- 30.06.2025 TJEDNI PREGLED: Fondovi s pozitivnim tjednim rezultatom u ve...
- 29.06.2025 TJEDNI PREGLED: Dolar prošloga tjedna oslabio, tečaj eura s...
- 01.07.2025 ZSE OTVARANJE: Očekuje se mirno trgovanje, stagnacija Crobex...
- 30.06.2025 ZSE DANAS: Crobexi različitih predznaka, promet uvećan
- 01.07.2025 ZSE DANAS: Crobexi zabilježili pad, Končar najlikvidniji
- 26.04.2025 Proglašeni najbolji fondovi u 2024. godini
- 14.04.2025 Volatilnost na tržištima dionica - što treba ulagatelj znati
- 31.01.2025 Global Kapital - smanjena naknada za upravljanje
- 02.01.2025 Indeksni fond ili samostalno ulaganje u dionice
- 30.12.2024 Capital Breeder - umanjena naknada za upravljanje
- 04.07.2025 Još jedno snažno polugodište za fondove OTP Investa – budite dio uspješne investicijske priče
- 01.07.2025 Tjedni komentar tržišta na dan 30.06.2025. - OTP Invest
- 26.06.2025 Komentar tržišta - InterCapital Asset Management - svibanj 2025.
- 23.06.2025 Tjedni komentar tržišta na dan 23.06.2025. - OTP Invest
- 18.06.2025 Komentar tržišta - Eurizon Asset Management Croatia - svibanj 2025.
- 04.07.2025 Još jedno snažno polugodište za fondove OTP Investa – budite dio uspješne investicijske priče
- 04.07.2025 Mirovinski fondovi - Svi Mirexi u plusu
- 01.07.2025 MIROVINCI TJEDNO: Mirovinski fondovi s pozitivnim tjednim rezultatom u većini
- 30.06.2025 TJEDNI PREGLED: Fondovi s pozitivnim tjednim rezultatom u većini
- 26.06.2025 Komentar tržišta - InterCapital Asset Management - svibanj 2025.
- 04.07.2025 ZSE TJEDNO: Crobexi zabilježili pad, Končar u fokusu
- 04.07.2025 Signali iz OPEC+ spustili cijene nafte prema 68 dolara
- 04.07.2025 ZSE DANAS: Crobexi zeleni na kraju tjedna, promet umanjen
- 04.07.2025 ZSE INTRADAY: Uz mršav promet, Crobexi ublažili ovotjedne gubitke
- 04.07.2025 EU tržišta OTVARANJE: Burze pale, u fokusu Washington
- 05.06.2025 Tokić grupa povećala dobit za 14 posto, na devet milijuna eura
- 04.06.2025 Glavna skupština Pevexa: Lanjska dobit se zadržava
- 29.05.2025 Prihod Nvidije poskočio na početku godine
- 29.05.2025 Allianz Hrvatska: Bruto dobit lani dosegla rekordnih 29,3 milijuna eura
- 28.05.2025 Skok prihoda i dobiti Xiaomija u prvom tromjesečju
- 04.07.2025 BRICS priprema fond za poticanje ulaganja
- 04.07.2025 U pola godine prodano 41.257 novih vozila, rast od 6,3 posto u odnosu na lani
- 04.07.2025 Blaži pad proizvođačkih cijena u europskoj industriji u svibnju
- 04.07.2025 Zagreb u pola godine s više turista i noćenja nego lani, dobar početak srpnja
- 04.07.2025 Cijene hrane u lipnju blizu najviše razine u dvije godine
INTERCAPITAL ASSET MANAGEMENT D.O.O. Objavljeno: 21.09.2021

Komentar tržišta - InterCapital Asset Management - kolovoz 2021.
Podijeli sadržaj: | ||||
InterCapital Bond
Kolovoz je protekao u nešto mirnijem tonu, ako uzmemo u obzir ekonomske objave, kao i dinamiku na obvezničkim tržištima. Obveznice najrazvijenijih država eurozone bilježile su stagnaciju ili blagi pad dok je zamijećen apetit za obveznicama država u razvoju te država CEE regije čije cijene su rasle.
Predsjednik američke centralne banke Powell je pred kraj mjeseca održao svoj dugo očekivani govor. S pažnjom se pratilo da li će biti više informacija o početku smanjenja otkupa obveznica koji se očekuje do kraja ove godine. Govor je umirio tržišta naglašavajući da monetarna politika ne bi trebala reagirati na tranzitorne inflacijske pritiske te da početak podizanja kamatnih stopa nije tako skoro u planu.
