- 08.09.2025 TJEDNI PREGLED: U većini fondovi s pozitivnim tjednim rezul...
- 11.09.2025 Hanfa odobrila pripajanje InterCapital AM-a Erste AM-u
- 07.09.2025 TJEDNI PREGLED: Dolar oslabio prema košarici valuta, čeka se...
- 09.09.2025 MIROVINCI TJEDNO: Odličan tjedan za mirovinske fondove
- 08.09.2025 ZSE DANAS: Crobexi nastavili rasti, Končar i dobitnik i najl...
- 05.09.2025 Obavijest o završetku promotivne akcije oslobođenja od ulazne naknade u pod-fondovima ZB Investa
- 29.08.2025 Hanfa dala suglasnost Fini za preuzimanje Zagrebačke burze
- 26.04.2025 Proglašeni najbolji fondovi u 2024. godini
- 14.04.2025 Volatilnost na tržištima dionica - što treba ulagatelj znati
- 31.01.2025 Global Kapital - smanjena naknada za upravljanje
- 08.09.2025 Tjedni komentar tržišta na dan 8.9.2025. - OTP Invest
- 02.09.2025 Tjedni komentar tržišta na dan 1.9.2025. - OTP Invest
- 28.08.2025 Komentar tržišta - ZB Invest - srpanj 2025.
- 26.08.2025 Dionice nastavljaju s rastom, unatoč oprezu investitora
- 25.08.2025 Tjedni komentar tržišta na dan 25.08.2025. - OTP Invest
- 11.09.2025 Hanfa odobrila pripajanje InterCapital AM-a Erste AM-u
- 09.09.2025 MIROVINCI TJEDNO: Odličan tjedan za mirovinske fondove
- 08.09.2025 TJEDNI PREGLED: U većini fondovi s pozitivnim tjednim rezultatom
- 05.09.2025 Obavijest o završetku promotivne akcije oslobođenja od ulazne naknade u pod-fondovima ZB Investa
- 02.09.2025 MIROVINCI TJEDNO: Većina mirovinskih fondova završila u minusu
- 12.09.2025 ZSE TJEDNO: Crobexi zabilježili značajan tjedni rast, Končar daleko najlikvidniji
- 12.09.2025 ZSE DANAS: Crobexi osmi dan u zelenom, promet uvećan
- 12.09.2025 ZSE INTRADAY: Uz solidan promet, Crobexi blago porasli osami dan zaredom
- 12.09.2025 EU tržišta OTVARANJE: Burze na putu tjednih dobitaka
- 12.09.2025 ZSE OTVARANJE: Crobexi na putu velikih tjednih dobitaka
- 01.09.2025 Oštar pad dobiti kineskog proizvođača električnih vozila
- 28.08.2025 Rast dobiti i prihoda Nvidije premašio 50 posto
- 27.08.2025 Lego s rekordnom prodajom u prvoj polovici godine
- 26.08.2025 Spotify uvodi novu uslugu kako bi privukao veći broj korisnika
- 26.08.2025 Zagrebački holding lani s dobiti od 27,2 milijuna eura
- 12.09.2025 Ruska središnja banka ponovo snizila kamatne stope
- 12.09.2025 Američki proračunski deficit osjetno smanjen u kolovozu
- 12.09.2025 Europski proizvođači aluminija traže carine na izvoz otpada
- 12.09.2025 Za više od 350.000 europskih tvrtki 17,5 mlrd. eura za energetsku učinkovitost
- 12.09.2025 Prihodi tržišta elektroničkih komunikacija porasli na 900 mil. eura
ZB INVEST Objavljeno: 09.08.2022

Komentar tržišta - ZB Invest - srpanj 2022.
Podijeli sadržaj: | ||||
Fed je započeo ciklus povećanja kamatnih stopa u ožujku sa standardnim povećanjem stope od 25bb. Dinamika je pojačana u svibnju (+50bb) i lipnju (+75 bb). U srpnju je Fed povisio stopu za dodatnih 75 bb čime je dosegnuo ciljni raspon od 2,25-2,50%. Predsjednik Fed-a Jerome Powell rekao je da bi još jedno veliko povećanja kamata moglo biti na idućem sastanku u rujnu. Također, napomenuo je da će Fed dati manje jasne smjernice za buduća povećanja kamata, umjesto pristupa od sastanka do sastanka koii ovisi o podacima. Daljnja su povećanja vjerojatna, ali se otvorio put za usporavanje tempa. Trenutna predviđanja za sastanak u rujnu su 50 bb.
