- 28.06.2024 ZSE TJEDNO: Crobexi na tjednom dobitku, Končar DT najlikvidn...
- 28.06.2024 Italija traži od Googlea podmirivanje poreznog duga od milij...
- 28.06.2024 ZSE INTRADAY: Na Burzi se zbog tehničkih poteškoća ne trguje
- 28.06.2024 Praznični roštilj ove godine za Amerikance skuplji za pet po...
- 28.06.2024 ZSE DANAS: Crobexi u plusu, promet uvećan
- 30.06.2024 Promjena postojeće akcije umanjenja naknade za upravljanje
- 27.06.2024 PRIPAJANJE: Erste E-Conservative pripojen fondu Erste Money Market
- 22.05.2024 InterCapital Dollar Bond postao InterCapital Short Term Dollar Bond
- 22.04.2024 Eurizon Asset Management Croatia dobitnik Top of the Funds nagrade za rezultate u 2023. godini
- 22.04.2024 Fond Eurizon HR Equity dobitnik Top of the Funds nagrade za rezultate u 2023. godini
- 02.07.2024 Tjedni komentar tržišta na dan 01.07.2024. - OTP Invest
- 24.06.2024 Tjedni komentar tržišta na dan 24.06.2024. - OTP Invest
- 20.06.2024 Komentar tržišta - InterCapital Asset Management - svibanj 2024.
- 19.06.2024 Što nam tržišta govore i što se može očekivati - XC
- 18.06.2024 Tjedni komentar tržišta na dan 17.06.2024. - OTP Invest
- 02.07.2024 Novi fond Raiffeisen Money Market započinje s radom
- 02.07.2024 Preoblikovanje fonda Raiffeisen Wealth
- 02.07.2024 Mirovinski fondovi - Svi Mirexi u minusu
- 02.07.2024 MIROVINCI TJEDNO: Prevladali mirovinski fondovi s pozitivnim rezultatom
- 01.07.2024 TJEDNI PREGLED: Prevladali investicijski fondovi s padom vrijednosti udjela
- 03.07.2024 ZSE INTRADAY: Crobexi porasli, u fokusu dionice Podravke i Končara D&ST
- 03.07.2024 EU tržišta OTVARANJE: Burze nadoknađuju jučerašnje gubitke
- 03.07.2024 ZSE OTVARANJE: Očekuje se stagnacija Crobexa nakon dva dana pada
- 03.07.2024 AZIJSKA TRŽIŠTA: Burze porasle, dolar oslabio
- 03.07.2024 WALL STREET: Tesla i tehnološki sektor potaknuli rast indeksa
- 27.06.2024 H&M sa skromnim rastom prihoda u proljetnom tromjesečju
- 20.06.2024 Oštar pad prihoda britanskog vlasnika tvornice ambalaže u Belišću
- 06.06.2024 Otvoren znanstveno-istraživački laboratorij Inventorium
- 05.06.2024 Evo zašto je ACC pauzirao gradnju tvornica u Njemačkoj i Italiji
- 05.06.2024 Evo koliku je kaznu talijanski regulator izrekao Meti
- 03.07.2024 Japan konačno izbacio diskete iz državnih službi
- 03.07.2024 Kina glavni dobavljač sirovina za njemačku industriju
- 03.07.2024 Anna Akhalkatsi nova direktorica Svjetske banke za Europsku uniju
- 02.07.2024 KONČAR dio konzorcija za realizaciju 188 milijuna eura vrijednog posla revitalizacije hidroelektrane VIDRARU u Rumunjskoj
- 02.07.2024 Plenković pozvao na umjerenost u određivanju cijena usluga
ANALIZA Objavljeno: 12.05.2015
![Komentar tržišta - ZB Invest - travanj 2015. Komentar tržišta - ZB Invest - travanj 2015.](/hrp/_cache/_images/_tekuce/pics/vijesti/fondovi/zb_invest.jpg)
Komentar tržišta - ZB Invest - travanj 2015.
Podijeli sadržaj: | ||||
Američki BDP rastao je 0,2% u prvom kvartalu 2015. što je bilo niže od očekivanih 1,0%. Ovakav nepovoljan podatak posljedica je nepovoljnih vremenskih prilika koje su usporile bruto investicije, kao i snažnijeg dolara koji je doprinio padu robnog izvoza (-13,7%). S druge strane, privatna je potrošnja zabilježila tek blagi rast od 1,9% unatoč povoljnim kretanjima na tržištu rada i nižim cijenama energenata. Navedeno je dovelo do slabljenja dolara pri čemu je tečaj EUR/USD dosegnuo razinu od 1,117 dolara za euro.
