- 15.03.2024 ZSE TJEDNO: Crobexi zabilježili tjedni dobitak, HT najlikvid...
- 15.03.2024 Mirovinski fondovi - Mirexi većinom rasli
- 15.03.2024 Inflacija u veljači 4,1 posto
- 15.03.2024 Njemački nekretninski div u gubitku od gotovo sedam mlrd eur...
- 15.03.2024 Cijene nafte kliznule ispod 85 dolara, ulagači usredotočeni ...
- 01.03.2024 PRIPAJANJE - InterCapital pripaja InterCapital Conservative Balanced
- 17.01.2024 Oporezivanje kapitalnih dobitaka za 2023. godinu
- 18.12.2023 Kroz raznolikost do uspjeha
- 22.11.2023 Kako se određuje prinos na obveznice?
- 21.11.2023 Portfelj 60/40: Balans između rasta i sigurnosti
- 19.03.2024 Tjedni komentar tržišta na dan 18.03.2024. - OTP Invest
- 18.03.2024 Komentar tržišta - Eurizon Asset Management Croatia - veljača 2024.
- 18.03.2024 Komentar tržišta - ZB Invest - veljača 2024.
- 13.03.2024 Što nam tržišta govore i što se može očekivati - LXXXIII
- 12.03.2024 Tjedni komentar tržišta na dan 11.03.2024. - OTP Invest
- 19.03.2024 MIROVINCI TJEDNO: Drugi tjedan zaredom prevladali fondovi s pozitivnim rezultatom
- 18.03.2024 Mirovinski fondovi - Većina Mirexa u plusu
- 18.03.2024 TJEDNI PREGLED: Nakon sedam tjedana prevladali gubitnici
- 15.03.2024 Mirovinski fondovi - Mirexi većinom rasli
- 14.03.2024 Mirovinski fondovi - U plusu većina Mirexa
- 19.03.2024 ZSE INTRADAY: Uz skroman promet, Crobexi porasli nakon dva dana pada
- 19.03.2024 Tjedni komentar tržišta na dan 18.03.2024. - OTP Invest
- 19.03.2024 EU tržišta OTVARANJE: Ulagači oprezni uoči sjednice Feda
- 19.03.2024 ZSE OTVARANJE: Očekuje se stagnacija Crobexa nakon dva dana pada
- 19.03.2024 AZIJSKA TRŽIŠTA: Većina azijskih burzi pala, BOJ zaoštrio monetarnu politiku
- 18.03.2024 Erste banka ostvarila 219 mln eura dobiti na krilima rasta kamatnih prihoda
- 15.03.2024 Njemački nekretninski div u gubitku od gotovo sedam mlrd eura
- 13.03.2024 Skok godišnje dobiti i prihoda vlasnika Zare
- 12.03.2024 Lego blago povećao prihod u 2023., kupci suzdržani
- 11.03.2024 Oštar pad prihoda i dobiti saudijskog naftnog diva u 2023.
- 19.03.2024 Trgovina namještajem s 235,5 milijuna kuna neto dobiti
- 18.03.2024 Zbog čega kasina koriste čipove umjesto novca?
- 18.03.2024 Vijetnamski proizvođač električnih automobila dobiva globalnu mrežu punionica
- 18.03.2024 Inflacija u EU usporila u veljači
- 18.03.2024 Švicarski izvoznici traže pomoć od središnje banke
PBZ INVEST Objavljeno: 20.08.2018
Komentar tržišta - PBZ Invest - srpanj 2018.
Podijeli sadržaj: | ||||
PBZ E-START FOND
PBZ E-START fond je u srpnju upravljao ročnošću depozita kod najvećih banaka u Republici Hrvatskoj uz ulaganja u trezorske zapise i obveznice Republike Hrvatske kratke duracije. Duracija PBZ E-START fonda je krajem mjeseca bila 0,14.
U srpnju je referentna kamatna stopa na Euro ostala, prema očekivanju investitora, nepromijenjena (glavna stopa refinanciranja 0,00%, stopa depozita -0,40%, granična stopa kreditiranja 0,25%). Na sastanku ECB-a ponovno je potvrđen kraj provođenja otkupa obveznica krajem 2018. godine te od rujna smanjenje otkupa obveznica s razine 30 milijardi EUR-a na 15 milijardi EUR-a mjesečno. Guverner Draghi potvrdio je i prvo podizanje referentne stope tek nakon ljeta 2019. Kamatne stope na euro očekujemo na postojećim minimalnim razinama i u kolovozu.
