Dionice su zabilježile skromne dobitke tijekom skraćenog trgovinskog tjedna (tržišta su bila zatvorena u srijedu zbog obilježavanja praznika 1. lipnja). Navedeno je pomoglo pogurati S&P 500 indeks na nove najviše razine svih vremena s ostvarenim rastom od 0,4%. Tehnološki bogat Nasdaq Composite ostao je gotovo nepromijenjen na tjednoj razini. Dow Jones dobio je 1,4%, a Russel 2000 izgubio 1,5%. Petak je bio tzv. triple-witching day s otprilike 5,5 trilijuna USD u opcijama vezanim uz indekse, pojedinačne dionice i fondove kojima se trguje na burzi koje ističu. Početak tjedna donio je dodatne pokazatelje prema kojima je vidljivo smanjenje potražnje za radnom snagom i sve manja štednja uslijed veće opreznosti potrošača. U utorak je Ministarstvo trgovine izvijestilo da je maloprodaja porasla samo 0,1% u svibnju dok je u travnju pala za 0,2%. Međutim, proizvodni signali objavljeni istog dana bili su nešto jači. Industrijska proizvodnja porasla je za 0,9% u svibnju, znatno iznad konsenzusnih očekivanja i najbržim tempom u gotovo godinu dana. Tvornice su radile sa 78,7% kapaciteta, što je malo iznad očekivanja i najviša razina od prošlog studenog. U petak je S&P Global objavio da je kompozitni indeks poslovne aktivnosti porastao na 54,6 u lipnju, prema preliminarnim podacima, što je najbolja razina u više od dvije godine. (Razine iznad 50,0 označavaju ekspanziju.) Čini se da je sektor usluga u posebno dobrom stanju jer rast plaća bilježi najbolji tempo u pet mjeseci. Dodatno, pritisci na prodajne cijene u sektoru usluga bili su među najnižim zabilježenim od početka pandemije. Međutim, pružatelji usluga i dalje se suočavaju s većim izdacima za plaće, što ukazuje na određeni pritisak na operativne marže. Izgleda kako su slabi podaci o maloprodaji gurnuli dugoročne prinose na državne obveznice niže, ali jača očitanja S&P Globala u petak vratila su ih skromno prema gore na kraju tjedna. Prinos na američku 10-godišnju obveznicu završio je tjedan na oko 4,26%. Izdavanje na tržištu korporativnih obveznica investicijskog ranga također je bilo veliko početkom tjedna. Donekle poboljšan sentiment ulagača i kapitalni dobici podržali su učinak obveznica s visokim prinosom. Znakovi da bi gospodarstvo moglo usporavati, zajedno s ohrabrujućim komentarima dužnosnika Federalnih rezervi o vjerojatnosti smanjenja stope kasnije ove godine, poboljšali su izvedbu rizičnije klase imovine.

STOXX Europe 600 završio je s rastom od 0,7% a do oporavka je došlo jer se činilo da su zabrinutosti oko političke neizvjesnosti oslabile i da su se izgledi za ublažavanje monetarne politike poboljšali. Glavni burzovni indeksi zabilježili su rast. Njemački DAX ojačao je 0,6%, francuski CAC 40 indeks 1,5%, a talijanski FTSE MIB 1,6%. Britanski indeks FTSE 100 dodao je 1,0%. Kao što se očekivalo, BoE je svoju ključnu kamatnu stopu ostavila nepromijenjenom na razini od 5,25%. Sedam članova Odbora za monetarnu politiku glasalo je da stope ostanu stabilne, a dva su poduprla smanjenje na 5%. Neki su članovi izjavili da je odluka dobro izbalansirana, potencijalno signalizirajući da se kreatori politike približavaju smanjenju troškova zaduživanja ove godine. Ukupna stopa inflacije UK-a pala je u svibnju na cilj središnje banke od 2%. Temeljna inflacija, koja isključuje hranu i energiju, smanjila se na 3,5% s 3,9% u travnju. Međutim, inflacija usluga od 5,7% bila je viša od konsenzusnih očekivanja. Švicarska narodna banka snizila je kamatne stope za četvrtinu postotka na drugom sastanku za redom na 1,25%. U popratnom priopćenju navodi se da se inflacijski pritisak smanjio u odnosu na prethodno tromjesečje. U međuvremenu, norveška središnja banka, Norges Bank, zadržala je svoju stopu na 4,5%. Poslovna aktivnost privatnog sektora u eurozoni neočekivano je usporila u lipnju jer su usluge izgubile zamah, a proizvodnja se oštrije smanjila, pokazala su istraživanja menadžera nabave. HCOB Composite Purchasing Managers′ Index (PMI), koji kombinira aktivnost u proizvodnji i uslugama, pao je na 50,8 s 52,2 u svibnju, prema preliminarnim brojkama koje je sastavio S&P Global. U Njemačkoj je ukupna poslovna aktivnost blago porasla s usporavanjem stope ekspanzije koja odražava slabost u proizvodnji. U Francuskoj je smanjenje novih narudžbi uzrokovalo pad proizvodnje drugi mjesec zaredom.

