NAJČITANIJE

IZDVOJENO

ANALIZE

FONDOVI

ANALIZA Objavljeno: 25.10.2021
Što nam tržišta govore i što se može očekivati - XXI

Što nam tržišta govore i što se može očekivati - XXI

Datum analize: 25/10/2021

Trenutno stanje:

S&P 500 se vratio na stare vrhove. Nalazimo se pred dva moguća smjera tržišta.

  • S&P 500 probije vrhove i tržište shvati da ništa ne može uzrokovati pad dionica. U tome slučaju bi se vratili u mentalitet iz 1999. / 2000. godine kada se pričalo da će NASDAQ rasti vječno s jednakim završetkom kao i tada.
  • Tržište se obije od vrhova i uđemo u razdoblje stagnacije tržišta kakvo smo imali 2013. - 2016.

Makro ekonomski gledano druga opcija je puno bolja. Stvorila bi se dugoročna konsolidacija nalik razdoblju 2013. - 2016. i onda bi pod određenim katalizatorom došlo ponovno do velikoga rasta.

Problem je kako predvidjeti koje stanje će se dogoditi. Ovaj tjedan su rezultati 164 poduzeća iz S&P 500 indeksa, od toga i Facebook, Amazon, Microsoft, Google i Apple. Bilo koje od ovih poduzeća može pokrenuti tržište.

Sljedeći tjedan je FED koji će najaviti smanjenje kupnje obveznica. Sljedeći tjedan će se također ponovo početi raspravljati o bankrotu SAD-a. Na dan 21.10.2021. SAD ima na računu oko 150 milijardi dolara i prostor do limita duga od 30 milijardi. Kako je deficit proračuna oko 10 milijardi svaki radni dan to efektivno znači da SAD ima oko tri tjedna prije nego što ima stvarnih problema sa dugom. Datum koji je inicijalno ponuđen u medijima da će SAD imati novca do 02. prosinca je naravno bio pusta želja političara.

Iako sam jasno definirao koji su smjerovi tržišta kako će to tehnički izgledati ne znam. Moguće je i da ovaj tjedan imamo veliki rast, a sljedeći pad ili bilo koju od mogućih kombinacija koje postoje. Ova analiza više predstavlja mogućnosti za kreiranje nove paradigme na tržištu nego tehničke pokazatelje smjera.

Nije samo da ja ne znam što će se dogoditi. Baza na VIX futures ugovorima je -3,5 ili čak i -4. što jasno znači da svi očekuju veliku volatilnost sljedeća tri tjedna. Ne sjećam se da sam vidio tako veliku bazu 20 dana prije isteka futures ugovora. Jasan pokazatelj koliko su svi izgubljeni.

Nafta je nastavila rasti. Iako je bilo jako puno negativnih šokova izgleda da se „kupi pad" mentalitet preselio iz dionica na naftu.

Kinesko tržište me posebno veseli. Jasno je da se Kinezi pripremaju za dugoročne probleme na financijskim tržištima SAD-a i EU. Upravo zato su ispuhali burzu za 25%, zatim su uništili reket privatnih instrukcija, a sada su od Evergrandea napravili pokaznu vježbu za sve one koji ne mogu shvatiti da je stambeni objekt za stanovanje, a ne za špekulaciju.

Sve vijesti i analize o Kini koje predviđaju probleme su u krivu. U Kini nema problema, štoviše stvari nikada bolje nisu stajale. Dok su se svi ostali neprirodno napuhivali, Kina se je neprirodno ispuhala. To znači da im je ekonomija trenutno jaka i na puno boljim temeljima nego SAD-u i EU. Kada krene tržišno i nekontrolirano ispuhivanje u SAD-u i EU Kina će biti u odličnoj taktičkoj poziciji.

Hipoteze i predviđanja:

Napraviti ću kratku pauzu od makro analiza. Nema smisla pokušati napraviti dugoročnu hipotezu kada postoji ovako veliki deficit informacija.

U jednu stvar sam uvjeren, a to je da će sljedeća dva tjedna postaviti temelje za kretanje indeksa za sljedećih nekoliko mjeseci, možda čak i godina. Prema tome ne preostaje mi ništa drugo nego čekati.

Taktike i strategije:

Kontinuirano sam trgovao USD 30-ogidšnjom te talijanskom i njemačkom 10-ogidšnjom obveznicom.

Na padu nafte prošli tjedan sam ušao u bull call spread.

Iskoristio sam pad volatilnost pa sam kupio bear put spread i call opciju na S&P. Tako da sam sada pozicioniran na obje strane.

