- 26.06.2025 Žito grupa izlazi na burzu i nudi dionice po cijeni od 18,5 ...
- 27.06.2025 ZSE TJEDNO: Crobexi zeleni, Končar najlikvidniji
- 26.06.2025 ZSE DANAS: Crobexi nastavili pozitivan niz, promet uvećan
- 26.06.2025 Njemci ponovo skloniji štednji
- 26.06.2025 Potrošnja u turizmu do 2040. će se utrostručiti, potencijal ...
- 26.04.2025 Proglašeni najbolji fondovi u 2024. godini
- 14.04.2025 Volatilnost na tržištima dionica - što treba ulagatelj znati
- 31.01.2025 Global Kapital - smanjena naknada za upravljanje
- 02.01.2025 Indeksni fond ili samostalno ulaganje u dionice
- 30.12.2024 Capital Breeder - umanjena naknada za upravljanje
- 01.07.2025 Tjedni komentar tržišta na dan 30.06.2025. - OTP Invest
- 26.06.2025 Komentar tržišta - InterCapital Asset Management - svibanj 2025.
- 23.06.2025 Tjedni komentar tržišta na dan 23.06.2025. - OTP Invest
- 18.06.2025 Komentar tržišta - Eurizon Asset Management Croatia - svibanj 2025.
- 16.06.2025 Što se zapravo događa s tržištima unatoč najavama carina?
- 01.07.2025 MIROVINCI TJEDNO: Mirovinski fondovi s pozitivnim tjednim rezultatom u većini
- 30.06.2025 TJEDNI PREGLED: Fondovi s pozitivnim tjednim rezultatom u većini
- 26.06.2025 Komentar tržišta - InterCapital Asset Management - svibanj 2025.
- 26.06.2025 AKCIJA produljenje - OTP fondovi - ulazna naknada
- 24.06.2025 MIROVINCI TJEDNO: Prevladali mirovinski fondovi s pozitivnim tjednim rezultatom
- 01.07.2025 ZSE INTRADAY: Crobexi blago pali, trgovanje mirno
- 01.07.2025 EU tržišta OTVARANJE: Ulagači oprezni, indeksi stagniraju
- 01.07.2025 ZSE OTVARANJE: Očekuje se mirno trgovanje, stagnacija Crobexa
- 01.07.2025 Tjedni komentar tržišta na dan 30.06.2025. - OTP Invest
- 01.07.2025 AZIJSKA TRŽIŠTA: Burze porasle, dolar pao
- 05.06.2025 Tokić grupa povećala dobit za 14 posto, na devet milijuna eura
- 04.06.2025 Glavna skupština Pevexa: Lanjska dobit se zadržava
- 29.05.2025 Prihod Nvidije poskočio na početku godine
- 29.05.2025 Allianz Hrvatska: Bruto dobit lani dosegla rekordnih 29,3 milijuna eura
- 28.05.2025 Skok prihoda i dobiti Xiaomija u prvom tromjesečju
- 01.07.2025 Bosqar Invest zaključio kupnju 67 posto udjela u Mlinar Grupi
- 01.07.2025 Na snazi stroži uvjeti kreditiranja, cilj usporiti zaduživanje kućanstava
- 30.06.2025 Inflacija u Njemačkoj usporila u lipnju
- 30.06.2025 Trgovina s najviše poduzetnika, najvećim prihodima i rashodima te neto dobiti
- 30.06.2025 Švicarski poslovni čelnici osjetno suzdržaniji u lipnju
INTERCAPITAL ASSET MANAGEMENT D.O.O. Objavljeno: 23.02.2024

Komentar tržišta - InterCapital Asset Management - siječanj 2024.
Podijeli sadržaj: | ||||
InterCapital Short Term Bond fond
Obveznička tržišta u siječnju obilježio je nastavak izražene volatilnosti, nastavljajući trend koji je obilježio prošlu godinu. Objavljeni su vrlo dobri ekonomski podaci, poput rasta američkog BDP-a za posljednji kvartal 2023. godine koji je značajno nadmašio očekivanja te podaci s tržišta rada koji ukazuju na daljnju otpornost američkog gospodarstva na visoke kamatne stope. Tržište je te podatke interpretiralo kao povećanu vjerojatnost za ostvarenja "soft landinga" i zadržavanja kamatnih stopa na višim razinama dulje vrijeme. Navedeno je rezultiralo padom cijena obveznica. U našim fondovima Iskoristili smo pad cijena, odnosno rast prinosa kako bismo povećali duraciju kroz kupnju obveznica Core EU zemalja, očekujući bolju izvedbu u usporedbi s instrumentima niže duracije tijekom ciklusa smanjenja kamatnih stopa.
