- 04.07.2025 ZSE TJEDNO: Crobexi zabilježili pad, Končar u fokusu
- 04.07.2025 Još jedno snažno polugodište za fondove OTP Investa – budite...
- 04.07.2025 EU tržišta OTVARANJE: Burze pale, u fokusu Washington
- 04.07.2025 Cijene hrane u lipnju blizu najviše razine u dvije godine
- 04.07.2025 Zagreb u pola godine s više turista i noćenja nego lani, dob...
- 26.04.2025 Proglašeni najbolji fondovi u 2024. godini
- 14.04.2025 Volatilnost na tržištima dionica - što treba ulagatelj znati
- 31.01.2025 Global Kapital - smanjena naknada za upravljanje
- 02.01.2025 Indeksni fond ili samostalno ulaganje u dionice
- 30.12.2024 Capital Breeder - umanjena naknada za upravljanje
- 07.07.2025 Tjedni komentar tržišta na dan 07.07.2025. - OTP Invest
- 04.07.2025 Još jedno snažno polugodište za fondove OTP Investa – budite dio uspješne investicijske priče
- 01.07.2025 Tjedni komentar tržišta na dan 30.06.2025. - OTP Invest
- 26.06.2025 Komentar tržišta - InterCapital Asset Management - svibanj 2025.
- 23.06.2025 Tjedni komentar tržišta na dan 23.06.2025. - OTP Invest
- 08.07.2025 MIROVINCI TJEDNO: Odličan tjedan za mirovinske fondove
- 04.07.2025 Još jedno snažno polugodište za fondove OTP Investa – budite dio uspješne investicijske priče
- 04.07.2025 Mirovinski fondovi - Svi Mirexi u plusu
- 01.07.2025 MIROVINCI TJEDNO: Mirovinski fondovi s pozitivnim tjednim rezultatom u većini
- 30.06.2025 TJEDNI PREGLED: Fondovi s pozitivnim tjednim rezultatom u većini
- 09.07.2025 ZSE DANAS: Crobexi i danas zeleni uz uvećan promet
- 09.07.2025 ZSE INTRADAY: Uz mršav promet, Crobex indeksi stagniraju
- 09.07.2025 EU tržišta OTVARANJE: Burze blago porasle treći dan zaredom
- 09.07.2025 ZSE OTVARANJE: Očekuje se mirno trgovanje, stagnacija Crobexa
- 09.07.2025 AZIJSKA TRŽIŠTA: Ulagači suzdržani, dolar i dalje jača
- 05.06.2025 Tokić grupa povećala dobit za 14 posto, na devet milijuna eura
- 04.06.2025 Glavna skupština Pevexa: Lanjska dobit se zadržava
- 29.05.2025 Prihod Nvidije poskočio na početku godine
- 29.05.2025 Allianz Hrvatska: Bruto dobit lani dosegla rekordnih 29,3 milijuna eura
- 28.05.2025 Skok prihoda i dobiti Xiaomija u prvom tromjesečju
- 09.07.2025 Hanfa lani zaprimila 214 predstavki korisnika, najviše od 2016. godine
- 09.07.2025 Umjerena izloženost financijskog sustava sistemskim rizicima
- 09.07.2025 Ruska industrijska proizvodnja usporit će u ovoj godini
- 09.07.2025 Ina i međunarodni konzorcij grade zaštitni sustav ispod riječke rafinerije
- 09.07.2025 VW-ova prodaja blago porasla u drugom tromjesečju
ZB INVEST Objavljeno: 21.06.2021

Komentar tržišta - ZB Invest - svibanj 2021.
Podijeli sadržaj: | ||||
Osim makroekonomskih podataka, pažnja je bila usmjerena i na interpretaciji javnih istupa donosioca monetarnih i fiskalnih odluka. Tako je američka ministrica financija Janet Yellen pridonijela volatilnosti na tržištu kada je govorila o potencijalnoj potrebi zapodizanjem dosadašnjeg raspona referentnog kamatnjaka kako bi se spriječilo "pregrijavanje" američke ekonomije, no ubrzo je stiglo ublažavanje retorike kako bi se primirila nervoza među tržišnim sudionicima. Nadalje, u fokusu je bila objava Zapisnika sa zasjedanja Fed-a (FOMC), koji je otkrio kako dužnosnici vjeruju da su rastući inflatorni pritisci privremeni te da će se zadržati volumen otkupa obveznica na trenutnim razinama. Ipak, u slučaju da se snažan rast američkog gospodarstva i inflacije nastavi, najavljeno je razmatranje promjene smjera monetarne politike.
