- 22.04.2024 Što nam tržišta govore i što se može očekivati - LXXXVI
- 21.04.2024 TJEDNI PREGLED: Svjetske burze pale treći tjedan zaredom, ka...
- 23.04.2024 Vjerojatno počinje ciklus pada kamatnih stopa
- 23.04.2024 EU tržišta OTVARANJE: Burze porasle, britanski FTSE na rekor...
- 21.04.2024 TJEDNI PREGLED: Dolar ojačao prema košarici valuta peti tjed...
- 25.04.2024 PRIPAJANJE: HPB Kratkoročni obveznički EUR pripojen HPB Kratkoročnom obvezničkom fondu
- 22.04.2024 Eurizon Asset Management Croatia dobitnik Top of the Funds nagrade za rezultate u 2023. godini
- 22.04.2024 Fond Eurizon HR Equity dobitnik Top of the Funds nagrade za rezultate u 2023. godini
- 19.04.2024 ZB conservative - završena početna ponuda
- 12.04.2024 PRIPAJANJE: Fond InterCapital Conservative Balanced pripojen je fondu InterCapital Balanced
- 24.04.2024 Tjedni komentar tržišta na dan 22.04.2024. - OTP Invest
- 22.04.2024 Što nam tržišta govore i što se može očekivati - LXXXVI
- 16.04.2024 Komentar tržišta - Eurizon Asset Management Croatia - ožujak 2024.
- 16.04.2024 Komentar tržišta - ZB Invest - ožujak 2024.
- 16.04.2024 Tjedni komentar tržišta na dan 15.04.2024. - OTP Invest
- 25.04.2024 Neto imovina obveznih mirovinskih fondova u ožujku porasla za 379,5 mln eura
- 25.04.2024 PRIPAJANJE: HPB Kratkoročni obveznički EUR pripojen HPB Kratkoročnom obvezničkom fondu
- 24.04.2024 Mirovinski fondovi - Svi Mirexi zeleni
- 23.04.2024 Mirovinski fondovi - Većina Mirexa u plusu
- 23.04.2024 MIROVINCI TJEDNO: Svi fondovi zabilježili pad vrijednosti udjela
- 25.04.2024 ZSE INTRADAY: Crobexi porasli, u fokusu dionice Končara
- 25.04.2024 EU tržišta OTVARANJE: Burze stagniraju, ulagači oprezni
- 25.04.2024 ZSE OTVARANJE: Očekuje se stagnacija Crobexa nakon dva dana pada
- 25.04.2024 AZIJSKA TRŽIŠTA: Ulagači oprezni, tehnološki sektor pod pritiskom
- 25.04.2024 WALL STREET: Na Wall Streetu oprez, indeksi stagnirali
- 25.04.2024 Neto dobit 6,4 milijuna eura
- 25.04.2024 Nestlé objavio financijske rezultate za prvo tromjesečje 2024. godine
- 25.04.2024 Atlantic grupa u prvom tromjesečju s 3,2 posto većom dobiti nego lani
- 24.04.2024 Teslin prihod pao u prvom tromjesečju
- 24.04.2024 Bolja prodaja oslonac Heinekenovom prihodu u prvom tromjesečju
- 25.04.2024 Vujčić očekuje pad inflacije na 2% tijekom ljeta, te rast gospodarstva veći od 3,2%
- 25.04.2024 Novi poslovi u Sloveniji i Albaniji vrijedni više od 27 milijuna eura
- 25.04.2024 Prilika da građani sami proizvode i dijele energiju
- 25.04.2024 Njemačke potrošače ohrabrili dogovori o plaćama
- 25.04.2024 Odlična poslovna godina za dioničare Jadranskog naftovoda
ZB INVEST Objavljeno: 17.07.2020
Komentar tržišta - ZB Invest - lipanj 2020.