Na sastancima Europske središnje banke i američkog FED-a ovog mjeseca, odlučeno je zadržavanje kamatnih stopa nepromijenjenima, a prva smanjenja ne očekuju prije ljeta. Unatoč tome, nakon sastanaka obveznice su zabilježile pozitivnu izvedbu i trend rasta prinosa se okrenuo, ali na mjesečnoj razini obvezničko tržište je imalo blago negativnu izvedbu.
Obveznička tržišta u siječnju obilježio je nastavak izražene volatilnosti, nastavljajući trend koji je obilježio prošlu godinu. Objavljeni su vrlo dobri ekonomski podaci, poput rasta američkog BDP-a za posljednji kvartal 2023. godine koji je značajno nadmašio očekivanja te podaci s tržišta rada koji ukazuju na daljnju otpornost američkog gospodarstva na visoke kamatne stope. Tržište je te podatke interpretiralo kao povećanu vjerojatnost za ostvarenja "soft landinga" i zadržavanja kamatnih stopa na višim razinama dulje vrijeme. Navedeno je rezultiralo padom cijena obveznica. U našim fondovima Iskoristili smo pad cijena, odnosno rast prinosa kako bismo povećali duraciju kroz kupnju obveznica Core EU zemalja, očekujući bolju izvedbu u usporedbi s instrumentima niže duracije tijekom ciklusa smanjenja kamatnih stopa.
Na sastancima Europske središnje banke i američkog FED-a ovog mjeseca, odlučeno je zadržavanje kamatnih stopa nepromijenjenima, a prva smanjenja ne očekuju prije ljeta. Unatoč tome, nakon sastanaka obveznice su zabilježile pozitivnu izvedbu i trend rasta prinosa se okrenuo, ali na mjesečnoj razini obvezničko tržište je imalo blago negativnu izvedbu.
Obveznička tržišta u siječnju obilježio je nastavak izražene volatilnosti, nastavljajući trend koji je obilježio prošlu godinu. Objavljeni su vrlo dobri ekonomski podaci, poput rasta američkog BDP-a za posljednji kvartal 2023. godine koji je značajno nadmašio očekivanja te podaci s tržišta rada koji ukazuju na daljnju otpornost američkog gospodarstva na visoke kamatne stope. Tržište je te podatke interpretiralo kao povećanu vjerojatnost za ostvarenja "soft landinga" i zadržavanja kamatnih stopa na višim razinama dulje vrijeme. Navedeno je rezultiralo padom cijena obveznica. U našim fondovima Iskoristili smo pad cijena, odnosno rast prinosa kako bismo povećali duraciju kroz kupnju obveznica Core EU zemalja, očekujući bolju izvedbu u usporedbi s instrumentima niže duracije tijekom ciklusa smanjenja kamatnih stopa.
Na sastancima Europske središnje banke i američkog FED-a ovog mjeseca, odlučeno je zadržavanje kamatnih stopa nepromijenjenima, a prva smanjenja ne očekuju prije ljeta. Unatoč tome, nakon sastanaka obveznice su zabilježile pozitivnu izvedbu i trend rasta prinosa se okrenuo, ali na mjesečnoj razini obvezničko tržište je imalo blago negativnu izvedbu.