U eurozoni u kolovozu nije bilo značajnih promjena po pitanju monetarne politike. Najviše pozornosti će i u narednom periodu ostati na tome koliko delta soj koronavirusa utječe na gospodarstva te kako će se to odraziti na smjer monetarne politike i programe otkupa obveznica. Važna tema su i nadolazeći izbori u njemačkoj koji se održavaju krajem rujna. Utrka je tijesna, a ishod je važan zbog smjera gospodarske politike u narednim godinama, posebice s obzirom na odlazak dugogodišnje kancelarke Merkel.
Od događanja u CEE regiji istaknuli bi reakcije centralnih banaka na visoke stope inflacije. Mađarska centralna banka je i ovaj mjesec dizala referentnu kamatnu stopu što je bilo u skladu s očekivanjima, ali je iznenadila s najavom smanjenja iznosa otkupa obveznica. Ovo su bile pozitivne vijesti za forintu koja je snažno jačala. Češka centralna banka se također pridružila u dizanju referentne stope.
InterCapital Bond je u kolovozu zabilježio značajan rast prinosa od gotovo pola posto. Najviše su rasle rast rumunjskih i hrvatske državne obveznice u koje smo se dodatno pozicionirali pred ljetni period. Osim toga dio rasta je došao jačanjem valuta pozicija koje smo zauzeli, konkretno se radi o poljskom zlotu, mađarskoj forinti i češkoj kruni. Kroz kolovoz smo također i smanjivali izloženost fonda kuni koju planiramo u potpunosti zatvoriti u narednom periodu.
InterCapital Dollar Bond
Kolovoz je protekao u nešto mirnijem tonu, ako uzmemo u obzir ekonomske objave, kao i dinamiku na obvezničkim tržištima. Obveznice najrazvijenijih država eurozone bilježile su stagnaciju ili blagi pad dok je zamijećen apetit za obveznicama država u razvoju te država CEE regije čije cijene su rasle.
Predsjednik američke centralne banke Powell je pred kraj mjeseca održao svoj dugo očekivani govor. S pažnjom se pratilo da li će biti više informacija o početku smanjenja otkupa obveznica koji se očekuje do kraja ove godine. Govor je umirio tržišta naglašavajući da monetarna politika ne bi trebala reagirati na tranzitorne inflacijske pritiske te da početak podizanja kamatnih stopa nije tako skoro u planu.Nadalje, postignut je daljnji napredak na ekonomskom planu Bidenove administracije, budući da je američki Senat usvojio infrastrukturni paket koji uključuje 550 milijardi dolara nove potrošnje u sljedećih 8 godina.
U eurozoni u kolovozu nije bilo značajnih promjena po pitanju monetarne politike. Najviše pozornosti će i u narednom periodu ostati na tome koliko delta soj koronavirusa utječe na gospodarstva te kako će se to odraziti na smjer monetarne politike i programe otkupa obveznica. Važna tema su i nadolazeći izbori u njemačkoj koji se održavaju krajem rujna. Utrka je tijesna, a ishod je važan zbog smjera gospodarske politike u narednim godinama, posebice s obzirom na odlazak dugogodišnje kancelarke Merkel. InterCapital Dollar Bond je u kolovozu zabilježio blagi rast prinosa sukladno kretanju cijena kraćih dolarskih obveznica CEE regija kojima je Dollar Bond najviše izložen.
InterCapital Global Bond
Kolovoz je protekao u nešto mirnijem tonu, ako uzmemo u obzir ekonomske objave, kao i dinamiku na obvezničkim tržištima. Obveznice najrazvijenijih država eurozone bilježile su stagnaciju ili blagi pad dok je zamijećen apetit za obveznicama država u razvoju te država CEE regije čije cijene su rasle.
Predsjednik američke centralne banke Powell je pred kraj mjeseca održao svoj dugo očekivani govor. S pažnjom se pratilo da li će biti više informacija o početku smanjenja otkupa obveznica koji se očekuje do kraja ove godine. Govor je umirio tržišta naglašavajući da monetarna politika ne bi trebala reagirati na tranzitorne inflacijske pritiske te da početak podizanja kamatnih stopa nije tako skoro u planu.