S obzirom na povoljniju epidemiološku situaciju, solidnu dinamiku procjepljivanja stanovništva, te važnost turizma za ekonomije značajnog broja članica, Europska Unija planira ukinuti karantenske mjere za građane Unije koji su cijepljeni protiv COVID-19. Počevši od 1. lipnja biti će uveden novi sustav digitalnih COVID certifikata, a zemlje članice imaju rok do 1. srpnja prihvatiti COVID putovnice kao dokaz o primitku cjepiva.
Europska Komisija u svibnju je izdala nove prognoze rasta u Europskoj Uniji, te navodi da će gospodarski razvoj EU-a u 2021. i 2022. u velikoj mjeri ovisiti o brzini cijepljenja stanovništva i uspješnosti u zaustavljanju pandemije. Smatraju kako će COVID-19 u nadolazećem periodu i dalje ostati glavna tema, te da će prema potrebi određene restriktivne mjere i dalje biti prisutne. EK očekuje rast gospodarstva EU u ovoj godini za 4,3% te 4,4% u 2022, dok će tijekom ove godine prosječna stopa inflacije dosegnuti 1,7% te će u 2022. slijediti usporavanje na 1,3%.
Sredinom svibnja je agencija Fitch, u skladu s očekivanjima, potvrdila rejting Hrvatske na investicijskoj razini BBB- uz stabilne izglede. Agencija je istaknula velike kratkoročne rizike povezane s pandemijom, ali i bolje srednjoročne izglede za gospodarski rast zahvaljujući financijskoj potpori EU-a, fiskalnoj konsolidaciji i smanjenju duga. Fitch je u najnovijem izvješću podignuo procjenu gospodarskog rasta u ovoj godini s 3,8% na 5,5%, a u 2022. gospodarstvo bi trebalo ubrzati na 6,1%.
Dionička tržišta
Američki dionički indeksi u svibnju su ostvarili miješane rezultate uslijed pojačane volatilnosti, no u uskom rasponu, koja je rezultat sve glasnije špekulacije o rastućoj inflaciji i posljedičnoj promjeni monetarne politike. Investitori su uglavnom bili fokusirani na izlazak financijskih rezultata za prvi kvartal i nastavili s oprezom prema visokim valuacijama unutar tehnološkog sektora. Tako su u svibnju indeksi ostvarili sljedeće promjene vrijednosti: NASDAQ Composite (-1,53%), Dow Jones (1,93%), S&P 500 (0,55%). Europski indeksi ostvarili su pozitivne mjesečne promjene vrijednosti: njemački DAX (1,88%), francuski CAC40 (2,83%), te britanski FTSE100 (0,76%).
Optimizam oko napretka u procesu cijepljenja populacije i nadolazeće turističke sezone utjecao je pozitivno na domaće dioničko tržište, te je hrvatski indeks ostvario pozitivnu mjesečnu promjenu (2,08%). Makroekonomski pokazatelji koji upućuju na snažan oporavak kineskog gospodarstva utjecali su na pozitivnu izvedbu indeksa tržišta u razvoju: MXEF (2,12%) i SHCOMP (4,89%).
Obveznička tržišta
Značajni rast temeljne inflacije na mjesečnoj razini privukao je pozornost ulagača te sada dio tržišnih dionika očekuje stezanje monetarne politike Fed-a, prije nego što to recentne smjernice FOMC-a sugeriraju. Posljedični pritisak na rast prinosa u početku je bio posebno primjetan u euro području, gdje su prinosi 10-godišnjeg Bunda dostigli razinu prije krize.
U prvom dijelu mjeseca je na obvezničkim tržištima prevladavao negativan sentiment. Risk off sentiment se na CEE prinose prelijevao s core tržišta, a značajnije je bio pogođen dulji kraj krivulja. Pritom su pomaci na CEE obveznicama bili su nešto oštriji zbog manje likvidnosti. Potom je nastupio zaokret te je uslijedilo par dana aktivnije kupnje uglavnom od strane investicijskih fondova. Ostatak mjeseca je bio miran i nije bilo većih pomaka na cijenama.