Nadalje, posljednji sastanak FED-ova Odbora za operacije na otvorenom tržištu očekivano nije rezultirao promjenom kamatnih stopa, a u izvješću je naglašeno kako je usporavanje gospodarske aktivnosti tek privremenog karaktera. Također, izostalo je bilo kakvo spominjanje tajminga podizanja kamatnih stopa pa je izgledno da bi s oporavkom gospodarstva i s daljnjim poboljšanjem uvjeta na tržištu rada u drugoj polovici godine moglo doći do podizanja kamatnjaka.
Također, posljednje zasjedanje ECB-a nije dovelo do promjene u bazičnim kamatnjacima, a guverner Draghi je naglasio kako aktualni program kvantitativnog otpuštanja nije vremenski ograničen, već će se program nastaviti sve dok inflacija ne poraste bliže ka ciljanoj inflaciji od oko 2%. Nadalje, za euro zonu je objavljen niz pozitivnih makroekonomskih podataka zahvaljujući niskim cijenama nafte, slabijem euru te monetarnom stimulusu koji idu u prilog oporavku Eurozone. Pritom valja istaknuti ohrabrujući podatak o rastu kreditne aktivnosti u ožujku, što predstavlja kraj kreditne kontrakcije nakon tri godine.
Ruska se središnja banka također pridružila nizu svjetskih monetarnih vlasti u provođenju labave monetarne politike pa je krajem travnja snizila ključnu kamatnu stopu za 150 baznih poena (na 12,5%), te najavila daljnje rezanje u narednom periodu. Razlog snižavanja kamatnjaka bio je i oporavak rublje koja je ojačala oko 18% od početka godine, te slaba gospodarska aktivnost. Također, očekuje se nešto brža normalizacija inflacije s obzirom na jačanje rublje, strožih uvjeta kreditiranja i ekonomske kontrakcije.
Razgovori između Grčke i njenih kreditora još nisu rezultirali konkretnim dogovorima oko fiskalne politike, reformi tržišta rada i mirovinskog sustava. Ipak, posljednje vijesti govore o napretku u pregovorima te je izvjesno kako će Grčkoj biti odobrena sredstva za podmirenje 200 milijuna eura duga prema MMF-u koji dospijeva početkom svibnja.
Dionička tržišta razvijenih zemalja zabilježila korekciju u travnju
Nakon dvoznamenkastih stopa rasta od početka godine, dionička tržišta razvijenih zemalja zabilježila su korekciju u travnju uglavnom uslijed unovčavanja dobitaka, a korekciji su pripomogli loši makroekonomski podaci u SAD-u, kao i neriješeno pitanje oko restrukturiranja grčkog duga.
MSCI Emerging Market indeks zabilježio je dodatni rast u proteklom mjesecu uglavnom na krilima snažnog rasta cijena kineskih dionica koje čine oko 1/5 svih sastavnica u navedenom indeksu. Naime, usporavanje rasta drugog najvećeg gospodarstva na svijetu potaknulo je daljnje monetarno popuštanje kineske središnje banke što je rezultiralo dvoznamenkastim rastom dioničkih indeksa od početka godine. Krajem mjeseca zabilježena je tek manja korekcija, no tržište se ubrzo oporavilo u iščekivanju dodatnog monetarnog stimulusa. Dioničkim tržištima zemalja u razvoju pomaže i odgađanje podizanja kamatnjaka od strane Fed-a (izglednije u rujnu nego lipnju), ECB-jev QE program, te stabilizacija cijena sirovina.
Regionalni su indeksi travanj završili uglavnom u zelenom, predvođeni srpskim BELEX-om (+4,6%). Rast potonjeg indeksa bio je poguran solidnim izvedbama Aerodroma Nikola Tesla (na vijestima o boljim poslovnim pokazateljima), te AIK banke (na ponudi za preuzimanje od strane kompanije Sunoko).
Krajem mjeseca objavljeni su podaci o poslovanju domaćih kompanija za prvi kvartal 2015. koji nisu imali značajan utjecaj na kretanje CROBEX-a unatoč relativno pozitivnim rezultatima za većinu domaćih blue-chipova.
Znatan rast prinosa diljem obvezničkih tržišta
Krajem mjeseca došlo je do znatnog rasta prinosa diljem obvezničkih tržišta pri čemu je njemački desetogodišnji prinos dosegnuo najviše razine od početka uvođenja programa monetarnog popuštanja ECB-a (0,4%).