PBZ D-START FOND
PBZ D-START fond je u srpnju ostvario rast uz prinos 0,14% (na godišnjoj razini 1,61%) upravljanjem ročnošću depozita kod najvećih banaka u Republici Hrvatskoj uz ulaganja u trezorske zapise Sjedinjenih Američkih Država. Duracija PBZ D-START fond-a je krajem mjeseca bila 0,02.
Na zadnjoj sjednici FED-a u lipnju, sukladno dobrim makroekonomskim podacima, podignuta je referentna kamatna stopa na dolar za 25 baznih poena te se sada nalazi unutar raspona 1,75%-2,00%. Do kraja godine moguća su čak dva podizanja referentnog kamatnjaka. Kamatne stope na dolarske depozite u kolovozu bi sukladno navedenom mogle blago porasti duž cijele krivulje.
PBZ SHORT TERM BOND FOND
PBZ Short term bond fond je u srpnju porastao za 0,11%. Mjesec srpanj je obilježilo novo izdanje državnih obveznica Republike Hrvatske. Naime početkom srpnja dospjela je kunska obveznica u iznosu 6 milijardi kuna te je država kako bi refinancirala postojeće obveze najavila novo izdanje. Izdane su dvije kunske obveznice jedna dospijeća 2023. a druga 2029. godine. Kraće izdanje je izdano u vrijednosti 5,5 milijardi kuna uz prinos od 1,22% dok je dulja tranša izdana u iznosu 5 milijardi kuna uz prinos od 2,58%. Interes za izdanjem je nadmašio ponudu te je zaprimljen interes institucionalnih investitora u iznosu preko 16 milijardi kuna. Najviše se trgovalo novo reizdanom kunskom obveznicom dospijeća 2023. godine uz prinos od 1,10%. Modificirana duracija fonda u srpnju iznosi 1,78.
PBZ BOND FOND
PBZ Bond fond je u srpnju porastao 0,25%. Mjesec srpanj je obilježilo novo izdanje državnih obveznica Republike Hrvatske. Naime početkom srpnja dospjela je kunska obveznica u iznosu 6 milijardi kuna te je država kako bi refinancirala postojeće obveze najavila novo izdanje. Izdane su dvije kunske obveznice jedna dospijeća 2023. a druga 2029. godine. Kraće izdanje je izdano u vrijednosti 5,5 milijardi kuna uz prinos od 1,22% dok je dulja tranša izdana u iznosu 5 milijardi kuna uz prinos od 2,58%. U srpnju pozitivnom doprinosu rastu vrijednosti fonda ponajviše je doprinio rast na globalnom obvezničkom tržištu te posljedično rast vrijednosti Euroobveznica RH dospijeća 2022. godine. Rastu su također značajno doprinijele na domaćem tržištu kunske obveznice RH dospijeća 2023. godine. Modificirana duracija fonda u srpnju iznosi 3,46.
PBZ CONSERVATIVE 10 FOND
PBZ Conservative 10 u srpnju bilježi rast od 0,41%, dosegnuvši tako prinos od 1,67% u prvih sedam mjeseci tekuće godine. Doprinos pozitivnom prinosu stigao je i od obvezničke i dioničke komponente fonda. Obvezničku komponentu fonda čine državne obveznice RH, a dioničku komponentu financijski instrument s izloženošću prema dioničkom tržištu Njemačke. Kako je Europska Centralna Banka (ECB) na svom posljednje zasjedanju samo ponovila već rečeno, a to je da neće podizati referentne kamatne stope prije sredine iduće godine te kako je inflacija pod kontrolom u svim vodećim svjetskim ekonomijama, tako je i prestao pritisak na rast prinosa na državne obveznice. Domaća ekonomija bilježi pozitivne trendove, likvidnost financijskog sustava je rekordna te se očekuje i potencijalno dizanje kreditnog rejtinga, što je također utjecalo na pozitivan prinos domaćih obveznica u srpnju. Smirivanje trgovinskih napetosti između SAD-a i EU te dobri makroekonomski podaci koji upućuju na nastavak globalne ekspanzije bez bilo kakvih naznaka recesije, pridonijeli su pozitivnom doprinosu dioničke komponente fonda.
