- 14.08.2022 TJEDNI PREGLED: Tečaj dolara pod pritiskom zbog usporavanja ...
- 14.08.2022 TJEDNI PREGLED: Snažan uzlet Wall Streeta četvrti tjedan zar...
- 16.08.2022 Što nam tržišta govore i što se može očekivati - XLII
- 16.08.2022 Od utorka niže cijene osnovnih i nekih premium goriva
- 16.08.2022 Blagi oporavak japanskog gospodarstva u drugom tromjesečju
- 17.08.2022 Novi fond - Eurizon HR Target 2027 II fond
- 08.07.2022 Promjena valute pod-Fonda ZB aktiv i ZB BRIC+
- 16.02.2022 Učlanite se u dobrovoljni mirovinski fond - DMF
- 25.01.2022 Capital Breeder - Najuspješniji UCITS fond u državi u 2021 godini
- 22.12.2021 Vrijeme je na Vašoj strani
- 16.08.2022 Što nam tržišta govore i što se može očekivati - XLII
- 12.08.2022 Komentar tržišta - Eurizon Asset Management Croatia - srpanj 2022.
- 09.08.2022 Komentar tržišta - ZB Invest - srpanj 2022.
- 01.08.2022 Što nam tržišta govore i što se može očekivati - XLI
- 18.07.2022 Što nam tržišta govore i što se može očekivati - XL
- 19.08.2022 Svi Mirexi u minusu
- 18.08.2022 Većina Mirexa u plusu
- 17.08.2022 Svi Mirexi u plusu
- 17.08.2022 Mirovinci tjedno: Svi fondovi zaključili rastom
- 16.08.2022 Svi Mirexi u plusu
- 19.08.2022 ZSE TJEDNO: Crobexi zaključili rastom, Podravka u fokusu
- 19.08.2022 ZSE DANAS: Crobexi u crvenom, jedan milijunaš
- 19.08.2022 Cijene nafte iznad 96 dolara
- 19.08.2022 ZSE INTRADAY: Crobex raste deveti dan zaredom
- 19.08.2022 EU tržišta OTVARANJE: Ulagači oprezni na kraju tjedna
- 19.08.2022 Varteks proživljava svoje najteže dane
- 19.08.2022 Shell smanjio preradu nafte u Njemačkoj zbog suše
- 17.08.2022 Visoke cijene plina gurnule njemačkog uvoznika u ogromni gubitak
- 17.08.2022 FACC u prvih šest mjeseci s 270 milijuna eura prihoda
- 17.08.2022 Carlsberg u gubitku u prvoj polovini godine
- 19.08.2022 Potpredsjednik njemačkog parlamenta predložio otvaranje Sjevernog toka 2
- 19.08.2022 Strah od recesije glavni razlog pada cijena nafte
- 19.08.2022 Rast proizvođačkih cijena u Njemačkoj u srpnju najsnažniji u više od 70 godina
- 19.08.2022 Prosječna plaća za lipanj 7.711 kn, realno niža za 4,1 posto
- 19.08.2022 Vodeći proizvođač uranija očekuje snažnu potražnju
ANALIZA Objavljeno: 29.11.2021

Što nam tržišta govore i što se može očekivati - XXIII
Podijeli sadržaj: | ||||
Datum analize: 29/11/2021
TRENUTNO STANJE:
Vratila se korona. Iako su inicijalni izvještaji govorili da je novi soj jako zarazan, sada se govori da novi soj ima blaže simptome. Po standardnom pravilu ne čitam novine da bih se informirao nego da saznam čega se drugi boje.
Tržišta su jako pala. Osobno mislim da je korona samo izlika za korekciju. Pad je bio značajan i nastojalo se kopirati stanje iz ožujka prošle godine kada je nafta pala (u petak je pala 10$). Kao da su svi jednostavno rekli idemo opet.
Samo postoji nekoliko velikih razlika između tada i sada: državni dug, inflacija u vrijednosti indeksa. Ovog puta države su previše zadužene, inflacija je pre visoka i ekonomija je previše ovisna o nastavku poslovanja da bi se moglo napraviti sve isto kao i prošle godine. Osim toga indeksi su sada na puno višoj i fundamentalno slabijoj razini. Prema tome očekivati da će FED najaviti veliki stimulans i onda da će burza poletjeti ovog puta stvarno nije realno.
Mislim da će tržište reagirati značajno drugačije. Prvo ćemo početkom tjedna imati odskok (možda samo u ponedjeljak) a onda ćemo imati nastavak pada. Pri tome obveznice također mogu jako pasti. U EU zbog inflacije a u SAD-u zbog limita duga koji je ponovo na tapeti, ali se nitko s njime ne bavi.
Ovo sada je stanje u kojemu sam zahvalan da upravljam svojim novcem i da mogu likvidirati sve pozicije. Visoka volatilnost nije u potpunosti moje prirodno stanje. Iako nemam ništa protiv kaosa znam svoje limite kod trgovanja.
HIPOTEZE I PREDVIĐANJA:
VIX cash je iznad VIX futures ugovora. To je moja razina kaosa koju ne mogu prijeći i koje se bojim. Tako da sam sada u fazi velikog opreza.
