- 16.04.2024 Oštar pad prihoda Ericssona u prvom tromjesečju
- 16.04.2024 Končar D&ST predložio isplatu 131 posto veće dividende n...
- 16.04.2024 EU tržišta OTVARANJE: Burze pale više od 1 posto
- 16.04.2024 Inflacija u ožujku 4,1 posto
- 16.04.2024 Šest tvrtki zainteresirano za kupnju 3. maja Rijeka 1905
- 19.04.2024 ZB conservative - završena početna ponuda
- 12.04.2024 PRIPAJANJE: Fond InterCapital Conservative Balanced pripojen je fondu InterCapital Balanced
- 17.01.2024 Oporezivanje kapitalnih dobitaka za 2023. godinu
- 18.12.2023 Kroz raznolikost do uspjeha
- 22.11.2023 Kako se određuje prinos na obveznice?
- 16.04.2024 Komentar tržišta - Eurizon Asset Management Croatia - ožujak 2024.
- 16.04.2024 Komentar tržišta - ZB Invest - ožujak 2024.
- 16.04.2024 Tjedni komentar tržišta na dan 15.04.2024. - OTP Invest
- 09.04.2024 Regionalna tržišta kapitala - Rumunjska
- 08.04.2024 Tjedni komentar tržišta na dan 08.04.2024. - OTP Invest
- 19.04.2024 U HGK uručene godišnje nagrade za najbolje investicijske fondove u Hrvatskoj
- 19.04.2024 Ususret Svjetskom danu investicijskih fondova – glavni trendovi hrvatskog tržišta
- 19.04.2024 ZB conservative - završena početna ponuda
- 16.04.2024 Mirovinski fondovi - Svi Mirexi u minusu
- 16.04.2024 MIROVINCI TJEDNO: Tjedan obilježili fondovi s pozitivnim rezultatom
- 19.04.2024 ZSE INTRADAY: Crobexi oslabili treći dan zaredom, trgovanje oprezno
- 19.04.2024 EU tržišta OTVARANJE: Burze pod pritiskom napetosti na Bliskom istoku
- 19.04.2024 ZSE OTVARANJE: Crobexi na putu gubitaka u ovom tjednu
- 19.04.2024 AZIJSKA TRŽIŠTA: Indeksi pali, Izrael ispalio projektile na Iran
- 19.04.2024 WALL STREET: S&P 500 indeks pao peti dan zaredom
- 18.04.2024 Nagli pad potražnje za ASML-ovim strojevima za čipove
- 16.04.2024 Oštar pad prihoda Ericssona u prvom tromjesečju
- 12.04.2024 Njemački proizvođač baterija u problemima
- 11.04.2024 EBRD u plusu u 2023.
- 04.04.2024 2023. je bila sva u znaku rasta
- 19.04.2024 RBI očekuje zahtjev ECB-a o ubrzanom smanjivanju poslovanja u Rusiji
- 19.04.2024 Nazire se dno za njemačku kemijsku industriju
- 19.04.2024 Krajem ožujka 1,64 milijuna zaposlenih, nezaposlenost 6,2 posto
- 19.04.2024 Prosječna neto plaća za veljaču 1.248 eura, a medijalna 1.044 eura
- 19.04.2024 Naznake blagog rasta njemačkog gospodarstva početkom 2024.
INTERCAPITAL ASSET MANAGEMENT D.O.O.Objavljeno: 31.10.2019
Konzervativne strategije InterCapital Bond i InterCapital Income Plus
Podijeli sadržaj: | ||||
Mjesec listopad je slavljenički mjesec u društvu InterCapital Asset Management, budući da je 26.10. fond InterCapital Bond proslavio petnaesti, a fond InterCapital Income Plus treći rođendan. Povodom tih događaja prenosimo vam razgovor sa Silvijom Ravlić Varga, fond menadžericom koja upravlja spomenutim fondovima.
Koje su glavne značajke fondova InterCapital Bond i InterCapital Income Plus?
