NAJČITANIJE

IZDVOJENO

ANALIZE

FONDOVI

INTERCAPITAL ASSET MANAGEMENT D.O.O.Objavljeno: 07.02.2017
Komentar fondova - InterCapital Asset Management - prosinac 2016.

Komentar fondova - InterCapital Asset Management - prosinac 2016.

InterCapital BOND - Obveznički fond

Obveznički fond InterCapital Bond je u prosincu zabilježio rast od 0,43% pri čemu je ostvareni prinosa fonda u 2016. godini 5,78%.

Turbulentna godina iza nas obilježena je referendumom o izlasku Velike Britanije iz Europske Unije i neočekivanim „Brexitom", referendumom o ustavnim promjenama u Italiji te neizvjesnosti oko talijanskog bankovnog sustava. Događaj koji je najviše utjecao na kretanje financijskih tržišta je ishod predsjedničkih izbora u SAD-u. Pobjeda g. Donalda Trumpa i mjere najavljene u predsjedničkoj kampanji, među kojima su porezna reforma i fiskalni stimulans, utjecale su na porast dioničkih indeksa nakon izbora. Državne obveznice na američkom tržištu zabilježile rast prinosa što je u skladu očekivanja investitora o porastu inflacije, a osim na američkom tržištu, pad cijena zabilježile su i obveznice u Eurozoni i regiji, kao i  obveznice RH izdane na međunarodnom tržištu.

U pogledu globalnih makroekonomskih kretanja i utjecaja na obvezničko tržište, u periodu pred nama određeni je broj otvorenih pitanja i nepoznanica, prije svega mjere budućeg predsjednika SAD-a g.Trumpa i buduća fiskalna te monetarna politika FED-a, mjere ECB-a, izbori u Njemačkoj i Francuskoj. Globalno se očekuje jačanje ekonomske aktivnosti i rast BDP-a uz povratak inflacije, jačim intenzitetom u SAD-u, a postepeno i u Eurozoni. Očekujemo povoljno makroekonomsko okružje u Hrvatskoj i regiji (Hrvatskoj, Sloveniji, Srbiji), niske budžetske deficite, stagnaciju javnog duga. Tijekom godine zavod za statistiku objavio je niz podataka koji pokazuju poboljšanje makroekonomskih pokazatelja RH, a jedna od potvrda dobrog smjera svakako je i podizanje izgleda za hrvatski kreditni rejting od strane agencija Standard & Poor′s, pri čemu je zadržan dosadašnji dugoročni kreditni rejting Hrvatske na ′BB′ i kratkoročni na ′B′.

Imovina fonda je tijekom prosinca investirana u obveznica RH s valutnom klauzulom, RHMF-O-203E i RHMF-O-227E, državnu obveznicu u dolarima CROATI 2019 USD te je povećana izloženost dijelu korporativnih obveznica. Tijekom prosinca HNB je održao dvije devizne intervencije, sredinom mjeseca otkupljeno je 278 milijuna eura (2,1 milijarda kuna) te 438,3 milijuna eura (5,4 milijarde kuna) krajem mjeseca te je tečaj na kraju godine bio na razini 7,558. Iskoristili smo rast tečaja te zatvorili „long" eursku poziciju, a na kraju prosinca izloženost fonda valuti EUR 77,8%. Duracija fonda na dan 31. prosinca 2016. iznosi 3,83 godine.

InterCapital SEE Equity - Dionički fond

Prosinac je donio pozitivan kraj vrlo zanimljivoj godini, obilježenoj padovima i usponima. Godina je započela snažnom korekcijom uslijed zabrinutosti oko Kine, nakon čega smo osjetili značajan oporavak da bi nas u lipnju šokirao Brexit. Tržišta su se zatim ponovo oporavila te je zavladao optimizam koji nije poljuljala ni pobjeda Donalda Trumpa na američkim izborima, čak naprotiv, to je potaknulo rast inflatornih očekivanja i novi pozitivan val na kojem ulazimo u 2017. U posljednjem mjesecu InterCapital SEE Equity je ostvario prinos od  1,88%, nešto manje od benchmark indeksa koji je iskazao 2,55%, prvenstveno zbog manje izloženosti Rumunjskoj i Krki. Međutim, na razini cijele 2016. smo nadmašili benchmark za 2,80%, ostvarivši prinos od 13,27%.

