Potvrdile su se pretpostavke da su dionice Ericssona podcijenjene i da imaju mnogo prostora za rast. Proteklih mjesec dana na hrvatskom tržištu kapitala ostat će upamćeno po svršetku višemjesečnog procesa preuzimanja Plive, čime je ta farmaceutska tvrtka ušla u okrilje američkog Barr Pharmaceuticalsa. Budući da je na hrvatskom, još uvijek mladom tržištu kapitala, po prvi put viđen postupak preuzimanja tvrtke značajne tržišne kapitalizacije uz međusobno nadmetanje dvaju potencijalnih kupaca, ovaj događaj plijenio je i zavidnu medijsku pažnju, što je neposredno utjecalo i na razvoj događaja na burzama. Optimizam i pozitivna očekivanja investitora utjecali su na ponovni uzlet tržišta, što je bilo u skladu s predviđanjima budući da su se od prodaje Plivinih dionica oslobodila znatna financijska sredstva od kojih će barem jedan dio tražiti nove prilike na tržištu. Na temelju tih očekivanja cjenovni uzlet bilježe u prvom redu tradicionalno najlikvidnije dionice na tržištu poput Adrisa, Ericssona Nikole Tesle, Podravke i Dalekovoda.
Ericsson na 2600 kn.
Cijena dionice Adrisa tako je probila psihološku granicu od 4700 kn, što je posljednji put zabilježeno u ožujku 2005. godine. Na porast cijene utjecaj je zasigurno imala i vijest o mogućem stock splitu, odnosno smanjenju nominalne vrijednosti dionice sa 100 na 10 kuna, čime bi se vršilo cijepanje dionica u omjeru 1:10. Na taj način smanjila bi se nominalna cijena dionice što bi moglo dovesti do povećanja njene ionako respektabilne likvidnosti, a o tome će se odlučivati na zasjedanju skupštine Adrisa početkom prosinca. Porast do rekordnih vrijednosti ostvarila je dionica Ericssona Nikole Tesle, koja je postupno stigla do najviših dosad zabilježenih 2600 kn. Procjene većine analitičara tijekom tekuće godine naglašavale su podcijenjenost spomenute dionice i mogućnost napretka cijene, što se zasad pokazalo točnim. Rekordne razine ostvarile su i dionice Podravke i Dalekovoda, a znatan je broj i ostalih dionica na tržištu koje su ostvarivale cjenovni napredak.Ovih dana tvrtke su započele s objavljivanjem kvartalnih financijskih izvješća, što bi trebalo utjecati na budući tijek cijene dionica. Treba reći da su posljednjih mjeseci fundamentalni pokazatelji dionica te financijski rezultati tvrtki često bili u drugom planu budući da je prevladavajući optimizam potaknuo pozitivan tržišni trend multipliciravši tako rast brojnih dionica na tržištu. Sada, kada Plive kao jednog od glavnih inicijatora promjena tržišnog trenda više neće biti na burzi, očekivati je da će se znatno veća pozornost obraćati na financijske rezultate te ostale relevantne pokazatelje koji bi mogli utjecati na vrijednost dionice. U listopadu teško bi bilo zaključiti da je fokus bio isključivo na blue chip-dionicama, mnoge ostale ostvarile su zavidan rast, na žalost, ne toliko na temelju poslovnih rezultata koliko na temelju špekulacija koje poprimaju nevjerojatne širine prvenstveno zbog netransparentnosti koje preferira većina kompanija na hrvatskom tržištu kapitala. Konditori su ponovno počeli plijeniti pažnju, nadasve Kandit iz Osijeka, koji je prošle godine u potpunosti konsolidirao osječku šećeranu Premijer u svoje društvo, te postigao zapažene pomake, tako će se proizvodnja iz 2005. s 69.629 tona povećati na 97.000 tona u 2006. Uz očekivani prihod na razini od 600 milijuna kn, a i dobit bi na kraju godine mogla ne samo ostati na prošlogodišnjoj razini, već bi se trebali vidjeti i prvi efekti ulaganja u profitabilnost kompanije.
U strukturi prodaje na tržištu Hrvatske ostvaruje se 43,38 posto prihoda, dok se na izvoz odnosi 56,62 posto. Prvenstveno se ovdje misli na izvoz šećera s obzirom na odobrene kvote za izvoz šećera u zemlje EU. Pozicioniranost ove šećerane i povećanje kapaciteta moglo bi staviti ovu šećeranu na vodeću poziciju u Hrvatskoj. Ovi rezultati trebaju biti dopunjeni i proizvodnjom čokolade i bombona jer s proizvodima od kakaa zauzimaju 20 posto hrvatskog tržišta, u izvozu u zemlje bivše Jugoslavije sudjeluju sa 28 posto, a u ostale zemlje sa 38 posto. Kod bombona zauzimaju 18 posto hrvatskog tržišta, u izvozu u zemlje bivše Jugoslavije sudjeluju sa 25 posto, a u ostale zemlje sa 15 posto. Snažna poslovna, ali i vlasnička povezanost Kandita i bjelovarskog Koestlina ostavlja prostor i za daljnje poslovne uspjehe. Od industrijalaca, Đuro Đaković Holding postigao je rekord od 170 kn s obzirom na očekivanja da bi uz američkog proizvođača vojne opreme General Dynamics mogao biti uključen u proizvodnju oklopnih vozila, što bi mu omogućilo veću zaposlenost kapaciteta, ali i pristup novim tehnologijama te i tog slavoskobrodskog diva dovelo do održivog razvoja.
Podjela Atlasa.
Početkom listopada u sudski registar je upisana podjela dioničkog društva Atlas d.d. na Atlas turistička agencija d.d. i Atlas nekretnine d.d. No na burzi se nastavila trgovati jedino Atlas turistička agencija d.d. na razini otprilike pola tržišne vrijednosti prethodnog društva, to je posebno zanimljivo jer onaj drugi nekretninski dio mogao bi biti investitorima mnogo zanimljiviji. Kako po svemu sudeći društvo ne daje naznake da bi se uvrštenje moglo uskoro dogoditi, očito se čeka inicijativa investitora da se isto društvo uvrsti burzu, te da se i njime počne trgovati.Do kraja godine Vlada je najavila izlazak Ine na Zagrebačku burzu, što bi trebalo upotpuniti prazninu koja je nastala prodajom Plive i njenim vjerojatnim povlačenjem s burze. Ipak, iako se približavamo kraju godine, trgovanje na burzi moglo bi postajati sve zanimljivije.*Mišljenje autora ne poklapa se nužno s mišljenjima kuće u kojoj je zaposlen. Tekst je izrađen isključivo u informativne svrhe i ne može se smatrati preporukom za sudionike na tržištu kapitala.
Efekti turističkih investicija tek 2007.
U listopadu je započeo i zakonski rok od 45 dana do kojeg sva društva iz kotacije JDD moraju dostaviti svoja izvješća, a u njihovu iščekivanju ne očekujemo prevelika iznenađenja. To se posebno odnosi na turističke kompanije kojima je treći kvartal ključan za poslovanje. Turistička sezona, iako je ocijenjena dobrom, teško da će nam donijeti znatnije promjene u dijelu financijske uspješnosti. Investicije koje su dovršene u sezoni, posebno u Istri, pravi efekt će vjerojatno donijeti tek dogodine.
izvor: www.poslovni.hr