Siječanj je na obvezničkim tržištima donio nastavak volatilnosti koja je obilježila prošlu godinu. Dobri ekonomski pokazatelji, prvenstveno s tržišta rada koji i dalje ukazuju na otpornost američke ekonomije, a koje je tržište interpretiralo kao povećanu vjerojatnost „soft landinga" i zadržavanja kamatnih stopa dulje vrijeme na višim razinama, doveli su do pada cijena obveznica. Pad cijena, odnosno rast prinosa smo iskoristili za povećanje duracije koja bi trebala donijeti bolju izvedbu od instrumenata s nižom duracijom u ciklusu spuštanja kamatnih stopa. I ECB i FED su na sastancima ovaj mjesec odlučili ostaviti kamatne stope nepromijenjene, a prva spuštanja ne očekuju prije ljeta. Unatoč tome, nakon sastanaka obveznice su zabilježile pozitivnu izvedbu i trend rasta prinosa se okrenuo, ali na razini cijelog mjeseca obvezničko tržište je imalo negativnu izvedbu.
Siječanj je bio izrazito pozitivan mjesec i za dionička tržišta. S&P 500 je na krilima „Veličanstvene sedmorke" i tržišnog optimizma po pitanju ′soft landinga′ dosegnuo rekordnu razinu. Europsko dioničko tržište je također zabilježilo iznimno pozitivne rezultate ovaj mjesec pa je tako i njemački DAX dosegnuo rekordnih 17000 poena. Snažan rast cijena dionica tehnoloških kompanija smo iskoristili za realizaciju dobiti i realokaciju dijela imovine u defanzivnije sektore.
InterCapital Conservative Balanced fond
Siječanj je na obvezničkim tržištima donio nastavak volatilnosti koja je obilježila prošlu godinu. Dobri ekonomski pokazatelji, prvenstveno s tržišta rada koji i dalje ukazuju na otpornost američke ekonomije, a koje je tržište interpretiralo kao povećanu vjerojatnost „soft landinga" i zadržavanja kamatnih stopa dulje vrijeme na višim razinama, doveli su do pada cijena obveznica. Pad cijena, odnosno rast prinosa smo iskoristili za povećanje duracije koja bi trebala donijeti bolju izvedbu od instrumenata s nižom duracijom u ciklusu spuštanja kamatnih stopa. I ECB i FED su na sastancima ovaj mjesec odlučili ostaviti kamatne stope nepromijenjene, a prva spuštanja ne očekuju prije ljeta. Unatoč tome, nakon sastanaka obveznice su zabilježile pozitivnu izvedbu i trend rasta prinosa se okrenuo, ali na razini cijelog mjeseca obvezničko tržište je imalo negativnu izvedbu.
Siječanj je bio izrazito pozitivan mjesec i za dionička tržišta. S&P 500 je na krilima „Veličanstvene sedmorke" i tržišnog optimizma po pitanju ′soft landinga′ dosegnuo rekordnu razinu. Europsko dioničko tržište je također zabilježilo iznimno pozitivne rezultate ovaj mjesec pa je tako i njemački DAX dosegnuo rekordnih 17000 poena. Snažan rast cijena dionica tehnoloških kompanija smo iskoristili za realizaciju dobiti i realokaciju dijela imovine u defanzivnije sektore.
Siječanj je na obvezničkim tržištima donio nastavak volatilnosti koja je obilježila prošlu godinu. Dobri ekonomski pokazatelji, prvenstveno s tržišta rada koji i dalje ukazuju na otpornost američke ekonomije, a koje je tržište interpretiralo kao povećanu vjerojatnost „soft landinga" i zadržavanja kamatnih stopa dulje vrijeme na višim razinama, doveli su do pada cijena obveznica. Pad cijena, odnosno rast prinosa smo iskoristili za povećanje duracije koja bi trebala donijeti bolju izvedbu od instrumenata s nižom duracijom u ciklusu spuštanja kamatnih stopa. I ECB i FED su na sastancima ovaj mjesec odlučili ostaviti kamatne stope nepromijenjene, a prva spuštanja ne očekuju prije ljeta. Unatoč tome, nakon sastanaka obveznice su zabilježile pozitivnu izvedbu i trend rasta prinosa se okrenuo, ali na razini cijelog mjeseca obvezničko tržište je imalo negativnu izvedbu.
Siječanj je bio izrazito pozitivan mjesec i za dionička tržišta. S&P 500 je na krilima „Veličanstvene sedmorke" i tržišnog optimizma po pitanju ′soft landinga′ dosegnuo rekordnu razinu. Europsko dioničko tržište je također zabilježilo iznimno pozitivne rezultate ovaj mjesec pa je tako i njemački DAX dosegnuo rekordnih 17000 poena. Snažan rast cijena dionica tehnoloških kompanija smo iskoristili za realizaciju dobiti i realokaciju dijela imovine u defanzivnije sektore.
