Oni koji su do sada ulagali u novčane fondove ostvarili su dobit i prema svemu sudeći, unatoč pesimizmu na domaćim tržištima, taj trend će se nastaviti i tijekom godine. “S obzirom na ovogodišnje pojačane tenzije na novčanom tržištu, koje će se vjerojatno nastaviti tijekom cijele ove godine, izgledno je da bi upravo novčani fondovi mogli ostvariti najviše prinose”, izjavio je direktor Direkcije ekonomskih istraživanja RBA Consultinga Zdeslav Šantić.

Jedan od razloga rasta novčanih fondova, objašnjava Šantić, politika je Hrvatske narodne banke (HNB) koja će i dalje primarno ostati usmjerena prema očuvanju stabilnosti domaće valute u vremenu kada ostale valute u regiji bilježe značajan pad vrijednosti. “Kao glavni instrumenti za ublažavanje deprecijacijskih pritiska koristit će se i dalje otpuštanje deviznih rezervi te smanjena kunska likvidnost, koja je i dovela do rekordno visokih kratkoročnih prinosa na novčanom tržištu. Većim dijelom ove godine na domaćem novčanom tržištu očekujemo zadržavanje napetosti te kamatnih stopa na visokim razinama”, kaže Šantić.

Iako se očekivalo da će od ove godine početi stabilizacija, to se još uvijek nije dogodilo i nema naznaka da će se i dogoditi. “Protekla dva mjeseca nisu nas vodila u tom pravcu, a najavljeni gospodarski stimulansi koji su na globalnom tržištu trebali biti ‘pokretači’ gospodarskog oporavka, nisu donijeli prve znakove oporavka. Stoga sukladno tim činjenicama dionički fondovi i dalje su u sjeni novčanih fondova”, poručila je analitičarka PBZ Investa Silvana Milić.

Ističe kako investicijski fondovi imaju perspektivu jer se ulagači okreću onim vrstama imovine čija ročnost i rizičnost odgovara uvjetima na tržištu i preferencijama ulagatelja. Posljednji mjeseci govore da je to kratkoročno ulaganje, od kojeg se traži visoka sigurnost i očuvanje vrijednosti. “Takvo sklonište pružaju novčani fondovi, kojima ujedno pogoduje razdoblje visokih kamatnih stopa na novčanom tržištu. Naime, visoke kamatne stope ne mogu mali ulagači ostvariti polažući novce u depozite po viđenju, već jedino kroz novčane fondove koji su isključivo izloženi tržištu novca, dakle ulaganju u depozite i kratkoročne dužničke vrijednosne papire koje izdaje država i velike, respektabilne kompanije”, objašnjava Milić.

Takav konzervativan pristup koji je donio stabilnost bez obzira na „oluju koja se odvija u okružju“, ujedno je pridonio i ponovnom “otkrivanju” novčanih fondova. ”Stoga, daljnji fokus na novčane fondove, a onda i novčana tržišta očekujemo i u ovoj godini. Vjerujemo da će u tom smjeru ići preslagivanje portfelja”, zaključuje Milić. U veljači je od ukupno 87 domaćih fondova samo njih 23 ostvarilo pozitivan prinos, što će vjerojatno ubrzati gašenje manjih fondova. Prospectus Invest je već najavio zatvoranje fonda Prospectus Worldwide. “Izgledno je smanjenje broja domaćih fondova tijekom ove godine kao reakcija na nepovoljne trendove koji dominiraju na domaćem i regionalnim tržištima kapitala u posljednjih oko godinu dana”, zaključuje Šantić.