- 28.06.2024 ZSE TJEDNO: Crobexi na tjednom dobitku, Končar DT najlikvidn...
- 28.06.2024 Italija traži od Googlea podmirivanje poreznog duga od milij...
- 28.06.2024 ZSE INTRADAY: Na Burzi se zbog tehničkih poteškoća ne trguje
- 28.06.2024 Praznični roštilj ove godine za Amerikance skuplji za pet po...
- 28.06.2024 ZSE DANAS: Crobexi u plusu, promet uvećan
- 30.06.2024 Promjena postojeće akcije umanjenja naknade za upravljanje
- 27.06.2024 PRIPAJANJE: Erste E-Conservative pripojen fondu Erste Money Market
- 22.05.2024 InterCapital Dollar Bond postao InterCapital Short Term Dollar Bond
- 22.04.2024 Eurizon Asset Management Croatia dobitnik Top of the Funds nagrade za rezultate u 2023. godini
- 22.04.2024 Fond Eurizon HR Equity dobitnik Top of the Funds nagrade za rezultate u 2023. godini
- 02.07.2024 Tjedni komentar tržišta na dan 01.07.2024. - OTP Invest
- 24.06.2024 Tjedni komentar tržišta na dan 24.06.2024. - OTP Invest
- 20.06.2024 Komentar tržišta - InterCapital Asset Management - svibanj 2024.
- 19.06.2024 Što nam tržišta govore i što se može očekivati - XC
- 18.06.2024 Tjedni komentar tržišta na dan 17.06.2024. - OTP Invest
- 02.07.2024 Novi fond Raiffeisen Money Market započinje s radom
- 02.07.2024 Preoblikovanje fonda Raiffeisen Wealth
- 02.07.2024 Mirovinski fondovi - Svi Mirexi u minusu
- 02.07.2024 MIROVINCI TJEDNO: Prevladali mirovinski fondovi s pozitivnim rezultatom
- 01.07.2024 TJEDNI PREGLED: Prevladali investicijski fondovi s padom vrijednosti udjela
- 03.07.2024 ZSE INTRADAY: Crobexi porasli, u fokusu dionice Podravke i Končara D&ST
- 03.07.2024 EU tržišta OTVARANJE: Burze nadoknađuju jučerašnje gubitke
- 03.07.2024 ZSE OTVARANJE: Očekuje se stagnacija Crobexa nakon dva dana pada
- 03.07.2024 AZIJSKA TRŽIŠTA: Burze porasle, dolar oslabio
- 03.07.2024 WALL STREET: Tesla i tehnološki sektor potaknuli rast indeksa
- 27.06.2024 H&M sa skromnim rastom prihoda u proljetnom tromjesečju
- 20.06.2024 Oštar pad prihoda britanskog vlasnika tvornice ambalaže u Belišću
- 06.06.2024 Otvoren znanstveno-istraživački laboratorij Inventorium
- 05.06.2024 Evo zašto je ACC pauzirao gradnju tvornica u Njemačkoj i Italiji
- 05.06.2024 Evo koliku je kaznu talijanski regulator izrekao Meti
- 03.07.2024 Japan konačno izbacio diskete iz državnih službi
- 03.07.2024 Kina glavni dobavljač sirovina za njemačku industriju
- 03.07.2024 Anna Akhalkatsi nova direktorica Svjetske banke za Europsku uniju
- 02.07.2024 KONČAR dio konzorcija za realizaciju 188 milijuna eura vrijednog posla revitalizacije hidroelektrane VIDRARU u Rumunjskoj
- 02.07.2024 Plenković pozvao na umjerenost u određivanju cijena usluga
ANALIZA Objavljeno: 06.03.2015
![Komentar fondova - InterCapital Asset Management - veljača 2015. Komentar fondova - InterCapital Asset Management - veljača 2015.](/hrp/_cache/_images/_tekuce/pics/vijesti/fondovi/icam_20130723120513.png)
Komentar fondova - InterCapital Asset Management - veljača 2015.
Podijeli sadržaj: | ||||
Capital One obveznički fond
Pregled mjeseca i glavne promjene unutar portfelja
Veljača je bila odlična za sve obvezničke fondove. Naravno, navedeno je bilo potpomognuto novim programom otkupa državnih obveznica od strane Europske centralne banke (ECB-a). Tako su cijene državnih obveznica članica Eurozone dostigle rekordne razine. Primjerice, prinos na španjolske i talijanske desetogodišnje obveznice, koje se smatraju obveznicama s višim stupnjem rizika unutar Eurozone, se na kraju veljače spustio na oko 1,35% što su rekordno niske razine (odnosno cijene rekordno visoke). Naime, činjenica da će ECB otkupljivati 60 milijardi EUR državnih obveznica mjesečno počevši od ožujka (uz postojeću strukturu obvezničkog tržišta u Eurozoni u kojoj nema puno potencijalnih prodavatelja) potakla je špekulaciju da ECB neće moći uspješno izvesti planirane otkupe bez (pozitivnog) utjecaja na cijenu. Rast cijena obveznica Eurozone odrazio se na daljnji rast i hrvatskih državnih obveznica.