Kupio sam također i put opciju na Euro.

Ukratko: kratak obveznice, kratak euro, dugačak naftu i u indeksima pozicioniran na obje strane.

Doc. dr. sc. Neven Vidaković, prof. v.š.

Odricanje od odgovornosti: Ovo je osobna analiza. Autor upravlja vlastitim portfeljem koji koristi derivate i financijsku polugu. Ovaj tekst je osvrt na trenutno stanje na tržištu i ne predstavlja investicijski savjet. Investiranje u financijske instrumente nosi rizike s kojima investitori trebaju biti upoznati. Autor također aktivno trguje tako da su sve navedene pozicije privremene.

NAJČITANIJE

IZDVOJENO

ANALIZE

FONDOVI

NEWSLETTER

Obavještavat ćemo vas o novostima i akcijama vezanim za fondove, posebnim prilikama za ulaganje te novostima u našim uslugama.

NAJVEĆI PRINOS FONDOVA (na kraju Q3, 2021.)(na kraju Q3, 2021.)

  • Dionički
  • Mješoviti
  • Obveznički
  • Kratkoročni obv.
Fond Prinos Riz. Portfelj Prinosi Kupi
Capital Breeder +25,10%  5
Generali Energija A +24,91%  6
Generali Nova Europa A +24,17%  6

VALUTE ( Srednji tečaj HNB-a - 29.11.2021.)( Srednji tečaj HNB-a - 29.11.2021.)

Valuta Vrijednost   Promjena Graf
1 EUR 7,519746 0,00
0,05%
1 USD 6,664669 -0,03
-0,49%
1 GBP 8,878094 -0,04
-0,48%
1 CHF 7,201442 0,03
0,35%
EUR - 1 mjesec 2021 1tj 1mj 3mj 6mj 1g 2g 5g
Konverter valuta

FOND HRVATSKIH BRANITELJA Podaci o fondu

Vrijednost Datum Promjena Graf
547,00 25.11.2021
0,00%

ANKETA

AKCIJE

  • Ulazna / izlazna naknada
  • Ostale akcije
Fondovi Trajanje akcije Info
OTP fondovi - ulazna naknada AKCIJA do 31.12.
A1 - ulazna naknada AKCIJA do 31.12.
Generali fondovi - ulazna naknada AKCIJA do 31.12.
InterCapital fondovi - ulazna naknada 0,00% AKCIJA do 31.12.
InterCapital fondovi - trajni nalog AKCIJA do opoziva
InterCapital fondovi - ulazna naknada 0,00% AKCIJA do opoziva
InterCapital fondovi - ulazna naknada 0,25% AKCIJA do opoziva
InterCapital fondovi - ulazna naknada 0,50% AKCIJA do opoziva
PBZ Equity - izlazna naknada AKCIJA do opoziva
PBZ fondovi - ulazna naknada AKCIJA do opoziva
Osvježi
Indeks Vrijeme Vrijednost Bod +/- % Graf
CROBEX* 26.11. 16:00  1985.29
-19,61
-0,98
CROBEX10* 26.11. 16:00  1215.74
-13,12
-1,07
CROBEX10tr* 26.11. 16:00  1245.62
-13,43
-1,07
ADRIAprime* 26.11. 16:00  1384.66
-11,28
-0,81
CROBISTR* 26.11. 16:31  188.8949
0,15
0,08
CROBIS* 26.11. 16:31  111.1792
0,08
0,07
*Live podaci *Podaci na kraju trgovanja
CROBEX - 1 mjesec 2021 1tj 1mj 3mj 6mj 1g 2g 5g

ZSE - DIONICE (17:05:24 26.11.2021)
(17:05:24 26.11.2021)

    Osvježi
  • Promet
  • Rast
  • Pad
Dionica Zadnja Promjena Promet
ADRS2 410,00
-2,38%
3.512.223,00
PDBA 210,00
5,00%
2.100.210,00
PODR 612,00
-1,61%
1.713.442,00
ADRS 466,00
-1,27%
1.527.922,00
HT 184,00
-0,54%
1.147.955,50
7CRO 117,90
-0,84%
784.635,00
RIVP 31,80
-0,31%
659.634,00
HPB 600,00
-1,64%
638.965,00
OPTE 5,08
0,40%
424.265,08
ATPL 391,00
-5,10%
292.139,00
Redovni dionički promet:   14.393.096,70 kn
Redovni obveznički promet:   0 kn
Sveukupni promet:   14.393.096,70 kn