Britanska Direkcija za financijske usluge, odnosno tijelo koje je ekvivalentno Hanfi u Hrvatskoj, najavila je kako će napraviti seriju sistematičkih pregleda poslovanja menadžera hedge fondova i njihovih mjera protiv zlouporabe tržišta. Naime, inače vrlo moćni hedge fondovi u posljednje su vrijeme nemoćni zaustaviti slučajeve tržišnih zloporaba kao što je insajdersko trgovanje. Prvi čovjek Direkcije, Hector Sants, inače bivši investicijski bankar, kazao je kako je njegova institucija razočarana rezultatima neformalnih posjeta fondovima koji su se provodili posljednjih mjeseci. "Neki menadžeri hedge fondova imaju visoku razinu svjesnosti i prikladnu kontrolu gdje je to potrebno, dok su drugi manje pažljivi, imaju manje kontrole i demonstriraju prespokojno ponašanje prema rizicima", ističe se u redovnome newsletteru toga britanskog regulatornog tijela. U njemu stoji i kako je u tijeku uspostavljanje obrasca koji bi najbolje sprječavao zloporabu tržišta.
Manje zloporaba ovlasti
Direkcija kaže kako "očekuju da se stvari poprave", naglašavajući kako bi stariji menadžment fondova trebao biti odgovoran za politike sprječavanja iskorištavanja tržišta. Ističu i kako snimanje telefonskih razgovora, vrlo rijetke prakse u brokerskim kućama, ima prednosti, kao i imenovanje pojedinaca zaduženih za baratanje i korištenje potencijalno osjetljivih informacija. Pravnik ugledne odvjetničke tvrtke Norton Rose, a nekada zaposlenik Direkcije, Jonathan Herbst kaže: "Ovo je način da Direkcija podsjeti hedge fondove da smanjivanje tržišnih zloupotreba ostaje na vrhu njihove liste prioriteta. Na taj način poručuju: 'Samo zato što do sada nismo iznijeli mnogo slučajeva ne znači da vas ne pratimo iznimno pažljivo'". Upozorenje Direkcija dolazi nakon što je Europska komisija pozvala neke zemlje članice da budu oštrije prema insajderskom trgovanju. Jasno je kako se među prozvanim članicama nalazi i Velika Britanija. Naime, od 2001. kada je Direkcija preuzela nadzor nad poslovanjem rada hedge fondova u Britaniji nije dignuta nijedna kaznena optužnica za insajdersko trgovanje. Istodobno se i s druge strane Atlantika uvodi novost u burzovno poslovanje, ali s potpuno drugim ciljem. Naime, vodstvo Njujorške burze pokušava vratiti investitore u trgovanje tzv. block tradeovima. Riječ je, naime, o poslu koji je nekada bio okosnica poslovanja te burze, ali posljednjih godina kada se sve više trguje elektronički, investitori su počeli kompjuterskim algoritmima "rezati" narudžbe veće od 10.000 dionica u manje dijelove od nekoliko stotina dionica. To rade kako bi zadržali anonimnost jer za svaku transakciju koja obuhvaća više od 10.000 dionica (odnosno block trade) mora se znati tko je investitor.
NYSE želi vratiti tržišni udio
Tako je vlasnik Njujorške burze, NYSE Euronext, odlučio ući u joint venture posao s jednim brojem kompanija s Wall Streeta koje žele da se veliki poslovi obavljaju u anonimnosti kako bi se vratio trend poslovanja block tradeova. Taj joint venture posao bi bio u 50-postotnom vlasništvu Njujorške burze, a pola bi bilo u vlasništvu konzorcija s Wall Streeta nazvanog BIDS Holdings LP. Taj konzorcij okuplja 12 kompanija među kojima su i Morgan Stanley, Citigroup i Goldman Sachs. Zajednički projekt kojemu se još ne zna ime bio bi specijaliziran za poslovanje velikih investitora koji imaju naloge za više od deset tisuća dionica. Ovaj potez predstavlja jedan korak burze u New Yorku kako bi povratila tržišni udio. Unatoč povećanoj konkurenciji burza u New Yorku povećava volumen poslova zbog povećanja elektroničkog trgovanja i općenito povećanja aktivnosti, no neumoljivo pada opseg velikih poslova. Od siječnja 2004. mjesečna aktivnost u aktivnostima block trade na burzi se smanjila za 78 posto.
Gubitak Merrill Lyncha rekord Wall Streeta
Među najpogođenijim financijskim institucijama u trećemu kvartalu našla se kompanija Merrill Lynch. Iako objavljeni gubici iznose 2,24 milijarde dolara, odnosno 2,82 dolara po dionici, prava je šteta otpisanih 8,4 milijarde dolara. To je najveći pojedinačni gubitak u povijesti Wall Streeta kojim je poništen sav rast imovine dioničara u prethodna četiri kvartala. "Gubitak 20 posto imovine dioničara u samo tome razdoblju ozbiljan je udarac. Možda će im trebati dvije do tri godine da povrate kapital", kazao je Robert Willens, računovodstveni analitičar u Lehman Brothersu. Zbog svega toga vrlo je izgledan odlazak glavnog izvršnog direktora Merrilla Lyncha Stana O'Neala.