Protekli ćemo mjesec pamtiti po tome da je donio minuse kod svih dioničkih, mješovitih i kod većine obvezničkih fondova. Najveći je dobitnik bio HPB Novčani s rastom od 0,47 posto.

Nakon što je listopad bio obilježen HT-ovom javnom ponudom i očekivanjima vezanim za daljini rast dionica, u studenom su i najveći optimisti razočarano pratili stanje na burzi. Dionički indeks Crobex je u mjesec dana pao za 9,10 posto, a slično i ostali indeksi u regiji. Tako će studeni ući u povijest kao jedan od najlošijih razdoblja za burzu u zadnjih nekoliko godina. Studeni je naime mjesec kojeg ćemo pamtiti po tom da je donio minuse kod svih dioničkih, mješovitih i kod većine obvezničkih fondova. Iznimka su jedino novčani fondovi koji svi bilježe rast.

U takvim je okolnostima najbolji dionički fond bio AC Rusija koji je ostvario pad od samo 1,17 posto a većina dioničkih fondova je pala za više od pet posto, dok je najveći pad zabilježio Prospectus JIE s padom od 14,08 posto. Najveći pad kod mješovitih je ostvario HPB Dynamic (-13,84 posto), dok je najuspješniji s padom od 2,16 posto bio InterInvest Balanced. Obveznički su fondovi tokom studenog zabilježili promjene u rasponu od 0,33 do -2,97 posto, najbolji je bio ZB bond. Čak je osam obvezničkih fondova palo za više od jedan posto. Jedino su novčani fondovi svi porasli i ostvarili rast od 0,26 do 0,47 posto. Najveći je dobitnik bio HPB Novčani s rastom od 0,47 posto.

No, sve nije tako crno kako izgleda, naime burza i dionice su poznate po ciklusima i oscilacijama i svaki investitor s malo dužim “stažem“ je već preživio korekcije kakva je Zagrebačku burzu zahvatila u studenom. Takve korekcije na grafovima starijih dioničkih fondova izgledaju kao jedna mala oscilacija, što znači da će svi ulagači koji investiraju na duži period ovu korekciju moči uskoro zaboraviti. Sve je to dio investicijskog ciklusa, no oni koji su investirali u dioničke i mješovite fondove kratkoročno, na žalost osjetili su kako izgleda jedan od gorijih scenarija kod špekulacije na kratka razdoblja.


*Najbolji rezulatati za studeni

novčani HPB Novčani + 0,47

obveznički ZB bond + 0,33

dionički AC Rusija -1,17%

mješoviti InterInvest Balanced -2,16%

**Najveći prinosi u 2007.


dionički Ilirika JIE +47,90
mješoviti Ilirika JIE Balanced +40,31
obveznički Capital One +6,14
novčani InterInvest Cash +3,96

Autor: Iztok Likar