Kao rezultat navedenog, Capital One obveznički fond je i u veljači zabilježio dodatnih 0,21% što je relativno malen rast s obzirom na već spomenuto okružje. Razlog nalazimo u relativno kratkoj duraciji Fonda odnosno drugačije rečeno, Fond je pretežno izložen kratkoročnim i srednjoročnim obveznicama čije cijene slabije reagiraju ( i u pozitivnom i u negativnom smislu) od cijena dugoročnih obveznica. Naša ideja je da Fond osim stabilnog prinosa koji će pobijediti depozite ostvari i relativno malu volatilnost u cijeni udjela. Ipak, vjerujemo da će okružje i dalje biti pozitivno za rast obveznica i zato ćemo u idućim mjesecima produživati duraciju Fonda koja trenutno iznosi oko 2,4 godine.
Prilike vidimo na dolarskom tržištu jer smatramo da će investitori, zbog pada prinosa, seliti investicije prema dolarskim ulaganjima. Osim toga, tražiti ćemo prilike i na europskom tržištu a uskoro očekujemo i izdanje hrvatske desetogodišnje obveznice u koju, ako prinos bude povoljan, mislimo uložiti oko 10% trenutne imovine Fonda.
Podaci o fondu Capital One
Kreirajte zahtjev za izdavanje / kupnju udjela u fondu Capital One
Capital Two dionički fond
Pregled mjeseca i glavne promjene unutar portfelja
U veljači je Capital Two dionički fond ostvario prinos od 0,93% odnosno 1,13% od početka godine. Indeksi Zagrebačke, Ljubljanske i Beogradske burze, CROBEX, SBITOP i BELEX15, u veljači su zabilježili redom promjene od -1,1%, 0,77% te -0,94%. Prosječni dnevni dionički promet na ZSE u veljači je iznosio 22,5 m HRK te je bio 74% viši nego u veljači 2014. Ovo se može prvenstveno pripisati velikoj blok transakciji dionica Adrisa, jer je u mjesecu vrijednost blok transakcija premašila redovni promet. Od ukupne protrgovane vrijednosti u promatranom razdoblju dionice HT-R-A su ovaj put generirale oko 15% redovnog prometa, a slijede dionice ADRS-R-A i ADRS-P-A s po oko 8%, RIVP-R-A s 5,4% i JMNC-R-A s 4,0. Ukupna tržišna kapitalizacija dionica na ZSE je narasla za 7%. S obzirom da INA-R-A drži nešto ispod 30% tržišne kapitalizacije burze, njena cijena i dalje ima najveći utjecaj.
Inicijalna javna ponuda (IPO) dionica brodarskog društva Tankerska Next Generation okončana je u 5. veljače. U prvom IPO-u u Hrvatskoj od početka gospodarske krize prije sedam godina prikupljeno je 208 milijuna kuna. Upisano je ukupno 3,2 milijuna dionica, a postignuta je cijena od 65 kuna po dionici. U veljači su dionice društva Tankerska Next Generation d.d.uvrštene u Službeno tržište. Tijekom veljače kompanije su objavile rezultate za četvrti kvartal 2014. godine. S obzirom na da je najveći udio imovine fonda izložen turističkom sektoru, prilikom osvrta na izvještaje turističkih kompanija iz sektorskog indeksa CROBEXturist (Valamar Riviera, Maistra, Liburnia Riviera Hoteli, Arenaturist, HUP, Imperial, Hoteli Maestral) te Plave lagune, vidimo da su zabilježili mješovite rezultate. Iako rezultati tri najveće kompanije nisu u potpunosti usporedivi zbog promjene poduzeća koja ulaze u konsolidaciju (konsolidacija samo dio godine), gledajući prihode od prodaje najveću apsolutnu vrijednost bilježi Valamar Riviera (1.074m HRK), a najnižu Hoteli Maestral (49m HRK). Najveći rast prodaje su zabilježili Liburnia Riviera Hoteli (+10,6%), a najveći pad Plava laguna (-17,1%). Godinu je uz najmanju relativnu zaduženost završio HUP, a najveći rast zaduženosti je zabilježila Plava laguna, i to kao posljedica rasta zajmova prema bankama u svrhu kupnje Istraturista, a na rast su dodatno utjecale i obveze preuzetog poduzeća. Pozitivnu EBITDA su zabilježile sve kompanije redom, s tim da je Plava laguna, koja je u 2013. imala najvišu EBITDA maržu od 41,4%, a u 2014. Liburnia Riviera Hotelima koji bilježi najvišu vrijednost od 38,7%. Jedina od uspoređenih kompanija koja je ostvarila gubitak u 2014. je Arenaturist, šta se može objasnit i jednokratnim utjecajem izvanrednih rashoda (rušenje hotela Belvedere i Park radi rekonstrukcije).
