- 30.06.2025 TJEDNI PREGLED: Fondovi s pozitivnim tjednim rezultatom u ve...
- 29.06.2025 TJEDNI PREGLED: Dolar prošloga tjedna oslabio, tečaj eura s...
- 01.07.2025 ZSE OTVARANJE: Očekuje se mirno trgovanje, stagnacija Crobex...
- 30.06.2025 ZSE DANAS: Crobexi različitih predznaka, promet uvećan
- 01.07.2025 ZSE DANAS: Crobexi zabilježili pad, Končar najlikvidniji
- 26.04.2025 Proglašeni najbolji fondovi u 2024. godini
- 14.04.2025 Volatilnost na tržištima dionica - što treba ulagatelj znati
- 31.01.2025 Global Kapital - smanjena naknada za upravljanje
- 02.01.2025 Indeksni fond ili samostalno ulaganje u dionice
- 30.12.2024 Capital Breeder - umanjena naknada za upravljanje
- 04.07.2025 Još jedno snažno polugodište za fondove OTP Investa – budite dio uspješne investicijske priče
- 01.07.2025 Tjedni komentar tržišta na dan 30.06.2025. - OTP Invest
- 26.06.2025 Komentar tržišta - InterCapital Asset Management - svibanj 2025.
- 23.06.2025 Tjedni komentar tržišta na dan 23.06.2025. - OTP Invest
- 18.06.2025 Komentar tržišta - Eurizon Asset Management Croatia - svibanj 2025.
- 04.07.2025 Još jedno snažno polugodište za fondove OTP Investa – budite dio uspješne investicijske priče
- 04.07.2025 Mirovinski fondovi - Svi Mirexi u plusu
- 01.07.2025 MIROVINCI TJEDNO: Mirovinski fondovi s pozitivnim tjednim rezultatom u većini
- 30.06.2025 TJEDNI PREGLED: Fondovi s pozitivnim tjednim rezultatom u većini
- 26.06.2025 Komentar tržišta - InterCapital Asset Management - svibanj 2025.
- 04.07.2025 ZSE TJEDNO: Crobexi zabilježili pad, Končar u fokusu
- 04.07.2025 Signali iz OPEC+ spustili cijene nafte prema 68 dolara
- 04.07.2025 ZSE DANAS: Crobexi zeleni na kraju tjedna, promet umanjen
- 04.07.2025 ZSE INTRADAY: Uz mršav promet, Crobexi ublažili ovotjedne gubitke
- 04.07.2025 EU tržišta OTVARANJE: Burze pale, u fokusu Washington
- 05.06.2025 Tokić grupa povećala dobit za 14 posto, na devet milijuna eura
- 04.06.2025 Glavna skupština Pevexa: Lanjska dobit se zadržava
- 29.05.2025 Prihod Nvidije poskočio na početku godine
- 29.05.2025 Allianz Hrvatska: Bruto dobit lani dosegla rekordnih 29,3 milijuna eura
- 28.05.2025 Skok prihoda i dobiti Xiaomija u prvom tromjesečju
- 04.07.2025 BRICS priprema fond za poticanje ulaganja
- 04.07.2025 U pola godine prodano 41.257 novih vozila, rast od 6,3 posto u odnosu na lani
- 04.07.2025 Blaži pad proizvođačkih cijena u europskoj industriji u svibnju
- 04.07.2025 Zagreb u pola godine s više turista i noćenja nego lani, dobar početak srpnja
- 04.07.2025 Cijene hrane u lipnju blizu najviše razine u dvije godine
ANALIZA Objavljeno: 25.10.2021

Što nam tržišta govore i što se može očekivati - XXI
Podijeli sadržaj: | ||||
Datum analize: 25/10/2021
Trenutno stanje:
S&P 500 se vratio na stare vrhove. Nalazimo se pred dva moguća smjera tržišta.
- S&P 500 probije vrhove i tržište shvati da ništa ne može uzrokovati pad dionica. U tome slučaju bi se vratili u mentalitet iz 1999. / 2000. godine kada se pričalo da će NASDAQ rasti vječno s jednakim završetkom kao i tada.
