- 22.04.2024 Što nam tržišta govore i što se može očekivati - LXXXVI
- 23.04.2024 Vjerojatno počinje ciklus pada kamatnih stopa
- 21.04.2024 TJEDNI PREGLED: Svjetske burze pale treći tjedan zaredom, ka...
- 23.04.2024 EU tržišta OTVARANJE: Burze porasle, britanski FTSE na rekor...
- 23.04.2024 Čisti vodik u EU uglavnom postoji samo na ′papiru̸...
- 25.04.2024 PRIPAJANJE: HPB Kratkoročni obveznički EUR pripojen HPB Kratkoročnom obvezničkom fondu
- 22.04.2024 Eurizon Asset Management Croatia dobitnik Top of the Funds nagrade za rezultate u 2023. godini
- 22.04.2024 Fond Eurizon HR Equity dobitnik Top of the Funds nagrade za rezultate u 2023. godini
- 19.04.2024 ZB conservative - završena početna ponuda
- 12.04.2024 PRIPAJANJE: Fond InterCapital Conservative Balanced pripojen je fondu InterCapital Balanced
- 26.04.2024 Komentar tržišta - InterCapital Asset Management - ožujak 2024.
- 24.04.2024 Tjedni komentar tržišta na dan 22.04.2024. - OTP Invest
- 22.04.2024 Što nam tržišta govore i što se može očekivati - LXXXVI
- 16.04.2024 Komentar tržišta - Eurizon Asset Management Croatia - ožujak 2024.
- 16.04.2024 Komentar tržišta - ZB Invest - ožujak 2024.
- 26.04.2024 Komentar tržišta - InterCapital Asset Management - ožujak 2024.
- 25.04.2024 Mirovinski fondovi - Svi Mirexi u minusu
- 25.04.2024 Neto imovina obveznih mirovinskih fondova u ožujku porasla za 379,5 mln eura
- 25.04.2024 PRIPAJANJE: HPB Kratkoročni obveznički EUR pripojen HPB Kratkoročnom obvezničkom fondu
- 24.04.2024 Mirovinski fondovi - Svi Mirexi zeleni
- 26.04.2024 ZSE INTRADAY: Crobexi učvrstili dobitke na tjednoj razini, promet skroman
- 26.04.2024 EU tržišta OTVARANJE: Tehnološki sektor potaknuo rast burzi
- 26.04.2024 ZSE OTVARANJE: Crobexi na putu dobitaka u ovom tjednu
- 26.04.2024 AZIJSKA TRŽIŠTA: Burze porasle, dolar ojačao prema jenu
- 26.04.2024 WALL STREET: Indeksi pali nakon slabih gospodarskih podataka
- 25.04.2024 Adris grupa će isplatiti dividendu od 2,57 eura po dionici
- 25.04.2024 Ina u prvom tromjesečju s 12 milijuna eura neto dobiti
- 25.04.2024 Neto dobit 6,4 milijuna eura
- 25.04.2024 Nestlé objavio financijske rezultate za prvo tromjesečje 2024. godine
- 25.04.2024 Atlantic grupa u prvom tromjesečju s 3,2 posto većom dobiti nego lani
- 25.04.2024 Vujčić očekuje pad inflacije na 2% tijekom ljeta, te rast gospodarstva veći od 3,2%
- 25.04.2024 Novi poslovi u Sloveniji i Albaniji vrijedni više od 27 milijuna eura
- 25.04.2024 Prilika da građani sami proizvode i dijele energiju
- 25.04.2024 Njemačke potrošače ohrabrili dogovori o plaćama
- 25.04.2024 Odlična poslovna godina za dioničare Jadranskog naftovoda
Objavljeno: 15.04.2013
Kada kupovati? Tehnička analiza za USD/JPY.
Podijeli sadržaj: | ||||
Fundamentalni pogled na Japan
Ovo je možda jedan od najčudnijih valutnih parova. Premda je brojnik para američki dolar, par ima pozitivnu korelaciju s dioničkim indeksima SAD-a, što se često objašnjava psihologijom traženja rizika i skrivanja od rizika (tzv. risk-on/risk-off trade).