PBZ FLEXIBLE 30 FOND
PBZ Flexible 30 fond je u srpnju ostvario rast od 0,79% pod utjecajem pozitivne izvedbe obvezničke i dioničke komponente fonda. Na krilima dobrih makroekonomskih podataka, uz inflaciju pod kontrolom u vodećim svjetskim ekonomijama te bez negativnih iznenađenja od strane centralnih banaka, globalno tržište kapitala bilježi rast u srpnju. Gotovo sve komponente fonda u srpnju su zabilježile pozitivan prinos, pri čemu je dionička komponenta fonda, izložena dioničkim tržištima EU i SAD-a, predvodila rast. Tim rastom fond je umanjio minus u tekućoj godini na -0,27%, nastao s poremećajima na obvezničkom tržištu, uzrokovanima postizbornim ekonomskim i političkim rizicima u Italiji te minusima na dioničkim i obvezničkim tržištima u razvoju, uzrokovanima podizanjem kamatnih stopa u SAD-u.
PBZ INTERNATIONAL MULTI ASSET FOND
PBZ International Multi Asset fond je u srpnju ostvario rast od 0,72% pod pozitivnim utjecajem kako obvezničke tako i dioničke komponente fonda. Na krilima dobrih makroekonomskih podataka, uz inflaciju pod kontrolom u vodećim svjetskim ekonomijama te bez negativnih iznenađenja od strane centralnih banaka, globalno tržište kapitala bilježi rast u srpnju. Taj rast je ublažio minus u tekućoj godini na -2,29%, nastao s poremećajima na obvezničkom tržištu, uzrokovanima postizbornim ekonomskim i političkim rizicima u Italiji te minusima na dioničkim i obvezničkim tržištima u razvoju, uzrokovanima podizanjem kamatnih stopa u SAD-u.
PBZ GLOBAL FOND
Cijena udjela PBZ Global fonda u srpnju je rasla 1,18%, čime je ukupan prinos u ovoj godini dosegnuo 2,73%. Rast su predvodili financijski instrumenti s izloženošću prema dioničkom tržištu Sjeverne Amerike. Nakon turbulentnog prvog kvartala i oporavka tržišta u drugom kvartalu, početak trećeg kvartala je donio nastavak pozitivnog trenda na većini svjetskih dioničkih tržišta. Razlog tome leži u činjenici da makroekonomski podaci upućuju na nastavak globalne ekspanzije bez bilo kakvih naznaka recesije u vodećim svjetskim gospodarstvima. Pozitivan doprinos prinosu fonda došao je i od obvezničke komponente fonda, koja se sastoji od državnih obveznica RH. Kako je Europska Centralna Banka (ECB) na svom posljednje zasjedanju samo ponovila već rečeno, a to je da neće podizati referentne kamatne stope prije sredine iduće godine te kako je inflacija pod kontrolom u svim vodećim svjetskim ekonomijama, tako je i prestao pritisak na rast prinosa na državne obveznice. Domaća ekonomija bilježi pozitivne trendove, likvidnost financijskog sustava je rekordna te se očekuje i potencijalno dizanje kreditnog rejtinga, što je također utjecalo na pozitivan prinos domaćih obveznica u srpnju.
PBZ EQUITY FOND
Cijena udjela PBZ Equity fonda u srpnju je porasla za 1,18%. Regionalna tržišta su većinom završila u pozitivnom teritoriju, osim dioničkog tržišta u Rumunjskoj. Najveći doprinos mjesečnom rastu PBZ Equity fonda dolazi iz portfelja domaćih dionica. Iako je CROBEX indeks u tom je periodu zabilježio rast od samo 0,19%, veći rast ostvarile su pojedine domaće dionice koje imaju značajniji udjel u portfelju PBZ Equity fonda (Podravka +5,59%, Hrvatski telekom +3,31%, Atlantic grupa +2,05%, Adris grupa +1,42%). Nakon dužeg perioda i dioničko tržište u Srbiji značajnije je doprinijelo pozitivnoj izvedbi PBZ Equity fonda. Tako je lokalni indeks BELEX15 zabilježio rast od 0,76% što je ujedno i najveći rast unutar dioničkih indeksa u regiji. Najveći doprinos rastu BELEX15 indeksa dala je dionica Aerodroma Nikola Tesla koja je dobila na vrijednosti skoro 3%, a ta je dionica također značajno zastupljena unutar portfelja PBZ Equity fonda. Slovensko tržište dionica realiziralo je rast od samo 0,07%. Jači pad unutar SBITOP indeksa realizirale su dionice Slovenskog telekoma (-16,78%), ali taj pad je većinom bio pod utjecajem proteka roka koji daje dioničarima pravo na dividendu. Dionica Cinkarne Celje i nadalje ostvaruje lijepi rast, tako je u srpnju je porasla za čak 6,43%. Tržište dionica u Rumunjskoj je jedino regionalno dioničko tržište koje je realiziralo negativan prinos. Tako je dionički indeks burze u Bukureštu (BET Indeks) pao za 1,35%, a najveći pad realizirala je dionica Romgaza (-18,21%), ali je i ovaj pad bio većinom pod utjecajem proteka roka koji daje dioničarima pravo na dividendu.