InterCapital Global Equity fond
Dionička tržišta optimistično su započela novu godinu pri čemu su investitori povećali pozicioniranje u dionice cikličnih sektora. Razlog za to možemo pronaći u nastavku pada inflacijskih pritisaka te očekivanjima spušanja kamatnih stopa od strane FED-a. Nadalje, snažniji rast plaća i nepromijenjena stopa nezaposlenosti u SAD-u koja je na 3,7% daljnje su potaknuli optimizam na tržištu. Rast je bio predvođen IT sektorom prvenstveno zbog dobrih vijesti oko prodaje poluvodiča. Sektor materijala je nastavio s lošom izvedbom uslijed pada cijene sirovina poput bakra i litija. S druge strane, nedavni napadi u Crvenom moru poremetili su uobičajene pomorske rute, stvarajući kašnjenja u lancima nabave. Također, napadi dronovima na rusku energetsku infrastrukturu unijeli su neizvjesnost na tržište nafte pokazujući još jednom da se i dalje nalazimo u izrazito volatilnoj geopolitičkoj situaciji.
U ovakvom okruženju, globalna su tržišta mjerena MSCI All Country World indeksom od početka godine zabilježila rast od 2,29%.
U fondu se nastavljamo pozicionirati u kompanije za koje mislimo da mogu održati svoje marže na zadovoljavajućim razinama i u slučaju pogoršanja ekonomskih uvjeta. U narednom periodu planiramo povećati izloženost dionicama u Velikoj Britaniji s obzirom na povoljnije valuacije u odnosu na ostala zapadna tržišta, a sektorski i dalje preferiramo defanzivnije sektore.
Dionička tržišta optimistično su započela novu godinu pri čemu su investitori povećali pozicioniranje u dionice cikličnih sektora. Razlog za to možemo pronaći u nastavku pada inflacijskih pritisaka te očekivanjima spušanja kamatnih stopa od strane FED-a. Nadalje, snažniji rast plaća i nepromijenjena stopa nezaposlenosti u SAD-u koja je na 3,7% daljnje su potaknuli optimizam na tržištu. Rast je bio predvođen IT sektorom prvenstveno zbog dobrih vijesti oko prodaje poluvodiča. Sektor materijala je nastavio s lošom izvedbom uslijed pada cijene sirovina poput bakra i litija. S druge strane, nedavni napadi u Crvenom moru poremetili su uobičajene pomorske rute, stvarajući kašnjenja u lancima nabave. Također, napadi dronovima na rusku energetsku infrastrukturu unijeli su neizvjesnost na tržište nafte pokazujući još jednom da se i dalje nalazimo u izrazito volatilnoj geopolitičkoj situaciji.
U fondu se nastavljamo primarno izlagati velikim, kvalitetnim kompanijama koje su nerijetko predvodnice svojih industrija. Regionalna tržišta bi i ove godine trebala ostvariti natprosječan rast potaknut geopolitičkim razvojima kako i nastavkom konvergencije zapadnim tržištima sšto je i razlog naših pozitivnih očekivanja.
InterCapital Global Technology fond
Dionička tržišta optimistično su započela novu godinu pri čemu su investitori povećali pozicioniranje u dionice cikličnih sektora. Razlog za to možemo pronaći u nastavku pada inflacijskih pritisaka te očekivanjima spušanja kamatnih stopa od strane FED-a. Nadalje, snažniji rast plaća i nepromijenjena stopa nezaposlenosti u SAD-u koja je na 3,7% daljnje su potaknuli optimizam na tržištu. Rast je bio predvođen IT sektorom prvenstveno zbog dobrih vijesti oko prodaje poluvodiča. Sektor materijala je nastavio s lošom izvedbom uslijed pada cijene sirovina poput bakra i litija. S druge strane, nedavni napadi u Crvenom moru poremetili su uobičajene pomorske rute, stvarajući kašnjenja u lancima nabave. Također, napadi dronovima na rusku energetsku infrastrukturu unijeli su neizvjesnost na tržište nafte pokazujući još jednom da se i dalje nalazimo u izrazito volatilnoj geopolitičkoj situaciji.