Tijekom veljače revidirali smo portfelj Fonda vođeni objavljenim financijskim izvještajima te stavom o daljnjem poslovanju kompanija i viđenju kretanja pojedinih sektora. Tako smo smanjili izloženost imovine potrošačkom cikličkom sektoru te usmjerili dio sredstava na dokupljivanje dionica iz turističkog sektora i sektora transporta.
Podaci o fondu Capital Two
Kreirajte zahtjev za izdavanje / kupnju udjela u fondu Capital Two
Money One novčani fond
Pregled mjeseca i glavne promjene unutar portfelja
Money One novčani fond ostvario je u veljači rast prinosa od 0,08% te je od početka godine zabilježio prinos od 0,16%. U prijašnjem mjesecu iskoristili smo prilike na novčanom tržištu te preusmjerili dio sredstava iz trezorskih zapisa u bankovne depozite. Imovinu Fonda, ovisno o tržišnim uvijetima, namjeravamo i dalje ulagati u kratkoročne instrumente tržišta novca, prvenstveno jednogodišnje trezorske zapise Ministarstva financija. Prinosi na jednogodišnje trezorske zapise zadržali su se na razini 1,50% te smatramo da će ostati na navedenoj razini. Ministarstvo je početkom ožujka nakon gotovo tri mjeseca izdalo i tromjesečne trezorske zapise, čiji je prinos ostao na 0,28%. Prinos na šestomjesečne zapise je iznosio 0,50% kao i na prošlotjednoj emisiji. Duracija Fonda na kraju veljače iznosi 0,67.
Podaci o fondu Money One
Kreirajte zahtjev za izdavanje / kupnju udjela u fondu Money One
Izvor: InterCapital Asset Management
Pregled mjeseca i glavne promjene unutar portfelja
Veljača je bila odlična za sve obvezničke fondove. Naravno, navedeno je bilo potpomognuto novim programom otkupa državnih obveznica od strane Europske centralne banke (ECB-a). Tako su cijene državnih obveznica članica Eurozone dostigle rekordne razine. Primjerice, prinos na španjolske i talijanske desetogodišnje obveznice, koje se smatraju obveznicama s višim stupnjem rizika unutar Eurozone, se na kraju veljače spustio na oko 1,35% što su rekordno niske razine (odnosno cijene rekordno visoke). Naime, činjenica da će ECB otkupljivati 60 milijardi EUR državnih obveznica mjesečno počevši od ožujka (uz postojeću strukturu obvezničkog tržišta u Eurozoni u kojoj nema puno potencijalnih prodavatelja) potakla je špekulaciju da ECB neće moći uspješno izvesti planirane otkupe bez (pozitivnog) utjecaja na cijenu. Rast cijena obveznica Eurozone odrazio se na daljnji rast i hrvatskih državnih obveznica.
Kao rezultat navedenog, Capital One obveznički fond je i u veljači zabilježio dodatnih 0,21% što je relativno malen rast s obzirom na već spomenuto okružje. Razlog nalazimo u relativno kratkoj duraciji Fonda odnosno drugačije rečeno, Fond je pretežno izložen kratkoročnim i srednjoročnim obveznicama čije cijene slabije reagiraju ( i u pozitivnom i u negativnom smislu) od cijena dugoročnih obveznica. Naša ideja je da Fond osim stabilnog prinosa koji će pobijediti depozite ostvari i relativno malu volatilnost u cijeni udjela. Ipak, vjerujemo da će okružje i dalje biti pozitivno za rast obveznica i zato ćemo u idućim mjesecima produživati duraciju Fonda koja trenutno iznosi oko 2,4 godine.
