Erste Short Term Bond fond (ex-InterCapital Short Term Bond)

Unatoč volatilnosti izazvanoj trendovima kao što su tvrdokorna inflacija iznad ciljanih 2%, usporavanje tržišta rada, geopolitičkim napetostima i političkoj nestabilnosti - obveznička tržišta su u rujnu i listopadu pokazala otpornost. U rujnu je američka središnja banka (Fed), suočena s usporavanjem zapošljavanja i blagim pogoršanjem makroekonomskih podataka, snizila ključnu kamatnu stopu za 25 baznih bodova, na raspon 4,0 - 4,25 %. Inflacija, mjerena PCE Core indeksom, ostala je iznad cilja i porasla na 2,9 % na godišnjoj razini u srpnju, što potvrđuje tvrdokornost cjenovnih pritisaka.

U listopadu su dugoročni prinosi na američke državne obveznice (30Y) blago pali, dok su kratkoročni (2Y) ostali nepromijenjeni. Takva promjena oblikovala je strmiju krivulju prinosa i favorizirala duže dospijeće. I ostali globalni obveznički indeksi uglavnom su zabilježili rast cijena kroz protekli mjesec.

U segmentu korporativnih obveznica, niski spreadovi - najniži u 27 godina - i stabilne kamatne stope potaknuli su rast i u investicijskom i u visokoprinosnom (high yield) segmentu.

Zaključno, iako inflacija ostaje iznad cilja, a tržište rada slabi, investitori u obveznice nastavljaju povećavati izloženost, ohrabreni očekivanjima o smanjenju kamatnih stopa i atraktivnim apsolutnim prinosima.

Erste Bond fond (ex-InterCapital Bond)

Unatoč volatilnosti izazvanoj trendovima kao što su tvrdokorna inflacija iznad ciljanih 2%, usporavanje tržišta rada, geopolitičkim napetostima i političkoj nestabilnosti - obveznička tržišta su u rujnu i listopadu pokazala otpornost. U rujnu je američka središnja banka (Fed), suočena s usporavanjem zapošljavanja i blagim pogoršanjem makroekonomskih podataka, snizila ključnu kamatnu stopu za 25 baznih bodova, na raspon 4,0 - 4,25 %. Inflacija, mjerena PCE Core indeksom, ostala je iznad cilja i porasla na 2,9 % na godišnjoj razini u srpnju, što potvrđuje tvrdokornost cjenovnih pritisaka.

U listopadu su dugoročni prinosi na američke državne obveznice (30Y) blago pali, dok su kratkoročni (2Y) ostali nepromijenjeni. Takva promjena oblikovala je strmiju krivulju prinosa i favorizirala duže dospijeće. I ostali globalni obveznički indeksi uglavnom su zabilježili rast cijena kroz protekli mjesec.

U segmentu korporativnih obveznica, niski spreadovi - najniži u 27 godina - i stabilne kamatne stope potaknuli su rast i u investicijskom i u visokoprinosnom (high yield) segmentu.

Zaključno, iako inflacija ostaje iznad cilja, a tržište rada slabi, investitori u obveznice nastavljaju povećavati izloženost, ohrabreni očekivanjima o smanjenju kamatnih stopa i atraktivnim apsolutnim prinosima.

Erste Short Term Dollar Bond fond (ex-InterCapital Short Term Dollar Bond)

Unatoč volatilnosti izazvanoj trendovima kao što su tvrdokorna inflacija iznad ciljanih 2%, usporavanje tržišta rada, geopolitičkim napetostima i političkoj nestabilnosti - obveznička tržišta su u rujnu i listopadu pokazala otpornost. U rujnu je američka središnja banka (Fed), suočena s usporavanjem zapošljavanja i blagim pogoršanjem makroekonomskih podataka, snizila ključnu kamatnu stopu za 25 baznih bodova, na raspon 4,0 - 4,25 %. Inflacija, mjerena PCE Core indeksom, ostala je iznad cilja i porasla na 2,9 % na godišnjoj razini u srpnju, što potvrđuje tvrdokornost cjenovnih pritisaka.

