Iako kao pojam zvuči kompleksno, volatilnost je zapravo stopa kojom se cijena nekog financijskog instrumenta povećava ili smanjuje tijekom određenog razdoblja. Ona je jedan od pokazatelja rizika i u kontekstu investiranja ona zapravo može pružiti i izvrsne prilike za ulaganje.

Investitori bi tijekom ciklusa ulaganja na tržištu kapitala trebali očekivati i padove (kako one manje, tako i one veće). Ali za većinu ljudi volatilnost ipak nije zabavna. Kada dođe do takvih perioda na tržištu, neki se pitaju je li sada vrijeme za "izlazak". No unatoč različitim događajima, povijest je pokazala da su burze nagrađivale dugoročne investitore. Ako za primjer uzmemo S&P 500 koji je svojevrstan globalni benchmark dioničkog tržišta, dolazimo do zanimljivih saznanja. Od 1980. godine S&P 500 je pretrpio prosječni unutargodišnji pad od -14%, s tim da je u 16 od tih 44 godine zabilježen i veći gubitak. Ipak, ono što je najvažnije, godišnji povrat bio je pozitivan u čak 33 od 44 godine (75% vremena), što se vidi na grafu u nastavku.

Graf 1: Unutargodišnji padovi (maximum drawdown) i prinosi po godinama za S&P 500

Izvor: FactSet, Standard & Poor′s, J.P. Morgan Asset Management

Dakle, iako je rizik ulaganja u dionice njihova volatilnost, nagrada je povijesno dolazila kroz povrate/prinose na dugi rok. Drugim riječima, unatoč njihovim oscilacijama, dionice teže nagrađivanju dugoročnih investitora.

Zaštita od volatilnosti: investirajte na dugi rok

Kratkoročno promatrano, kretanje vrijednosti imovine može imati širok raspon mogućih ishoda. Dugoročno promatrano, mogućnosti izgledaju puno bolje, nudeći priliku za nadoknadu eventualnih gubitaka i nastavak izgradnje pozitivnih prinosa.

Ukoliko za primjer opet uzmemo da ste investirali u S&P 500 u bilo kojoj kalendarskoj godini između 1950. i 2023., Vaša najveća zarada u godini mogla je biti 52%, dok je najveći gubitak mogao iznositi bolnih -37%. To je veliki raspon - podsjetnik da je teško predvidjeti kuda će se tržišta točno kretati unutar jedne godine. Međutim, recimo da ste preuzeli dugoročniji način razmišljanja i investirali na pet godina. U tom slučaju raspon postaje puno blaži, s maksimalnim prosječnim godišnjim prinosom od 29% ili s druge strane s padom od samo 2%.

Kako to izgleda kod Erste AM ex-InterCapitalovih fondova?

Za primjer uzmimo investiciju u Erste SEE Equity (ex-InterCapital SEE Equity) dionički fond izložen regionalnom dioničkom tržištu, na period od 10 godina (od 2014. - 2023. godine, graf u nastavku). Važno je istaknuti da je fond svake godine u nekom trenutku bio negativan, ali ono što je još važnije, je da su samo tri od deset godina bile negativne za ovaj fond (promatrajući godišnje prinose). Dakle, sedam od deset godina je fond bio pozitivan i investitor koji je bio u fondu u promatranom periodu je prosječno godišnje ostvarivao prinos od 10%.

Graf 2: Erste SEE Equity (ex-InterCapital SEE Equity) - godišnji prinosi i maksimalni padovi

Izvor: Erste Asset Management (ex-InterCapital AM)

 

Stoga, uvijek imajte na umu važnost vremenskog horizonta kako biste ostvarili svoje ciljeve i smanjili efekte kratkoročnih volatilnosti tržišta.

Ne zaboravite: Svaka imovina ima svoju ulogu (diverzificirajte Vašu investiciju)

Bilo da se radi o novcu na računu, dionicama, obveznicama ili alternativnim ulaganjima, svaka imovina ima posebnu ulogu u postizanju vaših dugoročnih ciljeva.

Novac na računu (a vista): Svi ga trebaju. Mnogi ga često smatraju sigurnim utočištem, ali zbog inflacije on gubi na vrijednosti ako ga samo držimo na računu. Isto tako, nakon desetljeća niskih ili čak negativnih kamatnih stopa, zaokret središnjih banaka je podigao kamatne stope. No, veće kamatne stope nisu dostupne svima jer štediše u bankama i dalje na svoje depozite dobivaju niske kamate. Stoga, danas imate brojne alternative poput kratkoročnog obvezničkog Erste Short Term Bond fonda ili dolarskog Erste Short Term Dollar Bond fonda, koji uz nisku razinu rizika omogućuju atraktivne prinose i na kraći/srednji rok.

Obveznice: Prinosi na obveznice značajno su se promijenili (povećali) u odnosu na situaciju prije par godina. S obzirom da kamatne stope centralnih banaka vidimo na nižim razinama u odnosu na trenutne razine, izlaganje imovine obveznicama kao dijelu cjelokupnog investicijskog portfelja pruža stabilan prinos. Imovinu možete izložiti obveznicama kroz Erste Bond.

Dionice: Iako dionice same po sebi nose viši stupanj volatilnosti i rizika, investiranje u dionice i dioničke fondove na duži rok nudi najbolje povrate i zaštitu od inflacije. Stoga Vaš investicijski portfelj možete nadograditi investiranjem dijela imovine u value dionice putem Erste SEE Equity fonda, Erste Global Equity fonda ili pak izlaganjem imovine dionicama tehnoloških kompanija putem Erste Global Tehnology fonda. Sve u svemu, svaka imovina ima svoju ulogu, a diverzifikacija je ključ za dosljedne povrate.

Kao što i sami naslovi govore, volatilnost je normalna pojava na tržištu, a najbolja zaštita je dugoročno investiranje i kvalitetna diverzifikacija

Upute za izdavanje, zamjenu i otkup udjela u fondu