Pad cijena dionica na Zagrebačkoj burzi nastavljen je i treći tjedan zaredom, no analitičari ističu da je još uvijek riječ tek o korekciji cijena, a ne i o preokretu pozitivnog trenda.

Crobex indeks prošloga je tjedna pao 1,13 posto, na 2.120 bodova, zabilježivši treći tjedan zaredom gubitak. Crobex10 izgubio je, pak, 1,45 posto, zaronivši na 1.105 bodova.

Redovni promet dionicama bio je oko 37 milijuna kuna manji nego tjedan dana prije, dosegnuvši 129,5 milijuna kuna.
"Proteklog je tjedna na domaćem tržištu nastavljen trend korekcija cijena naniže, koji dio ulagača koristi za zauzimanje pozicija. Takvo nestabilno raspoloženje, iako u uzlaznom trendu, ustvari traje od početka godine, pa je vjerojatno da će 2009. tako i završiti", kaže Dalibor Balgač, analitičar odjela Ekonomskih istraživanja Hypo Alpe Adria banke.

Po nekim statistikama, nakon što su se dionička tržišta odmakla od najnižih razina koje su zabilježile sredinom ožujka, posve je uobičajeno, kaže Balgač, da se povremeno bilježe korekcije cijena dionica naniže, i to u prosjeku do 7 posto. Ponekad se dogode čak i korekcije iznad 10 posto, iako rijetko.

"Negativni trend na domaćem tržištu od sredine listopada upućuje na kratkoročnu korekciju cijena naniže, tijekom kojih se otvarala prilika investitorima da zauzmu pozicije, a zasad nije riječ o preokretu pozitivnog trenda. Slično se zbiva i na svjetskim tržištima", ocjenjuje Blagač.

No, na svjetskim su burzama, zahvaljujući sve brojnijim pokazateljima da se globalno gospodarstvo oporavlja, prošloga tjedna cijene dionica porasle, čime je prekinut dvotjedni trend njihovog pada.

Na Wall Streetu su Dow Jones i S&P 500 indeks porasli 3,2 posto, pri čemu se Dow, nakon dva tjedna, ponovno probio iznad psihološki važne razine od 10.000 bodova. Nasdaq indeks skočio je, pak, 3,3 posto.

I na europskim su burzama prošloga tjedna cijene dionica znatno porasle. Frankfurtski DAX, londonski FTSE i pariški CAC indeks skočili su između 1,3 i 2,7 posto.

"Na svjetskim burzama mali ulagači, koji su se u velikom broju povukli u ožujku s tržišta, nisu dosad bili aktivni. Većina aktivnosti odnosila se na institucionalne ulagače. Sada, kada su najvažniji svjetski indeksi na prekretnicama, poput S&P 500 indeksa nadomak 1.100 bodova i Dow Jonesa na 10.000 bodova, postavlja se pitanje hoće li se mali ulagači početi vraćati", navodi Balgač.

Povratak malih ulagača na svjetske burze mogao bi dati novi pozitivni impuls cijenama dionica, smatra Balgač. No, dodaje i da se mali ulagači još ne osjećaju lagodno, da čekaju poboljšanja makroekonomskih pokazatelja prije nego se u većem broju vrate na tržište.

Na domaćem je tržištu, pak, prošloga tjedna najlikvidnija, već uobičajeno, bila dionica T-HT-a. Njome je ostvareno 32,5 milijuna kuna prometa, a cijena joj je pala blagih 0,37 posto, na 270,7 kuna.

Analitičari austrijske Erste banke prošloga su tjedna podigli ciljanu cijenu dionici T-HT-a sa 260 na 300 kuna, ponajviše zbog poboljšanog makroekonomskog okruženja, te su potvrdili svoju preporuku o akumuliranju te dionice.

Po likvidnosti, slijedi dionica Atlantske plovidbe, s prometom od 11,5 milijuna kuna, i rastom cijene za 1,57 posto, na 1.036 kuna.

I ostale brodarske dionice ostvarile su dobitke, pri čemu je dionica Tankerske plovidbe poskupila 1,76 posto, na 1.730 kuna, Uljanik plovidbe 1 posto, na 700 kuna, a Jadroplova 0,53 posto, na 191 kunu.

S druge strane, dionice građevinskog sektora i dalje su pod pritiskom, zbog loših prognoza za 2010. godinu.

Tako je dionica Dalekovoda, najlikvidnija s prometom od 7 milijuna kuna, zabilježila pad cijene za 1,5 posto, na 394 kune.
Oštriji pad zabilježile su dionice IGH, za gotovo 5 posto, na 3.500 kuna, te Ingre, za 3,86 posto, na 299 kuna.

Znatniji gubitak zabilježila je i dionica Ine, kojoj je cijena pala za 3,86 posto, na 1.634 kune, nakon medijskih napisa da Vlada odustaje od preuzimanja plinskog dijela Ininog poslovanja, koji generira velike gubitke.

Znatniji dobitak, pak, ostvarila je dionica Podravke, i to za više od 8 posto, na 308 kuna. Prošloga se tjedna pisalo o interesu nekoliko velikih domaćih kompanija za kupnju koprivničke tvrtke, bude li na prodaju.
Nezaposlenost i dalje raste! Pad potrošnje usporava?
Hoće li se idućega tjedna nastaviti korekcija cijena dionica na Zagrebačkoj burzi na niže ili slijedi preokret, ovisi o zbivanjima na svjetskim burzama, ali i o domaćim makroekonomskim podacima.

"I idućega tjedna vjerojatno će se nastaviti pojačana volatilnost cijena dionica, dok bi volumeni trgovanja mogli ostati na nižim razinama", zaključuje Balgač.

Idućega tjedna bit će objavljeno i nekoliko ključnih makroekonomskih izvješća, koja će pokazati kakva je situacija u domaćem gospodarstvu.

Tako će u ponedjeljak Državni zavod za statistiku objaviti podatke o prometu u trgovini na malo, koji će pokazati je li se u rujnu osobna potrošnja stabilizirala nakon uvođenja kriznog poreza i povećanja PDV-a.

U kolovozu je promet u maloprodaji pao za 13,4 posto u odnosu na isti lanjski mjesec, što je blago usporavanje pada, s obzirom na srpanjskih 14,5 posto, ali i više nego što se očekivalo.

Šest analitičara, koji su sudjelovali u anketi Hine, procjenjuje da je osobna potrošnja u rujnu pala između 10 i 14 posto. U prosjeku očekuju pad od 12,3 posto.

Budu li podaci u skladu ili bolji od očekivanja, moglo bi se reći da je pad osobne potrošnje usporen.
Početkom tjedna Hrvatski zavod za zapošljavanje trebao bi, pak, objaviti podatke o broju nezaposlenih u listopadu, koji će pokazati ubrzava li se erozija domaćeg tržišta rada.

U rujnu je u Hrvatskoj bez posla ostalo oko 8.000 osoba, pa je ukupan broj nezaposlenih dosegnuo 259.000.

Šest analitičara, koje je anketirala, procjenjuje da je u listopadu bez posla ostalo između 7.800 i 10.000 osoba. U prosjeku, može se očekivati rast broja nezaposlenih za 8.800, što znači da bi ukupan broj nezaposlenih dosegnuo 268.000.

Gotovo je sigurno da je stopa nezaposlenosti u listopadu skočila s rujanskih 14,7 na 15 posto, najvišu razinu u ovoj godini, zabilježenu u ožujku. No, podatak o stopi nezaposlenosti Državni zavod za statistiku objavit će tek u drugoj polovici mjeseca.