U listopadu su dugoročni prinosi na američke državne obveznice (30Y) blago pali, dok su kratkoročni (2Y) ostali nepromijenjeni. Takva promjena oblikovala je strmiju krivulju prinosa i favorizirala duže dospijeće. I ostali globalni obveznički indeksi uglavnom su zabilježili rast cijena kroz protekli mjesec.

U segmentu korporativnih obveznica, niski spreadovi - najniži u 27 godina - i stabilne kamatne stope potaknuli su rast i u investicijskom i u visokoprinosnom (high yield) segmentu.

Zaključno, iako inflacija ostaje iznad cilja, a tržište rada slabi, investitori u obveznice nastavljaju povećavati izloženost, ohrabreni očekivanjima o smanjenju kamatnih stopa i atraktivnim apsolutnim prinosima.

Erste Balanced fond (ex-InterCapital Balanced)

Unatoč volatilnosti izazvanoj trendovima kao što su tvrdokorna inflacija iznad ciljanih 2%, usporavanje tržišta rada, geopolitičkim napetostima i političkoj nestabilnosti - obveznička tržišta su u rujnu i listopadu pokazala otpornost. U rujnu je američka središnja banka (Fed), suočena s usporavanjem zapošljavanja i blagim pogoršanjem makroekonomskih podataka, snizila ključnu kamatnu stopu za 25 baznih bodova, na raspon 4,0 - 4,25 %. Inflacija, mjerena PCE Core indeksom, ostala je iznad cilja i porasla na 2,9 % na godišnjoj razini u srpnju, što potvrđuje tvrdokornost cjenovnih pritisaka.

Iako je rujan povijesno izrazito negativan mjesec za dionička tržišta, 2025. godina pokazala je drugačiji obrazac. Umjesto pada, tržišta su zabilježila nastavak uzlaznog trenda: S&P 500 dosegao je čak osam novih rekordnih razina tijekom mjeseca. Pokazatelji sentimenta ukazuju na i daljnje snažno povjerenje među ulagačima koje nastavlja trenda rasta.

Erste Income Plus fond (ex-InterCapital Income Plus)

Unatoč volatilnosti izazvanoj trendovima kao što su tvrdokorna inflacija iznad ciljanih 2%, usporavanje tržišta rada, geopolitičkim napetostima i političkoj nestabilnosti - obveznička tržišta su u rujnu i listopadu pokazala otpornost. U rujnu je američka središnja banka (Fed), suočena s usporavanjem zapošljavanja i blagim pogoršanjem makroekonomskih podataka, snizila ključnu kamatnu stopu za 25 baznih bodova, na raspon 4,0 - 4,25 %. Inflacija, mjerena PCE Core indeksom, ostala je iznad cilja i porasla na 2,9 % na godišnjoj razini u srpnju, što potvrđuje tvrdokornost cjenovnih pritisaka.

Iako je rujan povijesno izrazito negativan mjesec za dionička tržišta, 2025. godina pokazala je drugačiji obrazac. Umjesto pada, tržišta su zabilježila nastavak uzlaznog trenda: S&P 500 dosegao je čak osam novih rekordnih razina tijekom mjeseca. Pokazatelji sentimenta ukazuju na i daljnje snažno povjerenje među ulagačima koje nastavlja trenda rasta.

Erste Global Equity fond (ex-InterCapital Global Equity)

Iako je rujan povijesno izrazito negativan mjesec za dionička tržišta, 2025. godina pokazala je drugačiji obrazac. Umjesto pada, tržišta su zabilježila nastavak uzlaznog trenda: S&P 500 dosegao je čak osam novih rekordnih razina tijekom mjeseca. Pokazatelji sentimenta ukazuju na i daljnje snažno povjerenje među ulagačima koje nastavlja trenda rasta.