Prilike vidimo na dolarskom tržištu jer smatramo da će investitori, zbog pada prinosa, seliti investicije prema dolarskim ulaganjima. Osim toga, tražiti ćemo prilike i na europskom tržištu a uskoro očekujemo i izdanje hrvatske desetogodišnje obveznice u koju, ako prinos bude povoljan, mislimo uložiti oko 10% trenutne imovine Fonda.
Podaci o fondu Capital One
Kreirajte zahtjev za izdavanje / kupnju udjela u fondu Capital One
Capital Two dionički fond
Pregled mjeseca i glavne promjene unutar portfelja
U veljači je Capital Two dionički fond ostvario prinos od 0,93% odnosno 1,13% od početka godine. Indeksi Zagrebačke, Ljubljanske i Beogradske burze, CROBEX, SBITOP i BELEX15, u veljači su zabilježili redom promjene od -1,1%, 0,77% te -0,94%. Prosječni dnevni dionički promet na ZSE u veljači je iznosio 22,5 m HRK te je bio 74% viši nego u veljači 2014. Ovo se može prvenstveno pripisati velikoj blok transakciji dionica Adrisa, jer je u mjesecu vrijednost blok transakcija premašila redovni promet. Od ukupne protrgovane vrijednosti u promatranom razdoblju dionice HT-R-A su ovaj put generirale oko 15% redovnog prometa, a slijede dionice ADRS-R-A i ADRS-P-A s po oko 8%, RIVP-R-A s 5,4% i JMNC-R-A s 4,0. Ukupna tržišna kapitalizacija dionica na ZSE je narasla za 7%. S obzirom da INA-R-A drži nešto ispod 30% tržišne kapitalizacije burze, njena cijena i dalje ima najveći utjecaj.
Inicijalna javna ponuda (IPO) dionica brodarskog društva Tankerska Next Generation okončana je u 5. veljače. U prvom IPO-u u Hrvatskoj od početka gospodarske krize prije sedam godina prikupljeno je 208 milijuna kuna. Upisano je ukupno 3,2 milijuna dionica, a postignuta je cijena od 65 kuna po dionici. U veljači su dionice društva Tankerska Next Generation d.d.uvrštene u Službeno tržište. Tijekom veljače kompanije su objavile rezultate za četvrti kvartal 2014. godine. S obzirom na da je najveći udio imovine fonda izložen turističkom sektoru, prilikom osvrta na izvještaje turističkih kompanija iz sektorskog indeksa CROBEXturist (Valamar Riviera, Maistra, Liburnia Riviera Hoteli, Arenaturist, HUP, Imperial, Hoteli Maestral) te Plave lagune, vidimo da su zabilježili mješovite rezultate. Iako rezultati tri najveće kompanije nisu u potpunosti usporedivi zbog promjene poduzeća koja ulaze u konsolidaciju (konsolidacija samo dio godine), gledajući prihode od prodaje najveću apsolutnu vrijednost bilježi Valamar Riviera (1.074m HRK), a najnižu Hoteli Maestral (49m HRK). Najveći rast prodaje su zabilježili Liburnia Riviera Hoteli (+10,6%), a najveći pad Plava laguna (-17,1%). Godinu je uz najmanju relativnu zaduženost završio HUP, a najveći rast zaduženosti je zabilježila Plava laguna, i to kao posljedica rasta zajmova prema bankama u svrhu kupnje Istraturista, a na rast su dodatno utjecale i obveze preuzetog poduzeća. Pozitivnu EBITDA su zabilježile sve kompanije redom, s tim da je Plava laguna, koja je u 2013. imala najvišu EBITDA maržu od 41,4%, a u 2014. Liburnia Riviera Hotelima koji bilježi najvišu vrijednost od 38,7%. Jedina od uspoređenih kompanija koja je ostvarila gubitak u 2014. je Arenaturist, šta se može objasnit i jednokratnim utjecajem izvanrednih rashoda (rušenje hotela Belvedere i Park radi rekonstrukcije).
Tijekom veljače revidirali smo portfelj Fonda vođeni objavljenim financijskim izvještajima te stavom o daljnjem poslovanju kompanija i viđenju kretanja pojedinih sektora. Tako smo smanjili izloženost imovine potrošačkom cikličkom sektoru te usmjerili dio sredstava na dokupljivanje dionica iz turističkog sektora i sektora transporta.
