NAJČITANIJE

IZDVOJENO

ANALIZE

FONDOVI

ZB INVEST Objavljeno: 17.03.2025
Komentar tržišta - ZB Invest - veljača 2025.

Komentar tržišta - ZB Invest - veljača 2025.

Veljača je protekla bez sastanaka Upravnog vijeća Europske središnje banke i FOMC-a američkog Fed-a, a sljedeći sastanci na kojima će se odlučivati o djelovanju monetarne politike navedenih središnjih banaka, najavljeni su za prvu polovicu ožujka. Promatrajući zbivanja i promjene u monetarnoj politici u CEE regiji tijekom veljače, ističe se češki CNB čije je Upravno vijeće nakon tri uzastopna sastanka na kojima referentna kamatna stopa nije promijenjena, donijelo odluku o nastavku popuštanja restriktivne monetarne politike i snižavanju referentne kamatne stope za 25 baznih bodova na razinu od 3,75%, što je ujedno bilo u skladu s očekivanjima tržišnih sudionika. Tijekom veljače su se također sastala i Upravna vijeća središnjih banaka u Poljskoj, Rumunjskoj, Mađarskoj i Srbiji, te su sve navedene središnje banke donijele odluke o zadržavanju trenutne razine referentnih kamatnih stopa, primarno uslijed nepovoljnih inflacijskih kretanja. Na području Azije, značajnu odluku po pitanju monetarne politike krajem veljače je donijela japanska središnja banka - BoJ, koja je povisila svoju kratkoročnu kamatnu stopu za 25 baznih bodova na 0,50%, što je ujedno i najviša razina u posljednjih 17 godina. Takva odluka ponajviše je bila motivirana nastavkom rasta plaća te postignutim napretkom po pitanju inflacije.

Prema podacima objavljenima sredinom veljače, godišnja stopa inflacije u Sjedinjenim američkim državama ponovno je ubrzala u siječnju, s 2,9% na 3%, premašivši time očekivanja tržišnih sudionika koja su upućivala na zadržavanje stope na 2,9%. Time je označen četvrti uzastopni mjesec ubrzanja godišnje stope inflacije i ponovno udaljavanje od inflacijskog cilja središnje banke. Također, stopa inflacije je ubrzala i na mjesečnoj razini, s 0,4% na 0,5%, što je ujedno i treće uzastopno ubrzanje. Pritom, konsenzus očekivanja tržišnih sudionika upućivao je na razvoj situacije u drugom smjeru, odnosno na usporavanje mjesečne stope inflacije na 0,3%. Godišnja stopa temeljne inflacije - koja isključuje komponente hrane i energije, također je ubrzala u siječnju (s 3,2% na 3,3%) i premašila očekivanja tržišta (3,1%). Slična situacija zabilježena je i na mjesečnoj razini - ubrzanje temeljne stope inflacije s 0,2% u prosincu na 0,4% u siječnju, također iznad tržišnog konsenzusa (0,3%).

Promatrajući cjenovne pritiske, nešto drugačija situacija zabilježena je u euro području gdje bi prema preliminarnim procjenama Eurostata godišnja stopa inflacije u veljači trebala usporiti s 2,5% na 2,4% i time prekinuti niz od četiri uzastopna mjeseca ubrzanja. Poseban pozitivan pomak trebao bi biti zabilježen u komponenti usluga, gdje bi rast cijena u veljači trebao usporiti na 3,7%, s 3,9% zabilježenih u prethodnom mjesecu. To bi ujedno označilo i drugi uzastopni mjesec usporavanja inflacije u predmetnoj komponenti kao i najnižu stopu rasta zabilježenu unatrag dvije godine. Pritom, na mjesečnoj razini bi stopa inflacije trebala ubrzati na 0,5% s -0,3% zabilježenih mjesec ranije. Ukoliko preliminarna procjena Eurostata bude potvrđena, najviše godišnje stope inflacije u veljači trebale bi biti zabilježene u Estoniji (5,0%), Hrvatskoj (4,7%) i Belgiji (4,4%), dok bi najniže stope trebale biti zabilježene u Francuskoj (0,9%), Irskoj (1,3%) te Finskoj (1,5%).

Na globalnim dioničkim tržištima u veljači zabilježena su mješovita kretanja. Američki dionički indeksi zabilježili su korekciju, tako je S&P 500 oslabio za oko 0,3%, DJIA za 1%, dok je nešto značajniju korekciju od 2,8% zabilježio tehnološki fokusiran Nasdaq Comp. Istovremeno, na europskim dioničkim tržištima je prevladao optimizam investitora, te je EURO STOXX 50 ojačao za oko 4,5% tijekom veljače, dok je njemački DAX nadodao čak 5,9%, francuski CAC 40 oko 4,2%, a londonski FTSE 100 nešto skromnijih 2,6%. Azijska su tržišta ponovila mješovitu izvedbu iz prethodnog mjeseca, tako je Hang Seng indeks ojačao za impresivnih 14,4%, dok je japanski Nikkei 225 zabilježio korekciju od 4,6%. Glavni indeks Zagrebačke burze - CROBEX, nakon snažne izvedbe tijekom prethodnog mjeseca, u veljači je zabilježio korekciju od oko 4%. Na obvezničkim tržištima tijekom veljače, unatoč povećanoj volatilnosti, prevladao je optimizam investitora. Tako je prinos na američku desetogodišnju obveznicu mjesec završio na oko 4,2%, odnosno, približno 11 baznih bodova niže u usporedbi s početkom mjeseca. Pritom, prinos na dvogodišnju američku obveznicu snizio se za oko 27 baznih bodova te je kraj mjeseca dočekao na razini nešto ispod 4%.