Snažna rasprodaja europskih vrijednosnica potaknuta realizacijom profita tržišnih sudionika uzrokovala je i razmjerno snažan rast prinosa periferije, ali i euroobvezničkog tržišta SEE regije. Među obveznicama koje su ostvarile zaradu na mjesečnom nivou izdvajaju se ruske i kazakhstanske.
Tromjesečni Euribor pao je na -0,001%
U travnju nije bilo većih promjena kamatnih stopa na domaćem međubankarskom tržištu. U drugoj polovici travnja 3-mjesečni Euribor pao je na -0,001%, što je ujedno i prvi negativan prinos od kada je Bloomberg počeo prikupljati podatke što je bilo 1998. godine.
Tečaj HRK/EUR pao je sa 7,645 na 7,574 krajem travnja, prvenstveno pod utjecajem veće ponude eura od turističkih dolazaka za vrijeme uskršnjih blagdana.
Izvor: ZB Invest
analiza tržišta ~ američki BDP ~ Ruska središnja banka ~ FED ~ ECB ~ dionička tržišra ~ obveznice ~ euro ~ dolar
Podijeli sadržaj: | ||||
- 28.06.2024 ZSE TJEDNO: Crobexi na tjednom dobitku, Končar DT najlikvidn...
- 28.06.2024 Italija traži od Googlea podmirivanje poreznog duga od milij...
- 28.06.2024 ZSE INTRADAY: Na Burzi se zbog tehničkih poteškoća ne trguje
- 28.06.2024 Praznični roštilj ove godine za Amerikance skuplji za pet po...
- 28.06.2024 ZSE DANAS: Crobexi u plusu, promet uvećan
- 30.06.2024 Promjena postojeće akcije umanjenja naknade za upravljanje
- 27.06.2024 PRIPAJANJE: Erste E-Conservative pripojen fondu Erste Money Market
- 22.05.2024 InterCapital Dollar Bond postao InterCapital Short Term Dollar Bond
- 22.04.2024 Eurizon Asset Management Croatia dobitnik Top of the Funds nagrade za rezultate u 2023. godini
- 22.04.2024 Fond Eurizon HR Equity dobitnik Top of the Funds nagrade za rezultate u 2023. godini
- 02.07.2024 Tjedni komentar tržišta na dan 01.07.2024. - OTP Invest
- 24.06.2024 Tjedni komentar tržišta na dan 24.06.2024. - OTP Invest
- 20.06.2024 Komentar tržišta - InterCapital Asset Management - svibanj 2024.
- 19.06.2024 Što nam tržišta govore i što se može očekivati - XC
- 18.06.2024 Tjedni komentar tržišta na dan 17.06.2024. - OTP Invest
- 02.07.2024 Novi fond Raiffeisen Money Market započinje s radom
- 02.07.2024 Preoblikovanje fonda Raiffeisen Wealth
- 02.07.2024 Mirovinski fondovi - Svi Mirexi u minusu
- 02.07.2024 MIROVINCI TJEDNO: Prevladali mirovinski fondovi s pozitivnim rezultatom
- 01.07.2024 TJEDNI PREGLED: Prevladali investicijski fondovi s padom vrijednosti udjela
- 03.07.2024 ZSE INTRADAY: Crobexi porasli, u fokusu dionice Podravke i Končara D&ST
- 03.07.2024 EU tržišta OTVARANJE: Burze nadoknađuju jučerašnje gubitke
- 03.07.2024 ZSE OTVARANJE: Očekuje se stagnacija Crobexa nakon dva dana pada
- 03.07.2024 AZIJSKA TRŽIŠTA: Burze porasle, dolar oslabio
- 03.07.2024 WALL STREET: Tesla i tehnološki sektor potaknuli rast indeksa
- 27.06.2024 H&M sa skromnim rastom prihoda u proljetnom tromjesečju
- 20.06.2024 Oštar pad prihoda britanskog vlasnika tvornice ambalaže u Belišću
- 06.06.2024 Otvoren znanstveno-istraživački laboratorij Inventorium
- 05.06.2024 Evo zašto je ACC pauzirao gradnju tvornica u Njemačkoj i Italiji
- 05.06.2024 Evo koliku je kaznu talijanski regulator izrekao Meti
- 03.07.2024 Japan konačno izbacio diskete iz državnih službi
- 03.07.2024 Kina glavni dobavljač sirovina za njemačku industriju
- 03.07.2024 Anna Akhalkatsi nova direktorica Svjetske banke za Europsku uniju
- 02.07.2024 KONČAR dio konzorcija za realizaciju 188 milijuna eura vrijednog posla revitalizacije hidroelektrane VIDRARU u Rumunjskoj
- 02.07.2024 Plenković pozvao na umjerenost u određivanju cijena usluga