- 08.09.2025 TJEDNI PREGLED: U većini fondovi s pozitivnim tjednim rezul...
- 11.09.2025 Hanfa odobrila pripajanje InterCapital AM-a Erste AM-u
- 07.09.2025 TJEDNI PREGLED: Dolar oslabio prema košarici valuta, čeka se...
- 11.09.2025 EU tržišta OTVARANJE: Burze porasle uoči odluka ECB-a
- 09.09.2025 MIROVINCI TJEDNO: Odličan tjedan za mirovinske fondove
- 05.09.2025 Obavijest o završetku promotivne akcije oslobođenja od ulazne naknade u pod-fondovima ZB Investa
- 29.08.2025 Hanfa dala suglasnost Fini za preuzimanje Zagrebačke burze
- 26.04.2025 Proglašeni najbolji fondovi u 2024. godini
- 14.04.2025 Volatilnost na tržištima dionica - što treba ulagatelj znati
- 31.01.2025 Global Kapital - smanjena naknada za upravljanje
- 08.09.2025 Tjedni komentar tržišta na dan 8.9.2025. - OTP Invest
- 02.09.2025 Tjedni komentar tržišta na dan 1.9.2025. - OTP Invest
- 28.08.2025 Komentar tržišta - ZB Invest - srpanj 2025.
- 26.08.2025 Dionice nastavljaju s rastom, unatoč oprezu investitora
- 25.08.2025 Tjedni komentar tržišta na dan 25.08.2025. - OTP Invest
- 11.09.2025 Hanfa odobrila pripajanje InterCapital AM-a Erste AM-u
- 09.09.2025 MIROVINCI TJEDNO: Odličan tjedan za mirovinske fondove
- 08.09.2025 TJEDNI PREGLED: U većini fondovi s pozitivnim tjednim rezultatom
- 05.09.2025 Obavijest o završetku promotivne akcije oslobođenja od ulazne naknade u pod-fondovima ZB Investa
- 02.09.2025 MIROVINCI TJEDNO: Većina mirovinskih fondova završila u minusu
- 12.09.2025 ZSE TJEDNO: Crobexi zabilježili značajan tjedni rast, Končar daleko najlikvidniji
- 12.09.2025 ZSE DANAS: Crobexi osmi dan u zelenom, promet uvećan
- 12.09.2025 ZSE INTRADAY: Uz solidan promet, Crobexi blago porasli osami dan zaredom
- 12.09.2025 EU tržišta OTVARANJE: Burze na putu tjednih dobitaka
- 12.09.2025 ZSE OTVARANJE: Crobexi na putu velikih tjednih dobitaka
- 01.09.2025 Oštar pad dobiti kineskog proizvođača električnih vozila
- 28.08.2025 Rast dobiti i prihoda Nvidije premašio 50 posto
- 27.08.2025 Lego s rekordnom prodajom u prvoj polovici godine
- 26.08.2025 Spotify uvodi novu uslugu kako bi privukao veći broj korisnika
- 26.08.2025 Zagrebački holding lani s dobiti od 27,2 milijuna eura
- 12.09.2025 Ruska središnja banka ponovo snizila kamatne stope
- 12.09.2025 Američki proračunski deficit osjetno smanjen u kolovozu
- 12.09.2025 Europski proizvođači aluminija traže carine na izvoz otpada
- 12.09.2025 Za više od 350.000 europskih tvrtki 17,5 mlrd. eura za energetsku učinkovitost
- 12.09.2025 Prihodi tržišta elektroničkih komunikacija porasli na 900 mil. eura
ZB INVEST Objavljeno: 09.01.2018

Komentar tržišta - ZB Invest - studeni 2017.
Podijeli sadržaj: | ||||
- Jerome Powell nominiran za idućeg čelnika američke središnje banke
- Glasovima republikanaca u oba doma izglasana porezna reforma
- Neočekivani prekid pregovora o formiranju vladajuće koalicije u Njemačkoj
- Moody′s zadržao postojeći kreditni rejting i izglede Hrvatske
- Ubrzan realni godišnji rast domaćeg gospodarstva u trećem kvartalu na 3,3%
Američki predsjednik Donald Trump početkom mjeseca odlučio je, istekom mandata Janet Yellen u veljači 2018. godine, za novog čelnika Fed-a nominirati Jeromea Powella. Obzirom da tržišta ne očekuju bitno drugačiji budući smjer monetarne politike u odnosu na aktualne planove Fed-a, izostala je značajnija promjena tečaja EUR/USD te cijena vodećih svjetskih obvezničkih izdanja.
Fokus tržišta tijekom mjeseca zadržan je na obuhvatu fiskalnog stimulansa u SAD-a te početka njegove primjene. Naime, američki Senat odgodio je porezno rasterećenje za 2019. godinu uslijed bojazni da bi provođenje porezne reforme dovelo do smanjenja poreznih prihoda i rasta proračunskog deficita. Obzirom da se izglasani prijedlozi reforme oba doma američkog Kongresa razlikuju u ključnim sastavnicama, u narednom razdoblju neophodni su povećani napori na usuglašavanju konačnog prijedloga.
