Snažna korekcija koja se iz listopada prelila u studeni još uvijek trese domaću burzu. Sudionicima tržišta je nepopravljivo gorak okus u ustima ostavila jučerašnja izvedba Crobexa koja je rezultirala najvećim minusom ove godine.

A ono što zaista zabrinjava one malo dugoročnije orijentirane (nekoliko tjedana) je razvoj omjera dobitnika i gubitnika gledano po ukupnom prometu od početka listopada. Naime, primjetan je sve veći udio gubitnika u ukupnoj trgovini, a jučer je taj trend zaista kulminirao sa čak 97 posto gubitnika u ukupnom burzovnom prometu.

A može li se ovaj snažan negativan trend promijeniti do kraja godine? Možda je bolje pitanje je li to u interesu velikih igrača? Prema tonovima iz fondovskih krugova koji se sve više probijaju u masovnije medije, korekcija vrijednosti domaćih izdanja je poželjna ako ništa drugo zbog stvaranja niže razine kako bi se i sljedeće godine mogli generirati visoki prinosi očekivani od domaće ulagački slabo obrazovane javnosti. U takvom raspoloženju zaista ne možemo očekivati značajniji preokret trenda do kraja godine. Tim više ako se zbog ujednačene predizborne pozicije dviju najvećih stranaka nakon izbora pojavi problem sastavljanja vlade te se politička kriza i nestabilnost produži.

No, ako izuzmemo izbore, pitanje koje oni sa malo dužim investicijskim horizontom (godinu dana) postavljaju je hoće li pred kraj svake godine fondovska reakcija biti istovjetna?

A, da se vratimo na domaći indeks, Crobex je samo od početka ovog mjeseca korigiran više od 10 posto, a ako gledamo malo duži period, od primjerice 22. listopada kada je Crobex još uvijek bio iznad 5300 bodova, minus je dosegao gotovo 15 posto. Ipak, ako gledamo od početka godine Crobex se još uvijek drži uvjerljivo u pozitivnom teritoriju sa rastom većim od 42 posto.

Velika zaliha u prvom dijelu trgovine sada velikim igračima i omogućava prizivanje „ispuhavanja“ domaćeg tržišta.

Čemu se ulagači danas mogu nadati? Preokret trenda još uvijek nije na horizontu, no pozitivne reakcije na burzi bi mogao ubrati Arenaturist zbog toga što Goldman Sachs još uvijek nije stekao vlasnički paket veći od 75 posto, dok je reakciju na izlazak izvješća Luke Rijeke prilično nezahvalno procjenjivati. Iako realtivan porast stavki neto dobiti i prekrcanog tereta bilježi priličan relativan rast, nominalne brojke su još uvijek niske i mnogo slabije u odnosu na južnu domaću luku.

Izvješće Tehnike će također teško promijeniti negativan trend građevinara, a brodari sigurno neće prosperirati na novom padu BDI indeksa.