Podijeli sadržaj: | ||||
- Ponovno raste broj zaraženih u svijetu
- ECB povećao PEPP program
- OECD i MMF objavili nove procjene rasta globalnog gospodarstva
- Međunarodna i lokalna izdanja hrvatskih obveznica
- Rejting agencija Fitch potvrdila postojeći rejting Hrvatske
Nakon što su mnoge zemlje diljem svijeta krenule s postupnim ukidanjem strogih mjera ograničenja kretanja krajem svibnja i početkom lipnja, došlo je do ponovnog rasta broja zaraženih koronavirusom u mnogim bivšim žarištima (Kina, SAD i Europa). Pritom se trenutno najveća žarišta nalaze u državama Latinske Amerike. Države su na reeskalaciju broja zaraženih reagirale značajno blažim mjerama koje uglavnom uključuju parcijalne lockdown-e. Ovakvim razvojem situacije, fokus tržišnih sudionika prebacio se s geopolitičkih rizika ponovno na one vezane uz širenje koronavirusa te s tim povezane moguće posljedice na globalno gospodarstvo.
Na zasjedanju sredinom lipnja, predsjednik Fed-a J. Powell jasno je poručio da namjerava zadržati referentne kamatne stope na trenutnim razinama (0%-0,25%) barem do kraja 2022. s obzirom na trenutno stanje na tržištu rada. Naglasio je kako očekuje da će biti potrebne godine da se stopa nezaposlenosti vrati na razinu prije COVD-19 krize, zbog čega će središnja banka nastaviti koristiti sve raspoložive mjere monetarnog stimulusa. Fed je također donio odluku o proširenju kupnje na sekundarnom tržištu obvezničkih vrijednosnih papira, te je počeo kupovati širok spektar američkih korporativnih obveznica u sklopu programa vrijednog 250 milijardi dolara.
Na sastanku ECB-a u lipnju donesena je odluka o povećanju PEPP programa (Pandemic Emergency Purchasing Programme) za 600 milijardi eura na ukupno 1.350 milijardi eura uz produljeno vrijeme trajanja najmanje do lipnja 2021. Dospjele obveznice u portfelju središnje banke kupljene u okviru PEPP programa bit će u cijelosti reinvestirane najmanje do kraja 2022. godine. Uz navedeno, ECB je zadržala kamatne stope na postojećim razinama.
Na prvom sastanku čelnika država EU nije postignut dogovor oko uvjeta budućeg Fonda za oporavak vrijednog 750 mlrd. eura. Takav ishod sastanka nije bio iznenađujući s obzirom da su Nizozemska, Švedska, Danska i Austrija ranije komunicirale kako smatraju da je fond prevelik te da treba obuhvaćati samo kredite, ali ne i potpore. Također, predloženi sistem alokacije sredstava po stopi nezaposlenosti u razdoblju od 2015. do 2019. naišao je na neodobravanje. Postizanje konsenzusa bit će otežano usprkos činjenici da sve članice neupitno žele sudjelovati u formiranju Fonda.
U prvom ovogodišnjem ekonomskom biltenu OECD je objavio prognoze za globalno gospodarstvo koje su podijeljene na dva scenarija. U prvom, koji uzima u obzir drugi val zaraze, pretpostavlja se pad od 7,6% u 2020. godini, dok u drugom scenariju, u kojem se izbjegava drugi val zaraze, očekuje pad od 6% uz oporavak na pretkrizne razine u 2021. godini. Nadalje, MMF je revidirao procjene rasta globalnog gospodarstva i sada očekuje pad od 4,9%, u odnosu na prijašnjih 3%, uslijed snažnih posljedica na ekonomsku aktivnost u prvoj polovici godine, te očekivani sporiji oporavak u drugoj polovici godine. Također, MMF upozorava na dostizanje rekordnih razina globalnog javnog duga koji će u 2020. godini preći 100% BDP-a.