Poseban poticaj tržištima došao je iz segmenta velikih tehnoloških kompanija, poznatih kao „Magnificent 7" (Alphabet, Amazon, Apple, Meta, Microsoft, NVIDIA i Tesla), koje su zajedno zabilježile gotovo 9 % rasta u rujnu. Ova koncentracija rasta pridonijela je ukupnom jačanju S&P 500 indeksa, ali i dodatno povećala razliku u izvedbi između dionica rasta i dionica vrijednosti. Pozitivan doprinos rasta dao je i američki Fed spuštanjem kamatni stopa, što je potvrdilo očekivanja tržišta.

Zaključno, rujan je protekao u znaku iznenađujuće stabilnosti i rasta, što je u oštrom kontrastu s njegovom reputacijom među najizazovnijim mjesecima za tržišta kapitala. Glavni pokretači ostali su snažan sentiment, rastuće povjerenje malih ulagača te iznimna izvedba velikih tehnoloških dionica.

Erste Global Technology fond (ex-InterCapital Global Technology)

Iako je rujan povijesno izrazito negativan mjesec za dionička tržišta, 2025. godina pokazala je drugačiji obrazac. Umjesto pada, tržišta su zabilježila nastavak uzlaznog trenda: S&P 500 dosegao je čak osam novih rekordnih razina tijekom mjeseca. Pokazatelji sentimenta ukazuju na i daljnje snažno povjerenje među ulagačima koje nastavlja trenda rasta.

Poseban poticaj tržištima došao je iz segmenta velikih tehnoloških kompanija, poznatih kao „Magnificent 7" (Alphabet, Amazon, Apple, Meta, Microsoft, NVIDIA i Tesla), koje su zajedno zabilježile gotovo 9 % rasta u rujnu. Ova koncentracija rasta pridonijela je ukupnom jačanju S&P 500 indeksa, ali i dodatno povećala razliku u izvedbi između dionica rasta i dionica vrijednosti. Pozitivan doprinos rasta dao je i američki Fed spuštanjem kamatni stopa, što je potvrdilo očekivanja tržišta.

Zaključno, rujan je protekao u znaku iznenađujuće stabilnosti i rasta, što je u oštrom kontrastu s njegovom reputacijom među najizazovnijim mjesecima za tržišta kapitala. Glavni pokretači ostali su snažan sentiment, rastuće povjerenje malih ulagača te iznimna izvedba velikih tehnoloških dionica.

Erste SEE Equity fond (ex-InterCapital SEE Equity)

Iako je rujan povijesno izrazito negativan mjesec za dionička tržišta, 2025. godina pokazala je drugačiji obrazac. Umjesto pada, tržišta su zabilježila nastavak uzlaznog trenda: S&P 500 dosegao je čak osam novih rekordnih razina tijekom mjeseca. Pokazatelji sentimenta ukazuju na i daljnje snažno povjerenje među ulagačima koje nastavlja trenda rasta.

Poseban poticaj tržištima došao je iz segmenta velikih tehnoloških kompanija, poznatih kao „Magnificent 7" (Alphabet, Amazon, Apple, Meta, Microsoft, NVIDIA i Tesla), koje su zajedno zabilježile gotovo 9 % rasta u rujnu. Ova koncentracija rasta pridonijela je ukupnom jačanju S&P 500 indeksa, ali i dodatno povećala razliku u izvedbi između dionica rasta i dionica vrijednosti. Pozitivan doprinos rasta dao je i američki Fed spuštanjem kamatni stopa, što je potvrdilo očekivanja tržišta.

Pozitivnoj izvedbi na dioničkim tržištima pridružili su se i regionalni burzovni indeksi. Najveću pozitivnu promjenu zabilježili su Rumunjski i Slovenski indeksi. Hrvatsko i Grčko tržište ponudilo je nešto skromniji, ali ipak pozitivan rast.

Regionalni indeksi treći kvartal u godini završavaju pozitivno, dok će budući rezultati vjerojatno ovisiti o izvještajima kompanija za kvartal koji je iza nas.

Erste AM fondovi   Kupi udjele u fondu