Ekonomska analiza mi kaže da cijena obveznica mora zbog straha skočiti, ali da onda mora na temelju fundamenata pasti. Tako da ću pogledati obveznice. Indeksi su u stanju ludila tako da ne mogu kreirati predviđanje. Velika volatilnost će uzrokovati velike skokove indeksa, ali bez pravog smjera. Biti će onih koji će se nadati novim vrhovima i onih koji će se nadati zazivanom krahu. Ja nastojim trgovati bez sentimenata.
Ako pogledam unaprijed mogu se samo držati spomenutog mišljenja da je korona povod za korekciju, a ne uzrok promjena, ali dok se stvari ne raščiste i VIX cash ne vrati ispod VIX futuresa biti ću jako oprezan sa svakom pozicijom.
TAKTIKE I STRATEGIJE:
Prošli tjedan sam imao sreće. U petak sam ušao kratak indekse i kratak obveznice. Likvidirao sam obveznice odmah ujutro i ostavio indekse za dobit. Na kraju dana u petak sam likvidirao sve pozicije u državnim obveznicama i indeksima. Značajno sam smanjio pozicije i eliminirao polugu u portfelju. Dok se stvari ne raščiste ništa ne radim.
Doc. dr. sc. Neven Vidaković, prof. v.š.
Odricanje od odgovornosti: Ovo je osobna analiza. Autor upravlja vlastitim portfeljem koji koristi derivate i financijski polugu. Ovaj tekst je osvrt na trenutno stanje na tržištu i ne predstavlja investicijski savjet. Investiranje u financijske instrumente nosi rizike s kojima investitori trebaju biti upoznati. Autor također aktivno trguje tako da su sve navedene pozicije privremene i lako promjenjive. Opisane koje autor ima u svom portfelju se odnose na pojedini instrument. Autor izloženost može napraviti preko stvarnoga ili derivatskoga instrumenta. Metodologija analize se temelji na tehničkoj, fundamentalno i analizi sentimenta tržišta. Analize su proizvod samoga autora i temelje se isključivo na javno dostupnim podatcima. Analize trećih strana su eksplicitno citirane ako se spominju u tekstu. Konstrukcija teksta koristi osnove znanstvene metode kako ih je definirao Karl Popper.Podijeli sadržaj: | ||||
- 14.08.2022 TJEDNI PREGLED: Tečaj dolara pod pritiskom zbog usporavanja ...
- 14.08.2022 TJEDNI PREGLED: Snažan uzlet Wall Streeta četvrti tjedan zar...
- 16.08.2022 Što nam tržišta govore i što se može očekivati - XLII
- 16.08.2022 Od utorka niže cijene osnovnih i nekih premium goriva
- 16.08.2022 Blagi oporavak japanskog gospodarstva u drugom tromjesečju
- 17.08.2022 Novi fond - Eurizon HR Target 2027 II fond
- 08.07.2022 Promjena valute pod-Fonda ZB aktiv i ZB BRIC+
- 16.02.2022 Učlanite se u dobrovoljni mirovinski fond - DMF
- 25.01.2022 Capital Breeder - Najuspješniji UCITS fond u državi u 2021 godini
- 22.12.2021 Vrijeme je na Vašoj strani
- 16.08.2022 Što nam tržišta govore i što se može očekivati - XLII
- 12.08.2022 Komentar tržišta - Eurizon Asset Management Croatia - srpanj 2022.
- 09.08.2022 Komentar tržišta - ZB Invest - srpanj 2022.
- 01.08.2022 Što nam tržišta govore i što se može očekivati - XLI
- 18.07.2022 Što nam tržišta govore i što se može očekivati - XL
- 19.08.2022 Svi Mirexi u minusu
- 18.08.2022 Većina Mirexa u plusu
- 17.08.2022 Svi Mirexi u plusu
- 17.08.2022 Mirovinci tjedno: Svi fondovi zaključili rastom
- 16.08.2022 Svi Mirexi u plusu
- 19.08.2022 ZSE TJEDNO: Crobexi zaključili rastom, Podravka u fokusu
- 19.08.2022 ZSE DANAS: Crobexi u crvenom, jedan milijunaš
- 19.08.2022 Cijene nafte iznad 96 dolara
- 19.08.2022 ZSE INTRADAY: Crobex raste deveti dan zaredom
- 19.08.2022 EU tržišta OTVARANJE: Ulagači oprezni na kraju tjedna
- 19.08.2022 Varteks proživljava svoje najteže dane
- 19.08.2022 Shell smanjio preradu nafte u Njemačkoj zbog suše
- 17.08.2022 Visoke cijene plina gurnule njemačkog uvoznika u ogromni gubitak
- 17.08.2022 FACC u prvih šest mjeseci s 270 milijuna eura prihoda
- 17.08.2022 Carlsberg u gubitku u prvoj polovini godine
- 19.08.2022 Potpredsjednik njemačkog parlamenta predložio otvaranje Sjevernog toka 2
- 19.08.2022 Strah od recesije glavni razlog pada cijena nafte
- 19.08.2022 Rast proizvođačkih cijena u Njemačkoj u srpnju najsnažniji u više od 70 godina
- 19.08.2022 Prosječna plaća za lipanj 7.711 kn, realno niža za 4,1 posto
- 19.08.2022 Vodeći proizvođač uranija očekuje snažnu potražnju