Proteklu godinu je obilježio gospodarski oporavak u regiji, pri čemu se najviše istaknuo hrvatski turizam. Upravo te dionice su nam i donijele najviše rasta, na čelu s HUP-om Zagreb koji je skočio za velikih 47% nakon investicije u novi dubrovački hotel. Adris grupa je također imala značajan doprinos, a valja spomenuti i slovenski Petrol. Negativno nas je najviše iznenadila Krka uslijed sve jačih pritisaka na cijene generičkih lijekova, no bili smo spremni na slabije rezultate pozicioniravši se sa znatno nižim udjelom u portfelju u odnosu na benchmark indeks.

U 2017. ostajemo pozitivni te očekujemo nastavak pozitivnih makroekonomskih kretanja diljem regije. Sukladno tome, portfeljem će dominirati ciklički sektori, prvenstveno turizam i financije, a zatim i energija uslijed osjetnog oporavka cijena nafte. Geografski i dalje najviše očekujemo od Hrvatske, iako su Slovenija i Rumunjska zaslužile nešto snažnije startne pozicije u odnosu na lani. Rizike primarno vidimo na političkoj sceni te ih pažljivo mjerimo. Naravno, kao i dosada oslanjamo se na fundamentalno atraktivne pozicije unutar ciljane sektorske i geografske alokacije, a upravo kroz takav pristup vjerujemo da možemo nastaviti isporučivati prinos koji nadmašuje benchmark indeks.

InterCapital Money - Novčani fond

Fond InterCapital Money je u prosincu 2016. ostvario rast od 0,06% pri čemu je ostvareni prinos u 2016. godini 0,75%. S obzirom na trend pada kamatnih stopa, od srpnja 2016. godine na snazi je odluka o smanjenju naknade za upravljanje s 1,10% na 0,60% čime se investitorima ponudio dodatni prinos kroz smanjenje troškova fonda.

Prosinac je obilježen obilnom likvidnošću u sustavu te je dnevni višak likvidnosti krajem godine iznosio rekordnih 14,5 milijardi kuna. Značajan utjecaj na povećanje likvidnosti imale su devizne intervencije HNB-a pri čemu je došlo do ubrizgavanja 5,4 milijarde kuna u sustav. HNB je na intervenciji sredinom mjeseca otkupio 278 milijuna eura (2,1 milijarda kuna) te 438,3 milijuna eura (5,4 milijarde kuna) krajem mjeseca. Posljedično navedenog, došlo je do blažeg pada kunskih kamatnih stopa duž krivulje.

HNB je tijekom godine provodio ekspanzivnu monetarnu politiku podržanu redovnim tjednim te strukturnim repo aukcijama. Na aukcijama trezorskih zapisa Ministarstva financija, prinos je bilježio konstantan pad kroz godinu. Početkom prosinca na održanoj aukciji, izdano je 1,068 milijardi kunskih trezorskih zapisa uz bid to cover ratio 1,3x pri čemu je uslijed snažne potražnje prinos pao za 5pb na 0,65%. Tijekom godine zavod za statistiku objavio je niz podataka koji pokazuju poboljšanje makroekonomskih pokazatelja RH, a jedna od potvrda pozitivnog razvoja svakako je i podizanje izgleda za hrvatski kreditni rejting od strane agencija Standard & Poor′s, pri čemu je zadržan dosadašnji dugoročni kreditni rejting Hrvatske na ′BB′ i kratkoročni na ′B′.

Duracija fonda na dan 31. prosinca 2016. iznosi 0,25 godina. Udio obveznica u ukupnoj imovini fonda se tijekom mjeseca smanjio s obzirom da smo prodali sve korporativne obveznice iz portfelja fonda. Udio depozita se povećao u odnosu na prethodni mjesec sa 6,6% na 14,9%. Trezorski zapisi dospjeli tijekom mjeseca nisu reinvestirani te je udio smanjen s 40,4% na 32,1% ukupne imovine.