Tehnološki indeks „Nasdaq" je od početka godine zabilježio rast od 1,04%.
U fondu cilj nastavlja biti investiranje u kompanijame u industrijama za koje mislimo da imaju proizvode i usluge koje su trenutno neizostavan dio naše svakodnevnice. Propulzija AI tehnologije koja se trenutno odvija te velike planirane investicije u budućnosti će nastaviti pogodovati kompanijama u fondu.
Svi fondovi društva InterCapital
Izvor: InterCapital Asset Management / Hrportfolio.hrPodijeli sadržaj: | ||||
- 26.06.2025 Žito grupa izlazi na burzu i nudi dionice po cijeni od 18,5 ...
- 27.06.2025 ZSE TJEDNO: Crobexi zeleni, Končar najlikvidniji
- 26.06.2025 ZSE DANAS: Crobexi nastavili pozitivan niz, promet uvećan
- 26.06.2025 Njemci ponovo skloniji štednji
- 26.06.2025 Potrošnja u turizmu do 2040. će se utrostručiti, potencijal ...
- 26.04.2025 Proglašeni najbolji fondovi u 2024. godini
- 14.04.2025 Volatilnost na tržištima dionica - što treba ulagatelj znati
- 31.01.2025 Global Kapital - smanjena naknada za upravljanje
- 02.01.2025 Indeksni fond ili samostalno ulaganje u dionice
- 30.12.2024 Capital Breeder - umanjena naknada za upravljanje
- 01.07.2025 Tjedni komentar tržišta na dan 30.06.2025. - OTP Invest
- 26.06.2025 Komentar tržišta - InterCapital Asset Management - svibanj 2025.
- 23.06.2025 Tjedni komentar tržišta na dan 23.06.2025. - OTP Invest
- 18.06.2025 Komentar tržišta - Eurizon Asset Management Croatia - svibanj 2025.
- 16.06.2025 Što se zapravo događa s tržištima unatoč najavama carina?
- 01.07.2025 MIROVINCI TJEDNO: Mirovinski fondovi s pozitivnim tjednim rezultatom u većini
- 30.06.2025 TJEDNI PREGLED: Fondovi s pozitivnim tjednim rezultatom u većini
- 26.06.2025 Komentar tržišta - InterCapital Asset Management - svibanj 2025.
- 26.06.2025 AKCIJA produljenje - OTP fondovi - ulazna naknada
- 24.06.2025 MIROVINCI TJEDNO: Prevladali mirovinski fondovi s pozitivnim tjednim rezultatom
- 01.07.2025 ZSE INTRADAY: Crobexi blago pali, trgovanje mirno
- 01.07.2025 EU tržišta OTVARANJE: Ulagači oprezni, indeksi stagniraju
- 01.07.2025 ZSE OTVARANJE: Očekuje se mirno trgovanje, stagnacija Crobexa
- 01.07.2025 Tjedni komentar tržišta na dan 30.06.2025. - OTP Invest
- 01.07.2025 AZIJSKA TRŽIŠTA: Burze porasle, dolar pao
- 05.06.2025 Tokić grupa povećala dobit za 14 posto, na devet milijuna eura
- 04.06.2025 Glavna skupština Pevexa: Lanjska dobit se zadržava
- 29.05.2025 Prihod Nvidije poskočio na početku godine
- 29.05.2025 Allianz Hrvatska: Bruto dobit lani dosegla rekordnih 29,3 milijuna eura
- 28.05.2025 Skok prihoda i dobiti Xiaomija u prvom tromjesečju
- 01.07.2025 Bosqar Invest zaključio kupnju 67 posto udjela u Mlinar Grupi
- 01.07.2025 Na snazi stroži uvjeti kreditiranja, cilj usporiti zaduživanje kućanstava
- 30.06.2025 Inflacija u Njemačkoj usporila u lipnju
- 30.06.2025 Trgovina s najviše poduzetnika, najvećim prihodima i rashodima te neto dobiti
- 30.06.2025 Švicarski poslovni čelnici osjetno suzdržaniji u lipnju