Nadalje, postignut je daljnji napredak na ekonomskom planu Bidenove administracije, budući da je američki Senat usvojio infrastrukturni paket koji uključuje 550 milijardi dolara nove potrošnje u sljedećih 8 godina.
U eurozoni u kolovozu nije bilo značajnih promjena po pitanju monetarne politike. Najviše pozornosti će i u narednom periodu ostati na tome koliko delta soj koronavirusa utječe na gospodarstva te kako će se to odraziti na smjer monetarne politike i programe otkupa obveznica. Važna tema su i nadolazeći izbori u njemačkoj koji se održavaju krajem rujna. Utrka je tijesna, a ishod je važan zbog smjera gospodarske politike u narednim godinama, posebice s obzirom na odlazak dugogodišnje kancelarke Merkel.
Prinos fonda InterCapital Global Bond je u kolovozu ostao gotovo nepromijenjen unatoč padu državnih obveznica eurozone, osobito država periferije eurozone. Razlog tome je dobra izvedba hrvatskih i rumunjskih obveznica koje imamo u portfelju te aprecijacija regionalnih valuta kojima je fond izložen, poput mađarske forinte, poljskog zlota i češke krune. Kroz kolovoz smo također i smanjivali izloženost fonda kuni koju planiramo u potpunosti zatvoriti u narednom periodu.
InterCapital Income Plus
Kolovoz je bio relativno dobar mjesec za investitore. Dionička tržišta razvijenih zemalja rastu već sedmi mjesec zaredom, a na obvezničkim tržištima bilo je relativno mirno do samog kraja mjeseca kad smo vidjeli blaži pad.
Optimizmu su doprinijeli jako dobro polugodišnji rezultati kompanija, nastavak globalnog ekonomskog rasta, visoka procijepljenost u razvijenim zemljama i nastavak vrlo labave monetarne politike u SAD-u.
Kako se bliži jesen najveći rizik vidimo u dolasku novog vala pandemije, ali vjerujemo da će viša procijepljenost pomoći da i u tom slučaju nećemo vidjeti veći zastoj u ekonomske aktivnosti.
U mješovitim fondovima i dalje ostajemo vjerni našoj strategiji relativno visoke izloženosti dionicama i niže izloženosti obveznicama uzimajući naravno u obzir investicijska ograničenja fonda.
InterCapital Income Plus je u kolovozu rastao oko pola posto i taj rast je pretežno došao od ulaganja u dionice koje čine oko 19.5% od maksimalno dopuštenih 20% portfelja fonda. U kolovozu nismo imali promjena u dioničkom dijelu portfelja.
S druge strane u kolovozu smo smanjili izloženost obveznicama. Prodali smo dvije obveznice s najdužim dospijećem i tako smanjili izloženost obveznicama sa oko 64% na oko 61% portfelja.
InterCapital Conservative Balanced
Kolovoz je bio relativno dobar mjesec za investitore. Dionička tržišta razvijenih zemalja rastu već sedmi mjesec zaredom, a na obvezničkim tržištima bilo je relativno mirno do samog kraja mjeseca kad smo vidjeli blaži pad.
Optimizmu su doprinijeli jako dobro polugodišnji rezultati kompanija, nastavak globalnog ekonomskog rasta, visoka procijepljenost u razvijenim zemljama i nastavak vrlo labave monetarne politike u SAD-u.
Kako se bliži jesen najveći rizik vidimo u dolasku novog vala pandemije, ali vjerujemo da će viša procijepljenost pomoći da i u tom slučaju nećemo vidjeti veći zastoj u ekonomske aktivnosti.
U mješovitim fondovima i dalje ostajemo vjerni našoj strategiji relativno visoke izloženosti dionicama i niže izloženosti obveznicama uzimajući naravno u obzir investicijska ograničenja fonda.
Fond InterCapital Conservative Balanced je u kolovozu rastao malo preko 1.0% i i taj rast je pretežno došao iz ulaganja u dionice dok su obveznica donijele oko 0.3% rasta. Dionice trenutno čine oko 36%, a obveznice čine 44% portfelja.
InterCapital Balanced
Kolovoz je bio relativno dobar mjesec za investitore. Dionička tržišta razvijenih zemalja rastu već sedmi mjesec zaredom, a na obvezničkim tržištima bilo je relativno mirno do samog kraja mjeseca kad smo vidjeli blaži pad.
