NAJČITANIJE

IZDVOJENO

ANALIZE

FONDOVI

ZB INVESTObjavljeno: 23.02.2021
Komentar tržišta - ZB Invest - prosinac 2020.

Komentar tržišta - ZB Invest - prosinac 2020.

Američki Kongres prihvatio je prijedlog paketa pomoći gospodarstvu vrijedan skoro 900 milijardi dolara, koji će omogućiti izravna plaćanja većini Amerikanaca u iznosu od 600 dolara mjesečno, a omogućit će i dodatnih 300 dolara nezaposlenim osobama do kraja ožujka. Iako je američki predsjednik Donald Trump iskoristio veto za povećanje isplate sa 600 na 2000 dolara, potpisao je dogovor o provođenju paketa fiskalne pomoći jer povećanje nije bilo izglasano u oba doma američkog Kongresa. Isto tako nadopunit će se i postojeći program kreditiranja malih poduzeća i usmjeravati novac prema obrazovnom sustavu, zrakoplovnim kompanijama, te distribuciji cjepiva.

Čelnici Feda su na posljednjoj sjednici iskazali potporu američkom gospodarstvu kroz zadržavanje trenutnog programa kupnje vrijednosnica sve dok nije postignut napredak u inflaciji i stabilnost na tržištu rada. Donesena je i odluka o održavanju dinamike mjesečnih otkupa obveznica u iznosu od minimalno 120 milijardi dolara. Iako su optimisti na financijskom tržištu očekivali promjenu u strukturi kupnje prema obveznicama s duljim dospijećem, ta odluka nije donesena. Zadržan je raspon referentne kamatne stope, uz očekivanja o zadržavanju iste na razinama blizu 0% barem do 2023. godine.

Sastanak čelnika ECB-a protekao je sukladno očekivanjima investitorske javnosti uz prilagodbu instrumenata i mjera monetarne politike. Upravno vijeće zadržalo je referentne kamatne stope na postojećim razinama, no izglasana je odluka o povećanju iznosa hitnog pandemijskog programa kupnje (PEPP) za 500 milijardi eura na ukupan iznos od 1,9 bilijuna eura. Istovremeno je produljeno razdoblje neto kupnji u sklopu navedenog programa barem do kraja ožujka 2022., te je donesena odluka o produljenju razdoblja reinvestiranja glavnice dospjelih vrijednosnih papira kupljenih u sklopu PEPP-a barem do kraja 2023. Mjere su uglavnom bile očekivane, te nisu značajnije utjecale na promjene prinosa.

Velika Britanija i Europska unija postigle su dogovor o trgovinskom sporazumu, čime se izbjegao „neuredan" Brexit. Predsjednica Europske komisije Ursula Von der Leyen i glavni pregovarač M. Barnier objavili su na Badnjak da je postignut pravedan sporazum između EU-a i Velike Britanije. Sporazumom je predviđeno da EU i Velika Britanija nastave razmjenjivati robu bez carina i bez ograničenja u količini, no u sporazum nisu uključene financijske usluge banaka i osiguravajućih kompanija, koje čine 7% BDP-a Velike Britanije. Kako bi mogle nastaviti s radom u EU bez komplikacija, mnoge banke iz Londona već su osnovale podružnice u zemljama EU-a.

Kreditna agencija Fitch u prosincu je potvrdila kreditni rejting RH u investicijskom razredu, na razini BBB- uz stabilne izglede. Nakon snažnog pada BDP-a od 9% u 2020. godini, Fitch očekuje oporavak tijekom 2021. godine uz stopu rasta od 3,8%. Pogoršanje fiskalnih pokazatelja je neizbježno uslijed krize nastale pandemijom, pa će projicirani manjak u proračunu od 8% biti popraćen i snažnim rastom javnog duga (87,4% BDP-a). Javne financije ujedno predstavljaju i najveći izazov na putu ulaska u euro područje kojeg Fitch vidi najranije 2024. godine.

Dionička tržišta

Američki dionički indeksi u prosincu su dotakli nove rekordne razine uslijed konačno izglasanog fiskalnog stimulusa u SAD-u, početka cijepljenja protiv koronavirusa diljem svijeta, te nastavka akomodativnih monetarnih politika od strane središnjih banaka. Tako su vrijednosti glavnih indeksa u prosincu zabilježile sljedeće promjene vrijednosti: NASDAQ Composite (5,65%), Dow Jones (3,27%), S&P 500 (3,71%). Broj zaraženih drastično se povećao u Europi gdje su glavne ekonomske sile produljile trajanje lockdown mjera, no pozitivne vijesti oko početka cijepljenja imale su snažan utjecaj na rast vrijednosti dioničkih indeksa, pa su tako na mjesečnoj razini vodeći europski indeksi ostvarili sljedeće rezultate: njemački DAX (3,22%), francuski CAC40 (0,60%), te britanski FTSE100 (3,10%).

Optimističan sentiment s globalnih dioničkih tržišta i pozitivne vijesti oko početka cijepljenja utjecali su na pozitivnu mjesečnu promjenu vodećeg hrvatskog indeksa Crobex od 2,17%.

