- 28.06.2024 ZSE TJEDNO: Crobexi na tjednom dobitku, Končar DT najlikvidn...
- 28.06.2024 Italija traži od Googlea podmirivanje poreznog duga od milij...
- 28.06.2024 ZSE INTRADAY: Na Burzi se zbog tehničkih poteškoća ne trguje
- 28.06.2024 Praznični roštilj ove godine za Amerikance skuplji za pet po...
- 28.06.2024 ZSE DANAS: Crobexi u plusu, promet uvećan
- 30.06.2024 Promjena postojeće akcije umanjenja naknade za upravljanje
- 27.06.2024 PRIPAJANJE: Erste E-Conservative pripojen fondu Erste Money Market
- 22.05.2024 InterCapital Dollar Bond postao InterCapital Short Term Dollar Bond
- 22.04.2024 Eurizon Asset Management Croatia dobitnik Top of the Funds nagrade za rezultate u 2023. godini
- 22.04.2024 Fond Eurizon HR Equity dobitnik Top of the Funds nagrade za rezultate u 2023. godini
- 02.07.2024 Tjedni komentar tržišta na dan 01.07.2024. - OTP Invest
- 24.06.2024 Tjedni komentar tržišta na dan 24.06.2024. - OTP Invest
- 20.06.2024 Komentar tržišta - InterCapital Asset Management - svibanj 2024.
- 19.06.2024 Što nam tržišta govore i što se može očekivati - XC
- 18.06.2024 Tjedni komentar tržišta na dan 17.06.2024. - OTP Invest
- 02.07.2024 Novi fond Raiffeisen Money Market započinje s radom
- 02.07.2024 Preoblikovanje fonda Raiffeisen Wealth
- 02.07.2024 Mirovinski fondovi - Svi Mirexi u minusu
- 02.07.2024 MIROVINCI TJEDNO: Prevladali mirovinski fondovi s pozitivnim rezultatom
- 01.07.2024 TJEDNI PREGLED: Prevladali investicijski fondovi s padom vrijednosti udjela
- 03.07.2024 ZSE INTRADAY: Crobexi porasli, u fokusu dionice Podravke i Končara D&ST
- 03.07.2024 EU tržišta OTVARANJE: Burze nadoknađuju jučerašnje gubitke
- 03.07.2024 ZSE OTVARANJE: Očekuje se stagnacija Crobexa nakon dva dana pada
- 03.07.2024 AZIJSKA TRŽIŠTA: Burze porasle, dolar oslabio
- 03.07.2024 WALL STREET: Tesla i tehnološki sektor potaknuli rast indeksa
- 03.07.2024 Državne nekretnine s rekordnim poslovnim prihodima
- 27.06.2024 H&M sa skromnim rastom prihoda u proljetnom tromjesečju
- 20.06.2024 Oštar pad prihoda britanskog vlasnika tvornice ambalaže u Belišću
- 06.06.2024 Otvoren znanstveno-istraživački laboratorij Inventorium
- 05.06.2024 Evo zašto je ACC pauzirao gradnju tvornica u Njemačkoj i Italiji
- 03.07.2024 Podravka gradi novi Transportni centar vrijedan tri milijuna eura
- 03.07.2024 Hrvatska u svibnju s najsnažnijim padom proizvođačkih cijena u EU
- 03.07.2024 Dubrovnik među deset najtraženijih odredišta za obiteljska ljetovanja, Drač prvi
- 03.07.2024 Počeo novi krug ocjenjivanja ESG ratinga HGK
- 03.07.2024 Japan konačno izbacio diskete iz državnih službi
ANALIZA Objavljeno: 15.02.2021
![Što nam tržišta govore i što se može očekivati - III Što nam tržišta govore i što se može očekivati - III](/hrp/_cache/_images/_tekuce/pics/vijesti/analize_kalkulacije/analiza25_20240131112616.jpg)
Što nam tržišta govore i što se može očekivati - III
Podijeli sadržaj: | ||||
Datum analize: 15/2/2021
Trenutno stanje:
Iako su tržišta jasno potvrdila inflatornu hipotezu, ona se nije odrazila u podatcima koji su izašli prošli tjedan. Štoviše inflacija je bila ispod očekivanja. To može značiti dvije stvari: proizvođači pristaju na smanjenje marže i zbog pada agregatne potražnje ne dižu cijene ili nema inflacije. Upravo zato moram promijeniti svoj način investiranja. Iako sam imao odličnu zaradu na svojim hipotezama ne treba zanemariti mogućnost da mi se jednostavno posrećilo.