Optimizmu su doprinijeli jako dobro polugodišnji rezultati kompanija, nastavak globalnog ekonomskog rasta, visoka procijepljenost u razvijenim zemljama i nastavak vrlo labave monetarne politike u SAD-u.
Kako se bliži jesen najveći rizik vidimo u dolasku novog vala pandemije, ali vjerujemo da će viša procijepljenost pomoći da i u tom slučaju nećemo vidjeti veći zastoj u ekonomske aktivnosti.
U mješovitim fondovima i dalje ostajemo vjerni našoj strategiji relativno visoke izloženosti dionicama i niže izloženosti obveznicama uzimajući naravno u obzir investicijska ograničenja fonda.
InterCapital Balanced je u kolovozu rastao oko 1.5% i taj rast je došao isključivo iz ulaganja u dionice koje čine oko 56% portfelja fonda. Obveznice trenutno čine oko 26% portfelja fonda. U kolovozu nismo radili nikakve promjene u našem portfelju.
InterCapital SEE Equity
U kolovozu se nastavilo otvaranje globalnog i regionalnog gospodarstva. Mnoge zemlje su ublažile restrikcije unatoč širenju delta soja virusa, a ekonomski pokazatelji su bili vrlo dobri. Ipak, pokazatelji aktivnosti su pri vrhuncu, stoga bi se u narednom razdoblju moglo dogoditi usporavanje rasta. Međutim, ne bi trebalo doći i do pada, pogotovo ako uzmemo u obzir raspoloživa EU sredstva regionalnim članicama, što daje optimizam tržištima. Naravno, postoji rizik da širenje virusa ponovo dovede do rasta hospitalizacija, pogotovo ukoliko zaštita od cjepiva počne slabiti, no zasad ne vjerujemo da će se situacija toliko pogoršati da bismo vidjeli nova stroga zatvaranja. Otvaranje gospodarstva, dobra turistička sezona i sve bolja procijepljenost dali su vjetar u leđa regionalnim dioničkim tržištima. Najveći skok zabilježila je Mađarska od gotovo 10%, ali i većina ostalih zemalja regije svojim su mjesečnim prinosima nadmašile razvijena tržišta.
U skladu sa spomenutim trendovima, nastavljamo preferirati cikličke sektore financija i energije, a vidimo i znatno bolji doprinos turizma u odnosu na prošlu godinu. Slična strategija iskazala je dobar rezultat u dosadašnjem dijelu godine, no uzevši u obzir i dalje povoljne relativne valuacije i dobru makroekonomsku sliku, regija još uvijek izgleda kao segment tržišta s atraktivnim omjerom očekivanog prinosa i rizika. Dionička izloženost od nešto ispod 90% ostavlja nam mogućnost dokupljivanja na eventualnim korekcijama, a služi nam i kao oblik zaštite od ključnog rizika, a to je novo razbuktavanje pandemije dolaskom hladnijeg vremena.
SEE Equity je u ovakvom okruženju u kolovozu ostvario rast od 2,45%. Od početka godine pak je ostvaren prinos od 20,63%. Tome su najveći vagani doprinos dale odabrane dionice u Sloveniji, Rumunjskoj i Austriji. Uz zadovoljstvo zbog dobre izvedbe u dosadašnjem dijelu godine i dalje vjerujemo u dugoročni potencijal ovih tržišta na putu konvergencije stupnja razvoja EU prosjeku. Naravno, konačna će izvedba u velikoj mjeri ovisiti o globalnim kretanjima, ali vjerujemo da bi nam dosadašnji fokus na fundamentalno atraktivne kompanije unutar ciljane sektorske i geografske alokacije trebao i u budućnosti donijeti održiv i konkurentan rezultat uz razumnu volatilnost.
InterCapital Global Equity
U kolovozu se nastavilo otvaranje globalnog gospodarstva. Mnoge zemlje su ublažile restrikcije unatoč širenju delta soja virusa, a ekonomsko stanje je vrlo dobro. Ipak, pokazatelji aktivnosti su pri vrhuncu, stoga bi se u narednom razdoblju moglo dogoditi usporavanje rasta. Međutim, ne bi trebalo doći i do pada, što daje optimizam tržištima. Naravno, postoji rizik da širenje virusa ponovo dovede do rasta hospitalizacija, pogotovo ukoliko zaštita od cjepiva počne slabiti, no zasad ne vjerujemo da će se situacija toliko pogoršati da bismo vidjeli nova stroga zatvaranja. I dalje niske kamatne stope dale su vjetar u leđa takozvanim growth dionicama, a pogurale su i američki S&P indeks do mjesečnog skoka od 3%. Europa i tržišta u razvoju ostvarili su malo niži, ali i dalje vrlo dobar rezultat.
