NAJČITANIJE

IZDVOJENO

ANALIZE

FONDOVI

EURIZON ASSET MANAGEMENT CROATIA Objavljeno: 17.07.2024
Komentar tržišta - Eurizon Asset Management Croatia - lipanj 2024.

Komentar tržišta - Eurizon Asset Management Croatia - lipanj 2024.

Lipanj je bio mješovit za globalna dionička tržišta. Američki dionički indeksi dosezali su nove povijesne maksimume zbog optimizma oko umjetne inteligencije i kompanija vezanih uz tu tehnologiju, dok su europske dionice pale zbog političkog rizika vezanog uz francuske prijevremene parlamentarne izbore te su samo tehnološki i zdravstveni sektor zabilježili dobitke. Azijska tržišta predvođena Tajvanom i Kinom imala su dobre rezultate te su tržišta u razvoju općenito bila pozitivna. Obveznička tržišta također su bilježila dobitke (pad prinosa), posebice državne obveznice. Nekoliko središnjih banaka, uključujući Europsku (ECB) i Kanadsku (BOC) središnju banku, smanjilo je kamatne stope po prvi put u ovom ciklusu, dok je FED zadržao kamatne stope ali posljednji makroekonomski podaci počinju pružati potporu očekivanjima kako bi se i FED mogao ujesen pridružiti ostalim središnjim bankama.

Svjetska dionička tržišta

U proteklom mjesecu, svjetska dionička tržišta bilježila su mješovite rezultate. Najbolji prinosi na mjesečnoj razini ostvareni su na dioničkom tržištu SAD - a, dok su najslabiji prinosi realizirani u Europi, ponajprije zbog vrlo slabog prinosa francuskog dioničkog indeksa CAC 40 pred izvanredne izbore u toj zemlji. Ako sagledamo prinose prema industrijama, najbolji rezultat u lipnju ostvario je tehnološki sektor, kao što je to bio slučaj u prethodnom mjesecu, ali i u brojnim drugim mjesecima u proteklih godinu dana. Niti jedna industrija nije bilježila posebno slabe prinose, no ako bi već morali izdvojiti neku, naftne kompanije nisu se iskazale s rezultatima u lipnju. MSCI All Country World indeks na mjesečnoj je razini porastao za 2,10%.

Vodeći američki dionički indeksi S&P 500 i Dow Jones na mjesečnoj su razini ojačali za 3,47% odnosno 1,12%. Mješoviti prinosi u proteklom mjesecu bilježeni su na dioničkim tržištima regije Azija - Pacifik. Japanski dionički indeks Nikkei 225 na mjesečnoj je razini porastao za 2,85% te među vodećim svjetskim dioničkim indeksima i dalje bilježi najbolji prinos od početka tekuće godine a on sada iznosi 20,12%. Kinesko dioničko tržište drugi mjesec u nizu bilježi negativne rezultate. Tamošnji vodeći dionički indeks Shanghai Composite na mjesečnoj je razini oslabio za 3,87% dok je dionički indeks burze u Hong Kongu oslabio za 2,00%. Vodeći europski dionički indeksi u lipnju se nisu proslavili s rezultatima.

Najslabiji prinos ostvario je francuski dionički indeks CAC 40 oslabivši za 6,42% na mjesečnoj razini. Talijanski dionički indeks FTSEMIB na mjesečnoj je razini oslabio za 3,88% dok je njemački dionički indeks Dax oslabio za nešto manjih 1,42%. Europski blue - chip indeks Euro Stoxx 50 u lipnju je oslabio za 1,80%. Tehnološki sektor u lipnju je nastavio sa svojim rapidnim rastom pa su sukladno tome i dionice najvećih svjetskih tehnoloških kompanija ponovno ostvarile izvrsne rezultate. Najviši prinos među vodećim svjetskim kompanijama u lipnju su ostvarile dionice Adobe Inc. s rastom od 24,91%, čime se ukupna tržišna vrijednost navedene kompanije popela na gotovo četvrtinu bilijuna američkih dolara. Prinos od 20,85% ostvarile su dionice kompanije Broadcom Inc. koja glasi za jednog od vodećih svjetskih proizvođača čipova, s tržišnom vrijednosti svih dionica od gotovo 800 milijardi američkih dolara.