Obveznička tržišta

Fokus investitora bio je na sastancima europske i američke centralne banke koji su prošli u skladu s očekivanjima tržišta, te su, uz pozitivan sentiment, obveznička tržišta karakterizirali smanjeni volumeni trgovanja karakteristični za kraj godine. U CEE regiji kao pozitivne događaje možemo izdvojiti postizanje dogovora Mađarske i Poljske s EU oko proračuna kao i oko raspodjele sredstava iz pandemijskog fonda te formiranje reformama sklone koalicijske vlade u Rumunjskoj čime su neutralizirani politički rizici.

Novčano tržište

Američki dolar je u prosincu nastavio snažno deprecirati u odnosu na euro, te je tečaj EUR/USD krajem mjeseca dosegnuo 1,23 dolara za euro, što je najviša razina tečaja od 2018. godine. Nakon pada tečaja EUR/HRK ispod razina od 7,52 kuna za euro, održana je devizna intervencija HNB-a na kojoj je kupljeno 130 milijuna eura po prosječnom tečaju od 7,53 kuna za euro. To je bila šesta ove godine, prva na strani kupnje, čime je HNB ostao dosljedan u provođenju svoje politike.

Likvidnost u sustavu premašuje 55 milijardi kuna, te posljedično nije bilo interesa za dodatnom likvidnošću na redovitoj operaciji HNB-a.

Izvor: ZB Invest
Ključne riječi:
ZB Invest ~ fondovi ~ analiza

Vezane teme

NAJČITANIJE

IZDVOJENO

ANALIZE

FONDOVI

NAJVEĆI PRINOS FONDOVA (na kraju 2020. godine)(na kraju 2020. godine)

  • Dionički
  • Mješoviti
  • Obveznički
  • Kratkoročni obv.
Fond Prinos Riz. Portfelj Prinosi Kupi
ZB trend +20,88%  6
USA Blue Chip +13,27%  5
ZB BRIC+ +9,80%  6

VALUTE ( Srednji tečaj HNB-a - 01.03.2021.)( Srednji tečaj HNB-a - 01.03.2021.)

Valuta Vrijednost   Promjena Graf
1 EUR 7,582237 0,00
0,06%
1 USD 6,259586 0,06
1,01%
1 GBP 8,693232 -0,09
-0,99%
1 CHF 6,910533 0,07
0,96%
EUR - 1 mjesec 2021 1tj 1mj 3mj 6mj 1g 2g 5g
Konverter valuta

FOND HRVATSKIH BRANITELJA Podaci o fondu

Vrijednost Datum Promjena Graf
526,04 25.02.2021
-0,84%

ANKETA

AKCIJE

  • Ulazna / izlazna naknada
  • Ostale akcije
Fondovi Trajanje akcije Info
OTP fondovi - ulazna naknada AKCIJA do 28.02.
Platinum fondovi - izlazna naknada AKCIJA do 31.03.
A1 - ulazna naknada AKCIJA do 31.12.
InterCapital fondovi - ulazna naknada 0,25% AKCIJA do opoziva
InterCapital fondovi - ulazna naknada 0,50% AKCIJA do opoziva
InterCapital fondovi - trajni nalog AKCIJA do opoziva
PBZ Equity - izlazna naknada AKCIJA do opoziva
PBZ fondovi - ulazna naknada AKCIJA do opoziva
Osvježi
Indeks Vrijeme Vrijednost Bod +/- % Graf
CROBEX* 26.02. 16:00  1830.19
-8,92
-0,49
CROBEX10* 26.02. 16:00  1132.54
-6,53
-0,57
CROBEX10tr* 26.02. 16:00  1131.95
-6,51
-0,57
ADRIAprime* 26.02. 16:00  1119.07
-6,18
-0,55
CROBISTR* 26.02. 16:31  187.4794
-0,05
-0,03
CROBIS* 26.02. 16:31  112.278
-0,04
-0,03
*Live podaci *Podaci na kraju trgovanja
CROBEX - 1 mjesec 2021 1tj 1mj 3mj 6mj 1g 2g 5g

ZSE - DIONICE (17:05:53 26.02.2021)
(17:05:53 26.02.2021)

    Osvježi
  • Promet
  • Rast
  • Pad
Dionica Zadnja Promjena Promet
TUHO 3.000,00
2,74%
790.240,00
HT 179,50
-0,55%
651.607,00
PODR 502,00
0,00%
634.510,00
RIVP 30,80
-2,22%
579.217,90
TPNG 42,00
-4,55%
384.561,40
INGR 13,50
6,30%
346.149,70
OPTE 6,50
2,52%
334.299,48
DLKV 7,00
-6,17%
259.462,28
ADRS2 412,00
0,00%
189.106,00
ATGR 1.370,00
-1,44%
153.440,00
Redovni dionički promet:   5.568.279,89 kn
Redovni obveznički promet:   0 kn
Sveukupni promet:   5.568.279,89 kn