Nastavak mješovitih izvedbi na dioničkim tržištima

Tijekom svibnja zabilježena je mješovita izvedba na globalnim dioničkim tržištima.

Približavanjem datumu referenduma o ostanku Velike Britanije u EU (Brexit) povećava se i volatilnost europskih tržišta.

Fokus investitora usmjeren na retoriku vezanu uz nastavak dizanja referentne kamatne stope u SAD-u.

Potrošnja i izvoz trenutno su glavni pokretači rasta hrvatskog BDP-a koji je veći od očekivanja i iznosi 2,7%.

Nestabilnost na domaćoj političkoj sceni utječe na pad cijena domaćih obveznica.

Razvijena tržišta u plusu, tržišta u razvoju ostvarila pad

Tijekom svibnja zabilježena je mješovita izvedba na globalnim dioničkim tržištima. Mjesec su u zelenom završili američki indeksi S&P 500(1,53%) i tehnološki NASDAQ (4,21%). Iz najveće svjetske ekonomije nastavljaju stizati većinom pozitivni makroekonomski podaci. Nezaposlenost je na niskih 5%, zabilježeni su rast BDP-a i osobne potrošnje u prvom kvartalu, a nastavlja se i blagi rast inflacije.

Približavanjem datumu referenduma o ostanku Velike Britanije u EU (Brexit) povećava se i volatilnost europskih tržišta. Prema zadnjim anketama, mišljenje javnosti u korist ostanka i izlaza iz EU je podijeljeno i prilično izjednačeno, a utjecaj na konačan ishod mogli bi imati za sada neopredijeljeni na anketama kojih je visokih 17%.

Pozitivan prinos na mjesečnoj razini imali su njemački DAX s 2,23% nakon pozitivnih podataka o rastu gospodarstva i potrošnje u eurozoni te japanski NIKKEI s 3,41% dok je britanski FTSE 100 završio na -0,18% uslijed zabrinutosti investitora oko Brexita. Negativan prinos ostvarili su kineski indeksi Hang Seng i Shangai Composite nakon miješanih makroekonomskih podataka koji su tijekom mjeseca stizali iz kineskog gospodarstva.

Domaći dionički indeks CROBEX mjesec je završio u pozitivnom predznaku s 0,96% rasta nakon nastavka dobrih pokazatelja domaće ekonomije. S podacima za travanj osmi mjesec za redom zabilježen je pad nezaposlenosti u Hrvatskoj što je u skladu i sa sličnim podacima za EU. Potrošnja i izvoz trenutno su glavni pokretači rasta BDP-a koji je veći od očekivanja i iznosi 2,7%. Nasuprot dobrim makroekonomskim pokazateljima tijekom svibnja sve više zahlađuju politički odnosi i javljaju se nesuglasice unutar Vlade, između koalicijskih partnera MOST-a i HDZ-a.

Obveznička tržišta u iščekivanju skorog poteza Fed-a

Fokus investitora bio je usmjeren na retoriku vezanu uz nastavak dizanja referentne kamatne stope u SAD-u. Tijekom mjeseca posebnu pozornost investitora okupirale su izjave i javni nastupi predsjednice američke središnje banke Janet Yellen i zapisi sastanaka koji su dali detaljan uvid u razmišljanja čelnika Fed-a. Prema njihovim posljednjim izjavama, uslijed nastavka pristizanja dobrih podataka za američko gospodarstvo i tržište rada smatraju da je primjereno dizati kamatne stope u narednim mjesecima. Potporu ranijem dizanju daje i smirivanje cijene nafte te izostanak loših vijesti s ostalih svjetskih tržišta. Trenutno mišljenje sudionika tržišta je da postoji 24% vjerojatnosti da će dizati kamatne stope već u lipnju, dok je 53% vjerojatnosti da će dizati u srpnju.

Hrvatske obveznice, posebice one izdane na stranom tržištu, bilježe pad cijena krajem mjeseca uslijed nestabilnosti na domaćoj političkoj sceni.

Novčano tržište i dalje vrlo likvidno

Na domaćem novčanom tržištu i dalje je prisutna vrlo visoka likvidnost, a kamatne stope nisu bilježile veće pomake. Prinosi na jednogodišnje trezorske zapise Republike Hrvatske denominirane u kunama blago su pali s 0,97% na 0,95%, a u eurima s 0,30% na 0,25%.

Hrvatska narodna banka je krajem mjeseca intervenirala na deviznom tržištu kupnjom 83,5 milijuna eura po prosječnom tečaju od 7,4925 EUR/HRK kako bi se umanjili aprecijacijski pritisci na kunu.

Tečajnica svih ZB fondova

Izvor: ZB Invest