- 28.06.2024 ZSE TJEDNO: Crobexi na tjednom dobitku, Končar DT najlikvidn...
- 28.06.2024 Italija traži od Googlea podmirivanje poreznog duga od milij...
- 28.06.2024 ZSE INTRADAY: Na Burzi se zbog tehničkih poteškoća ne trguje
- 28.06.2024 Praznični roštilj ove godine za Amerikance skuplji za pet po...
- 28.06.2024 ZSE DANAS: Crobexi u plusu, promet uvećan
- 30.06.2024 Promjena postojeće akcije umanjenja naknade za upravljanje
- 27.06.2024 PRIPAJANJE: Erste E-Conservative pripojen fondu Erste Money Market
- 22.05.2024 InterCapital Dollar Bond postao InterCapital Short Term Dollar Bond
- 22.04.2024 Eurizon Asset Management Croatia dobitnik Top of the Funds nagrade za rezultate u 2023. godini
- 22.04.2024 Fond Eurizon HR Equity dobitnik Top of the Funds nagrade za rezultate u 2023. godini
- 02.07.2024 Tjedni komentar tržišta na dan 01.07.2024. - OTP Invest
- 24.06.2024 Tjedni komentar tržišta na dan 24.06.2024. - OTP Invest
- 20.06.2024 Komentar tržišta - InterCapital Asset Management - svibanj 2024.
- 19.06.2024 Što nam tržišta govore i što se može očekivati - XC
- 18.06.2024 Tjedni komentar tržišta na dan 17.06.2024. - OTP Invest
- 02.07.2024 Novi fond Raiffeisen Money Market započinje s radom
- 02.07.2024 Preoblikovanje fonda Raiffeisen Wealth
- 02.07.2024 Mirovinski fondovi - Svi Mirexi u minusu
- 02.07.2024 MIROVINCI TJEDNO: Prevladali mirovinski fondovi s pozitivnim rezultatom
- 01.07.2024 TJEDNI PREGLED: Prevladali investicijski fondovi s padom vrijednosti udjela
- 03.07.2024 AZIJSKA TRŽIŠTA: Burze porasle, dolar oslabio
- 03.07.2024 WALL STREET: Tesla i tehnološki sektor potaknuli rast indeksa
- 02.07.2024 Prognoze ljetne potražnje i uragan Beryl podigli cijene nafte iznad 87 dolara
- 02.07.2024 ZSE DANAS: Crobexi i danas crveni uz skroman promet
- 02.07.2024 Tjedni komentar tržišta na dan 01.07.2024. - OTP Invest
- 27.06.2024 H&M sa skromnim rastom prihoda u proljetnom tromjesečju
- 20.06.2024 Oštar pad prihoda britanskog vlasnika tvornice ambalaže u Belišću
- 06.06.2024 Otvoren znanstveno-istraživački laboratorij Inventorium
- 05.06.2024 Evo zašto je ACC pauzirao gradnju tvornica u Njemačkoj i Italiji
- 05.06.2024 Evo koliku je kaznu talijanski regulator izrekao Meti
- 02.07.2024 KONČAR dio konzorcija za realizaciju 188 milijuna eura vrijednog posla revitalizacije hidroelektrane VIDRARU u Rumunjskoj
- 02.07.2024 Plenković pozvao na umjerenost u određivanju cijena usluga
- 02.07.2024 Primorac najavio dizanje osobnog odbitka i porezna oslobođenja za povratnike
- 02.07.2024 Američki proizvođač čipova pod povećalom francuskog regulatora
- 02.07.2024 Inflacija u eurozoni blago usporila u lipnju; Hrvatska i dalje iznad prosjeka
INTERCAPITAL ASSET MANAGEMENT D.O.O. Objavljeno: 23.02.2024
![Komentar tržišta - InterCapital Asset Management - siječanj 2024. Komentar tržišta - InterCapital Asset Management - siječanj 2024.](/hrp/_cache/_images/_tekuce/pics/vijesti/fondovi/intercapital-asset-management_20190423112559.jpg)
Komentar tržišta - InterCapital Asset Management - siječanj 2024.
