NAJČITANIJE

IZDVOJENO

ANALIZE

FONDOVI

EKONOMIJAObjavljeno: 20.01.2012

RBA: Ako Vlada ne očuva rejting jedini izlaz je monetarno popuštanje

U prvom ovogodišnjem izdanju RBAnaliza, u kojem analitičari Raiffeisen banke najavljuju u 2012. novu recesiju, odnosno godišnji pad BDP-a od jedan posto, novoj Vladi se predviđa težak zadatak pokretanja oporavka u uvjetima nepovoljnih kretanja na vanjskim tržištima.

Eurozona se kreće prema drugom valu recesije s dvostrukim dnom. Ujedno se zaoštravaju uvjeti poslovanja europskih financijskih institucija s posljedičnim smanjenjem ponude kapitala za tržišta višeg rizika. Mogućnost pada kreditnog rejtinga Hrvatske u razred ispod investicijskog (junk) odražava se na manju dostupnost kapitala i povećanje cijene zaduživanja. Prije usvajanja proračuna Vlada ne može niti započeti pripreme za novo izdanje obveznica, navode analitičari RBA.

Produljena recesija opterećena dubokim strukturnim problemima hrvatskoga gospodarstva, pogoršanje vanjskog okružja i prijetnja pada kreditnog rejtinga tri su osnovna čimbenika koja opisuju okružje u kojem Vlada mora donijeti državni proračun za 2012. On će se usvojiti najranije u veljači, a u RBA-u već sada predviđaju da bi prvi rebalans mogao biti tijekom ljeta.

"Struktura proračuna i visina deficita koje će predložiti Vlada ključni su za očuvanje rejtinga i za dokaz opredjeljenja u provedbi neophodnih reformi. U protivnome uravnoteženje javnih financija tražit će se u monetarnom popuštanju s izvjesnim smanjenjem financijske stabilnosti", navodi se u Analizi.

Osim načelnog stava o nužnosti rezanja rashoda detalji vladinog plana su nepoznati, i u pogledu visine i u pogledu strukture. Analitičari upozoravaju da i dalje ostaje nejasno na koji način i kojim intenzitetom će fiskalna konsolidacija zahvatiti rashodnu stranu.

Barem zasad izglednije je zadiranje u prihodnu stranu proračuna, poput povećanja PDV-a (koliko još uvijek je nepoznanica) i uvođenje više međustopa kako bi se zaštitile socijalno ugrožene kategorije građana i rasteretio dio gospodarstva poput turizma. Nulta stopa PDV-a na kruh, mlijeko i lijekove neće se mijenjati do ulaska u EU 2013. Viši PDV donijet će snažnije pritiske na rast cijena unatoč izostanku potražnje, što dodatno može stvoriti prociklični učinak, ali i motivirati ponovnu praksu prekogranične kupnje. Najavu privatizacije preostaloga državnog portfelja (HPB, Croatia osiguranje) i prepuštanje tržišnoj utakmici treba promatrati kao sastavni dio tranzicijskog procesa. U RBA upozoravaju da se problem javlja ako se prihodi od privatizacije koriste za tekuću potrošnju umjesto za smanjivanje duga i produktivne investicije. U uvjetima smanjenih priljeva u državni proračun postoji upravo ta opasnost, a postavlja se i pitanje cijene društava obuhvaćenih privatizacijom.

Najavljeno rasterećenje najnižih dohodaka (do 3.000 kuna) odnosno njihovo neoporezivanje za sobom povlači nekoliko činjenica. Kratkoročno ova mjera ispunjava redistribucijsku i socijalnu ulogu fiskalne politike, ali istodobno potiče poreznu evaziju i sivu ekonomiju. S druge strane nema najave jasnih mjera za racionalizaciju i podizanje učinkovitosti socijalnih izdataka proračuna, koji uz naknade zaposlenicima čine gotovo 70% ukupnih rashoda proračuna opće države.

Naposljetku, analitičari se pitaju u kojem vremenskom horizontu kreatori promišljaju ekonomske politike.