Razlozi ove negativne korelacije su dublji: Japan od ranih 90-ih ima problema s deflacijom i aprecijacijom jena, što znači da standardni mehanizmi kupnje državnih obveznica od strane Japanske Banke (BoJ) ne funkcioniraju na način kao u većini ostalih razvijenih zemalja. Umjesto kupnje vlastitih državnih obveznica (što je već jako rašireno u japanskoj javnosti kao model privatne štednje), Japan kupuje državne obveznice SAD-a, kako bi mogao prodati nagomilane jene, što znači da fundamentalni faktori koji bi u drugim zemljama uvjetovali aprecijaciju domaće valute, u Japanu su translatirane na aprecijaciju para USD/JPY.
Bitka protiv deflacije je središnja tema sadašnjeg japanskog predsjednika vlade Shinza Abea. Nalik svojedobnoj kovanici za opis Reaganove ekonomske politike, skovan je termin 'abenomics' . Osim vrlo oštrog stava spram Sjeverne Koreje, uključuje radikalnu politiku deprecijacije jena, korištenjem negativnih kamatnih stopa, radikalni program državnih poticaja (Quantitative Easing). U smislu japanske političke scene, Abea smatraju ekstremnom desnicom, premda ime njegove stranke (Liberalno-demokratska stranka), djeluje centrističko. Abe gradi jače diplomatske odnose s Kinom, a već su uspostavljeni vrlo dobri diplomatsko-trgovinski odnosi s Indijom. Fundamentalno gledano, ovi odnosi će definirani fundamentalne faktore koji će utjecati na jen za trajanja mandata Shinza Abea.
Guverner Japanske Banke (BoJ) od 20. ožujka 2013. je Harukiro Kuroda, Abeova produžena ruka. Glavni cilj Japanske Banke kako je definiran prilikom postavljanja Kurode je kupovanje obveznica (Quantitative Easing) i dostizanje stope inflacije od 2%. Na optužbe da koristi ekspanzivnu monetarnu politiku koja može započeti svojevrsni devalvacijski rat za konkurentnost izvoza na međunarodnoj sceni, Kuroda je neočekivano odgovorio "uloga Japanske Banke je stabilizacija cijena, a ne stabilizacija tečaja, što je zadaća Ministarstva financija", što znači da će biti povučeni potezi za stvaranje inflacije, bez obzira na posljedice za cijenu parova s jenom.
Mjesečna tehnička perspektiva
Vidljivo je nekoliko razina na mjesečnom grafu. Prva važna razina koja je uspostavljenja probojem stop naredbi nakon aprecijacije jena uzrokovanog prodajom dionica nakon potresa u Fukushimi je 76. Sljedeća razina, još iz 1998. je 145, što je dugoročni vrh, prema kojem se trenutno krećemo, ako će razina potpore\otpora između 100 i 105 biti probijena. S mjesečne perspektive, ovo su razine koje su se do sada pokazale aktivnima i vjerojatno će ostati aktivne u narednom desetljeću kao referetne točke koje imaju psihološku snagu. Ovo ne znači da te razine jednom neće biti probijene, ali je vjerojatno da bi proboj tih razina morao biti popraćen makroekonomskim promjenama najvećih razmjera. Razina od 100-105 nam je trenutno vrlo bitna, jer se nalazimo u njenoj neposrednoj blizini. Uspješni proboj ove razine znači nekoliko stvari ali će biti prvenstveno dokaz velike sposobnosti trenutne japanske vlade da provede zacrtanu politiku, što je rijetkost u svijetu. U tom smislu, vrlo vjerojatno područje ispod 100 nećemo više vidjeti bar nekoliko godina, ako razina od 100-105 bude probijena.
Frekvencijski oscilator, za period za koji su podaci dostupni, ukazuje očekivano najveću aktivnost pri dnu na 76. Analogni rast u aktivnosti (kako smo još službeno u trendu nadolje s nižim vrhovima) možemo očekivati i na vrhu, stoga dok povećanje u aktivnosti ne nastupi, nema vrha i prostor za rast je još uvijek otvoren.
Bollinger Bands od 2SD oko dvogodišnjeg (24) pomičnog prosjeka ukazuje na trenutnu snagu trenda koji je u relativnom smislu najsnažniji u zadnjih 15 godina. Snaga ovog trenda treba ukazati na opasnost ulaska u kratke pozicije radi snage postojećeg trenda.