Podijeli sadržaj: | ||||
InterCapital Short Term Bond fond
Obveznička tržišta u siječnju obilježio je nastavak izražene volatilnosti, nastavljajući trend koji je obilježio prošlu godinu. Objavljeni su vrlo dobri ekonomski podaci, poput rasta američkog BDP-a za posljednji kvartal 2023. godine koji je značajno nadmašio očekivanja te podaci s tržišta rada koji ukazuju na daljnju otpornost američkog gospodarstva na visoke kamatne stope. Tržište je te podatke interpretiralo kao povećanu vjerojatnost za ostvarenja "soft landinga" i zadržavanja kamatnih stopa na višim razinama dulje vrijeme. Navedeno je rezultiralo padom cijena obveznica. U našim fondovima Iskoristili smo pad cijena, odnosno rast prinosa kako bismo povećali duraciju kroz kupnju obveznica Core EU zemalja, očekujući bolju izvedbu u usporedbi s instrumentima niže duracije tijekom ciklusa smanjenja kamatnih stopa.
Na sastancima Europske središnje banke i američkog FED-a ovog mjeseca, odlučeno je zadržavanje kamatnih stopa nepromijenjenima, a prva smanjenja ne očekuju prije ljeta. Unatoč tome, nakon sastanaka obveznice su zabilježile pozitivnu izvedbu i trend rasta prinosa se okrenuo, ali na mjesečnoj razini obvezničko tržište je imalo blago negativnu izvedbu.
Obveznička tržišta u siječnju obilježio je nastavak izražene volatilnosti, nastavljajući trend koji je obilježio prošlu godinu. Objavljeni su vrlo dobri ekonomski podaci, poput rasta američkog BDP-a za posljednji kvartal 2023. godine koji je značajno nadmašio očekivanja te podaci s tržišta rada koji ukazuju na daljnju otpornost američkog gospodarstva na visoke kamatne stope. Tržište je te podatke interpretiralo kao povećanu vjerojatnost za ostvarenja "soft landinga" i zadržavanja kamatnih stopa na višim razinama dulje vrijeme. Navedeno je rezultiralo padom cijena obveznica. U našim fondovima Iskoristili smo pad cijena, odnosno rast prinosa kako bismo povećali duraciju kroz kupnju obveznica Core EU zemalja, očekujući bolju izvedbu u usporedbi s instrumentima niže duracije tijekom ciklusa smanjenja kamatnih stopa.
Na sastancima Europske središnje banke i američkog FED-a ovog mjeseca, odlučeno je zadržavanje kamatnih stopa nepromijenjenima, a prva smanjenja ne očekuju prije ljeta. Unatoč tome, nakon sastanaka obveznice su zabilježile pozitivnu izvedbu i trend rasta prinosa se okrenuo, ali na mjesečnoj razini obvezničko tržište je imalo blago negativnu izvedbu.
Obveznička tržišta u siječnju obilježio je nastavak izražene volatilnosti, nastavljajući trend koji je obilježio prošlu godinu. Objavljeni su vrlo dobri ekonomski podaci, poput rasta američkog BDP-a za posljednji kvartal 2023. godine koji je značajno nadmašio očekivanja te podaci s tržišta rada koji ukazuju na daljnju otpornost američkog gospodarstva na visoke kamatne stope. Tržište je te podatke interpretiralo kao povećanu vjerojatnost za ostvarenja "soft landinga" i zadržavanja kamatnih stopa na višim razinama dulje vrijeme. Navedeno je rezultiralo padom cijena obveznica. U našim fondovima Iskoristili smo pad cijena, odnosno rast prinosa kako bismo povećali duraciju kroz kupnju obveznica Core EU zemalja, očekujući bolju izvedbu u usporedbi s instrumentima niže duracije tijekom ciklusa smanjenja kamatnih stopa.
Na sastancima Europske središnje banke i američkog FED-a ovog mjeseca, odlučeno je zadržavanje kamatnih stopa nepromijenjenima, a prva smanjenja ne očekuju prije ljeta. Unatoč tome, nakon sastanaka obveznice su zabilježile pozitivnu izvedbu i trend rasta prinosa se okrenuo, ali na mjesečnoj razini obvezničko tržište je imalo blago negativnu izvedbu.
