Na američkom tržištu, S&P 500 nastavio je snažan rast, premašivši razinu od 4.500 bodova prvi put od rujna. Osim širokog napretka na tržištima, izdvajaju se snažni rezultati poput onih koje je ostvario Target, čije su dionice skočile gotovo 18% nakon izvrsnih kvartalnih rezultata. U Europi, STOXX 600 indeks ostvario je rast od 2,82%, potaknut ulozima na smanjenje kamatnih stopa. Također, glavni europski dionički indeksi zabilježili su rast prethodnog tjedna. U Velikoj Britaniji, godišnja inflacija potrošačkih cijena usporila je na 4,6%, potičući očekivanja smanjenja kamatnih stopa. Na azijskim tržištima, japanske dionice rasle su zbog iznenađujuće povoljnih kvartalnih rezultata, dok su kineska tržišta bilježila mješovite rezultate, naglašavajući osjetljivost kineskog gospodarstva.

SAD

S&P 500 nastavio je sa snažnim dobitcima tijekom protekla dva tjedna i premašio je razinu od 4.500 bodova po prvi put od rujna. Napredak tijekom tjedna također je bio primjetno širok, s verzijom S&P 500 indeksa s jednakom težinom nadmašujući svoj market-weighted pandan za cijeli postotni poen. Russell 1000 Value Index također je nadmašio rastući indeks i vratio se u pozitivno područje za godinu do danas. Indeksi malih kapitalizacija također su bili uspješni. Makroekonomski čimbenici preuzeli su središnju ulogu kako se završavao izvještajni kvartal za treće tromjesečje, ali neki značajni rezultati trgovaca također su pružili uvid u zdravlje potrošača. Posebno, cijene dionica Targeta skočile su gotovo 18% u srijedu nakon što su nadmašile očekivanja u pogledu dobiti i ponudile bolje od očekivanog vodstva za četvrto tromjesečje. Dionice konkurenta Walmarta rasle su i dosegnule rekordnu razinu. Međutim, cijena dionica pala je za više od 8% u četvrtak nakon što je kompanija snizila prognoze zbog rastuće opreznosti potrošača i pada cijena nekih proizvoda.

U utorak je Ministarstvo rada izvijestilo da se glavni potrošački indeks nije promijenio u listopadu, djelomično potaknut oštrim padom troškova energije. Osnovne cijene (bez hrane i energije) porasle su 0,2%, što je rezultiralo godišnjim povećanjem od 4,0%, najsporijim tempom u posljednje dvije godine. Inflacija proizvođačkih cijena, objavljena u srijedu, također je iznenadila tako što je bila niža od očekivanja. Još jedan obećavajuć podatak glede snižavanja inflacije objavljen je od strane Američkog poljoprivrednog saveza koje je pokazalo da se očekuje da će tipična večera koštati 4,5% manje u 2023. godini, zbog pada cijena 7 od 11 prehrambenih proizvoda. Ipak, večera je i dalje značajno skuplja (61,17 dolara naspram 53,31 dolara) nego što je bila 2021. godine. Signali smirivanja inflacije potaknuli su još jedan pad prinosa dugoročnih državnih obveznica, pri čemu je referentna 10-godišnja obveznica dosegnula intradnevni minimum od oko 4,40% u petak, najnižu razinu od sredine rujna. Investicijske korporativne obveznice SAD-a ostvarile su snažne performanse do petka, potpomognute padom prinosa američkih državnih obveznica.

U međuvremenu su obveznice visokog rizika slijedile rast dionica nakon objave ohrabrujućih podataka o inflaciji, a tržište prekomjernih kredita zadržalo je nedavnu čvrstoću jer su investitori uglavnom bili usmjereni na dobit i pojedinačne vijesti o tvrtkama.

EUROPA

STOXX 600 završio je s rastom od 2,82%, kako su financijska tržišta povećavala uloge na smanjenje kamatnih stopa centralnih banaka. Glavni indeksi također su oštro porasli. Njemački DAX je skočio 4,49%, talijanski FTSE MIB dobio je 3,49%, a francuski CAC 40 rastao je 2,68%. Britanski FTSE 100 napredovao je za 1,95%. Prinosi europskih državnih obveznica su smanjeni kako su podaci ukazivali na smirenje inflacijskih pritisaka. Prinos na 10-godišnje njemačke državne obveznice blago je pao zbog gledišta da bi centralne banke mogle započeti rezanje kamatnih stopa iduće godine. Predsjednica ECB-a, Christine Lagarde, nagovijestila je da čak i ako inflacija ponovno ubrza, možda neće biti potrebno još jedno povećanje kamatnih stopa. U međuvremenu, najnoviji podaci potvrdili su da je godišnja stopa inflacije u eurozoni pala na 2,9% u listopadu, najnižu razinu od srpnja 2021. godine.

Godišnja inflacija potrošačkih cijena u Velikoj Britaniji usporila je više nego što se očekivalo, s 4,6% u listopadu u odnosu na 6,7% u rujnu, potičući financijska tržišta da povećaju uloge na rezanje kamatnih stopa iduće godine. Temeljna inflacija, koja ne uključuje hranu i energiju te inflacija usluga također su usporile. Britansko tržište rada ostalo je zategnuto. Plaće, uključujući bonuse, porasle su za 7,7% tijekom tri mjeseca do rujna u usporedbi s 7,9% u prethodnom razdoblju. Ured za nacionalnu statistiku procijenio je da je stopa nezaposlenosti ostala nepromijenjena na razini od 4,2% tijekom tri mjeseca do listopada.

JAPAN

Japanska burza rasla je tijekom tjedna, pri čemu je indeks Nikkei 225 ostvario povrat od 3,1%, dok je širi TOPIX porastao za 2,3%. Dobitci su podržani pozitivnim iznenađenjima u zaradama tijekom sezone izvještavanja. Želja za rizikom povećana je najnovijim podacima o inflaciji u SAD-u, koji su bili ispod očekivanja, signalizirajući da bi ekonomska blaga stagnacija mogla biti neizbježna i podižući nade da su kamatne stope dosegle vrhunac. Prinos na 10-godišnje japanske državne obveznice pao je na 0,72% s 0,85% na kraju prethodnog tjedna, prateći slabost prinosa na američkim obveznicama. To je potaknulo Banku Japana (BoJ) da smanji iznose ponuda za redovito kupovanje JGB-a, čime pokušava ograničiti volatilnost kretanja prinosa. Očekivanje završetka zatezanja monetarne politike SAD-a podržalo je jen, koji je završio tjedan na višoj razini, u rasponu od JPY 149 prema USD. Međutim, japanska valuta i dalje lebdi oko najniže razine u posljednjih 33 godine dok su investitori fokusirani na razlike u kamatnim stopama.

KINA

Kineske dionice završile su miješano nakon što su službeni pokazatelji istaknuli krhkost gospodarstva zemlje. Shanghai Composite porastao je za 0,51%, dok je blue chip CSI 300 izgubio 0,51%. Na burzi u Hong Kongu, referentni Hang Seng Index dobio je 1,46%. podaci za listopad pružili su miješanu sliku kineskog gospodarstva. Industrijska proizvodnja i maloprodaja rasle su više nego što je prognozirano u posljednjem mjesecu u odnosu na isti mjesec prethodne godine, dok je rast investicija u fiksna sredstva zaostajao za procjenama zbog pada infrastrukturnih projekata i investicija u nekretnine. Nezaposlenost je ostala stabilna u odnosu na rujan.

Svi fondovi društva OTP Invest

Izvor: OTP Invest / Hrportfolio.hr