Tečajnica svih fondova Intercapital Asset Managementa

Izvor: Intercapital Asset Management

NAJČITANIJE

IZDVOJENO

ANALIZE

FONDOVI

NEWSLETTER

Obavještavat ćemo vas o novostima i akcijama vezanim za fondove, posebnim prilikama za ulaganje te novostima u našim uslugama.

NAJVEĆI PRINOS FONDOVA (na kraju Q2 - 2024)(na kraju Q2 - 2024)

(koji na 30.06.2024. posluju min. 12 mjeseci)
  • Dionički
  • Mješoviti
  • Obveznički
  • Kratkoročni obv.
Fond Prinos Riz. Portfelj Prinosi Kupi
InterCapital Global Technology - klasa B A +19,99%  5
Erste Quality Equity +16,28%  5
Capital Breeder +14,85%  3

1 EUR - tečajna lista

Valuta Vrijednost   Promjena Graf
USD
1,09300 0,00
-0,04%
GBP
0,84175 0,00
0,31%
CHF
0,96660 0,00
-0,28%
JPY
171,02000 -0,19
-0,11%
BAM
1,95583 0,00
0,00%
EUR/USD - 1mj 2024 1tj 1mj 3mj 6mj 1g 2g 5g
Konverter valuta

FOND HRVATSKIH BRANITELJA Podaci o fondu

Vrijednost Datum Promjena Graf
96,19 €
18.07.2024
0,73%

ANKETA

AKCIJE

  • Ulazna / izlazna naknada
  • Ostale akcije
Fondovi Trajanje akcije Info
OTP Absolute - ulazna naknada AKCIJA do 31.08.
OTP indeksni i OTP Meridian 20 - ulazna naknada AKCIJA do 31.08.
A1 - ulazna naknada AKCIJA do 31.12.
Eurizon fondovi - ulazna naknada AKCIJA do opoziva
Eurizon HR Equity fond - izlazna naknada AKCIJA do opoziva
InterCapital fondovi - ulazna naknada 0,00% AKCIJA do opoziva
InterCapital fondovi - trajni nalog AKCIJA do opoziva
InterCapital Income Plus - ulazna naknada 0,50% AKCIJA do opoziva
ZBI fondovi - ulazna naknada 0,00% AKCIJA do opoziva
Osvježi
Indeks Vrijeme Vrijednost Bod +/- % Graf
CROBEX* 19.07. 14:49  2910,44
8,88
0,31
CROBEX10* 19.07. 14:49  1769,41
11,20
0,64
CROBEX10tr* 19.07. 14:49  1979,80
12,18
0,62
ADRIAprime* 19.07. 14:50  2118,51
0,46
0,02
CROBISTR* 18.07. 16:31  174,9824
0,05
0,03
CROBIS* 18.07. 16:31  96,5485
0,01
0,01
*Live podaci *Podaci na kraju trgovanja
CROBEX - 1 mjesec 2024 1tj 1mj 3mj 6mj 1g 2g 5g

ZSE - DIONICE (14:59:40 19.07.2024)
(14:59:40 19.07.2024)

    Osvježi
  • Promet
  • Rast
  • Pad
Dionica Zadnja Promjena Promet
PODR
165,50 €
-0,60%
309.429,00 €
KOEI
300,00 €
2,04%
243.464,00 €
ERNT
192,50 €
0,26%
106.098,50 €
KODT
1.730,00 €
0,58%
83.010,00 €
ADRS2
59,00 €
0,00%
64.437,00 €
CKML
10,40 €
-0,95%
54.080,00 €
KODT2
1.710,00 €
0,59%
42.680,00 €
ADPL
12,90 €
-0,77%
34.922,50 €
IGH
21,20 €
-3,64%
27.244,80 €
SPAN
51,20 €
-0,78%
19.708,20 €
Redovni dionički promet:   
1.096.579,00 €
Redovni obveznički promet:   
166.970,95 €
Sveukupni promet:   
2.733.549,95 €