InterCapital Bond je najstariji i najveći fond kojim upravlja društvo InterCapital Asset Management. Radi se obvezničkom fondu koji je od početka svog rada, odnosno u 15 godina, ostvario pozitivan povrat na godišnjoj razini u svakoj godini. Karakterizira ga konzervativnost ulaganja, manja volatilnost te konzistentnost u ostvarivanju pozitivnih prinosa. Neto imovina fonda kontinuirano raste te je na kraju rujna iznosila 1,1 mlrd. HRK, što je 40% više u odnosu na početak godine. Fond i ove godine bilježi izvanredne rezultate. Na kraju rujna je ostvaren prinos u 2019. godini iznosio 9,12% za udjele klase B. Fokus ulaganja je primarno na državnim obveznicama, prije svega Republike Hrvatske te država SEE i CEE regije, kao i državnim obveznicama zemalja periferije Eurozone.
InterCapital Income Plus je poseban fond koji uz stabilnost obvezničkog dijela portfelja nudi i izloženost dioničkom tržištu do 20% NAV-a. Obveznička komponenta čini minimalno 80% neto imovine fonda, a investirana je pretežno u državne obveznice te u velikoj mjeri prati strategiju obvezničkog fonda InterCapital Bond. Dionički dio portfelja je diverzificiran između ulaganja koja prate indekse; američki S&P 500, njemački DAX i MSCI Emerging Markets, te ulaganja na regionalnim dioničkim tržištima. Dodavanjem dioničke komponente obvezničkom portfelju investitor preuzima nešto više rizika od investitora u obveznički fond, odnosno potencijalna volatilnost fonda je viša od volatilnosti fonda InterCapital Bond, ali zato taj dio portfelja nudi i potencijal ostvarivanja viših prinosa u odnosu na fond InterCapital Bond. Konkurentnost ovog fonda pokazala se i kroz rast neto imovine koja je na kraju rujna iznosila 119 mil. HRK, pri čemu je ostvareni prinos od početka 2019. godine iznosio 11,27% za udjele klase B.
Koja je trenutna investicijska strategija i kakva su očekivanja za 2020. godinu?
Neizvjesnost uslijed razvoja događaja vezano za trgovinski rat na relaciji Kina - SAD te izlazak Velike Britanije iz EU, odnosno Brexita, utjecala je na usporavanje globalne poslovne aktivnosti. Najutjecajnije centralne banke Fed i ECB su krajem 2018. godine uslijed znakova usporavanja gospodarstva te straha od recesije poticale gospodarstvo provođenjem ekspanzivne monetarne politike - spuštanjem kamatnih stopa i povećanjem likvidnosti u sustavu. Ovakvo okruženje pozitivno je u kontekstu tržišne izvedbe obveznica koje su uslijed pada kamatnih stopa i značajne potražnje bilježile rast cijena (pad prinosa) u 2019. godini. Projekcije rasta gospodarstava u 2020. godini na strani su usporavanja, pri čemu ne vidimo duboku recesiju, dok projekcije kretanja kamata ukazuju na daljnji pad i zadržavanje na niskim razinama. U skladu s navedenim očekivanjima obvezničke strategije u 2020. godini nastavak su strategija iz ove godine pri čemu zauzimamo nešto dulju duraciju te dalje diverzificiramo portfelj.
Fokus ulaganja ostao je na državnim obveznicama, prije svega obveznicama Republike Hrvatske čiju smo dobru izvedbu očekivali u proteklom periodu, a u čiji rast cijena uz kamatni prihod i dalje vjerujemo. Dizanjem rejtinga Republike Hrvatske iz kategorije „smeća" u investicijsku kategoriju zabilježen je značajan pad prinosa (rast cijena), ali i smanjenje spreadova, odnosno razlike u prinosima između obveznica Republike Hrvatske i usporedivih njemačkih državnih obveznica i državnih obveznica SAD-a. Suženje spreadova pokazatelj je poboljšanja kreditne kvalitete Republike Hrvatske, odnosno smanjenja rizika, a takav trend očekujemo i dalje. Još jedan val suženja spreadova obveznica Republike Hrvatske vidimo i s obzirom na proces aplikacije Hrvatske za ERM II i usvajanje eura kao službene valute, čime se smanjuje rizik povezan s valutom države.