U ovakvom okruženju, globalna su tržišta mjerena MSCI All Country World indeksom u eurima u kolovozu porasla za 3,0%, dok je od početka godine zabilježen prinos od 20,1%. Global Equity pak je protekli mjesec dodao 2,27%, dok je od početka godine ostvaren rast od 15,39%. Kao što je već navedeno, uslijed širenja delta soja i niskih razina kamatnih stopa došlo je do nastavka bolje izvedbe growth dionica te onih na čije poslovanje epidemiološke mjere imaju pozitivan utjecaj. Iako nam je posljednjih par mjeseci takva strategija donijela mali zaostatak za prosjekom tržišta, i dalje vjerujemo u nastavak oporavka globalnog gospodarstva te ostavljamo značajnu cikličku komponentu u portfelju od gotovo 50%. Osim toga, vjerujemo da tržišta u razvoju te Japan imaju prostora za nadoknadu nešto slabije izvedbe u dosadašnjem dijelu godine. Takva struktura portfelja trebala bi dobro reagirati i na postepeni rast kamatnih stopa, ukoliko dođe do blagog stezanja ekspanzivnih monetarnih politika vodećih centralnih banaka. Paralelno nastavljamo i sa strategijom aktivnog upravljanja valutnom izloženošću, primarno valutnim parom EUR/USD.
Kao što smo spomenuli, naravno da postoje i rizici s kojima se takav scenarij suočava, stoga zadržavamo dozu opreza s dioničkom izloženošću od oko 90% koja nam daje nešto prostora za dokupljivanje u slučaju korekcije. Naravno, konačna će izvedba u velikoj mjeri ovisiti o globalnim kretanjima, ali vjerujemo da bi nam dosadašnji fokus na fundamentalno atraktivne kompanije unutar ciljane sektorske i geografske alokacije trebao i u budućnosti donijeti održiv i konkurentan rezultat uz razumnu volatilnost.
InterCapital Global Technology
U kolovozu se nastavilo otvaranje globalnog gospodarstva. Mnoge zemlje su ublažile restrikcije unatoč širenju delta soja virusa, a ekonomski pokazatelji su bili vrlo dobri. Ipak, pokazatelji aktivnosti su pri vrhuncu, stoga bi se u narednom razdoblju moglo dogoditi usporavanje rasta. Međutim, ne bi trebalo doći i do pada, što daje optimizam tržištima. Naravno, postoji rizik da širenje virusa ponovo dovede do rasta hospitalizacija, pogotovo ukoliko zaštita od cjepiva počne slabiti, no zasad ne vjerujemo da će se situacija toliko pogoršati da bismo vidjeli nova stroga zatvaranja. Osim toga, takva situacija je pogodovala tehnološkom sektoru u posljednje vrijeme, iako su rezultati ostvareni nakon otvaranja također impresivni. To upućuje na snažne dugoročne trendove.
U ovakvom okruženju, tehnološki sektor aproksimiran američkim Nasdaq Composite indeksom u kolovozu je ojačao 4,0%, dok je od početka godine zabilježen prinos od 18,9%. Global Technology pak je protekli mjesec dodao 3,54%, dok je od početka rada ostvaren rast od 16,88%. Promatrajući širu sliku izvan tehnološkog sektora, uslijed širenja delta soja i niske razine kamatnih stopa došlo je do nastavka bolje izvedbe growth dionica te onih na čije poslovanje epidemiološke mjere imaju pozitivan utjecaj. Pri tome je MSCI World Growth indeks nadmašio prinosom MSCI World Value indeks za preko 1,6 postotnih bodova. Gledajući konkretnije, IT sektor je u kolovozu na razvijenim tržištima ojačao gotovo 4%, jednako kao i sektor komunikacija. U konačnici, nakon slabijeg svibnja i jača posljednja tri mjeseca, možemo zaključiti da kratkoročna previranja ne utječu na smislenost strategije dugoročnog izlaganja sekularnim trendovima tehnološkog napretka i inovacija.