Tjedna tehnička perspektiva
Na tjednom grafu je bolje vidljiv trenutni trend, koji je započeo stiskanjem (squeeze) u prosincu 2011. (plava strelica), ali je prava potvrda bila ekspanzija volatlnosti vidiljiva po padu donje Bollingerove trake usprkos rastu središnjeg pomičnog prosijeka (polugodišnji, 26 tjedana). Ovaj rast je karakteriziran s 12 tjedana za redom koji su zatvorili iznad gornje trake od 2SD iznad 26-tjednog pomičnog prosijeka. Prema većini statističkih modela vjerojatnost ovakvog trenda je iznimno mala (jedan outlier ima vjerojatnost od 5% uz standardnu interpretaciju, a njih 12 za redom ima znatno manju vjerojatnost).
Frekvencijski oscilator bilježi znatni pad u aktivnosti, a polugodišnji pomični prosijek govori da je prosječna aktivnost trenutno na najnižim razinama od otprilike 15000.
Dnevna tehnička perspektiva
Na dnevnom grafu se vidi vrlo čvrst trend. Do sada se u dva slučaja pokazalo dobrom idejom kupovati na dodiru donje Bollingerove trake. Uočimo dodatno dvije praznine (gap) označene crvenom strelicom. Početne (breakaway) praznine bi trebale biti nešto nalik proboju (breakoutu) bez da su postignute cijene između, znači ultra-brzi proboj. Prva praznina sigurno nije ta vrsta praznine, pa zaključujemo da bi mogla biti mjerna praznina (measuring gap) koja se se dogodi unutar 33%-50% postojećeg trenda, pri čemu možemo zaključiti da će uskoro započeti korekcija. Dodatno, druga crvena strelica ukazuje na drugu prazninu, koja kao ni prva nije popunjena što ju čini značajnom. Ovo bi mogla biti konačna praznina (end gap), te sada tražimo formaciju vrha. Kako se ova ideja poklapa s okruglim brojem 100, s otporom na mjesečnom grafu, ovaj scenarij ima smisla. No svejedno, za ulazak u trgovinu je najprije potrebno da se napravi formacija vrha: glava i ramena ili dvostruki vrhovi. Važno je napomenuti da kvalitativno ove formacije nisu jednako dobre, budući su dvostruki vrhovi često brza formacija koja ukazuje na korekciju prije nastavka trenda, a ne na distribuciju kakvu prognozira obrazac glava i ramena. Također, radi potvrde scenarija, željeli bismo vidjeti povećanu aktivnost na frekvencijskom oscilatoru prije nego što zauzmemo kratku poziciju, posebno da bismo bili sigurni da se radi o konačnoj praznini, a ne o još jednoj mjernoj praznini.
Znači, dok nastanak dvostrukih vrhova ili glave i ramena ne ukaže suprotno, očekujemo nastavak trenutnog trenda pa kupujemo na dodiru donje Bollingerove trake, sa stopom ispod prethodnih dodira. Jednom kada se glava i ramena ili dvostruki vrhovi formiraju, posebno na povećanoj aktivnosti i u zoni između 100 i 105, očekujemo pad.
Sandro Skansi
Analitičar
HUTA - Hrvatska Udruga za Tehničku Analizu
Kontakt: info@huta-ctaa.hr
Web: www.huta-ctaa.hr
Izjava o ograničenju odgovornosti:
Analiza je samo informativnog karaktera. Svi podaci pisani su u dobroj namjeri i oni ne isključuju investitore od pripremanja vlastite analize. Autori i Vlasnik portala Hrportfolio.hr nisu odgovorni u slučaju bilo kakvog gubitka nastalog tumačenjem ovih informacija. Trgovina valutama, dionicama i ostalim financijskim izvedenicama, uključuje visoki rizik, pa postoji mogućnost od gubitka cjelokupnog depozita. Prije početka trgovanja važno je razumjeti rizike. Sva prava na sadržaj i grafikone iz analize, pridržava Hrvatska Udruga za tehničku analizu. Daljnja distribucija analize, te korištenje njenih pojedinh dijelova, moguće jedino uz prethodno odobrenje vlasnika sadržaja.