Siječanj je na obvezničkim tržištima donio nastavak volatilnosti koja je obilježila prošlu godinu. Dobri ekonomski pokazatelji, prvenstveno s tržišta rada koji i dalje ukazuju na otpornost američke ekonomije, a koje je tržište interpretiralo kao povećanu vjerojatnost „soft landinga" i zadržavanja kamatnih stopa dulje vrijeme na višim razinama, doveli su do pada cijena obveznica. Pad cijena, odnosno rast prinosa smo iskoristili za povećanje duracije koja bi trebala donijeti bolju izvedbu od instrumenata s nižom duracijom u ciklusu spuštanja kamatnih stopa. I ECB i FED su na sastancima ovaj mjesec odlučili ostaviti kamatne stope nepromijenjene, a prva spuštanja ne očekuju prije ljeta. Unatoč tome, nakon sastanaka obveznice su zabilježile pozitivnu izvedbu i trend rasta prinosa se okrenuo, ali na razini cijelog mjeseca obvezničko tržište je imalo negativnu izvedbu.
Siječanj je bio izrazito pozitivan mjesec i za dionička tržišta. S&P 500 je na krilima „Veličanstvene sedmorke" i tržišnog optimizma po pitanju ′soft landinga′ dosegnuo rekordnu razinu. Europsko dioničko tržište je također zabilježilo iznimno pozitivne rezultate ovaj mjesec pa je tako i njemački DAX dosegnuo rekordnih 17000 poena. Snažan rast cijena dionica tehnoloških kompanija smo iskoristili za realizaciju dobiti i realokaciju dijela imovine u defanzivnije sektore.
InterCapital Conservative Balanced fond
Siječanj je na obvezničkim tržištima donio nastavak volatilnosti koja je obilježila prošlu godinu. Dobri ekonomski pokazatelji, prvenstveno s tržišta rada koji i dalje ukazuju na otpornost američke ekonomije, a koje je tržište interpretiralo kao povećanu vjerojatnost „soft landinga" i zadržavanja kamatnih stopa dulje vrijeme na višim razinama, doveli su do pada cijena obveznica. Pad cijena, odnosno rast prinosa smo iskoristili za povećanje duracije koja bi trebala donijeti bolju izvedbu od instrumenata s nižom duracijom u ciklusu spuštanja kamatnih stopa. I ECB i FED su na sastancima ovaj mjesec odlučili ostaviti kamatne stope nepromijenjene, a prva spuštanja ne očekuju prije ljeta. Unatoč tome, nakon sastanaka obveznice su zabilježile pozitivnu izvedbu i trend rasta prinosa se okrenuo, ali na razini cijelog mjeseca obvezničko tržište je imalo negativnu izvedbu.
Siječanj je bio izrazito pozitivan mjesec i za dionička tržišta. S&P 500 je na krilima „Veličanstvene sedmorke" i tržišnog optimizma po pitanju ′soft landinga′ dosegnuo rekordnu razinu. Europsko dioničko tržište je također zabilježilo iznimno pozitivne rezultate ovaj mjesec pa je tako i njemački DAX dosegnuo rekordnih 17000 poena. Snažan rast cijena dionica tehnoloških kompanija smo iskoristili za realizaciju dobiti i realokaciju dijela imovine u defanzivnije sektore.
Siječanj je na obvezničkim tržištima donio nastavak volatilnosti koja je obilježila prošlu godinu. Dobri ekonomski pokazatelji, prvenstveno s tržišta rada koji i dalje ukazuju na otpornost američke ekonomije, a koje je tržište interpretiralo kao povećanu vjerojatnost „soft landinga" i zadržavanja kamatnih stopa dulje vrijeme na višim razinama, doveli su do pada cijena obveznica. Pad cijena, odnosno rast prinosa smo iskoristili za povećanje duracije koja bi trebala donijeti bolju izvedbu od instrumenata s nižom duracijom u ciklusu spuštanja kamatnih stopa. I ECB i FED su na sastancima ovaj mjesec odlučili ostaviti kamatne stope nepromijenjene, a prva spuštanja ne očekuju prije ljeta. Unatoč tome, nakon sastanaka obveznice su zabilježile pozitivnu izvedbu i trend rasta prinosa se okrenuo, ali na razini cijelog mjeseca obvezničko tržište je imalo negativnu izvedbu.