Rejting agencija Fitch potvrdila je investicijski rejting BBB- za Republiku Hrvatsku uz nepromijenjene stabilne izglede. Agencija naglašava pozitivan utjecaj poduzetih snažnih mjera za suzbijanje pandemije COVID-19 uz zadržavanje izgleda za očuvanje fiskalnih kapaciteta s napretkom prema EU integraciji. Očekuje se pad hrvatskog BDP-a od 8,4% u ovoj godini, te djelomičan oporavak od 5% u 2021. godini. Što se tiče turističke sezone, Fitch očekuje pad aktivnosti za 70% u odnosu na prošlu godinu. Paralelno je izašla i vijest o završetku pregleda kvalitete aktive (Asset Quality Reivew) i strest testu pet najvećih hrvatskih banaka od strane ECB-a, te je donesen zaključak da banke zadovoljavaju kriterije europske bankovne unije. Navedeno predstavlja značajan iskorak prema ulasku Hrvatske u ERM II i eurozonu.
Dionička tržišta
Američki dionički indeksi su u lipnju nastavili sa snažnim oporavkom kojeg je krajem mjeseca usporila pojava novih žarišta i drugog vala COVID-19. Predvodnik oporavka je tehnološki sektor koji je dotaknuo rekordne razine u lipnju na krilima američkog tehnološkog indeksa NASDAQ koji je probio granicu od 10.000 poena. Tako su vrijednosti glavnih indeksa u lipnju zabilježili sljedeće promjene vrijednosti: NASDAQ Composite (5,99%), Dow Jones (1,69%), S&P 500 (1,84%). Pozitivan sentiment prelio se i na Europu, usprkos značajnom porastu broja zaraženih, pa su tako na mjesečnoj razini vodeći europski indeksi ostvarili sljedeće rezultate: njemački DAX (6,25%), francuski CAC40 (5,12%), te britanski FTSE100 (1,53%).
Ponovni rast broja zaraženih, nove restriktivne mjere i moguće posljedice na turistički sektor utjecali su na pad domaćeg dioničkog tržišta u lipnju, te je Crobex indeks zabilježio pad vrijednosti -0,85%.
Obveznička tržišta
Ministarstvo financija je u lipnju na međunarodnom tržištu kapitala izdalo euroobveznicu nominalne vrijednosti 2 milijarde eura s dospijećem 2031. godine. Prinos na izdanju iznosio je 1,643% kao posljedica velikog interesa investitora. Dobivena sredstva iskoristit će se za refinanciranje 1,25 milijardi dolara euroobveznice koja dospijeva sredinom srpnja, dok će godišnja ušteda na kamatama iznositi gotovo 360 milijuna kuna. Preostala sredstva bit će iskorištena za financiranje mjera za pomoć narušenom gospodarstvu kako je već i predviđeno rebalansom proračuna za 2020. godinu. Krajem mjeseca plasirane su obveznice i na lokalnom tržištu u nominalnom iznosu od 2,46 milijarde kuna s dospijećem 2026. godine uz prinos 0,85% te 2,59 milijardi kuna s dospijećem 2028. godine uz prinos 0,94%.
Hrvatska narodna banka je krajem mjeseca u dvije operacije fine prilagodbe otkupila državne obveznice ukupnog nominalnog iznosa 4,069 milijarde kuna. To je ukupno peta aukcija u kojoj je središnja banka otkupljivala državne obveznice, a s njome se ukupni nominalni iznos otkupljenih vrijednosnih papira Republike Hrvatske penje na oko 17,9 milijardi kuna ili 16% ukupnih aktivnih izdanja.
Novčano tržište
Na deviznim tržištima je euro u odnosu na dolar imao tendenciju jačanja, te je mjesec zaključen na tečaju EUR/USD od 1,123 dolara za euro. Domaća kuna blago je aprecirala u odnosu na euro te je mjesec zaključen uz tečaj EUR/HRK od 7,57 kuna za euro.
Ministarstvo Financija je u lipnju izdalo 586 milijuna kuna trezorskih zapisa uz prinos 0,06% na godinu dana. Višak likvidnosti u sustavu kroz mjesec premašivao je 40 milijardi kuna, no krajem mjeseca došlo je do odljeva likvidnosti uslijed plaćanja obaveza prema državi od strane korporativnog sektora.
