Glavna američka i europska dionička tržišta završila su tjedan mješovito. S&P 500 i Dow Jones Industrial Average pomaknuli su se na unutardnevne najviše razine, ali su indeksi male kapitalizacije zabilježili gubitke. Glavni europski dionički indeksi uglavnom su bilježili pad. Francuski CAC 40 pao je za 0,6%, njemački DAX izgubio je 0,3%, dok je britanski FTSE 100 zabilježio pad od 0,3%. S druge strane, talijanski FTSE MIB je ojačao za 1,1%. Kreatori ekonomske politike Federalnih rezervi (Fed) odlučili su zadržati kratkoročne kamatne stope nepromijenjenima, što je bilo u skladu s općim očekivanjima.

SAD

Glavni indeksi završili su tjedan mješovito usred niza značajnih izvješća o zaradi i ekonomskih podataka. S&P 500 i Dow Jones Industrial Average pomaknuli su se na unutardnevne najviše razine, ali su indeksi male kapitalizacije zabilježili gubitke. Napredak je također bio malen, s jednako ponderiranom verzijom S&P 500 indeksa koja je zabilježila skroman gubitak. Tijekom siječnja S&P 500 indeks porastao je za 1,6% tijekom mjeseca, dok je S&P 500 jednake težine pao za 0,9%, a indeks Russell 2000 male kapitalizacije pao je za gotovo 4,0%. S&P 500 i Nasdaq Composite indeks oštro su pali u srijedu nakon što su Microsoft, Alphabet i proizvođač čipova Advanced Micro Devices objavili smjernice za zarade koje su bile niže od očekivanja. Kreatori ekonomske politike Fed-a ostavili su kratkoročne kamatne stope nepromijenjenima, kao što se uvelike i očekivalo.

Kao rezultat toga, do kraja tjedna, terminska tržišta procijenila su samo 20,5% šanse za smanjenje stope na sljedećem sastanku Fed-a, što je pad od 47,7% u usporedbi s prethodnim tjednom. Tijekom tjedna stigle su i neke ohrabrujuće vijesti o proizvodnom sektoru. Revizije siječanjskih pokazatelja aktivnosti tvornica za S&P Global i Institut za upravljanje zalihama bile su iznad očekivanja kada su objavljene u srijedu, pri čemu je prvospomenuti pokazao najbolji (iako i dalje umjeren) tempo rasta sektora od rujna 2022. godine. Prinos na referentnu 10-godišnju američku trezorsku obveznicu porastao je nakon izvješća o zapošljavanju u petak, ali je ipak završio niži na kraju tjedna.

Tjedni zahtjevi naknada za nezaposlene bili su blago iznad očekivanja što je izazvalo skomno iznenađenje kao i podaci o potrebama za zaduživanjem koji su bili niži od očekivanja. Nasuprot tome, najavljeno je nekoliko novih poslova na tržištu visokih prinosa, ali oni su općenito naišli na veliku potražnju. Na tržištu bankovnih zajmova primjećuje se da se udio imena kojima se trguje iznad nominalne vrijednosti počeo približavati normalnijim razinama nakon prethodnih nekoliko tjedana agresivne aktivnosti ponovnog određivanja cijena.

EUROPA

STOXX 600 završio je tjedan otprilike na istoj razini. Glavni dionički indeksi uglavnom su bili slabiji. Francuski CAC 40 pao je 0,55%, njemački DAX izgubio je 0,3%, a britanski FTSE 100 pao je 0,3%. Talijanski FTSE MIB je, međutim, ojačao 1,1%. Prinos na referentnu 10-godišnju njemačku državnu obveznicu približio se trotjednoj najnižoj razini, ali završio je tjedan blizu početne razine. Prinosi britanskih i talijanskih državnih obveznica također su pali tijekom tjedna, prije nego su porasli u petak i završili tjedan neznatno viši. Gospodarstvo eurozone neočekivano je izbjeglo recesiju u posljednjem kvartalu 2023. Bruto domaći proizvod (BDP) tijekom tog razdoblja nije se mijenjao u usporedbi s prethodna tri mjeseca i bio je 0,1% viši u odnosu na isto razdoblje prethodne godine. Kvartalni rast u Španjolskoj i Italiji donekle je ublažio smanjenje u Njemačkoj.