Siječanj je bio izrazito pozitivan mjesec i za dionička tržišta. S&P 500 je na krilima „Veličanstvene sedmorke" i tržišnog optimizma po pitanju ′soft landinga′ dosegnuo rekordnu razinu. Europsko dioničko tržište je također zabilježilo iznimno pozitivne rezultate ovaj mjesec pa je tako i njemački DAX dosegnuo rekordnih 17000 poena. Snažan rast cijena dionica tehnoloških kompanija smo iskoristili za realizaciju dobiti i realokaciju dijela imovine u defanzivnije sektore.
InterCapital Global Equity fond
Dionička tržišta optimistično su započela novu godinu pri čemu su investitori povećali pozicioniranje u dionice cikličnih sektora. Razlog za to možemo pronaći u nastavku pada inflacijskih pritisaka te očekivanjima spušanja kamatnih stopa od strane FED-a. Nadalje, snažniji rast plaća i nepromijenjena stopa nezaposlenosti u SAD-u koja je na 3,7% daljnje su potaknuli optimizam na tržištu. Rast je bio predvođen IT sektorom prvenstveno zbog dobrih vijesti oko prodaje poluvodiča. Sektor materijala je nastavio s lošom izvedbom uslijed pada cijene sirovina poput bakra i litija. S druge strane, nedavni napadi u Crvenom moru poremetili su uobičajene pomorske rute, stvarajući kašnjenja u lancima nabave. Također, napadi dronovima na rusku energetsku infrastrukturu unijeli su neizvjesnost na tržište nafte pokazujući još jednom da se i dalje nalazimo u izrazito volatilnoj geopolitičkoj situaciji.
U ovakvom okruženju, globalna su tržišta mjerena MSCI All Country World indeksom od početka godine zabilježila rast od 2,29%.
U fondu se nastavljamo pozicionirati u kompanije za koje mislimo da mogu održati svoje marže na zadovoljavajućim razinama i u slučaju pogoršanja ekonomskih uvjeta. U narednom periodu planiramo povećati izloženost dionicama u Velikoj Britaniji s obzirom na povoljnije valuacije u odnosu na ostala zapadna tržišta, a sektorski i dalje preferiramo defanzivnije sektore.
Dionička tržišta optimistično su započela novu godinu pri čemu su investitori povećali pozicioniranje u dionice cikličnih sektora. Razlog za to možemo pronaći u nastavku pada inflacijskih pritisaka te očekivanjima spušanja kamatnih stopa od strane FED-a. Nadalje, snažniji rast plaća i nepromijenjena stopa nezaposlenosti u SAD-u koja je na 3,7% daljnje su potaknuli optimizam na tržištu. Rast je bio predvođen IT sektorom prvenstveno zbog dobrih vijesti oko prodaje poluvodiča. Sektor materijala je nastavio s lošom izvedbom uslijed pada cijene sirovina poput bakra i litija. S druge strane, nedavni napadi u Crvenom moru poremetili su uobičajene pomorske rute, stvarajući kašnjenja u lancima nabave. Također, napadi dronovima na rusku energetsku infrastrukturu unijeli su neizvjesnost na tržište nafte pokazujući još jednom da se i dalje nalazimo u izrazito volatilnoj geopolitičkoj situaciji.
U fondu se nastavljamo primarno izlagati velikim, kvalitetnim kompanijama koje su nerijetko predvodnice svojih industrija. Regionalna tržišta bi i ove godine trebala ostvariti natprosječan rast potaknut geopolitičkim razvojima kako i nastavkom konvergencije zapadnim tržištima sšto je i razlog naših pozitivnih očekivanja.
InterCapital Global Technology fond
Dionička tržišta optimistično su započela novu godinu pri čemu su investitori povećali pozicioniranje u dionice cikličnih sektora. Razlog za to možemo pronaći u nastavku pada inflacijskih pritisaka te očekivanjima spušanja kamatnih stopa od strane FED-a. Nadalje, snažniji rast plaća i nepromijenjena stopa nezaposlenosti u SAD-u koja je na 3,7% daljnje su potaknuli optimizam na tržištu. Rast je bio predvođen IT sektorom prvenstveno zbog dobrih vijesti oko prodaje poluvodiča. Sektor materijala je nastavio s lošom izvedbom uslijed pada cijene sirovina poput bakra i litija. S druge strane, nedavni napadi u Crvenom moru poremetili su uobičajene pomorske rute, stvarajući kašnjenja u lancima nabave. Također, napadi dronovima na rusku energetsku infrastrukturu unijeli su neizvjesnost na tržište nafte pokazujući još jednom da se i dalje nalazimo u izrazito volatilnoj geopolitičkoj situaciji.
