Za AZ obvezni mirovinski fond prošla je godina bila jedna u nizu uspješnih, no čini se da 2008. neće biti tako dobra, kaže Dinko Novoselec, predsjednik Uprave Allianz ZB-a, društva za upravljanje obveznim mirovinskim fondom.

"Prošla godina bila je za AZ fond pozitivna, no početak 2008. i sva naša očekivanja govore da će ovo vjerojatno biti najteža od svih godina dosad. Međutim treba uzeti u obzir da su sve godine do 2008. bile toliko dobre da smo nakupili dovoljno 'masnog tkiva ispod kože' kako bismo izdržali jednu lošu godinu", ističe Novoselec.

Lanjski prinos AZ obveznog mirovinskog fonda, ostvaren u visini 6,38 posto, Novoselec smatra vrlo solidnim. Od početka poslovanja fonda u 2001. taj prinos iznosi 7,12 posto.

Nadalje, broj članova fonda premašio je krajem prošle godine 510.000 članova, a vrijednost imovine pod upravljanjem 8,12 milijardi kuna. Imovina je uvećana 26 posto u odnosu na godinu ranije.

Lošu 2008. u AZ fondu očekuju zbog previranja na tržištu kapitala. Najviše će, smatraju, ove godine na poslovanje mirovinskih fondova utjecati prelijevanje globalne krize na hrvatsko tržište kapitala, usporavanje gospodarskog rasta te skupa nafta i s tim povezana inflacija.

"Dovoljno je pogledati prvih mjesec dana rada mirovinskih fondova u 2008. koji pokazuju da smo svi u minusu. Već je sadašnja situacija takva da bi trebalo jako puno dobrih vijesti u ostatku godine kako bi se minusi zabilježeni dosad znatnije promijenili", kaže Novoselec.

Analizirajući rezultate mirovinskih fondova u 2006. i 2007., Novoselec ocjenjuje da su dobri ponajviše zbog dioničkog tržišta. Na obvezničkom su prinosi bili negativni.

"Činjenica je i da je obvezničko tržište u Hrvatskoj zadnjih godinu-dvije neopravdano zapostavljeno, dok je dioničko bilo zvijezda na koje su se fokusirali ulagači", kaže Novoselec.

Dodaje da smo sada svjedoci prilično neuzbudljivog trenda na obvezničkom tržištu te rasta kamatnih stopa odnosno pada cijena.

"Ne očekujem da će obvezničko tržište tako skoro ostvarivati prinose kakvi su bili u 2002., 2003. i 2004. godini", ocjenjuje Novoselec.

Nakon višegodišnjih napora propisi vezani uz mirovinske fondove prije dva mjeseca su liberalizirani. Ostaje još riješiti u nekom kraćem vremenskom razdoblju pitanje ulaganja u izvedenice, kaže Novoselec.

"To je tehničko pitanje, koje mislim da bi se moglo riješiti ove godine. Ipak ne vjerujem da će to znatnije izmijeniti život obveznih mirovinskih fondova", kaže Novoselec.

Ono što mu se čini najvažnijim jest intenziviranje rasprave u javnosti o povećanju stope izdvajanja za mirovine iz drugog stupa, trenutačno u visini pet posto bruto plaće.

"To smatram najvažnijom temom vezanom uz poslovanje mirovinskih fondova u Hrvatskoj. Jedino će kapitaliziranje osobnih računa u budućnosti omogućiti pristojne mirovine", zaključuje Novoselec.