Podaci o fondu Capital Two
Kreirajte zahtjev za izdavanje / kupnju udjela u fondu Capital Two
Money One novčani fond
Pregled mjeseca i glavne promjene unutar portfelja
Money One novčani fond ostvario je u veljači rast prinosa od 0,08% te je od početka godine zabilježio prinos od 0,16%. U prijašnjem mjesecu iskoristili smo prilike na novčanom tržištu te preusmjerili dio sredstava iz trezorskih zapisa u bankovne depozite. Imovinu Fonda, ovisno o tržišnim uvijetima, namjeravamo i dalje ulagati u kratkoročne instrumente tržišta novca, prvenstveno jednogodišnje trezorske zapise Ministarstva financija. Prinosi na jednogodišnje trezorske zapise zadržali su se na razini 1,50% te smatramo da će ostati na navedenoj razini. Ministarstvo je početkom ožujka nakon gotovo tri mjeseca izdalo i tromjesečne trezorske zapise, čiji je prinos ostao na 0,28%. Prinos na šestomjesečne zapise je iznosio 0,50% kao i na prošlotjednoj emisiji. Duracija Fonda na kraju veljače iznosi 0,67.
Podaci o fondu Money One
Kreirajte zahtjev za izdavanje / kupnju udjela u fondu Money One
Izvor: InterCapital Asset Management
Podijeli sadržaj: | ||||
- 28.06.2024 ZSE TJEDNO: Crobexi na tjednom dobitku, Končar DT najlikvidn...
- 28.06.2024 Italija traži od Googlea podmirivanje poreznog duga od milij...
- 28.06.2024 ZSE INTRADAY: Na Burzi se zbog tehničkih poteškoća ne trguje
- 28.06.2024 Praznični roštilj ove godine za Amerikance skuplji za pet po...
- 28.06.2024 ZSE DANAS: Crobexi u plusu, promet uvećan
- 30.06.2024 Promjena postojeće akcije umanjenja naknade za upravljanje
- 27.06.2024 PRIPAJANJE: Erste E-Conservative pripojen fondu Erste Money Market
- 22.05.2024 InterCapital Dollar Bond postao InterCapital Short Term Dollar Bond
- 22.04.2024 Eurizon Asset Management Croatia dobitnik Top of the Funds nagrade za rezultate u 2023. godini
- 22.04.2024 Fond Eurizon HR Equity dobitnik Top of the Funds nagrade za rezultate u 2023. godini
- 02.07.2024 Tjedni komentar tržišta na dan 01.07.2024. - OTP Invest
- 24.06.2024 Tjedni komentar tržišta na dan 24.06.2024. - OTP Invest
- 20.06.2024 Komentar tržišta - InterCapital Asset Management - svibanj 2024.
- 19.06.2024 Što nam tržišta govore i što se može očekivati - XC
- 18.06.2024 Tjedni komentar tržišta na dan 17.06.2024. - OTP Invest
- 02.07.2024 Novi fond Raiffeisen Money Market započinje s radom
- 02.07.2024 Preoblikovanje fonda Raiffeisen Wealth
- 02.07.2024 Mirovinski fondovi - Svi Mirexi u minusu
- 02.07.2024 MIROVINCI TJEDNO: Prevladali mirovinski fondovi s pozitivnim rezultatom
- 01.07.2024 TJEDNI PREGLED: Prevladali investicijski fondovi s padom vrijednosti udjela
- 03.07.2024 ZSE INTRADAY: Crobexi porasli, u fokusu dionice Podravke i Končara D&ST
- 03.07.2024 EU tržišta OTVARANJE: Burze nadoknađuju jučerašnje gubitke
- 03.07.2024 ZSE OTVARANJE: Očekuje se stagnacija Crobexa nakon dva dana pada
- 03.07.2024 AZIJSKA TRŽIŠTA: Burze porasle, dolar oslabio
- 03.07.2024 WALL STREET: Tesla i tehnološki sektor potaknuli rast indeksa
- 27.06.2024 H&M sa skromnim rastom prihoda u proljetnom tromjesečju
- 20.06.2024 Oštar pad prihoda britanskog vlasnika tvornice ambalaže u Belišću
- 06.06.2024 Otvoren znanstveno-istraživački laboratorij Inventorium
- 05.06.2024 Evo zašto je ACC pauzirao gradnju tvornica u Njemačkoj i Italiji
- 05.06.2024 Evo koliku je kaznu talijanski regulator izrekao Meti
- 03.07.2024 Japan konačno izbacio diskete iz državnih službi
- 03.07.2024 Kina glavni dobavljač sirovina za njemačku industriju
- 03.07.2024 Anna Akhalkatsi nova direktorica Svjetske banke za Europsku uniju
- 02.07.2024 KONČAR dio konzorcija za realizaciju 188 milijuna eura vrijednog posla revitalizacije hidroelektrane VIDRARU u Rumunjskoj
- 02.07.2024 Plenković pozvao na umjerenost u određivanju cijena usluga