Rastom imovine fonda univerzum ulaganja se povećava te se sve većim dijelom imovina diverzificira na ulaganja u državne obveznice CEE i SEE regije, ponajviše Češku, Mađarsku, Poljsku i Rumunjsku, kao i državne obveznice periferije Europe, prije svega Portugala i Španjolske. Svaka od navedenih država ima svoju investicijsku priču kao i potencijal ostvarivanja dodatnog prinosa za fond.
Na dioničkoj strani se prvenstveno vodimo principom diverzifikacije, pri čemu je u portfelju zastupljeno američko i njemačko tržište, tržišta u razvoju, kao i šira regija. Svaka od geografskih skupina ima svoje prednosti i rizike, a u kombinaciji čine diverzificirani globalni dionički portfelj. Ovakav pristup će biti posebno bitan u 2020. godini obzirom na neizvjesnosti u vidu usporavanja svjetskog gospodarstva, trgovinskog rata i izlaska Velike Britanije iz EU, budući da se na taj način umanjuje prevelika izloženost fonda potencijalno negativnim ishodima.
Koji će biti daljnji izazovi u upravljanju ovim fondovima?
Povijesno niski prinosi te nekonvencionalne mjere monetarne politike centralnih banaka realnost su koja nas okružuje, a trenutno ne vidimo da će se to uskoro promijeniti. Limitiranost svog utjecaja na gospodarstvo vide i same centralne banke koje ističu važnost fiskalne politike za gospodarski rast. Jedan od najvećih izazova upravljanja obvezničkim strategijama je svakako i ostvarivanje prinosa u okruženju niskih i negativnih kamatnih stopa. Prednost obveznica kao financijskog instrumenta je isplata kupona, međutim i kuponska kamatna stopa se s vremenom smanjuje, budući da se nove obveznice izdaju po sve nižim kuponskim stopama. Aktivnim trgovanjem u ovakvom okružju, kontinuiranim traženjem alternativa te diverzifikacijom portfelja i dalje ćemo se truditi ostvarivati konkurentne povrate za naše investitore.
Kod dioničkog dijela portfelja važno je brinuti o pravom tajmingu pojačavanja ili smanjivanja te klase imovine, ovisno o stadiju gospodarskog ciklusa i izgledima rasta u sljedećem razdoblju. Također, iako je geografska diverzifikacija ključna u strategiji upravljanja ovim fondom, davanje relativne prednosti nekoj od skupina zemalja može donijeti dodatan prinos, ali isto tako i stvara određen rizik. Kako bi se taj rizik umanjio, naš izazov je pomno pratiti tržišna kretanja, makroekonomske pokazatelje i same izdavatelje u koje fond ulaže.
Kojim investitorima je fond namijenjen?
InterCapital Bond je namijenjen svim investitorima (fizičkim i pravnim osobama) koji su u potrazi za konzervativnim ulaganjem. Većina klijenata je u fondu pronašla alternativu bankovnom depozitu i prepoznali su InterCapital Bond kao investiciju minimalnog rizika koja je u svim dosadašnjim godinama ostvarivala značajno bolje povrate od štednje.
InterCapital Income Plus je namijenjen onim investitorima koji su spremni prihvatiti malo viši rizik za potencijal dodatnog prinosa u usporedbi s isključivo obvezničkim portfeljem, odnosno ulaganjem u fond InterCapital Bond.
Silvija Ravlić Varga
fond menadžerica
InterCapital Asset Management
InterCapital Income Plus ~ InterCapital Bond ~ fondovi ~ ulaganje ~ dionice ~ obveznice
Podijeli sadržaj: | ||||
- 16.04.2024 Oštar pad prihoda Ericssona u prvom tromjesečju
- 16.04.2024 Končar D&ST predložio isplatu 131 posto veće dividende n...
