Na sastanku Fed-a 28. siječnja, odlučeno je da se ostave kamatne stope nepromijenjenima nakon tri rezanja stopa u prethodnoj godini, u skladu s tržišnim očekivanjima. Kamatne stope ostavljene su na rasponu od 3,50-3,75%. Odbor Fed-a ponovno je bio podijeljen oko odluke tako da su dva člana glasala za smanjenja kamatnih stopa. Tržište je uračunalo značajne šanse da Fed neće promijeniti kamatne stope na sljedećem sastanku.

Američki predsjednik Donald Trump je za novog predsjednika Fed-a izabrao Kevina Warsha, bivšeg guvernera Fed-a, koji bi trebao zamijeniti aktualnog predsjednika Jeromea Powella u svibnju. Kako bi postao predsjednik Fed-a još ga mora potvrditi američki Senat. Nakon objave da će Warsh vjerojatno postati novi predsjednik Fed-a, dolar je ojačao, a cijene zlata i srebra su pale čime tržište tumači da Warsh neće biti podložan političkim pritiscima.

Gospodarstvo eurozone naraslo je za 0,3% u posljednjem kvartalu 2025. godine, više od tržišnih očekivanja od 0,2% i održavajući isti tempo rasta kao i u prethodnom kvartalu. Rast gospodarstva je uglavnom rezultat snažnog rasta državne potrošnje i investicija. Osobna potrošnja narasla je za 0,1% (0,3% u Q3), državna potrošnja za 0,7% (0,4% u Q3), investicije za 1,0% (-1,7% u Q3), izvoz za 0,8% (-0,4% u Q3), a uvoz za 1,4% (0,0% u Q3). Od najvećih gospodarstava u bloku, Njemačka je narasla za 0,3%, Francuska za 0,2%, Italija za 0,3%, a Španjolska za 0,8%. Na godišnjoj razini, gospodarstvo eurozone naraslo je za 1,3%, nakon rasta od 1,4% u prethodnom kvartalu.

Američko gospodarstvo dodalo je 130 tisuća novozaposlenih u siječnju, više od revidirane brojke od 48 tisuća u prosincu i tržišnih očekivanja od 70 tisuća. Stopa nezaposlenosti spustila se na 4,3% nakon što je iznosila 4,4% u prosincu. Prosječne satnice narasle su za 0,4% mjesečno u siječnju, više od tržišnih očekivana od 0,3% i rasta iz prethodnog mjeseca od 0,1%. Na godišnjoj razini, prosječne satnice su rasle za 3,7%, istim tempom kao u prosincu.

Stopa inflacije u SAD-u u siječnju iznosila je 2,4%, manje nego u prethodnom mjesecu od 2,7% i tržišnih očekivanja od 2,5%. Rast cijena energenata bio je blago negativan (-0,1%) nakon rasta od 2,3% u prethodnom mjesecu. Stopa inflacije u kategoriji hrane smanjila se s 3,0% na 2,9%, stopa inflacije u sektoru usluga smanjila se s 3,0% na 2,9%, dok se stopa inflacije u kategoriji roba smanjila s 1,4% na 1,1%. Stopa temeljne inflacije smanjila se s 2,6% na 2,5%. Na mjesečnoj razini cijene su narasle za 0,2%, nakon rasta od 0,3% u prethodnom mjesecu.

Stopa inflacije u eurozoni u siječnju smanjila se s 2,0% na 1,7%, prema prvoj procjeni Eurostata. Deflacija energenata povećala se s 1,9% na 4,1%. Stopa inflacije u sektoru usluga spustila se na 3,2%, nakon 3,4% u prosincu. Inflacija u kategoriji hrane, alkohola i duhana se povećala s 2,5% na 2,7%, dok se inflacija industrijskih dobara povećala s 0,3% na 0,4%. Stopa temeljne inflacije spustila se s 2,3% na 2,2%. Na mjesečnoj razini, cijene u eurozoni smanjile su za 0,5%, nakon rasta od 0,2% u prosincu.

Vodeći europski dionički indeksi ostvarili su mješovitu izvedbu u siječnju. EURO STOXX 50 je narastao za 2,7%, njemački DAX za 0,2%, a britanski FTSE 100 za 2,9%. Francuski CAC 40 je oslabio za 0,3%. S druge strane Atlantika, američki indeksi ojačali su u siječnju. S&P 500 ojačao je za 1,4%, nakon blagog pada od 0,1% u prosincu. Tehnološki Nasdaq Composite ojačao za 0,9% nakon pada od 0,5% u prosincu. Japanski Nikkei 225 je ojačao za 5,9%, nakon rasta od 0,2% u prethodnom mjesecu, dok je kineski Hang Seng ojačao za 6,9%, nakon tri uzastopna mjeseca s negativnim prinosom.

U siječnju, prinosi na europske državne obveznice su oslabili, nakon rasta u prethodnom mjesecu. Prinosi na državne obveznice SAD-a narasli drugi mjesec za redom.

ZB Invest fondovi

Izvor: ZB Invest / Hrportfolio.hr