Japanska tržišta dionica ostvarila su negativne povrate tijekom tjedna, pri čemu je indeks Nikkei 225 pao za 0,6%, a širi indeks TOPIX za 0,8%. Neizvjesnost oko buduće putanje monetarne politike Banke Japana (BoJ) utjecala je na raspoloženje. Prinos na 10-godišnju japansku državnu obveznicu porastao je krajem prošlog tjedna, dok su ulagači pokušavali probaviti podatke koji pokazuju da je inflacija ubrzana u svibnju i kako bi to utjecalo na donošenje odluka BoJ-a o sljedećem povećanju kamatnih stopa. Nacionalni temeljni indeks potrošačkih cijena porastao je 2,5% na godišnjoj razini u svibnju, nakon porasta od 2,2% u travnju. Jen je oslabio na oko 158,8 JPY u odnosu na USD, sa 157,4 prethodnog tjedna, krećući se blizu najnižih razina u 34 godine budući da je ostao pritisnut razlikama u kamatnim stopama između SAD-a i Japana. Japanske vlasti ponovno su izrazile spremnost da poduzmu odlučnu akciju ako dođe do špekulativne, pretjerane volatilnosti na deviznim tržištima. Što se tiče ekonomskih podataka, ekspanzija poslovne aktivnosti u japanskom privatnom sektoru zaustavljena je u lipnju, s brzim kompozitnim indeksom menadžera nabave (PMI) koji je pao na 50,0, s 52,6 u svibnju. Navedeno je potaknuto padom uslužnih aktivnosti koji se djelomično pripisuje ograničenjima radne snage. Međutim, uvjeti poslovanja unutar proizvodnog sektora neznatno su se poboljšali drugi mjesec zaredom. Odvojeni podaci pokazali su da je japanski izvoz porastao 13,5% na godišnjoj razini u svibnju, potpomognut slabljenjem jena i solidnim povećanjem isporuka u SAD i Kinu.

Kineske dionice povukle su se tijekom tjedna jer su mješoviti ekonomski podaci umanjili raspoloženje ulagača. Shanghai Composite Index pao je 1,1%, dok je blue chip CSI 300 posustao 1,3%. U Hong Kongu, referentni indeks Hang Seng dobio je 0,5%. Industrijska proizvodnja porasla je u svibnju za 5,6%, slabije nego što se očekivalo u odnosu na godinu ranije. Maloprodaja je porasla iznad konsenzusa za 3,7% u svibnju u odnosu na godinu ranije i nadmašila rast od 2,3% u travnju. Stopa nezaposlenosti u gradovima u cijeloj zemlji ostala je stabilna na 5%. Narodna banka Kine ubrizgala je 182 milijarde RMB u bankovni sustav putem svojeg sredstva za srednjoročno kreditiranje i ostavila kreditnu stopu nepromijenjenom na 2,5%, kao što se očekivalo. Cijene novih kuća u Kini pale su za 0,7% u svibnju, ubrzavajući se u odnosu na pad od 0,6% u travnju, označavajući najveći pad na mjesečnoj razini u gotovo desetljeću. Podaci su došli nakon što je Peking u svibnju predstavio povijesni paket pomoći za oživljavanje sektora nekretnina. Neki su analitičari upozorili da mjere možda neće biti dovoljne da se podvuče crta ispod pada tržišta nekretnina, koje i dalje predstavlja značajnu kočnicu za gospodarstvo.

OTP Invest fondovi Kupi udjele u fondu