Indeksi u SAD-u nakon pada od prije dva tjedan su se oporavili i naglo narasli. Bio je to veliki val i ja sam većinu toga vala bio na krivoj strani.
Žitarice su stale. Val je završio. Izašao sam iz tih pozicija. Nafta je probila prema gore.
Europski indeksi se ne miču, nisu mogli pratiti rast cijena u SAD-u. Ovo je opasna situacija. Indeksi tehnički izgledaju kao da trebaju pasti, ali mjere fiskalne i monetarne politike, praćene sa povećanjem cijepljenja lako mogu indekse gurnuti prema gore. Trenutno imam kratke pozicije u Europi, ali sa jako uskim stop-ovima.
Obveznice su također privremeno stale sa svojim padom, naglasak na privremeno. Aukcija 30-ogodišnjih obveznica je imala kamatu 1,933, najveću od početka pandemije. Znači da unatoč tome što FED kupuje obveznice tržište ne može apsorbirati nove. Također krivulja prinosa se naginje sve više. Ovo otvara mogućnost za ulazak u kratku poziciju temeljenu na fundamentima. Sada je problem naći prikladnu tehničku razinu.
Hipoteze:
Nemam novih investicijskih hipoteza. Pitanje je da li će se inflatorna hipoteza nastaviti, ako se nastavi onda ću ponovo zauzeti iste pozicije. Ako ne morati ću naći nešto novo za investiranje. Iako je prošlo samo mjesec i pol dana u ovoj godini pomaci koji su se dogodili na tržištima su izrazito veliki. Posebno u nafti, indeksima i obveznicama. Veliki pomaci mogu značiti početak stabilizacije, što je loše za trgovanje. Meni treba trend, a ne raspon. Trgovanje u rasponu traži više preciznosti. Također trgovanje u rasponu onemogućava racionalno pozicioniranje u opcijama, barem na način na koji to želim raditi.
Taktike i strategije:
Uzeo sam dobit na nafti. Dobit na kukuruzu sam uzeo prije WASDE izvještaja što se pokazalo točnim. Nakon izvještaja prošli petak sam izašao iz svih pozicija u žitaricama. Na naftu sam kupio put opcije koje istječu ovaj tjedan ako je moguće uzeti kratkoročnu dobit.
Kratak sam DAX, CAC, Euro. Gledati ću da uzmem dobiti što prije i da onda pustim stvari na miru neko vrijeme.
Napravio sam grešku i prodao S&P za vrijeme velikoga vala prema gore. Taj manevar me koštao značajne dobiti koju sam ostvario ove godine. Iako su mi prinosi ove godine još uvijek u troznamenkastim postotnim brojkama odlučio sam smanjiti izloženost.
Nisam uspio izgraditi pozicije u dionicama jer nisam našao ništa što bi mi se uklopilo sa općom konstrukcijom.
30-ogodišnju obveznicu ću skratiti, samo je pitanje kada. Moram odabrati dobar trenutak.
Talijanske obveznice idu gore. Čekanje se isplatilo. Prodati ću ugovor za lipanj i onda samo vrtjeti pozicije.
Sa taktičkoga pozicioniranja ću preći na strateško. To će mi smanjiti broj trgovanja u portfelju, smanjiti volatilnost. Baviti ću se znanstvenim radom i onda se vratiti na tržište sa novom perspektivom.
Doc. dr. sc. Neven Vidaković, prof. v.š.