- 16.04.2024 EU tržišta OTVARANJE: Burze pale više od 1 posto
- 16.04.2024 Inflacija u ožujku 4,1 posto
- 16.04.2024 Šest tvrtki zainteresirano za kupnju 3. maja Rijeka 1905
- 19.04.2024 ZB conservative - završena početna ponuda
- 12.04.2024 PRIPAJANJE: Fond InterCapital Conservative Balanced pripojen je fondu InterCapital Balanced
- 17.01.2024 Oporezivanje kapitalnih dobitaka za 2023. godinu
- 18.12.2023 Kroz raznolikost do uspjeha
- 22.11.2023 Kako se određuje prinos na obveznice?
- 16.04.2024 Komentar tržišta - Eurizon Asset Management Croatia - ožujak 2024.
- 16.04.2024 Komentar tržišta - ZB Invest - ožujak 2024.
- 16.04.2024 Tjedni komentar tržišta na dan 15.04.2024. - OTP Invest
- 09.04.2024 Regionalna tržišta kapitala - Rumunjska
- 08.04.2024 Tjedni komentar tržišta na dan 08.04.2024. - OTP Invest
- 19.04.2024 U HGK uručene godišnje nagrade za najbolje investicijske fondove u Hrvatskoj
- 19.04.2024 Ususret Svjetskom danu investicijskih fondova – glavni trendovi hrvatskog tržišta
- 19.04.2024 ZB conservative - završena početna ponuda
- 16.04.2024 Mirovinski fondovi - Svi Mirexi u minusu
- 16.04.2024 MIROVINCI TJEDNO: Tjedan obilježili fondovi s pozitivnim rezultatom
- 19.04.2024 ZSE INTRADAY: Crobexi oslabili treći dan zaredom, trgovanje oprezno
- 19.04.2024 EU tržišta OTVARANJE: Burze pod pritiskom napetosti na Bliskom istoku
- 19.04.2024 ZSE OTVARANJE: Crobexi na putu gubitaka u ovom tjednu
- 19.04.2024 AZIJSKA TRŽIŠTA: Indeksi pali, Izrael ispalio projektile na Iran
- 19.04.2024 WALL STREET: S&P 500 indeks pao peti dan zaredom
- 18.04.2024 Nagli pad potražnje za ASML-ovim strojevima za čipove
- 16.04.2024 Oštar pad prihoda Ericssona u prvom tromjesečju
- 12.04.2024 Njemački proizvođač baterija u problemima
- 11.04.2024 EBRD u plusu u 2023.
- 04.04.2024 2023. je bila sva u znaku rasta
- 19.04.2024 RBI očekuje zahtjev ECB-a o ubrzanom smanjivanju poslovanja u Rusiji
- 19.04.2024 Nazire se dno za njemačku kemijsku industriju
- 19.04.2024 Krajem ožujka 1,64 milijuna zaposlenih, nezaposlenost 6,2 posto
- 19.04.2024 Prosječna neto plaća za veljaču 1.248 eura, a medijalna 1.044 eura
- 19.04.2024 Naznake blagog rasta njemačkog gospodarstva početkom 2024.
- Koji fond odabrati
- Upute za izdavanje, otkup i zamjenu udjela u fondovima
- ZBI i HPB fondovi – obavijest
- Izdavanje / kupnja udjela u fonduSve dokumente i upute primit ćete e-mailom.
Usluga je besplatna. - Zamjena udjela među fondovimaSve dokumente i upute primit ćete e-mailom.
Usluga je besplatna. - Otkup / prodaja udjela u fonduSve dokumente i upute primit ćete e-mailom.
Usluga je besplatna. - Pitajte nasObratite nam se ako trebate dodatne odgovore i objašnjenja. Investicijske savjete ne dajemo.
(na kraju Q1 - 2024)
- Dionički
- Mješoviti
- Obveznički
- Kratkoročni obv.
Fond | Prinos | Riz. | Portfelj | Prinosi | Kupi | ||
Erste Quality Equity | +12,06% | 5 | |||||
InterCapital Global Technology - klasa B | A | +11,60% | 5 | ||||
OTP indeksni | A | +11,36% | 4 |
Fondovi | Trajanje akcije | Info |
InterCapital Nova Europa - ulazna naknada | AKCIJA do 30.06. | |
Ulazna naknada neće biti naplaćena ulagačima koji pravovremeno dostave potpunu dokumentaciju i čija uplata pristigne na IBAN fonda od 15.04.2021. do 30.06.2024., zaključno do 24:00.
