Prošloga su tjedna, drugoga zaredom, cijene dionica na svjetskim burzama pale jer je sve manje vjerojatno da će se globalno gospodarstvo brzo oporaviti od recesije, pa se ulagači plaše da nedavni snažan rast na burzama nema čvrsto uporište.
Na Wall Streetu je prošloga tjedna Dow Jones indeks pao 1,19 posto, na 8.438 bodova, dok je S&P 500 indeks oslabio 0,25 posto, na 918 bodova. Međutim, Nasdaq indeks je porastao 0,59 posto, na 1.838 bodova.

Već na samom početku prošloga tjedna Svjetska banka razočarala je ulagače povećanjem procjena pada većine gospodarstava u svijetu. Pritom njezini analitičari predviđaju da će ove godine cjelokupno svjetsko gospodarstvo pasti 2,9, a ne kako su prije očekivali 1,7 posto.

To je zabrinulo ulagače koji su posljednjih mjeseci agresivno kupovali dionice nadajući se brzom oporavku gospodarstva.

"Procjena Svjetske banke samo je pokazala da je tržište precijenilo razvoj situacije u gospodarstvu. Oporavak će najvjerojatnije biti anemičan, a zarade kompanija vjerojatno neće biti tako dobre da bi opravdale tako snažan rast cijena dionica u protekla tri mjeseca. Stoga su se ulagači odlučili na prodaju", kaže Hugh Johnson, direktor u tvrtki Johnson Illington Advisors.

Ulagače je 'ohladila' i američka središnja banka svojim opreznim osvrtom na gospodarsku situaciju.

Premda se pad aktivnosti usporava, američko će gospodarstvo još neko vrijeme ostati slabo, poručili su čelnici Feda u srijedu, nakon njihovog dvodnevnog sastanka.

"Fed u priopćenju navodi slabost gospodarstva, što znači da središnji bankari ne očekuju uskoro značajniji oporavak. Za one koji su od Feda očekivali 'zeleno svjetlo' za daljnji uspon cijena dionica, njegov osvrt na gospodarsku situaciju prilično je razočaranje. Jer, sve je manje-više isto kao i prije par mjeseci", kaže Jim Awad, direktor u tvrtki Zephyr Management.

Bez jasnog smjera

Ipak, u drugom dijelu tjedna tržišta su se smirila, pa su dionice vratile dio prethodnih gubitaka.

Ulagače je, naime, ohrabrila odluka Feda o povlačenju nekoliko izvanrednih kreditnih linija, uvedenih lani u jeku financijske krize kako bi se potaknuli kreditiranje i potrošnja. Tako će Fed nekoliko takvih linija ukinuti u planiranom roku, u nekima će smanjiti planirane iznose, a pet kreditnih programa ostat će do daljnjega.

"Iz ovoga je jasno da se situacija u financijskom sustavu poboljšala, da neke kreditne linije više nisu potrebne, a da neke ostaju aktivne ako bude zatrebalo", kaže Bucky Hellwig, potpredsjednik u fondu Morgan Asset Management.

Oporavak cijena dionica krajem tjedna zahvaljuje se, kažu analitičari, i uobičajenom 'šminkanju portfelja' uoči završetka drugog tromjesečja.

"Neki portfelj menadžeri prodaju dionice s velikim gubicima i kupuju one koje su se u ovom kvartalu pokazale kao najbolje kako bi poboljšali sliku njihovih bilanca. Mislim da je to u velikoj mjeri utjecalo na ovaj rast cijena dionica. To je sila koja želi da tržište ostane na visokim razinama", objašnjava Joe Saluzzi, direktor u tvrtki Themis Trading.

No, analitičari nisu previše optimistični u vezi daljnjeg razvoja situacije na tržištima.

"Tržište je bez ikakvog značajnijeg trenda. Općenito gledajući, ulagači su nepovjerljivi jer nije jasno u kojem će smjeru kratkoročno cijene dionica krenuti", kaže Michael Sheldon, strateg u tvrtki RDM Financial.

I na europskim su burzama prošloga tjedna cijene dionica pale. Londonski FTSE indeks potonuo je 2,4 posto, na 4.241 bod. DAX indeks Frankfurtske burze pao je, pak, 1,3 posto, na 4.776 bodova, dok je pariški CAC indeks oslabio 2,8 posto, na 3.129 bodova.

Na Tokijskoj je burzi, pak, Nikkei indeks prošloga tjedna porastao 0,9 posto, na 9.877 bodova.