- 24.08.2025 TJEDNI PREGLED: Dolar oštro pao prema košarici valuta nakon ...
- 25.08.2025 Prihodi matične tvrtke kineskog Temua signaliziraju oporavak...
- 26.08.2025 EU tržišta OTVARANJE: Burze pale zbog krize u Francuskoj
- 25.08.2025 ZSE DANAS: Crobexi različitih predznaka uz uvećan promet
- 25.08.2025 Američka agencija istražuje više od 1,4 milijuna Hondinih vo...
- 29.08.2025 Hanfa dala suglasnost Fini za preuzimanje Zagrebačke burze
- 26.04.2025 Proglašeni najbolji fondovi u 2024. godini
- 14.04.2025 Volatilnost na tržištima dionica - što treba ulagatelj znati
- 31.01.2025 Global Kapital - smanjena naknada za upravljanje
- 02.01.2025 Indeksni fond ili samostalno ulaganje u dionice
- 28.08.2025 Komentar tržišta - ZB Invest - srpanj 2025.
- 26.08.2025 Dionice nastavljaju s rastom, unatoč oprezu investitora
- 25.08.2025 Tjedni komentar tržišta na dan 25.08.2025. - OTP Invest
- 19.08.2025 Tjedni komentar tržišta na dan 18.08.2025. - OTP Invest
- 18.08.2025 Komentar tržišta - Eurizon Asset Management Croatia - srpanj 2025.
- 26.08.2025 MIROVINCI TJEDNO: Većina mirovinskih fondova završila u plusu
- 25.08.2025 TJEDNI PREGLED: Ipak prevladali fondovi s pozitivnim tjednim rezultatom
- 22.08.2025 Neto imovina obveznih mirovinskih fondova u srpnju porasla za 539 milijuna eura
- 19.08.2025 MIROVINCI TJEDNO: Pozitivan tjedan za mirovinske fondove
- 18.08.2025 TJEDNI PREGLED: U većini fondovi s pozitivnim tjednim rezultatom
- 29.08.2025 Hanfa dala suglasnost Fini za preuzimanje Zagrebačke burze
- 29.08.2025 ZSE TJEDNO: Crobexi zabilježili tjedni rast, Valamar najlikvidniji
- 29.08.2025 ZSE DANAS: Crobexi treći dan u plusu, promet uvećan
- 29.08.2025 Cijene nafte blago pale, ali su na putu tjednog rasta
- 29.08.2025 ZSE INTRADAY: Crobexi blago pali, u fokusu dionice Končara
- 28.08.2025 Rast dobiti i prihoda Nvidije premašio 50 posto
- 27.08.2025 Lego s rekordnom prodajom u prvoj polovici godine
- 26.08.2025 Spotify uvodi novu uslugu kako bi privukao veći broj korisnika
- 26.08.2025 Zagrebački holding lani s dobiti od 27,2 milijuna eura
- 25.08.2025 Prihodi matične tvrtke kineskog Temua signaliziraju oporavak potražnje
- 29.08.2025 Kreditne institucije u prvom polugodištu s 1,4 posto manjom dobiti
- 29.08.2025 Broj električnih automobila na njemačkim cestama ponovno raste
- 29.08.2025 Strah od novog oporezivanja srušio cijene dionica britanskih banaka
- 29.08.2025 Ukidanje carina na uvoz američke robe u EU podijelilo njemačku industriju
- 29.08.2025 Brazil razmatra carinsku odmazdu za SAD
EURIZON ASSET MANAGEMENT CROATIA D.O.O. Objavljeno: 16.07.2025

Komentar tržišta - Eurizon Asset Management Croatia - lipanj 2025.