Tehnološki indeks „Nasdaq" je od početka godine zabilježio rast od 1,04%.
U fondu cilj nastavlja biti investiranje u kompanijame u industrijama za koje mislimo da imaju proizvode i usluge koje su trenutno neizostavan dio naše svakodnevnice. Propulzija AI tehnologije koja se trenutno odvija te velike planirane investicije u budućnosti će nastaviti pogodovati kompanijama u fondu.
Svi fondovi društva InterCapital
Izvor: InterCapital Asset Management / Hrportfolio.hrPodijeli sadržaj: | ||||
- 28.06.2024 ZSE TJEDNO: Crobexi na tjednom dobitku, Končar DT najlikvidn...
- 28.06.2024 Italija traži od Googlea podmirivanje poreznog duga od milij...
- 28.06.2024 ZSE INTRADAY: Na Burzi se zbog tehničkih poteškoća ne trguje
- 28.06.2024 Praznični roštilj ove godine za Amerikance skuplji za pet po...
- 28.06.2024 ZSE DANAS: Crobexi u plusu, promet uvećan
- 30.06.2024 Promjena postojeće akcije umanjenja naknade za upravljanje
- 27.06.2024 PRIPAJANJE: Erste E-Conservative pripojen fondu Erste Money Market
- 22.05.2024 InterCapital Dollar Bond postao InterCapital Short Term Dollar Bond
- 22.04.2024 Eurizon Asset Management Croatia dobitnik Top of the Funds nagrade za rezultate u 2023. godini
- 22.04.2024 Fond Eurizon HR Equity dobitnik Top of the Funds nagrade za rezultate u 2023. godini
- 02.07.2024 Tjedni komentar tržišta na dan 01.07.2024. - OTP Invest
- 24.06.2024 Tjedni komentar tržišta na dan 24.06.2024. - OTP Invest
- 20.06.2024 Komentar tržišta - InterCapital Asset Management - svibanj 2024.
- 19.06.2024 Što nam tržišta govore i što se može očekivati - XC
- 18.06.2024 Tjedni komentar tržišta na dan 17.06.2024. - OTP Invest
- 02.07.2024 Novi fond Raiffeisen Money Market započinje s radom
- 02.07.2024 Preoblikovanje fonda Raiffeisen Wealth
- 02.07.2024 Mirovinski fondovi - Svi Mirexi u minusu
- 02.07.2024 MIROVINCI TJEDNO: Prevladali mirovinski fondovi s pozitivnim rezultatom
- 01.07.2024 TJEDNI PREGLED: Prevladali investicijski fondovi s padom vrijednosti udjela
- 03.07.2024 AZIJSKA TRŽIŠTA: Burze porasle, dolar oslabio
- 03.07.2024 WALL STREET: Tesla i tehnološki sektor potaknuli rast indeksa
- 02.07.2024 Prognoze ljetne potražnje i uragan Beryl podigli cijene nafte iznad 87 dolara
- 02.07.2024 ZSE DANAS: Crobexi i danas crveni uz skroman promet
- 02.07.2024 Tjedni komentar tržišta na dan 01.07.2024. - OTP Invest
- 27.06.2024 H&M sa skromnim rastom prihoda u proljetnom tromjesečju
- 20.06.2024 Oštar pad prihoda britanskog vlasnika tvornice ambalaže u Belišću
- 06.06.2024 Otvoren znanstveno-istraživački laboratorij Inventorium
- 05.06.2024 Evo zašto je ACC pauzirao gradnju tvornica u Njemačkoj i Italiji
- 05.06.2024 Evo koliku je kaznu talijanski regulator izrekao Meti
- 02.07.2024 KONČAR dio konzorcija za realizaciju 188 milijuna eura vrijednog posla revitalizacije hidroelektrane VIDRARU u Rumunjskoj
- 02.07.2024 Plenković pozvao na umjerenost u određivanju cijena usluga
- 02.07.2024 Primorac najavio dizanje osobnog odbitka i porezna oslobođenja za povratnike
- 02.07.2024 Američki proizvođač čipova pod povećalom francuskog regulatora
- 02.07.2024 Inflacija u eurozoni blago usporila u lipnju; Hrvatska i dalje iznad prosjeka