Odricanje od odgovornosti: Ovo je osobna analiza. Autor upravlja vlastitim portfeljem koji koristi derivate i financijski polugu. Ovaj tekst je osvrt na trenutno stanje na tržištu i ne predstavlja investicijski savjet. Investiranje u financijske instrumente nosi rizike s kojima investitori trebaju biti upoznati.
Podijeli sadržaj: | ||||
- 28.06.2024 ZSE TJEDNO: Crobexi na tjednom dobitku, Končar DT najlikvidn...
- 28.06.2024 Italija traži od Googlea podmirivanje poreznog duga od milij...
- 28.06.2024 ZSE INTRADAY: Na Burzi se zbog tehničkih poteškoća ne trguje
- 28.06.2024 Praznični roštilj ove godine za Amerikance skuplji za pet po...
- 28.06.2024 ZSE DANAS: Crobexi u plusu, promet uvećan
- 30.06.2024 Promjena postojeće akcije umanjenja naknade za upravljanje
- 27.06.2024 PRIPAJANJE: Erste E-Conservative pripojen fondu Erste Money Market
- 22.05.2024 InterCapital Dollar Bond postao InterCapital Short Term Dollar Bond
- 22.04.2024 Eurizon Asset Management Croatia dobitnik Top of the Funds nagrade za rezultate u 2023. godini
- 22.04.2024 Fond Eurizon HR Equity dobitnik Top of the Funds nagrade za rezultate u 2023. godini
- 02.07.2024 Tjedni komentar tržišta na dan 01.07.2024. - OTP Invest
- 24.06.2024 Tjedni komentar tržišta na dan 24.06.2024. - OTP Invest
- 20.06.2024 Komentar tržišta - InterCapital Asset Management - svibanj 2024.
- 19.06.2024 Što nam tržišta govore i što se može očekivati - XC
- 18.06.2024 Tjedni komentar tržišta na dan 17.06.2024. - OTP Invest
- 02.07.2024 Novi fond Raiffeisen Money Market započinje s radom
- 02.07.2024 Preoblikovanje fonda Raiffeisen Wealth
- 02.07.2024 Mirovinski fondovi - Svi Mirexi u minusu
- 02.07.2024 MIROVINCI TJEDNO: Prevladali mirovinski fondovi s pozitivnim rezultatom
- 01.07.2024 TJEDNI PREGLED: Prevladali investicijski fondovi s padom vrijednosti udjela
- 03.07.2024 ZSE INTRADAY: Crobexi porasli, u fokusu dionice Podravke i Končara D&ST
- 03.07.2024 EU tržišta OTVARANJE: Burze nadoknađuju jučerašnje gubitke
- 03.07.2024 ZSE OTVARANJE: Očekuje se stagnacija Crobexa nakon dva dana pada
- 03.07.2024 AZIJSKA TRŽIŠTA: Burze porasle, dolar oslabio
- 03.07.2024 WALL STREET: Tesla i tehnološki sektor potaknuli rast indeksa
- 03.07.2024 Državne nekretnine s rekordnim poslovnim prihodima
- 27.06.2024 H&M sa skromnim rastom prihoda u proljetnom tromjesečju
- 20.06.2024 Oštar pad prihoda britanskog vlasnika tvornice ambalaže u Belišću
- 06.06.2024 Otvoren znanstveno-istraživački laboratorij Inventorium
- 05.06.2024 Evo zašto je ACC pauzirao gradnju tvornica u Njemačkoj i Italiji
- 03.07.2024 Podravka gradi novi Transportni centar vrijedan tri milijuna eura
- 03.07.2024 Hrvatska u svibnju s najsnažnijim padom proizvođačkih cijena u EU
- 03.07.2024 Dubrovnik među deset najtraženijih odredišta za obiteljska ljetovanja, Drač prvi
- 03.07.2024 Počeo novi krug ocjenjivanja ESG ratinga HGK
- 03.07.2024 Japan konačno izbacio diskete iz državnih službi