Vrijedi spomenuti i porast dionica Oracle Corp. od 20,49%, a riječ je o jednom od lidera u području „cloud" tehnologije te općenito jednoj od najvećih IT kompanija na svijetu. Iako u lipnju nismo svjedočili posebno lošim prinosima, barem kada su u pitanju vodeće svjetske kompanije, izdvojili bi nekoliko dionica koje se nisu proslavile s prinosom. Dionice naftnih giganta Exxon Mobil Corp te Chevron Corp na mjesečnoj su razini oslabile za 1,83% odnosno 3,62%. Dionice jednog od vodećih svjetskih proizvođača hrane, grickalica te pića PepsiCo Inc. na mjesečnoj su razini oslabile za 4,61% prilikom čega je tržišna vrijednost svih dionica kompanije pala na otprilike 230 milijardi američkih dolara. Još bismo izdvojili pad dionica jednog od svjetskih lidera u pružanju platnih usluga, Visa Inc. od 3,67% na mjesečnoj razini.

Domaće i regionalna dionička tržišta

U lipnju su regionalna dionička tržišta zabilježila većinom pozitivne prinose, osim dioničkog tržišta u Srbiji gdje je lokalni dionički Indeks BELEX15 zabilježio pad od 0,97%.

Dioničko tržište u Sloveniji ostvarilo je najveći prinos u usporedbi s ostalim regionalnim dioničkim tržištima. Tako je lokalni dionički indeks SBITOP porastao za 5,19%, a predvodnik tog rasta bila je dionica Luka Koper d.d. koja je ojačala za 9,30%. Luka Koper d.d. održala je svoju Glavnu skupštinu dioničara, gdje je odobrena odluka o isplati dividende u iznosu od 2 eura po dionici. Taj iznos dividende bi davao dioničarima 5,6% dividendnog prinosa, ukoliko taj prinos gledamo u odnosu na cijenu dionice prije objave te odluke.

Drugo najbolje regionalno tržište bilo je rumunjsko tržište dionica, gdje je lokalni dionički indeks BET ostvario rast od 3,73%. Najveći rast među dioničkim komponentama BET indeksa realizirala je dionica Transelectrica S.A. koja je ojačala za 26,90%.

Hrvatsko tržište dionica zabilježilo je također pozitivan rezultat, a zagrebački dionički indeks CROBEX ojačao je za 0,85%. Najveći rast od dioničkih komponenti CROBEX indeksa u lipnju realizirala je dionica Končar-elektroindustrija d.d. koja je ojačala za 4,00%. Turistička kompanija Valamar Riviera d.d. održala sjednicu Nadzornog odbora, tijekom koje je odbor dao odobrenje za planirana ulaganja u 2025. i 2026. godini. Prema objavi nakon sjednice priopćeno je da će 105,6 milijuna eura biti uloženo na razini poduzeća, a 161,1 milijun eura na razini grupe.

Obveznička tržišta

Na sastanku u lipnju, ECB je snizio referentnu kamatnu stopu za 25 baznih bodova, kao što su tržišta očekivala. Ažurirane ekonomske projekcije ECB-a signaliziraju da središnja banka sada očekuje moguće zadržavanje inflacije u eurozoni, iako je zadržala svoje skromne izglede gospodarskog rasta. Osim toga, ECB je signalizirao da će i dalje ostati ovisan o tekućim makro podacima te da se neće unaprijed obvezati na daljnje popuštanje.

FED je u lipnju ostavio kamatne stope nepromijenjenima u rasponu od 5,25-5,50%, u skladu s očekivanjima. Trenutna očekivanja FED-a idu u smjeru samo jednog smanjenja kamatnih stopa u 2024. godini u odnosu na tri prethodno očekivana. Powell je u komunikaciji s medijima pazio da ne naznači točno vrijeme prvog smanjenja kamatnih stopa, rekavši samo da čelnici moraju vidjeti „više dobrih podataka" prije nego li mogu smanjiti kamatne stope.

Međutim, s obzirom na oprezan ton komunikacije FED-a, postoji rizik da bi FED mogao kasnije početi i manje rezati kamatne stope ove godine.

Obvezničko tržite u lipnju obilježila je pozitivna izvedba. Desetogodišnje američke obveznice bilježe pad prinosa s 4,50% na 4,40%, dok istovremeno njemačke desetogodišnje obveznice bilježe pad prinosa s razine 2,66% na 2,50%. Hrvatske desetogodišnje obveznice, također su zabilježile trend pada prinosa s razine od 3,64% na 3,57%.