Krajem mjeseca ECB je započeo svoj proces normalizacije podignuvši referentni kamatnjak za 50 bb, više nego što je predloženo na sastanku u lipnju (25 bb). U isto vrijeme ECB je najavio TPI (Transmission Protection Instrument) čije se karakteristike čine dovoljnima da bi bio učinkovit. TPI kupovine bile bi usmjerene na vrijednosne papire javnog sektora preostalog dospijeća od jedne do deset godina. Procijenjeno je da je BDP eurozone porastao je za 0,2% u drugom kvartalu 2022. što je značajno usporavanje u odnosu na prethodno razdoblje. PMI za srpanj ukazuje na značajno slabljenje gospodarske aktivnosti početkom trećeg kvartala.
Nakon konačne potvrde ulaska Hrvatske u euro područje 1. siječnja 2023., potvrđen je i tečaj konverzije od 1 euro=7,53450 kuna. Uslijedilo je izdanje obveznice na domaćem tržištu kapitala. Obzirom da e krajem srpnja dospijeva 1 mlrd eura obveznica iz 2011. Ministarstvo financija izdalo je 1,2 mlrd eura obveznica kroz dvije tranše. Novo srpanjsko izdanje donijelo je povoljnije uvjete financiranja. Kao direktnu posljedicu formalne odluke ulaska u euro područje, Fitch je podignuo kreditnu ocjenu Hrvatske za jednu razinu na BBB+ uz stabilne izglede. Potom je u skladu s očekivanjima isti korak uslijedio i od S&P-a podignuvši rejting također na BBB+. Moody′s koji je jedini držao Hrvatsku ispod investicijske razine povisio je ocjenu na Baa2.
Dionička tržišta - Zadržana volatilnost na globalnim dioničkim tržištima
Razlozi za trenutnu slabost tržišta su mnogobrojni: neizvjesna geopolitička situacija u Europi (obustava plina Poljskoj i Bugarskoj), poremećaji u lancu opskrbe, dugotrajnost pandemije (nove stroge epidemiološke mjere u Kini), rekordne razine inflacije, usmjerenost na objave poslovnih rezultata.
Pozitivan sentiment s europskih dioničkih tržišta prelio se krajem mjeseca i na Zagrebačku burzu. Pritom možemo optimizam investitora pripisati i sezoni objava financijskih izvješća domaćih kompanija za drugo ovogodišnje tromjesečje.
Obveznička tržišta - Volatilnost i u mjesecu srpnju
Volatilnost na globalnim financijskim tržištima zadržana je i tijekom srpnja. U fokusu investitora bila je retorika čelnika vodećih središnjih banaka te makroekonomske objave.
Ministarstvo financija u srpnju je na domaćem tržištu kapitala izdalo 1,2 mlrd eura obveznica kroz dvije tranše, 400 mil. eura obveznica dospijeća 2026. te prinosa pri izdanju 2,17% (kupon 2,125%) te 800 mil. eura obveznica dospijeća 2032. uz prinos 3,47% (kupon 3,375%). Ovim izdanjem prema računu financiranja zatvorile bi se potrebe za financiranjem na tržištima kapitala za ovu godinu.
Novčano tržište - Jačanje američkog dolara i blaga aprecijacija domaće valute
Tijekom lipnja američki je dolar aprecirao te je mjesec završio na razini 1,02. Također tijekom mjeseca dosegnute su i povijesno paritetne razine američkog dolara i eura. Istovremeno, na domaćem deviznom tržištu mjesec je protekao u znaku blagog jačanja domaće valute u odnosu na euro. Mjesec je započeo na razini 7,530, a završio na razini 7,515.
Odljev likvidnosti iz sustava za oko 4 milijarde kuna uslijed namire državne obveznice, trenutni višak likvidnosti iznosi oko 68 milijardi kuna.