- Tržište se obije od vrhova i uđemo u razdoblje stagnacije tržišta kakvo smo imali 2013. - 2016.
Makro ekonomski gledano druga opcija je puno bolja. Stvorila bi se dugoročna konsolidacija nalik razdoblju 2013. - 2016. i onda bi pod određenim katalizatorom došlo ponovno do velikoga rasta.
Problem je kako predvidjeti koje stanje će se dogoditi. Ovaj tjedan su rezultati 164 poduzeća iz S&P 500 indeksa, od toga i Facebook, Amazon, Microsoft, Google i Apple. Bilo koje od ovih poduzeća može pokrenuti tržište.
Sljedeći tjedan je FED koji će najaviti smanjenje kupnje obveznica. Sljedeći tjedan će se također ponovo početi raspravljati o bankrotu SAD-a. Na dan 21.10.2021. SAD ima na računu oko 150 milijardi dolara i prostor do limita duga od 30 milijardi. Kako je deficit proračuna oko 10 milijardi svaki radni dan to efektivno znači da SAD ima oko tri tjedna prije nego što ima stvarnih problema sa dugom. Datum koji je inicijalno ponuđen u medijima da će SAD imati novca do 02. prosinca je naravno bio pusta želja političara.
Iako sam jasno definirao koji su smjerovi tržišta kako će to tehnički izgledati ne znam. Moguće je i da ovaj tjedan imamo veliki rast, a sljedeći pad ili bilo koju od mogućih kombinacija koje postoje. Ova analiza više predstavlja mogućnosti za kreiranje nove paradigme na tržištu nego tehničke pokazatelje smjera.
Nije samo da ja ne znam što će se dogoditi. Baza na VIX futures ugovorima je -3,5 ili čak i -4. što jasno znači da svi očekuju veliku volatilnost sljedeća tri tjedna. Ne sjećam se da sam vidio tako veliku bazu 20 dana prije isteka futures ugovora. Jasan pokazatelj koliko su svi izgubljeni.
Nafta je nastavila rasti. Iako je bilo jako puno negativnih šokova izgleda da se „kupi pad" mentalitet preselio iz dionica na naftu.
Kinesko tržište me posebno veseli. Jasno je da se Kinezi pripremaju za dugoročne probleme na financijskim tržištima SAD-a i EU. Upravo zato su ispuhali burzu za 25%, zatim su uništili reket privatnih instrukcija, a sada su od Evergrandea napravili pokaznu vježbu za sve one koji ne mogu shvatiti da je stambeni objekt za stanovanje, a ne za špekulaciju.
Sve vijesti i analize o Kini koje predviđaju probleme su u krivu. U Kini nema problema, štoviše stvari nikada bolje nisu stajale. Dok su se svi ostali neprirodno napuhivali, Kina se je neprirodno ispuhala. To znači da im je ekonomija trenutno jaka i na puno boljim temeljima nego SAD-u i EU. Kada krene tržišno i nekontrolirano ispuhivanje u SAD-u i EU Kina će biti u odličnoj taktičkoj poziciji.
Hipoteze i predviđanja:
Napraviti ću kratku pauzu od makro analiza. Nema smisla pokušati napraviti dugoročnu hipotezu kada postoji ovako veliki deficit informacija.
U jednu stvar sam uvjeren, a to je da će sljedeća dva tjedna postaviti temelje za kretanje indeksa za sljedećih nekoliko mjeseci, možda čak i godina. Prema tome ne preostaje mi ništa drugo nego čekati.
Taktike i strategije:
Kontinuirano sam trgovao USD 30-ogidšnjom te talijanskom i njemačkom 10-ogidšnjom obveznicom.
Na padu nafte prošli tjedan sam ušao u bull call spread.
Iskoristio sam pad volatilnost pa sam kupio bear put spread i call opciju na S&P. Tako da sam sada pozicioniran na obje strane.
Kupio sam također i put opciju na Euro.
Ukratko: kratak obveznice, kratak euro, dugačak naftu i u indeksima pozicioniran na obje strane.