Podijeli sadržaj: | ||||
Svjetska dionička tržišta
U proteklom mjesecu, svjetska dionička tržišta bilježila su pretežito pozitivne rezultate. Najbolji prinosi tijekom lipnja zabilježeni su na dioničkom tržištu Sjedinjenih Američkih Država. Suprotno tome, najslabiji, te zapravo jedini negativni rezultati ostvareni su na nekim od dioničkih tržišta zemalja članica eurozone. Ako se sagledaju prinosi prema sektorima, najbolji rezultati na globalnoj razini ostvareni su u tehnološkom sektoru. Što se tiče negativnih rezultata, kojih nije bilo u većem broju u lipnju, bila je raspršena kroz sve sektore unutar gospodarstva. MSCI All Country World indeks na mjesečnoj je razini porastao za 4,36%. Vodeći američki dionički indeksi S&P 500 i Dow Jones na mjesečnoj su razini porasli za 4,96% odnosno 4,32%. Vrlo dobri prinosi u proteklom su mjesecu bilježeni i na dioničkim tržištima regije Azija - Pacifik. Posebno dobri rezultati ostvareni su na dioničkom tržištu Japana gdje je vodeći dionički indeks Nikkei 225 na mjesečnoj razini ojačao za 6,64%. Vodeći kineski dionički indeks Shanghai Composite na mjesečnoj je razini porastao za 2,90% dok je lokalni dionički indeks burze u Hong Kongu, Hang Seng, na mjesečnoj razini ojačao za 3,36%. Najslabiji prinosi u lipnju, bilježeni su na europskom dioničkom tržištu, preciznije, u vodećim gospodarstvima eurozone. Sukladno tome, njemački Dax indeks oslabio je za 0,37%, francuski CAC 40 indeks oslabio je za 1,11% dok je talijanski FTSEMIB indeks oslabio za 0,74%. Europski blue - chip indeks Euro Stoxx 50 na mjesečnoj je razini oslabio za 1,18%. Kada su u pitanju pojedinačni prinosi dionica, u lipnju su se ponovno istaknule tehnološke kompanije. Sukladno tome, dionice najveće svjetske kompanije po tržišnoj kapitalizaciji a riječ je o Nvidia Corp, u lipnju su porasle za 16,92% dok na YTD razini bilježe prinos od 17,65%. Dionice kompanije u čijem se portfelju nalazi najveći broj društvenih mreža, a riječ je naravno o Meta Platforms Inc, u lipnju su porasle za 13,99% a na YTD razini bilježe prinos od 26,06%. Dionice tehnološkog giganta Oracle Corp sa sjedištem u Texasu, u lipnju su porasle za čak 32,08%, dok na YTD razini bilježe porast od 31,20%. Nadalje, dionice jednog od svjetskih lidera u proizvodnji procesora (CPU) i grafičkih kartica (GPU), a riječ je o Advanced Micro Devices (AMD) na mjesečnoj su razini ojačale za 28,15% te sada bilježe YTD prinos od 17,48%. Izvan tehnološkog sektora, dionice dvije najveće investicijske banke na svijetu, Morgan Stanley i Goldman Sachs Group na mjesečnoj su razini porasle za 10,02% odnosno 17,87% te na YTD razini bilježe prinose od 12,04% odnosno 23,60%. Od negativnih prinosa izdvojili bi pad dionica svjetskog lidera u prodaji brze hrane McDonald′s Corp od 6,91% u lipnju (+0,79% YTD). Nadalje, izdvojili bi pad dionica jednog od lidera u proizvodnji potrošačke robe a riječ je o Procter & Gamble Co, od 6,22% na mjesečnoj razini (-4,97% YTD). Za kraj, dionice svjetskog lidera u proizvodnji električnih automobila a govorimo naravno o američkoj Tesli, na mjesečnoj su razini oslabile za 8,31% dok na YTD razini bilježe pad od 21,34%.
Domaće i regionalna dionička tržišta
Zagrebački indeks CROBEX zabilježio je tijekom lipnja rast od 4,00%. Među likvidnijim dionicama istaknula se Podravka d.d., čija je cijena porasla za 15,54%. Podravka d.d. je predstavila novu poslovnu strategiju do 2030. godine, fokusirajući se na rast i globalnu konkurentnost u segmentima hrane, poljoprivrede i farmacije. Akvizicija Fortenovinog poljoprivrednog biznisa značajno je utjecala na rezultate Q1 2025., donoseći dvoznamenkasti i troznamenkasti rast prihoda od prodaje (+19,3%), EBITDA-e (+10%) i neto dobiti (+219%). Ipak, normalizirana neto dobit bilježi pad od 15,6% međugodišnje, zbog jednokratnog dobitka od akvizicije.
Slovensko tržište zabilježilo je najveći rast među regionalnim tržištima, s indeksom SBITOP koji je porastao za 4,98%. Triglav zavarovalnica d.d., najveći osiguravatelj u Adria regiji, ušao je na talijansko tržište auto osiguranja u suradnji s partnerima Prima Assicurazioni i Ageas Re. Ovaj strateški potez, temeljen na modelu Managing General Agent (MGA) i uz sudjelovanje reosiguranja (slično kao s Trasti u Poljskoj), trebao bi rezultirati značajnim rastom poslovnog volumena. Triglav sada predviđa 33% veći poslovni volumen u 2025. godini od prethodno zacrtanog cilja za tu godinu, što ukazuje na ambiciozno širenje međunarodnog poslovanja.
Srpsko tržište ostvarilo je rast, a lokalni je indeks BELEX15 porastao za 2,32%. Trgovanje je ostalo ograničeno niskom likvidnošću, djelomično zbog privremene obustave trgovanja dionicama Naftne industrije Srbije (NIIS SG) uslijed sankcija.
Rumunjsko tržište zabilježilo je rast, a indeks BET je ojačao za 2,35%. Electrica SA je u Q1 2025. zabilježila snažne financijske rezultate, s rastom prihoda od 13% na 2,5 milijardi RON, potaknutim povećanjem volumena i tarifa u segmentu distribucije te rastom na maloprodajnom tržištu električne energije i prodaje plina. EBITDA je porasla za 15%, dosegnuvši 459 milijuna RON, dok je neto dobit skočila za 53% na 195,7 milijuna RON, unatoč značajnom rastu operativnih troškova, posebno onih vezanih uz nabavu energije.