Svi fondovi ZB Investa
Izvor: ZB Invest / Hrportfolio.hrPodijeli sadržaj: | ||||
- 22.04.2024 Što nam tržišta govore i što se može očekivati - LXXXVI
- 21.04.2024 TJEDNI PREGLED: Svjetske burze pale treći tjedan zaredom, ka...
- 23.04.2024 Vjerojatno počinje ciklus pada kamatnih stopa
- 23.04.2024 EU tržišta OTVARANJE: Burze porasle, britanski FTSE na rekor...
- 21.04.2024 TJEDNI PREGLED: Dolar ojačao prema košarici valuta peti tjed...
- 25.04.2024 PRIPAJANJE: HPB Kratkoročni obveznički EUR pripojen HPB Kratkoročnom obvezničkom fondu
- 22.04.2024 Eurizon Asset Management Croatia dobitnik Top of the Funds nagrade za rezultate u 2023. godini
- 22.04.2024 Fond Eurizon HR Equity dobitnik Top of the Funds nagrade za rezultate u 2023. godini
- 19.04.2024 ZB conservative - završena početna ponuda
- 12.04.2024 PRIPAJANJE: Fond InterCapital Conservative Balanced pripojen je fondu InterCapital Balanced
- 24.04.2024 Tjedni komentar tržišta na dan 22.04.2024. - OTP Invest
- 22.04.2024 Što nam tržišta govore i što se može očekivati - LXXXVI
- 16.04.2024 Komentar tržišta - Eurizon Asset Management Croatia - ožujak 2024.
- 16.04.2024 Komentar tržišta - ZB Invest - ožujak 2024.
- 16.04.2024 Tjedni komentar tržišta na dan 15.04.2024. - OTP Invest
- 25.04.2024 Neto imovina obveznih mirovinskih fondova u ožujku porasla za 379,5 mln eura
- 25.04.2024 PRIPAJANJE: HPB Kratkoročni obveznički EUR pripojen HPB Kratkoročnom obvezničkom fondu
- 24.04.2024 Mirovinski fondovi - Svi Mirexi zeleni
- 23.04.2024 Mirovinski fondovi - Većina Mirexa u plusu
- 23.04.2024 MIROVINCI TJEDNO: Svi fondovi zabilježili pad vrijednosti udjela
- 25.04.2024 ZSE INTRADAY: Crobexi porasli, u fokusu dionice Končara
- 25.04.2024 EU tržišta OTVARANJE: Burze stagniraju, ulagači oprezni
- 25.04.2024 ZSE OTVARANJE: Očekuje se stagnacija Crobexa nakon dva dana pada
- 25.04.2024 AZIJSKA TRŽIŠTA: Ulagači oprezni, tehnološki sektor pod pritiskom
- 25.04.2024 WALL STREET: Na Wall Streetu oprez, indeksi stagnirali
- 25.04.2024 Neto dobit 6,4 milijuna eura
- 25.04.2024 Nestlé objavio financijske rezultate za prvo tromjesečje 2024. godine
- 25.04.2024 Atlantic grupa u prvom tromjesečju s 3,2 posto većom dobiti nego lani
- 24.04.2024 Teslin prihod pao u prvom tromjesečju
- 24.04.2024 Bolja prodaja oslonac Heinekenovom prihodu u prvom tromjesečju
- 25.04.2024 Vujčić očekuje pad inflacije na 2% tijekom ljeta, te rast gospodarstva veći od 3,2%
- 25.04.2024 Novi poslovi u Sloveniji i Albaniji vrijedni više od 27 milijuna eura
- 25.04.2024 Prilika da građani sami proizvode i dijele energiju
- 25.04.2024 Njemačke potrošače ohrabrili dogovori o plaćama
- 25.04.2024 Odlična poslovna godina za dioničare Jadranskog naftovoda