četiri mjeseca. U promatranom razdoblju ukupna imovina dioničkih i mješovitih fondova je pala iz 24,134 milijarde (kraj prosinca 2007) na 13,862 milijardi, što predstavlja smanjenje imovine za dobrih 10 milijardi kuna (-42,56 posto). U istom razdoblju indeks Crobex je pao za 27,61 posto a indeks koji obuhvaća 50 najlikvidnijih izdanja na burzama Balkana, Dow Jones Balkan 50, bilježi pad od 26,84 posto, što ukazuje na činjenicu da je dio smanjenja imovine uzrokovan padom vrijednosti udjela ali i povlačenjem uloženih sredstava. Pitanje koje se postavlja je, koliko i kada će se povućena sredstva vratiti u fondove. Naime kriza koju smo osjetili u ovoj godini sigurno je ostavila negativnog traga na nekim, posebno na neiskusnim i needuciranim ulagačima. Neki od njih će trebati dosta hrabrosti za ponovno ulaganje a oni koji prije nisu ulagali jer su mislili da je prekasno za investiranje, sadašnju situaciju već promatraju kao drugu priliku koju su propustili u 2006 i 2007. godini.
S padom imovine u travnju, mješoviti su fondovi završili ispod granice od šest milijardi kuna te je njihova imovina iznosila 5 milijardi i 923 milijuna kuna. Imovina je pala svim mješovitim fondovima osim fondu InterInvest Balanced. Apsolutni pad imovine veći od 100 milijuna kuna u travnju bilježe najveći mješoviti fondovi. Za više od 200 milijuna je pala imovina fondu ZB Global, dok PBZ Global bilježi pad od 138 milijuna kuna, slijedi fond Raiffeisen Balanced čija je imovina pala za 112 milijuna kuna. To su i fondovi koji će prilikom povrata sredstava najvjerojatnije dobiti i najveće priljeve. Svi su ostali mješoviti fondovi zabilježili pad imovine manji od 35 milijuna kuna.
Imovina dioničkih fondova je u travnju pala manje od mješovitih te je krajem mjeseca iznosila 8,033 milijarde kuna, koliko je imovina dioničkih fondova zadnji put iznosila krajem ožujka prošle godine. U zadnjih dvanaest mjeseci dionički fondovi bilježe pad imovine od 3,142 milijardi odnosno za 28,12 posto. Među dioničkim u travnju najveći apsolutni pad, kao i kod mješovitih bilježe najveći fondovi. Za više od 100 milijuna je pala imovina fondu PBZ Equity (-116 milijuna) dok Raiffeisen Central Europe bilježi pad od 69 milijuna kuna a slijedi Erste Adriatic Equity (-60 milijuna). Od većih fondova jedino je ZB Aktiv ostvario rast imovine i to za 34 milijuna kuna. Nakon padanja imovine fondova u ovoj godini, fondovi koji upravljaju s imovinom većom od 2 milijarde kuna, su ZB plus (2,455 milijardi kuna) i fond ZB global (2,024 milijardi kuna). Pored njih još četiri fonda upravljaju s više od milijarde kuna.
Krajem travnja najveći dio sredstava uloženih u otvorene investicijske fondove su upravljali dionički fondovi (8,033 mlrd. kuna), slijede ih mješoviti fondovi koji su upravljali s imovinom od 5,923 milijarde kuna, novčani su upravljali s 4,756 milijarde a obveznički s imovinom od 647 milijuna kuna. Tržišni udio koji su izborili dionički fondovi iznosio je 41,50 posto, mješoviti su na drugom mjestu s 30,60 posto tržišnog udjela. Novčani fondovi su povećali svoj udio na 24,57 posto, dok su obveznički završili na 3,34 posto tržišnog udjela. Krajem prosinca 2006. godine u fondove je bilo uloženo 476 eura PC (PC-per capita), a krajem prosinca 2007. godine 880 € PC. Krajem travnja je imovina PC iznosila 592 € PC što predstavlja pad u odnosu na mjesec ranije od 28 €.

Iztok Likar, hrportfolio.hr