Ovo je možda jedan od najčudnijih valutnih parova. Premda je brojnik para američki dolar, par ima pozitivnu korelaciju s dioničkim indeksima SAD-a, što se često objašnjava psihologijom traženja rizika i skrivanja od rizika (tzv. risk-on/risk-off trade).
Razlozi ove negativne korelacije su dublji: Japan od ranih 90-ih ima problema s deflacijom i aprecijacijom jena, što znači da standardni mehanizmi kupnje državnih obveznica od strane Japanske Banke (BoJ) ne funkcioniraju na način kao u većini ostalih razvijenih zemalja. Umjesto kupnje vlastitih državnih obveznica (što je već jako rašireno u japanskoj javnosti kao model privatne štednje), Japan kupuje državne obveznice SAD-a, kako bi mogao prodati nagomilane jene, što znači da fundamentalni faktori koji bi u drugim zemljama uvjetovali aprecijaciju domaće valute, u Japanu su translatirane na aprecijaciju para USD/JPY.
Bitka protiv deflacije je središnja tema sadašnjeg japanskog predsjednika vlade Shinza Abea. Nalik svojedobnoj kovanici za opis Reaganove ekonomske politike, skovan je termin 'abenomics' . Osim vrlo oštrog stava spram Sjeverne Koreje, uključuje radikalnu politiku deprecijacije jena, korištenjem negativnih kamatnih stopa, radikalni program državnih poticaja (Quantitative Easing). U smislu japanske političke scene, Abea smatraju ekstremnom desnicom, premda ime njegove stranke (Liberalno-demokratska stranka), djeluje centrističko. Abe gradi jače diplomatske odnose s Kinom, a već su uspostavljeni vrlo dobri diplomatsko-trgovinski odnosi s Indijom. Fundamentalno gledano, ovi odnosi će definirani fundamentalne faktore koji će utjecati na jen za trajanja mandata Shinza Abea.
Guverner Japanske Banke (BoJ) od 20. ožujka 2013. je Harukiro Kuroda, Abeova produžena ruka. Glavni cilj Japanske Banke kako je definiran prilikom postavljanja Kurode je kupovanje obveznica (Quantitative Easing) i dostizanje stope inflacije od 2%. Na optužbe da koristi ekspanzivnu monetarnu politiku koja može započeti svojevrsni devalvacijski rat za konkurentnost izvoza na međunarodnoj sceni, Kuroda je neočekivano odgovorio "uloga Japanske Banke je stabilizacija cijena, a ne stabilizacija tečaja, što je zadaća Ministarstva financija", što znači da će biti povučeni potezi za stvaranje inflacije, bez obzira na posljedice za cijenu parova s jenom.
Mjesečna tehnička perspektiva
Vidljivo je nekoliko razina na mjesečnom grafu. Prva važna razina koja je uspostavljenja probojem stop naredbi nakon aprecijacije jena uzrokovanog prodajom dionica nakon potresa u Fukushimi je 76. Sljedeća razina, još iz 1998. je 145, što je dugoročni vrh, prema kojem se trenutno krećemo, ako će razina potpore\otpora između 100 i 105 biti probijena. S mjesečne perspektive, ovo su razine koje su se do sada pokazale aktivnima i vjerojatno će ostati aktivne u narednom desetljeću kao referetne točke koje imaju psihološku snagu. Ovo ne znači da te razine jednom neće biti probijene, ali je vjerojatno da bi proboj tih razina morao biti popraćen makroekonomskim promjenama najvećih razmjera. Razina od 100-105 nam je trenutno vrlo bitna, jer se nalazimo u njenoj neposrednoj blizini. Uspješni proboj ove razine znači nekoliko stvari ali će biti prvenstveno dokaz velike sposobnosti trenutne japanske vlade da provede zacrtanu politiku, što je rijetkost u svijetu. U tom smislu, vrlo vjerojatno područje ispod 100 nećemo više vidjeti bar nekoliko godina, ako razina od 100-105 bude probijena.