Istovremeno, prinosi na njemačke državne obveznice tijekom mjeseca su se također snizili, iako je pad prinosa bio nešto slabije izražen. Tako je prinos na dvogodišnju njemačku obveznicu krajem mjeseca iznosio oko 2%, što je približno 7 baznih bodova niže no što je to bilo na početku veljače. Prinos na desetogodišnju njemačku obveznicu se u istom razdoblju snizio za oko 5 baznih bodova te je krajem mjeseca iznosio oko 2,4%.

ZB Invest fondovi

Izvor: ZB Invest / Hrportfolio.hr

NAJČITANIJE

IZDVOJENO

ANALIZE

FONDOVI

NEWSLETTER

Obavještavat ćemo vas o novostima i akcijama vezanim za fondove, posebnim prilikama za ulaganje te novostima u našim uslugama.

NAJVEĆI PRINOS FONDOVA (na kraju Q3 - 2025)(na kraju Q3 - 2025)

(koji na 30.09.2025. posluju min. 12 mjeseci)
  • Dionički
  • Mješoviti
  • Obveznički
  • Kratkoročni obv.
Fond Prinos Riz. Portfelj Prinosi Kupi
Capital Breeder +37,22%  3
Global Kapital +35,58%  4
Erste SEE Equity - klasa B A +33,74%  3

1 EUR - tečajna lista

Valuta Vrijednost   Promjena Graf
USD
1,16550 0,00
-0,22%
GBP
0,86910 0,00
-0,05%
CHF
0,92390 0,00
-0,19%
JPY
175,71000 0,01
0,01%
BAM
1,95583 0,00
0,00%
EUR/USD - 1mj 2025 1tj 1mj 3mj 6mj 1g 2g 5g
Konverter valuta

FOND HRVATSKIH BRANITELJA Podaci o fondu

Vrijednost Datum Promjena Graf
130,92 €
17.10.2025
-0,48%

ANKETA

AKCIJE

  • Ulazna / izlazna naknada
  • Ostale akcije
Fondovi Trajanje akcije Info
OTP Absolute - ulazna naknada AKCIJA do 31.12.
OTP indeksni i OTP Meridian 20 - ulazna naknada AKCIJA do 31.12.
A1 - ulazna naknada AKCIJA do 31.12.
Eurizon fondovi - ulazna naknada AKCIJA do opoziva
Eurizon HR Equity fond - izlazna naknada AKCIJA do opoziva
Erste AM fondovi - ulazna naknada 0,00% AKCIJA do opoziva
Erste AM fondovi - trajni nalog AKCIJA do opoziva
Erste Income Plus - ulazna naknada 0,50% AKCIJA do opoziva
ZB Conservative - ulazna naknada 0,00% AKCIJA do opoziva
Osvježi
Indeks Vrijeme Vrijednost Bod +/- % Graf
CROBEX* 20.10. 16:00  3789,62
7,71
0,20
CROBEX10* 20.10. 16:00  2431,75
9,74
0,40
CROBEX10tr* 20.10. 16:00  2797,10
11,21
0,40
ADRIAprime* 20.10. 15:53  2949,51
21,40
0,73
CROBISTR* 20.10. 16:31  185,4263
0,07
0,04
CROBIS* 20.10. 16:31  99,2474
0,03
0,03
*Live podaci *Podaci na kraju trgovanja
CROBEX - 1 mjesec 2025 1tj 1mj 3mj 6mj 1g 2g 5g

ZSE - DIONICE (17:08:18 20.10.2025)
(17:08:18 20.10.2025)

    Osvježi
  • Promet
  • Rast
  • Pad
Dionica Zadnja Promjena Promet
KOEI
690,00 €
2,68%
454.924,00 €
HT
41,90 €
0,00%
195.991,00 €
KODT
3.600,00 €
0,00%
86.480,00 €
RIVP
6,24 €
0,32%
73.197,32 €
ADPL
18,00 €
0,00%
38.669,40 €
ZABA
24,00 €
0,00%
37.728,60 €
ATGR
42,20 €
0,48%
29.202,40 €
KODT2
3.540,00 €
0,57%
24.680,00 €
ADRS2
77,80 €
-1,02%
24.134,00 €
ERNT
188,00 €
-1,57%
23.273,00 €
Redovni dionički promet:   
1.169.629,49 €
Redovni obveznički promet:   
6.097,50 €
Sveukupni promet:   
1.175.726,99 €