Hrvatska narodna banka najavila je smanjenje stope obvezne pričuve s 9% na 5% 10. kolovoza te s 5% na 1% 14. prosinca, kao i minimalno potrebna devizna potraživanja sa 17% na 8,5% u kolovozu te potpuno ukidanje mjere u prosincu. Navedeno će dodatno povećati likvidnost sustava koja je već sada na iznimno visokim razinama.
Izvor: ZB Invest / Hrportfolio.hrPodijeli sadržaj: | ||||
- 08.09.2025 TJEDNI PREGLED: U većini fondovi s pozitivnim tjednim rezul...
- 11.09.2025 Hanfa odobrila pripajanje InterCapital AM-a Erste AM-u
- 07.09.2025 TJEDNI PREGLED: Dolar oslabio prema košarici valuta, čeka se...
- 09.09.2025 MIROVINCI TJEDNO: Odličan tjedan za mirovinske fondove
- 08.09.2025 ZSE DANAS: Crobexi nastavili rasti, Končar i dobitnik i najl...
- 05.09.2025 Obavijest o završetku promotivne akcije oslobođenja od ulazne naknade u pod-fondovima ZB Investa
- 29.08.2025 Hanfa dala suglasnost Fini za preuzimanje Zagrebačke burze
- 26.04.2025 Proglašeni najbolji fondovi u 2024. godini
- 14.04.2025 Volatilnost na tržištima dionica - što treba ulagatelj znati
- 31.01.2025 Global Kapital - smanjena naknada za upravljanje
- 08.09.2025 Tjedni komentar tržišta na dan 8.9.2025. - OTP Invest
- 02.09.2025 Tjedni komentar tržišta na dan 1.9.2025. - OTP Invest
- 28.08.2025 Komentar tržišta - ZB Invest - srpanj 2025.
- 26.08.2025 Dionice nastavljaju s rastom, unatoč oprezu investitora
- 25.08.2025 Tjedni komentar tržišta na dan 25.08.2025. - OTP Invest
- 11.09.2025 Hanfa odobrila pripajanje InterCapital AM-a Erste AM-u
- 09.09.2025 MIROVINCI TJEDNO: Odličan tjedan za mirovinske fondove
- 08.09.2025 TJEDNI PREGLED: U većini fondovi s pozitivnim tjednim rezultatom
- 05.09.2025 Obavijest o završetku promotivne akcije oslobođenja od ulazne naknade u pod-fondovima ZB Investa
- 02.09.2025 MIROVINCI TJEDNO: Većina mirovinskih fondova završila u minusu
- 12.09.2025 ZSE TJEDNO: Crobexi zabilježili značajan tjedni rast, Končar daleko najlikvidniji
- 12.09.2025 ZSE DANAS: Crobexi osmi dan u zelenom, promet uvećan
- 12.09.2025 ZSE INTRADAY: Uz solidan promet, Crobexi blago porasli osami dan zaredom
- 12.09.2025 EU tržišta OTVARANJE: Burze na putu tjednih dobitaka
- 12.09.2025 ZSE OTVARANJE: Crobexi na putu velikih tjednih dobitaka
- 01.09.2025 Oštar pad dobiti kineskog proizvođača električnih vozila
- 28.08.2025 Rast dobiti i prihoda Nvidije premašio 50 posto
- 27.08.2025 Lego s rekordnom prodajom u prvoj polovici godine
- 26.08.2025 Spotify uvodi novu uslugu kako bi privukao veći broj korisnika
- 26.08.2025 Zagrebački holding lani s dobiti od 27,2 milijuna eura
- 12.09.2025 Ruska središnja banka ponovo snizila kamatne stope
- 12.09.2025 Američki proračunski deficit osjetno smanjen u kolovozu
- 12.09.2025 Europski proizvođači aluminija traže carine na izvoz otpada
- 12.09.2025 Za više od 350.000 europskih tvrtki 17,5 mlrd. eura za energetsku učinkovitost
- 12.09.2025 Prihodi tržišta elektroničkih komunikacija porasli na 900 mil. eura