Frekvencijski oscilator, za period za koji su podaci dostupni, ukazuje očekivano najveću aktivnost pri dnu na 76. Analogni rast u aktivnosti (kako smo još službeno u trendu nadolje s nižim vrhovima) možemo očekivati i na vrhu, stoga dok povećanje u aktivnosti ne nastupi, nema vrha i prostor za rast je još uvijek otvoren.
Bollinger Bands od 2SD oko dvogodišnjeg (24) pomičnog prosjeka ukazuje na trenutnu snagu trenda koji je u relativnom smislu najsnažniji u zadnjih 15 godina. Snaga ovog trenda treba ukazati na opasnost ulaska u kratke pozicije radi snage postojećeg trenda.
Tjedna tehnička perspektiva
Na tjednom grafu je bolje vidljiv trenutni trend, koji je započeo stiskanjem (squeeze) u prosincu 2011. (plava strelica), ali je prava potvrda bila ekspanzija volatlnosti vidiljiva po padu donje Bollingerove trake usprkos rastu središnjeg pomičnog prosijeka (polugodišnji, 26 tjedana). Ovaj rast je karakteriziran s 12 tjedana za redom koji su zatvorili iznad gornje trake od 2SD iznad 26-tjednog pomičnog prosijeka. Prema većini statističkih modela vjerojatnost ovakvog trenda je iznimno mala (jedan outlier ima vjerojatnost od 5% uz standardnu interpretaciju, a njih 12 za redom ima znatno manju vjerojatnost).
Frekvencijski oscilator bilježi znatni pad u aktivnosti, a polugodišnji pomični prosijek govori da je prosječna aktivnost trenutno na najnižim razinama od otprilike 15000.
Dnevna tehnička perspektiva
Na dnevnom grafu se vidi vrlo čvrst trend. Do sada se u dva slučaja pokazalo dobrom idejom kupovati na dodiru donje Bollingerove trake. Uočimo dodatno dvije praznine (gap) označene crvenom strelicom. Početne (breakaway) praznine bi trebale biti nešto nalik proboju (breakoutu) bez da su postignute cijene između, znači ultra-brzi proboj. Prva praznina sigurno nije ta vrsta praznine, pa zaključujemo da bi mogla biti mjerna praznina (measuring gap) koja se se dogodi unutar 33%-50% postojećeg trenda, pri čemu možemo zaključiti da će uskoro započeti korekcija. Dodatno, druga crvena strelica ukazuje na drugu prazninu, koja kao ni prva nije popunjena što ju čini značajnom. Ovo bi mogla biti konačna praznina (end gap), te sada tražimo formaciju vrha. Kako se ova ideja poklapa s okruglim brojem 100, s otporom na mjesečnom grafu, ovaj scenarij ima smisla. No svejedno, za ulazak u trgovinu je najprije potrebno da se napravi formacija vrha: glava i ramena ili dvostruki vrhovi. Važno je napomenuti da kvalitativno ove formacije nisu jednako dobre, budući su dvostruki vrhovi često brza formacija koja ukazuje na korekciju prije nastavka trenda, a ne na distribuciju kakvu prognozira obrazac glava i ramena. Također, radi potvrde scenarija, željeli bismo vidjeti povećanu aktivnost na frekvencijskom oscilatoru prije nego što zauzmemo kratku poziciju, posebno da bismo bili sigurni da se radi o konačnoj praznini, a ne o još jednoj mjernoj praznini.
Znači, dok nastanak dvostrukih vrhova ili glave i ramena ne ukaže suprotno, očekujemo nastavak trenutnog trenda pa kupujemo na dodiru donje Bollingerove trake, sa stopom ispod prethodnih dodira. Jednom kada se glava i ramena ili dvostruki vrhovi formiraju, posebno na povećanoj aktivnosti i u zoni između 100 i 105, očekujemo pad.
Sandro Skansi
Analitičar
HUTA - Hrvatska Udruga za Tehničku Analizu
Kontakt: info@huta-ctaa.hr
Web: www.huta-ctaa.hr
Izjava o ograničenju odgovornosti:
Analiza je samo informativnog karaktera. Svi podaci pisani su u dobroj namjeri i oni ne isključuju investitore od pripremanja vlastite analize. Autori i Vlasnik portala Hrportfolio.hr nisu odgovorni u slučaju bilo kakvog gubitka nastalog tumačenjem ovih informacija. Trgovina valutama, dionicama i ostalim financijskim izvedenicama, uključuje visoki rizik, pa postoji mogućnost od gubitka cjelokupnog depozita. Prije početka trgovanja važno je razumjeti rizike. Sva prava na sadržaj i grafikone iz analize, pridržava Hrvatska Udruga za tehničku analizu. Daljnja distribucija analize, te korištenje njenih pojedinh dijelova, moguće jedino uz prethodno odobrenje vlasnika sadržaja.