Obveznička tržišta i tržište novca
U lipnju FED nije mijenjao referentne kamatne stope, koje su ostale unutar ciljanog raspona od 4,25% do 4,50% u skladu s očekivanjima tržišta. Predsjednik FED-a Jerome Powell naglasio je da će monetarna politika ostati oprezna te da će se čekati novi podaci o ekonomskom utjecaju američkih carina, prije donošenja daljnjih odluka. Čelnici FED-a su istaknuli da očekuju i nadalje povišenu stopu inflacije te niži ekonomski rast u periodu pred nama, uslijed neizvjesnosti zbog carina, ali da i nadalje predviđaju dva smanjenja kamatnih stopa krajem ove godine.
Obvezničko tržište u lipnju obilježila je mješovita izvedba. Desetogodišnje američke obveznice bilježe pad prinosa s razine 4,40% na 4,23%, dok istovremeno njemačke desetogodišnje obveznice bilježe rast prinosa s razine 2,50% na 2,61%. Hrvatske desetogodišnje obveznice, zabilježile su također trend rasta prinosa s razine od 3,08% na 3,13%.
ECB je na zadnjem zasjedanju u lipnju, u skladu s očekivanjem tržišnih sudionika, smanjio referentnu kamatnu stopu za 25 baznih bodova, najavivši time kraj ciklusa spuštanja kamatnih stopa, uz samo još jedno očekivano spuštanje do kraja godine. Kamatna stopa za glavne operacije refinanciranja je sada 2,15%, a kamatna stopa na novčani depozit 2%. Eurske kamatne stope na domaćem tržištu u lipnju prilagodile su se najnovijoj odluci ECB-a, odnosno bile su niže u odnosu na svibanj. Očekujemo stagnaciju eurskih kamatnih stopa na domaćem tržištu u srpnju.
Izvor: Eurizon AM Croatia / Hrportfolio.hr
Podijeli sadržaj: | ||||
- 24.08.2025 TJEDNI PREGLED: Dolar oštro pao prema košarici valuta nakon ...
- 25.08.2025 Prihodi matične tvrtke kineskog Temua signaliziraju oporavak...
- 26.08.2025 EU tržišta OTVARANJE: Burze pale zbog krize u Francuskoj
- 25.08.2025 ZSE DANAS: Crobexi različitih predznaka uz uvećan promet
- 25.08.2025 Američka agencija istražuje više od 1,4 milijuna Hondinih vo...
- 29.08.2025 Hanfa dala suglasnost Fini za preuzimanje Zagrebačke burze
- 26.04.2025 Proglašeni najbolji fondovi u 2024. godini
- 14.04.2025 Volatilnost na tržištima dionica - što treba ulagatelj znati
- 31.01.2025 Global Kapital - smanjena naknada za upravljanje
- 02.01.2025 Indeksni fond ili samostalno ulaganje u dionice
- 28.08.2025 Komentar tržišta - ZB Invest - srpanj 2025.
- 26.08.2025 Dionice nastavljaju s rastom, unatoč oprezu investitora
- 25.08.2025 Tjedni komentar tržišta na dan 25.08.2025. - OTP Invest
- 19.08.2025 Tjedni komentar tržišta na dan 18.08.2025. - OTP Invest
- 18.08.2025 Komentar tržišta - Eurizon Asset Management Croatia - srpanj 2025.
- 26.08.2025 MIROVINCI TJEDNO: Većina mirovinskih fondova završila u plusu
- 25.08.2025 TJEDNI PREGLED: Ipak prevladali fondovi s pozitivnim tjednim rezultatom
- 22.08.2025 Neto imovina obveznih mirovinskih fondova u srpnju porasla za 539 milijuna eura
- 19.08.2025 MIROVINCI TJEDNO: Pozitivan tjedan za mirovinske fondove
- 18.08.2025 TJEDNI PREGLED: U većini fondovi s pozitivnim tjednim rezultatom
- 29.08.2025 Hanfa dala suglasnost Fini za preuzimanje Zagrebačke burze
- 29.08.2025 ZSE TJEDNO: Crobexi zabilježili tjedni rast, Valamar najlikvidniji
- 29.08.2025 ZSE DANAS: Crobexi treći dan u plusu, promet uvećan
- 29.08.2025 Cijene nafte blago pale, ali su na putu tjednog rasta
- 29.08.2025 ZSE INTRADAY: Crobexi blago pali, u fokusu dionice Končara
- 28.08.2025 Rast dobiti i prihoda Nvidije premašio 50 posto
- 27.08.2025 Lego s rekordnom prodajom u prvoj polovici godine
- 26.08.2025 Spotify uvodi novu uslugu kako bi privukao veći broj korisnika
- 26.08.2025 Zagrebački holding lani s dobiti od 27,2 milijuna eura
- 25.08.2025 Prihodi matične tvrtke kineskog Temua signaliziraju oporavak potražnje
- 29.08.2025 Kreditne institucije u prvom polugodištu s 1,4 posto manjom dobiti
- 29.08.2025 Broj električnih automobila na njemačkim cestama ponovno raste
- 29.08.2025 Strah od novog oporezivanja srušio cijene dionica britanskih banaka
- 29.08.2025 Ukidanje carina na uvoz američke robe u EU podijelilo njemačku industriju
- 29.08.2025 Brazil razmatra carinsku odmazdu za SAD