Novčano tržište
Tečaj EUR/USD tijekom svibnja ostvario je značajan rast uslijed očekivanog jačanja oporavka u euro području u drugoj polovici godine, te je mjesec zaključen na 1,22 dolara za euro. Kuna je blago aprecirala u odnosu na euro te je mjesec zaključen na razini od 7,51 kuna za euro.
Ministarstvo financija je na svibanjskoj aukciji izdalo 1,2 milijarde eura trezorskih zapisa s rokom dospijeća godinu dana uz negativan prinos od 0,05%. Tržišne kamatne stope zadržale su se na postojećim razinama posljedično slabijoj potražnji za kunama te višku likvidnosti u sustavu od preko 70 milijardi.
Izvor: ZB Invest / Hrportfolio.hrPodijeli sadržaj: | ||||
- 04.07.2025 ZSE TJEDNO: Crobexi zabilježili pad, Končar u fokusu
- 04.07.2025 Još jedno snažno polugodište za fondove OTP Investa – budite...
- 04.07.2025 EU tržišta OTVARANJE: Burze pale, u fokusu Washington
- 04.07.2025 Cijene hrane u lipnju blizu najviše razine u dvije godine
- 04.07.2025 Zagreb u pola godine s više turista i noćenja nego lani, dob...
- 26.04.2025 Proglašeni najbolji fondovi u 2024. godini
- 14.04.2025 Volatilnost na tržištima dionica - što treba ulagatelj znati
- 31.01.2025 Global Kapital - smanjena naknada za upravljanje
- 02.01.2025 Indeksni fond ili samostalno ulaganje u dionice
- 30.12.2024 Capital Breeder - umanjena naknada za upravljanje
- 07.07.2025 Tjedni komentar tržišta na dan 07.07.2025. - OTP Invest
- 04.07.2025 Još jedno snažno polugodište za fondove OTP Investa – budite dio uspješne investicijske priče
- 01.07.2025 Tjedni komentar tržišta na dan 30.06.2025. - OTP Invest
- 26.06.2025 Komentar tržišta - InterCapital Asset Management - svibanj 2025.
- 23.06.2025 Tjedni komentar tržišta na dan 23.06.2025. - OTP Invest
- 08.07.2025 MIROVINCI TJEDNO: Odličan tjedan za mirovinske fondove
- 04.07.2025 Još jedno snažno polugodište za fondove OTP Investa – budite dio uspješne investicijske priče
- 04.07.2025 Mirovinski fondovi - Svi Mirexi u plusu
- 01.07.2025 MIROVINCI TJEDNO: Mirovinski fondovi s pozitivnim tjednim rezultatom u većini
- 30.06.2025 TJEDNI PREGLED: Fondovi s pozitivnim tjednim rezultatom u većini
- 09.07.2025 ZSE DANAS: Crobexi i danas zeleni uz uvećan promet
- 09.07.2025 ZSE INTRADAY: Uz mršav promet, Crobex indeksi stagniraju
- 09.07.2025 EU tržišta OTVARANJE: Burze blago porasle treći dan zaredom
- 09.07.2025 ZSE OTVARANJE: Očekuje se mirno trgovanje, stagnacija Crobexa
- 09.07.2025 AZIJSKA TRŽIŠTA: Ulagači suzdržani, dolar i dalje jača
- 05.06.2025 Tokić grupa povećala dobit za 14 posto, na devet milijuna eura
- 04.06.2025 Glavna skupština Pevexa: Lanjska dobit se zadržava
- 29.05.2025 Prihod Nvidije poskočio na početku godine
- 29.05.2025 Allianz Hrvatska: Bruto dobit lani dosegla rekordnih 29,3 milijuna eura
- 28.05.2025 Skok prihoda i dobiti Xiaomija u prvom tromjesečju
- 09.07.2025 Hanfa lani zaprimila 214 predstavki korisnika, najviše od 2016. godine
- 09.07.2025 Umjerena izloženost financijskog sustava sistemskim rizicima
- 09.07.2025 Ruska industrijska proizvodnja usporit će u ovoj godini
- 09.07.2025 Ina i međunarodni konzorcij grade zaštitni sustav ispod riječke rafinerije
- 09.07.2025 VW-ova prodaja blago porasla u drugom tromjesečju