Naravno da postoje i rizici s kojima se takav scenarij suočava, a prvenstveno se odnose na razinu inflacije i realnih kamatnih stopa, budući da tehnološki sektor ima relativno visoku negativnu korelaciju s visinom kamatnih stopa. Naravno, konačna će izvedba u velikoj mjeri ovisiti o globalnim i sektorskim kretanjima, ali vjerujemo da bi nam fokus na fundamentalno atraktivne kompanije unutar ciljanih razvojnih tema trebao donijeti održiv i konkurentan dugoročni rezultat.
Svi fondovi društva InterCapital
Izvor: InterCapital Asset Management d.o.o. / Hrportfolio.hrPodijeli sadržaj: | ||||
- 30.06.2025 TJEDNI PREGLED: Fondovi s pozitivnim tjednim rezultatom u ve...
- 29.06.2025 TJEDNI PREGLED: Dolar prošloga tjedna oslabio, tečaj eura s...
- 01.07.2025 ZSE OTVARANJE: Očekuje se mirno trgovanje, stagnacija Crobex...
- 30.06.2025 ZSE DANAS: Crobexi različitih predznaka, promet uvećan
- 01.07.2025 ZSE DANAS: Crobexi zabilježili pad, Končar najlikvidniji
- 26.04.2025 Proglašeni najbolji fondovi u 2024. godini
- 14.04.2025 Volatilnost na tržištima dionica - što treba ulagatelj znati
- 31.01.2025 Global Kapital - smanjena naknada za upravljanje
- 02.01.2025 Indeksni fond ili samostalno ulaganje u dionice
- 30.12.2024 Capital Breeder - umanjena naknada za upravljanje
- 04.07.2025 Još jedno snažno polugodište za fondove OTP Investa – budite dio uspješne investicijske priče
- 01.07.2025 Tjedni komentar tržišta na dan 30.06.2025. - OTP Invest
- 26.06.2025 Komentar tržišta - InterCapital Asset Management - svibanj 2025.
- 23.06.2025 Tjedni komentar tržišta na dan 23.06.2025. - OTP Invest
- 18.06.2025 Komentar tržišta - Eurizon Asset Management Croatia - svibanj 2025.
- 04.07.2025 Još jedno snažno polugodište za fondove OTP Investa – budite dio uspješne investicijske priče
- 04.07.2025 Mirovinski fondovi - Svi Mirexi u plusu
- 01.07.2025 MIROVINCI TJEDNO: Mirovinski fondovi s pozitivnim tjednim rezultatom u većini
- 30.06.2025 TJEDNI PREGLED: Fondovi s pozitivnim tjednim rezultatom u većini
- 26.06.2025 Komentar tržišta - InterCapital Asset Management - svibanj 2025.
- 04.07.2025 ZSE TJEDNO: Crobexi zabilježili pad, Končar u fokusu
- 04.07.2025 Signali iz OPEC+ spustili cijene nafte prema 68 dolara
- 04.07.2025 ZSE DANAS: Crobexi zeleni na kraju tjedna, promet umanjen
- 04.07.2025 ZSE INTRADAY: Uz mršav promet, Crobexi ublažili ovotjedne gubitke
- 04.07.2025 EU tržišta OTVARANJE: Burze pale, u fokusu Washington
- 05.06.2025 Tokić grupa povećala dobit za 14 posto, na devet milijuna eura
- 04.06.2025 Glavna skupština Pevexa: Lanjska dobit se zadržava
- 29.05.2025 Prihod Nvidije poskočio na početku godine
- 29.05.2025 Allianz Hrvatska: Bruto dobit lani dosegla rekordnih 29,3 milijuna eura
- 28.05.2025 Skok prihoda i dobiti Xiaomija u prvom tromjesečju
- 04.07.2025 BRICS priprema fond za poticanje ulaganja
- 04.07.2025 U pola godine prodano 41.257 novih vozila, rast od 6,3 posto u odnosu na lani
- 04.07.2025 Blaži pad proizvođačkih cijena u europskoj industriji u svibnju
- 04.07.2025 Zagreb u pola godine s više turista i noćenja nego lani, dobar početak srpnja
- 04.07.2025 Cijene hrane u lipnju blizu najviše razine u dvije godine