„Kratkoročno i statički gledano sve navedeno, mjere mogu poboljšati sliku državnih financija, ali bez fiskalne konsolidacije na rashodnoj strani srednjoročno do dugoročno to znači gašenje požara i nastavljanje starog obrasca, kojim se pritiscima na porezni sustav pokriva manjak u državnoj blagajni", zaključuju u RBA.

Izvor: business.hr
Ključne riječi:
Banke ~ Eurozona ~ Raiffeisen ~ Rejting ~ Vlada

NAJČITANIJE

IZDVOJENO

ANALIZE

FONDOVI

NEWSLETTER

Obavještavat ćemo vas o novostima i akcijama vezanim za fondove, posebnim prilikama za ulaganje te novostima u našim uslugama.

NAJVEĆI PRINOS FONDOVA (na kraju Q2 - 2025)(na kraju Q2 - 2025)

(koji na 30.06.2025. posluju min. 12 mjeseci)
  • Dionički
  • Mješoviti
  • Obveznički
  • Kratkoročni obv.
Fond Prinos Riz. Portfelj Prinosi Kupi
Capital Breeder +25,00%  3
Global Kapital +23,59%  4
InterCapital SEE Equity - klasa B A +22,32%  3

1 EUR - tečajna lista

Valuta Vrijednost   Promjena Graf
USD
1,16580 0,00
-0,15%
GBP
0,86680 0,00
0,36%
CHF
0,93640 0,00
0,12%
JPY
171,72000 0,24
0,14%
BAM
1,95583 0,00
0,00%
EUR/USD - 1mj 2025 1tj 1mj 3mj 6mj 1g 2g 5g
Konverter valuta

FOND HRVATSKIH BRANITELJA Podaci o fondu

Vrijednost Datum Promjena Graf
127,23 €
28.08.2025
0,24%

ANKETA

AKCIJE

  • Ulazna / izlazna naknada
  • Ostale akcije
Fondovi Trajanje akcije Info
OTP Absolute - ulazna naknada AKCIJA do 30.09.
OTP indeksni i OTP Meridian 20 - ulazna naknada AKCIJA do 30.09.
A1 - ulazna naknada AKCIJA do 31.12.
Eurizon fondovi - ulazna naknada AKCIJA do opoziva
Eurizon HR Equity fond - izlazna naknada AKCIJA do opoziva
InterCapital fondovi - ulazna naknada 0,00% AKCIJA do opoziva
InterCapital fondovi - trajni nalog AKCIJA do opoziva
InterCapital Income Plus - ulazna naknada 0,50% AKCIJA do opoziva
ZBI fondovi - ulazna naknada 0,00% AKCIJA do opoziva
Osvježi
Indeks Vrijeme Vrijednost Bod +/- % Graf
CROBEX* 29.08. 16:00  3701,81
6,41
0,17
CROBEX10* 29.08. 16:00  2320,18
1,41
0,06
CROBEX10tr* 29.08. 16:00  2670,62
1,60
0,06
ADRIAprime* 29.08. 15:38  2895,55
-9,08
-0,31
CROBISTR* 29.08. 16:31  184,7187
0,01
0,01
CROBIS* 29.08. 16:31  99,2066
0,00
0,00
*Live podaci *Podaci na kraju trgovanja
CROBEX - 1 mjesec 2025 1tj 1mj 3mj 6mj 1g 2g 5g

ZSE - DIONICE (17:08:18 29.08.2025)
(17:08:18 29.08.2025)

    Osvježi
  • Promet
  • Rast
  • Pad
Dionica Zadnja Promjena Promet
KOEI
574,00 €
0,00%
289.858,00 €
ADRS2
79,80 €
-1,24%
208.633,00 €
KODT
3.770,00 €
2,17%
125.210,00 €
ERNT
182,00 €
1,11%
88.069,50 €
MONP
7,50 €
6,38%
78.977,55 €
HT
40,70 €
0,00%
52.101,40 €
KODT2
3.680,00 €
3,95%
50.660,00 €
ADRS
122,00 €
1,67%
40.796,00 €
RIVP
6,32 €
-0,94%
36.215,28 €
ATGR
44,00 €
-1,35%
28.946,40 €
Redovni dionički promet:   
1.117.322,51 €
Redovni obveznički promet:   
301.820,00 €
Sveukupni promet:   
1.419.142,51 €