Podijeli sadržaj: | ||||
- 22.04.2024 Što nam tržišta govore i što se može očekivati - LXXXVI
- 23.04.2024 Vjerojatno počinje ciklus pada kamatnih stopa
- 21.04.2024 TJEDNI PREGLED: Svjetske burze pale treći tjedan zaredom, ka...
- 23.04.2024 EU tržišta OTVARANJE: Burze porasle, britanski FTSE na rekor...
- 23.04.2024 Čisti vodik u EU uglavnom postoji samo na ′papiru̸...
- 25.04.2024 PRIPAJANJE: HPB Kratkoročni obveznički EUR pripojen HPB Kratkoročnom obvezničkom fondu
- 22.04.2024 Eurizon Asset Management Croatia dobitnik Top of the Funds nagrade za rezultate u 2023. godini
- 22.04.2024 Fond Eurizon HR Equity dobitnik Top of the Funds nagrade za rezultate u 2023. godini
- 19.04.2024 ZB conservative - završena početna ponuda
- 12.04.2024 PRIPAJANJE: Fond InterCapital Conservative Balanced pripojen je fondu InterCapital Balanced
- 26.04.2024 Komentar tržišta - InterCapital Asset Management - ožujak 2024.
- 24.04.2024 Tjedni komentar tržišta na dan 22.04.2024. - OTP Invest
- 22.04.2024 Što nam tržišta govore i što se može očekivati - LXXXVI
- 16.04.2024 Komentar tržišta - Eurizon Asset Management Croatia - ožujak 2024.
- 16.04.2024 Komentar tržišta - ZB Invest - ožujak 2024.
- 26.04.2024 Komentar tržišta - InterCapital Asset Management - ožujak 2024.
- 25.04.2024 Mirovinski fondovi - Svi Mirexi u minusu
- 25.04.2024 Neto imovina obveznih mirovinskih fondova u ožujku porasla za 379,5 mln eura
- 25.04.2024 PRIPAJANJE: HPB Kratkoročni obveznički EUR pripojen HPB Kratkoročnom obvezničkom fondu
- 24.04.2024 Mirovinski fondovi - Svi Mirexi zeleni
- 26.04.2024 ZSE INTRADAY: Crobexi učvrstili dobitke na tjednoj razini, promet skroman
- 26.04.2024 EU tržišta OTVARANJE: Tehnološki sektor potaknuo rast burzi
- 26.04.2024 ZSE OTVARANJE: Crobexi na putu dobitaka u ovom tjednu
- 26.04.2024 AZIJSKA TRŽIŠTA: Burze porasle, dolar ojačao prema jenu
- 26.04.2024 WALL STREET: Indeksi pali nakon slabih gospodarskih podataka
- 25.04.2024 Adris grupa će isplatiti dividendu od 2,57 eura po dionici
- 25.04.2024 Ina u prvom tromjesečju s 12 milijuna eura neto dobiti
- 25.04.2024 Neto dobit 6,4 milijuna eura
- 25.04.2024 Nestlé objavio financijske rezultate za prvo tromjesečje 2024. godine
- 25.04.2024 Atlantic grupa u prvom tromjesečju s 3,2 posto većom dobiti nego lani
- 25.04.2024 Vujčić očekuje pad inflacije na 2% tijekom ljeta, te rast gospodarstva veći od 3,2%
- 25.04.2024 Novi poslovi u Sloveniji i Albaniji vrijedni više od 27 milijuna eura
- 25.04.2024 Prilika da građani sami proizvode i dijele energiju
- 25.04.2024 Njemačke potrošače ohrabrili dogovori o plaćama
- 25.04.2024 Odlična poslovna godina za dioničare Jadranskog naftovoda