Političke turbulencije na europskoj političkoj sceni nastavljene su naglim prekidom pregovora o formiranju vladajuće koalicije u Njemačkoj. Međutim, najznačajnija politička kriza u poslijeratnoj povijesti Njemačke nije produljena, obzirom da se naziru obrisi obnove velike koalicije čime bi se izbjegli novi parlamentarni izbori. Istovremeno su pregovori Velike Britanije i EU o procesu razdruživanja otežani, unatoč načelom dogovoru o ukupnom financijskom iznosu vezanom za Brexit, pitanjem granice s Irskom te pravima građana Europske unije.
Hrvatsko gospodarstvo ubrzalo je realni godišnji rast na 3,3% u trećem kvartalu na krilima osnažene osobne potrošnje. Očekivano ubrzanje gospodarskih aktivnosti u drugom polugodištu te niži od očekivanog negativan utjecaj poslovne krize koncerna Agrokora, odrazili su se na povećanje procjene rasta hrvatskog BDP-a od strane Europske komisije u ovoj godini na 3,2%. Na krilima očekivanog rasta gospodarstva od 2,9% u 2018. izglasan je proračun za sljedeću godinu kojim se projicira deficit opće države od 0,5% BDP-a, što upućuje na nastavak fiskalne konsolidacije.
Dionička tržišta
Letargično trgovanje na domaćem dioničkom tržištu zaustavljeno je početkom mjeseca nastavljenim trgovanjem dionicama kompanija u sastavu koncerna Agrokor. Vrijednost istih potonula je u odnosu na zaključne cijene prije obustave trgovanja. Istovremeno se nastavak objave povoljnih makroekonomskih pokazatelja nije bitno odrazio na povećanu sklonost investitora za rizičnijom imovinom te je na mjesečnoj razini zabilježena stagnacija vrijednosti domaćeg CROBEX-a (+0,03%).
Unatoč iznadočekivanom godišnjem rastu njemačkog gospodarstva od 2,3% u trećem kvartalu te rekordne vrijednosti IFO indeksa poslovne klime, na mjesečnoj razini njemački DAX izgubio je na vrijednosti (-1,55%). Britanski FTSE100 pritisnut je rastućom neizvjesnosti vezano za uspješno zaključenje prve faze pregovora o Brexitu i prelazak na novu fazu pregovora koji bi uključivali i buduće trgovinske odnose (-2,22%). Mjesečni pad vrijednosti bilježe i francuski CAC40 (-2,37%) te STOXX Europe 600 (-2,16%).
U fokusu američkog dioničkog tržišta bilo je izglasavanje obuhvata porezne reforme i njezinog početka primjene od strane oba doma Kongresa. Dionice kompanija sektora trgovine podržane su tijekom mjeseca na krilima očekivanog rasta prodaje uslijed „Black Friday" akcijskih popusta. Nasuprot tome, potkraj mjeseca intenzivirao se pritisak na kompanije tehnološkog sektora. U takvom okruženju, nastavljen je trend dostizanja novih povijesno rekordnih razina američkih dioničkih indeksa. Na mjesečnoj razini ubrzanjem rasta prednjači DOW JONES (+3,83%), a zatim slijede S&P 500 (+2,81%) te NASDAQ Composite (+2,17%).
Obveznička tržišta
Obveznička tržišta obilježila je smanjena volatilnost, podržana izborom Jeromea Powella za novog čelnika američke središnje banke i njegovom namjerom zadržavanja smjera monetarne politike u skladu s aktualnim planovima Fed-a. Prekid koalicijskih pregovora u Njemačkoj nije se negativno odrazio na europsko obvezničko tržište te je na mjesečnoj razini prinos na 10-godišnji njemački Bund gotovo stagnirao.
Ministarstvo financija izdalo je na međunarodnom tržištu 1,275 milijardi eura vrijednu obveznicu dospijeća 2030. godine. Navedeno izdanje najdulje ročnosti na inozemnom tržištu realizirano je po dosad najpovoljnijim uvjetima uz prinos od 2,953% odnosno kupon od 2,75%. Na domaćem tržištu izdana je nova lokalna obveznica dospijeća 2023. godine u ukupnom iznosu od 5,8 milijardi kuna. Izdanje obveznice realizirano je uz prinos od 1,80% i kamatnu stopu od 1,75%.
Tržište roba
Članice OPEC-a i Rusija na sastanku u Beču krajem mjeseca postigle su dogovor o produženju razdoblja smanjene proizvodnje nafte do kraja 2018. godine. U iščekivanju postizanja dogovora cijene sirove nafte na globalnim tržištima dosegnule su najviše ovogodišnje razine, a u odnosu na kraj prvog polugodišta cijene nafte bilježe snažan rast (WTI, +24,67%; Brent, +32,66%).