U međuvremenu, godišnja inflacija potrošačkih cijena nastavila se kretati u pozitivnom smjeru, pri čemu je glavna stopa usporila na 2,8% u siječnju s 2,9% u prosincu. Također, osnovna stopa, koja isključuje volatilne cijene hrane, energije, alkohola i duhana, također je blago smanjena na 3,3%. Banka Engleske (BoE) zadržala je svoju ključnu kamatnu stopu na gotovo 16-godišnjem maksimumu od 5,25%, ali je dala do znanja da bi je mogla smanjiti po prvi put od ubrzanja inflacije nakon pandemije koronavirusa. Pojačali su se znakovi da se tržište nekretnina možda stabilizira kako kamatne stope padaju.

BoE je izjavila da su neto odobrenja hipoteka za kupnju kuća porasla u prosincu na najvišu razinu u šest mjeseci. U međuvremenu, Nationwide Building Society izvijestila je da je njezin široko praćeni indeks cijena nekretnina bio jači od očekivanog u siječnju, rastući 0,7% u odnosu na prosinac.

JAPAN

Japansko tržište raslo je tijekom tjedna, pri čemu je Nikkei 225 ostvario dobitak od 1,1%, dok je širi TOPIX porastao za 1,7%. Snažna sezona korporativnih zarada pružila je podršku, a posebno su profitirale kompanije usmjerene na domaće tržište zahvaljujući višim cijenama i snažnom turizmu. U međuvremenu, prinos na japanske državne obveznice (JGB) s rokom dospijeća od 10 godina pao je na 0,68% s 0,71% na kraju prethodnog tjedna. Neočekivano snažna aukcija 10-godišnjih JGB-a izvršila je pritisak na dolje na prinosima. Na deviznim tržištima, nakon što su američke Federalne rezerve odbile očekivanja o smanjenju kamatnih stopa u ožujku, jen je ojačao na razini oko visokih 146 prema američkom dolaru, s prethodnih niskih 148.

Što se tiče ekonomskih podataka, podaci o Indeksu menadžera nabave (PMI), koje je prikupila Jibun Bank, pokazali su da su se japanski proizvodni uvjeti umjereno pogoršali u siječnju, uz nastavak pada proizvodnje i novih narudžbi. Proizvođači su se također suočili sa naglim porastom cjenovnih pritisaka tijekom mjeseca, pri čemu su troškovna opterećenja navodno rasla izrazitom brzinom usred visokih cijena sirovina, rada i goriva.

KINA

Dionice u Kini povukle su se jer su loši ekonomski podaci i naslovi o sektoru nekretnina potaknuli pesimizam ulagača u pogledu izgleda rasta. Shanghai Composite Index pao je 6,2%, što je njegov najgori tjedan od 2018., dok je blue chip indeks CSI 300 potonuo 4,6%, što je njegov najveći tjedni gubitak od 2022. Obje referentne vrijednosti trguju se na petogodišnjim najnižim vrijednostima. U Hong Kongu je referentni indeks Hang Seng porastao za 2,6%. Ekonomski podaci za siječanj pružili su mješovitu sliku kineskog gospodarstva. Službeni indeks proizvodnih menadžera nabave (PMI) porastao je na 49,2 u siječnju s 49,0 u prosincu usred poboljšanog rasta proizvodnje, ali još uvijek zaostaje za pragom od 50 koji razdvaja rast od kontrakcije. Neproizvodni PMI porastao je na iznad konsenzusa 50,7 s 50,4 u prosincu. S druge strane, privatno istraživanje Caixin/S&P Global o proizvodnoj aktivnosti ostalo je stabilno na 50,8 u siječnju, nadmašivši očekivanja i označivši treći mjesec zaredom ekspanzije.Top of Form

Svi fondovi društva OTP Invest

Izvor: OTP Invest / Hrportfolio.hr