Mi smo u srpnju povećavali izloženost domaćim dionicama, dok smo smanjivali izloženost slovenskim i rumunjskim dionicama.
Izvor: PBZ Invest / Hrportfolio.hrPodijeli sadržaj: | ||||
- 15.03.2024 ZSE TJEDNO: Crobexi zabilježili tjedni dobitak, HT najlikvid...
- 15.03.2024 Mirovinski fondovi - Mirexi većinom rasli
- 15.03.2024 Inflacija u veljači 4,1 posto
- 15.03.2024 Njemački nekretninski div u gubitku od gotovo sedam mlrd eur...
- 15.03.2024 Cijene nafte kliznule ispod 85 dolara, ulagači usredotočeni ...
- 01.03.2024 PRIPAJANJE - InterCapital pripaja InterCapital Conservative Balanced
- 17.01.2024 Oporezivanje kapitalnih dobitaka za 2023. godinu
- 18.12.2023 Kroz raznolikost do uspjeha
- 22.11.2023 Kako se određuje prinos na obveznice?
- 21.11.2023 Portfelj 60/40: Balans između rasta i sigurnosti
- 19.03.2024 Tjedni komentar tržišta na dan 18.03.2024. - OTP Invest
- 18.03.2024 Komentar tržišta - Eurizon Asset Management Croatia - veljača 2024.
- 18.03.2024 Komentar tržišta - ZB Invest - veljača 2024.
- 13.03.2024 Što nam tržišta govore i što se može očekivati - LXXXIII
- 12.03.2024 Tjedni komentar tržišta na dan 11.03.2024. - OTP Invest
- 19.03.2024 MIROVINCI TJEDNO: Drugi tjedan zaredom prevladali fondovi s pozitivnim rezultatom
- 18.03.2024 Mirovinski fondovi - Većina Mirexa u plusu
- 18.03.2024 TJEDNI PREGLED: Nakon sedam tjedana prevladali gubitnici
- 15.03.2024 Mirovinski fondovi - Mirexi većinom rasli
- 14.03.2024 Mirovinski fondovi - U plusu većina Mirexa
- 19.03.2024 ZSE INTRADAY: Uz skroman promet, Crobexi porasli nakon dva dana pada
- 19.03.2024 Tjedni komentar tržišta na dan 18.03.2024. - OTP Invest
- 19.03.2024 EU tržišta OTVARANJE: Ulagači oprezni uoči sjednice Feda
- 19.03.2024 ZSE OTVARANJE: Očekuje se stagnacija Crobexa nakon dva dana pada
- 19.03.2024 AZIJSKA TRŽIŠTA: Većina azijskih burzi pala, BOJ zaoštrio monetarnu politiku
- 18.03.2024 Erste banka ostvarila 219 mln eura dobiti na krilima rasta kamatnih prihoda
- 15.03.2024 Njemački nekretninski div u gubitku od gotovo sedam mlrd eura
- 13.03.2024 Skok godišnje dobiti i prihoda vlasnika Zare
- 12.03.2024 Lego blago povećao prihod u 2023., kupci suzdržani
- 11.03.2024 Oštar pad prihoda i dobiti saudijskog naftnog diva u 2023.
- 19.03.2024 Trgovina namještajem s 235,5 milijuna kuna neto dobiti
- 18.03.2024 Zbog čega kasina koriste čipove umjesto novca?
- 18.03.2024 Vijetnamski proizvođač električnih automobila dobiva globalnu mrežu punionica
- 18.03.2024 Inflacija u EU usporila u veljači
- 18.03.2024 Švicarski izvoznici traže pomoć od središnje banke