Novčano tržište
Zaključni tečaj EUR/HRK nije se bitnije promijenio u odnosu na početak mjeseca, ali unutar mjeseca bila su prisutna dva snažnija suprotna kretanja tečaja. Tečaj EUR/HRK prvotno je porastao na 7,576, a zatim je pod utjecajem povećane ponude deviza bankarskog sektora snižen na 7,532 HRK. Kretanje tečaja EUR/USD bilo pod izraženijim utjecajem događaja i očekivanja vezanih uz provođenje porezne reforme u SAD-u. Istovremeno je izostao snažniji pritisak na slabljenje eura uslijed političke neizvjesnosti u Njemačkoj.
Na održanim aukcijama trezorskih zapisa nastavljen je trend pada prinosa te je izdanje 1,5 milijardi eurskih trezorskih zapisa dospijeća 455 dana realizirano uz prinos od 0,10%, dok je prinos na jednogodišnje kunske trezorske zapise, izdanjem od 1,3 milijarde, skliznuo na 0,25%. Likvidnost sustava podržana je prvom ovogodišnjom strukturnom operacijom, kojom je HNB poslovnim bankama plasirao 530 milijuna kuna na rok od 5 godina po kamatnoj stopi od 1,2%.
Tečajnica svih fondova ZB Investa
Izvor: ZB Invest / Hrportfolio.hrPodijeli sadržaj: | ||||
- 08.09.2025 TJEDNI PREGLED: U većini fondovi s pozitivnim tjednim rezul...
- 11.09.2025 Hanfa odobrila pripajanje InterCapital AM-a Erste AM-u
- 07.09.2025 TJEDNI PREGLED: Dolar oslabio prema košarici valuta, čeka se...
- 11.09.2025 EU tržišta OTVARANJE: Burze porasle uoči odluka ECB-a
- 09.09.2025 MIROVINCI TJEDNO: Odličan tjedan za mirovinske fondove
- 05.09.2025 Obavijest o završetku promotivne akcije oslobođenja od ulazne naknade u pod-fondovima ZB Investa
- 29.08.2025 Hanfa dala suglasnost Fini za preuzimanje Zagrebačke burze
- 26.04.2025 Proglašeni najbolji fondovi u 2024. godini
- 14.04.2025 Volatilnost na tržištima dionica - što treba ulagatelj znati
- 31.01.2025 Global Kapital - smanjena naknada za upravljanje
- 08.09.2025 Tjedni komentar tržišta na dan 8.9.2025. - OTP Invest
- 02.09.2025 Tjedni komentar tržišta na dan 1.9.2025. - OTP Invest
- 28.08.2025 Komentar tržišta - ZB Invest - srpanj 2025.
- 26.08.2025 Dionice nastavljaju s rastom, unatoč oprezu investitora
- 25.08.2025 Tjedni komentar tržišta na dan 25.08.2025. - OTP Invest
- 11.09.2025 Hanfa odobrila pripajanje InterCapital AM-a Erste AM-u
- 09.09.2025 MIROVINCI TJEDNO: Odličan tjedan za mirovinske fondove
- 08.09.2025 TJEDNI PREGLED: U većini fondovi s pozitivnim tjednim rezultatom
- 05.09.2025 Obavijest o završetku promotivne akcije oslobođenja od ulazne naknade u pod-fondovima ZB Investa
- 02.09.2025 MIROVINCI TJEDNO: Većina mirovinskih fondova završila u minusu
- 12.09.2025 ZSE TJEDNO: Crobexi zabilježili značajan tjedni rast, Končar daleko najlikvidniji
- 12.09.2025 ZSE DANAS: Crobexi osmi dan u zelenom, promet uvećan
- 12.09.2025 ZSE INTRADAY: Uz solidan promet, Crobexi blago porasli osami dan zaredom
- 12.09.2025 EU tržišta OTVARANJE: Burze na putu tjednih dobitaka
- 12.09.2025 ZSE OTVARANJE: Crobexi na putu velikih tjednih dobitaka
- 01.09.2025 Oštar pad dobiti kineskog proizvođača električnih vozila
- 28.08.2025 Rast dobiti i prihoda Nvidije premašio 50 posto
- 27.08.2025 Lego s rekordnom prodajom u prvoj polovici godine
- 26.08.2025 Spotify uvodi novu uslugu kako bi privukao veći broj korisnika
- 26.08.2025 Zagrebački holding lani s dobiti od 27,2 milijuna eura
- 12.09.2025 Ruska središnja banka ponovo snizila kamatne stope
- 12.09.2025 Američki proračunski deficit osjetno smanjen u kolovozu
- 12.09.2025 Europski proizvođači aluminija traže carine na izvoz otpada
- 12.09.2025 Za više od 350.000 europskih tvrtki 17,5 mlrd. eura za energetsku učinkovitost
- 12.09.2025 Prihodi tržišta elektroničkih komunikacija porasli na 900 mil. eura