InterCapital Nova Europa Podaci o fondu Ključne informacije - KIID Prospekt fonda Kupnja udjela |
||
OTP Absolute - ulazna naknada | AKCIJA do 30.06. | |
Ulazna naknada neće biti naplaćena ulagačima koji pravovremeno dostave potpunu dokumentaciju i čija uplata pristigne na IBAN fonda od 01.02.2022. do 30.06.2024., zaključno do 14:00.
OTP Absolute Podaci o fondu Ključne informacije - KIID Prospekt fonda Kupnja udjela |
||
OTP indeksni i OTP Meridian 20 - ulazna naknada | AKCIJA do 30.06. | |
Ulazna naknada neće biti naplaćena ulagačima koji pravovremeno dostave potpunu dokumentaciju i čija uplata pristigne na IBAN fonda od 01.04.2022. do 30.06.2024., zaključno do 14:00.
OTP indeksni Podaci o fondu Ključne informacije - KIID Prospekt fonda Kupnja udjela OTP Meridian 20 Podaci o fondu Ključne informacije - KIID Prospekt fonda Kupnja udjela |
||
A1 - ulazna naknada | AKCIJA do 31.12. | |
Društvo je donijelo odluku o nenaplaćivanju ulazne naknade za 2024. godinu.
A1 Podaci o fondu Ključne informacije - KIID Prospekt fonda Kupnja udjela |
||
Eurizon fondovi - ulazna naknada | AKCIJA do opoziva | |
Ulazna naknada neće biti naplaćena ulagačima koji dostave potpunu dokumentaciju i čija uplata pristigne na IBAN fonda. Navedeno vrijedi do opoziva.
Eurizon HR Flexible 30 fond Podaci o fondu Ključne informacije - KIID Prospekt fonda Kupnja udjela Eurizon HR Conservative 10 fond Podaci o fondu Ključne informacije - KIID Prospekt fonda Kupnja udjela Eurizon HR International Multi Asset fond Podaci o fondu Ključne informacije - KIID Prospekt fonda Kupnja udjela |
||
Eurizon HR Equity fond - izlazna naknada | AKCIJA do opoziva | |
Prilikom otkupa udjela izlazna naknada se umanjuje te za sva ulaganja do 12 mjeseci iznosi 1,00 posto umjesto prospektom propisanih 2,00 posto. Za ulaganja duža od 12 mjeseci izlazna naknada se ne naplaćuje, iznosi 0,00 posto. Navedeno vrijedi za ulagače koji pri kupnji udjela dostave potpunu dokumentaciju i čija uplata pristigne na IBAN fonda od 19.07.2023. do opoziva.
Eurizon HR Equity fond Podaci o fondu Ključne informacije - KIID Prospekt fonda Kupnja udjela |
||
InterCapital fondovi - ulazna naknada 0,00% | AKCIJA do opoziva | |
Za izdavanje udjela u navedenim fondovima putem portala Hrportfolio ulazna naknada iznosi 0,00 posto, od 01.01.2022. do opoziva.