Doc. dr. sc. Neven Vidaković, prof. v.š.
Odricanje od odgovornosti: Ovo je osobna analiza. Autor upravlja vlastitim portfeljem koji koristi derivate i financijsku polugu. Ovaj tekst je osvrt na trenutno stanje na tržištu i ne predstavlja investicijski savjet. Investiranje u financijske instrumente nosi rizike s kojima investitori trebaju biti upoznati. Autor također aktivno trguje tako da su sve navedene pozicije privremene.
Podijeli sadržaj: | ||||
- 30.06.2025 TJEDNI PREGLED: Fondovi s pozitivnim tjednim rezultatom u ve...
- 29.06.2025 TJEDNI PREGLED: Dolar prošloga tjedna oslabio, tečaj eura s...
- 01.07.2025 ZSE OTVARANJE: Očekuje se mirno trgovanje, stagnacija Crobex...
- 30.06.2025 ZSE DANAS: Crobexi različitih predznaka, promet uvećan
- 01.07.2025 ZSE DANAS: Crobexi zabilježili pad, Končar najlikvidniji
- 26.04.2025 Proglašeni najbolji fondovi u 2024. godini
- 14.04.2025 Volatilnost na tržištima dionica - što treba ulagatelj znati
- 31.01.2025 Global Kapital - smanjena naknada za upravljanje
- 02.01.2025 Indeksni fond ili samostalno ulaganje u dionice
- 30.12.2024 Capital Breeder - umanjena naknada za upravljanje
- 04.07.2025 Još jedno snažno polugodište za fondove OTP Investa – budite dio uspješne investicijske priče
- 01.07.2025 Tjedni komentar tržišta na dan 30.06.2025. - OTP Invest
- 26.06.2025 Komentar tržišta - InterCapital Asset Management - svibanj 2025.
- 23.06.2025 Tjedni komentar tržišta na dan 23.06.2025. - OTP Invest
- 18.06.2025 Komentar tržišta - Eurizon Asset Management Croatia - svibanj 2025.
- 04.07.2025 Još jedno snažno polugodište za fondove OTP Investa – budite dio uspješne investicijske priče
- 04.07.2025 Mirovinski fondovi - Svi Mirexi u plusu
- 01.07.2025 MIROVINCI TJEDNO: Mirovinski fondovi s pozitivnim tjednim rezultatom u većini
- 30.06.2025 TJEDNI PREGLED: Fondovi s pozitivnim tjednim rezultatom u većini
- 26.06.2025 Komentar tržišta - InterCapital Asset Management - svibanj 2025.
- 04.07.2025 ZSE TJEDNO: Crobexi zabilježili pad, Končar u fokusu
- 04.07.2025 Signali iz OPEC+ spustili cijene nafte prema 68 dolara
- 04.07.2025 ZSE DANAS: Crobexi zeleni na kraju tjedna, promet umanjen
- 04.07.2025 ZSE INTRADAY: Uz mršav promet, Crobexi ublažili ovotjedne gubitke
- 04.07.2025 EU tržišta OTVARANJE: Burze pale, u fokusu Washington
- 05.06.2025 Tokić grupa povećala dobit za 14 posto, na devet milijuna eura
- 04.06.2025 Glavna skupština Pevexa: Lanjska dobit se zadržava
- 29.05.2025 Prihod Nvidije poskočio na početku godine
- 29.05.2025 Allianz Hrvatska: Bruto dobit lani dosegla rekordnih 29,3 milijuna eura
- 28.05.2025 Skok prihoda i dobiti Xiaomija u prvom tromjesečju
- 04.07.2025 BRICS priprema fond za poticanje ulaganja
- 04.07.2025 U pola godine prodano 41.257 novih vozila, rast od 6,3 posto u odnosu na lani
- 04.07.2025 Blaži pad proizvođačkih cijena u europskoj industriji u svibnju
- 04.07.2025 Zagreb u pola godine s više turista i noćenja nego lani, dobar početak srpnja
- 04.07.2025 Cijene hrane u lipnju blizu najviše razine u dvije godine