Tržište novca

Kako je navedeno u prethodnom poglavlju, ECB je na zadnjem zasjedanju u lipnju u skladu s očekivanjem većine tržišnih sudionika, prvi put ove godine spustio referentnu kamatnu stopu za 25 baznih bodova. Kamatna stopa za glavne operacije refinanciranja je sada 4,25%, a kamatna stopa na novčani depozit 3,75%. Eurske kamatne stope na domaćem tržištu u lipnju korigirale su se sukladno navedenom spuštanju kamatne stope od strane ECB-a.
Početkom lipnja Ministarstvo financija je treći put izdalo jednogodišnji trezorski zapis za građane uz iznos od cca 584 mil. EUR po prinosu 3,65% te drugi put tromjesečni trezorski zapis po prinosu 3,75% uz upisanih cca 243 mil. EUR. U drugom krugu sudjelovali su institucionalni investitori koji su na godinu dana upisali 158 mil. EUR uz prinos 3,44% te 40 mil. EUR tromjesečnih trezorskih zapisa uz prinos 3,65%. Tečaj EUR/USD je u lipnju oslabio za 1,26% na razinu 1,0713. U narednom razdoblju na domaćem tržištu očekujemo kamatne stope na gotovo istim razinama kao u lipnju.

Svi fondovi društva Eurizon HR

Izvor: Eurizon Asset Management Croatia / Hrportfolio.hr

NAJČITANIJE

IZDVOJENO

ANALIZE

FONDOVI

NEWSLETTER

Obavještavat ćemo vas o novostima i akcijama vezanim za fondove, posebnim prilikama za ulaganje te novostima u našim uslugama.

NAJVEĆI PRINOS FONDOVA (na kraju Q2 - 2026)(na kraju Q2 - 2026)

(koji na 30.06.2026. posluju min. 12 mjeseci)
  • Dionički
  • Mješoviti
  • Obveznički
  • Kratkoročni obv.
Fond Prinos Riz. Portfelj Prinosi Kupi
Erste SEE Equity - klasa A A +20,96%  3
Erste SEE Equity - klasa B +20,38%  3
ZB CEE Equity +19,30%  4
A1 A +19,05%  3

1 EUR - tečajna lista

Valuta Vrijednost   Promjena Graf
USD
 1,14350 0,00
-0,28%
GBP
 0,85098 0,00
0,27%
CHF
 0,92280 0,00
-0,24%
JPY
 185,65000 -0,34
-0,18%
BAM
 1,95583 0,00
0,00%
EUR/USD - 1mj 2026 1tj 1mj 3mj 6mj 1g 2g 5g
Konverter valuta

FOND HRVATSKIH BRANITELJA Podaci o fondu

Vrijednost Datum Promjena Graf
129,15 €
 16.07.2026
-0,97%

ANKETA

AKCIJE

  • Ulazna / izlazna naknada
  • Ostale akcije
Fondovi Trajanje akcije Info
Erste AM fondovi - ulazna i izlazna naknada 0,00% AKCIJA do opoziva
Erste AM fondovi - trajni nalog AKCIJA do opoziva
OTP indeksni i OTP Meridian 20 - ulazna naknada AKCIJA do 31.12.
OTP Absolute - ulazna naknada AKCIJA do 31.12.
A1 - ulazna naknada AKCIJA do 31.12.
ZB Bond Select - ulazna naknada AKCIJA do opoziva
Osvježi
Indeks Vrijeme Vrijednost Bod +/- % Graf
CROBEX* 17.07. 16:00  4452,32
-28,42
-0,63
CROBEX10* 17.07. 16:00  2869,44
-23,45
-0,81
CROBEX10tr* 17.07. 16:00  3384,46
-27,40
-0,80
ADRIAprime* 17.07. 16:00  3719,14
-2,81
-0,08
CROBISTR* 17.07. 16:31  186,8394
0,01
0,01
CROBIS* 17.07. 16:31  98,1821
0,00
0,00
*Live podaci *Podaci na kraju trgovanja
CROBEX - 1 mjesec 2026 1tj 1mj 3mj 6mj 1g 2g 5g

ZSE - DIONICE (17:08:21 17.07.2026)
(17:08:21 17.07.2026)

    Osvježi
  • Promet
  • Rast
  • Pad
Dionica Zadnja Promjena Promet
KOEI
1.016,00 €
-1,55%
822.720,00 €
ADRS2
101,00 €
-1,46%
311.645,50 €
RIVP
8,38 €
-2,78%
181.219,60 €
BSQR
29,00 €
-0,68%
168.155,40 €
INGR
2,10 €
6,06%
139.152,30 €
7POL
10,42 €
-1,04%
95.003,61 €
ADPL
30,10 €
-0,99%
93.939,90 €
HT
40,50 €
-0,25%
83.755,30 €
AUHR
232,00 €
5,45%
74.258,00 €
IG
71,00 €
-3,27%
69.968,00 €
Redovni dionički promet:   
2.390.216,98 €
Redovni obveznički promet:   
57.149,29 €
Sveukupni promet:   
3.049.193,47 €