Za sva ulaganja putem trajnog naloga započeta u vrijeme akcije ukida se ulazna naknada tijekom cijelog razdoblja ugovorenog trajnim nalogom. Odluka o akciji InterCapital Bond Podaci o fondu Ključne informacije - KIID Prospekt fonda Kupnja udjela InterCapital Dollar Bond Podaci o fondu Ključne informacije - KIID Prospekt fonda Kupnja udjela InterCapital Balanced Podaci o fondu Ključne informacije - KIID Prospekt fonda Kupnja udjela InterCapital SEE Equity Podaci o fondu Ključne informacije - KIID Prospekt fonda Kupnja udjela InterCapital Global Equity Podaci o fondu Ključne informacije - KIID Prospekt fonda Kupnja udjela InterCapital Global Technology Podaci o fondu Ključne informacije - KIID Prospekt fonda Kupnja udjela |
||
InterCapital fondovi - trajni nalog | AKCIJA do opoziva | |
Društvo InterCapital Asset Management donijelo je odluku o ukidanju ulazne naknade za sva ulaganja putem trajnog naloga, koja se odnosi na sve fondove kojima upravlja ICAM. Sva ulaganja putem trajnog naloga zaprimljena putem portala Hrportfolio, započeta u razdoblju trajanja akcije oslobođena su ulazne naknade tijekom cijelog razdoblja ugovorenog trajnim nalogom. Odluka o akciji
Svi InterCapital fondovi Usporedba fondova Kupnja udjela u fondu |
||
InterCapital Income Plus - ulazna naknada 0,50% | AKCIJA do opoziva | |
Za izdavanje udjela putem portala Hrportfolio u InterCapital Income Plus fondu ulazna naknada je umanjena s 1,00 posto na 0,50 posto, do opoziva.
Za sva ulaganja putem trajnog naloga započeta u vrijeme akcije ukida se ulazna naknada tijekom cijelog razdoblja ugovorenog trajnim nalogom. Odluka o akciji InterCapital Income Plus Podaci o fondu Ključne informacije - KIID Prospekt fonda Kupnja udjela |
||
ZBI fondovi - ulazna naknada 0,00% | AKCIJA do opoziva | |
Za izdavanje udjela u navedenim fondovima ulazna naknada iznosi 0,00 posto, od 14.11.2022. do opoziva.
Prospekt i pravila ZB Invest Funds krovnog UCITS fonda ZB CEE Equity Podaci o fondu Ključne informacije - KIID ZB conservative 20 Podaci o fondu Ključne informacije - KIID ZB Asia Podaci o fondu Ključne informacije - KIID ZB euroaktiv Podaci o fondu Ključne informacije - KIID ZB Future 2025 Podaci o fondu Ključne informacije - KIID ZB Future 2030 Podaci o fondu Ključne informacije - KIID ZB Future 2040 Podaci o fondu Ključne informacije - KIID ZB Future 2055 Podaci o fondu Ključne informacije - KIID ZB Portfolio 70 Podaci o fondu Ključne informacije - KIID ZB global 50 Podaci o fondu Ključne informacije - KIID ZB trend Podaci o fondu Ključne informacije - KIID |
Indeks | Vrijeme | Vrijednost | Bod +/- | % | Graf |
CROBEX* | 19.04. 14:25 | 2792,95 | -10,36 |
-0,37 |
|
CROBEX10* | 19.04. 14:25 | 1695,77 | -1,63 |
-0,10 |
|
CROBEX10tr* | 19.04. 14:25 | 1843,46 | -1,76 |
-0,10 |
|
ADRIAprime* | 19.04. 14:24 | 1879,29 | 0,01 |
0,00 |
|
CROBISTR* | 18.04. 16:31 | 172,9587 | 0,05 |
0,03 |
|
CROBIS* | 18.04. 16:31 | 96,0146 | 0,01 |
0,01 |
Dionica | Zadnja | Promjena | Promet |
ATGR | 56,50 € |
0,00% |
143.001,50 € |
ZABA | 16,70 € |
-1,47% |
105.238,00 € |
ERNT | 207,00 € |
-0,48% |
67.333,00 € |
KODT2 | 1.380,00 € |
-3,50% |
51.780,00 € |
ADRS2 | 62,00 € |
0,00% |
47.814,00 € |
ADRS | 84,00 € |
0,00% |
40.152,00 € |
JDOS | 460,00 € |
-4,17% |
39.164,00 € |
HT | 30,50 € |
0,00% |
38.008,30 € |
ATPL | 43,00 € |
0,00% |
36.940,30 € |
PODR | 156,00 € |
0,00% |
18.720,00 € |
Redovni dionički promet: | 697.901,07 € |
Redovni obveznički promet: | 20.002,00 € |
Sveukupni promet: | 1.847.903,07 € |