Samodol: Nestalo je povjerenja u tržište, a bez njega nema ni oporavka
Do kraja godine brokerske kuće i banke trebale bi se pripremiti za novi Zakon o tržištu kapitala, a u pripremi je još nekoliko zakona kojim se hrvatsko financijsko tržište prilagođava propisima Europske Unije, kazao je Ante Samodol, predsjednik Uprave Hanfe.
MiFID, smjernica EU-a o tržištima financijskih usluga, je najsloženija direktiva koja će temeljito izmijeniti pravila i percepciju tržišta kapitala kod svih sudionika.

"Investitorima pruža više prava u njihovoj zaštiti, ali traži i više odgovornosti prema sebi. Posao brokera počiva na premisi 'know your client' i sve što iz toga proizlazi. A to znači jako puno obveza i ulaganja u posao. Regulator kao treća sastavnica financijskog sustava dobiva najnezahvalniju ulogu - objediniti i pomiriti interese tržišta, investitora i posrednika u okviru novog Zakona o tržištu kapitala", kaže Samodol.

U izradi Zakona sudjelovale su i brokerske kuće, no neke se od njih sporo prilagođavaju.

"Postoje naravno i oni koji su jako puno napravili u pripremama za 2009. godinu od kada bi se primjenjivao novi Zakon. Očekujemo da se u preostalom razdoblju ove godine sve brokerske kuće, a pritom mislimo i na banke, potpuno pripremiti za novi Zakon. Uostalom, o MiFID-u se ne priča od jučer", kaže Samodol.

Za usklađenje s propisima EU-a u financijskom području preostaje još nekoliko zakona, kao što su Zakon o kreditnim institucijama, Zakon o reorganizaciji, likvidaciji i stečaju kreditnih institucija, Zakon o institucijama za elektronički novac, Zakon o osiguranju depozita i Zakon o financijskim konglomeratima.

"Ti bi zakoni trebali biti usvojeni u rujnu ove godine, a nema razloga da tako ne bude s obzirom na sadašnji stupanj gotovosti prijedloga svih zakona", kaže Samodol.

Prošli tjedan u Bruxelles su poslane izmjene i dopune Zakona o osiguranju i slijede tehnički sastanci.

"Što se tiče Zakona o tržištu kapitala, nama je druga polovica travnja krajnji rok za slanje zakona u Bruxelles na tehničko usklađenje. Usvajanje u Saboru se očekuje tijekom lipnja", kaže Samodol.

Nedavno su donesene izmjene pravilnika o ulaganjima otvorenih investicijskih fondova, koji unosi neke promjene u fondovsku industriju.

"Prateći neke aktivnosti fondova od druge polovice prošle godine, posebice, 'bankovnih fondova', ove izmjene su ciljane i pojednostavljeno znače: fondovi ne mogu biti skladišta, niti samoposluživanje za transakcije s nekim vrijednosnim papirima, niti su oni nekakav odjel sektora investicijskog bankarstva banke osnivača društava za upravljanje", objašnjava Samodol.

Cilj je tog pravilnika i pridonijeti većoj transparentnosti poslovanja fondova.

"Kao što fond menadžeri prije ulaganja žele znati sve o tvrtkama i njihovim dionicama, cilj je Pravilnika da se i o fondovima, koji također izrađuju prospekt i prikupljaju sredstva javnom ponudom, sazna što više", ističe predsjednik Uprave Hanfe.

Zakonodavstvo neće, dakako, spriječiti krize na tržištu kapitala, kakva vlada na domaćoj, ali i inozemnim burzama od početka godine, no utvrdit će 'pravila igre'. Mnogo je objašnjenja uzroka te krize tijekom koje je Crobex indeks Zagrebačke burze od početka godine pao oko 28 posto.

"Uzroke pada tržišta treba tražiti u svemu onome na što se zaboravilo tijekom njegova rasta. Neka se investitori prisjete što su očekivali od tržišta. Unutar i izvan Hrvatske investitori nisu prepoznali granicu između iluzije i stvarnosti ili, preciznije, nisu imali mjeru. Ovo se odnosi kako na individualne, tako i na institucionalne investitore", kaže Samodol.

Bez obzira je li kriza prelivena sa svjetskih na domaće tržište, ili nam se izvorno dogodila 'u kući', činjenica je, kaže, da je nestalo povjerenja u tržište i da bez povjerenja nema niti oporavka.

"Ne možemo jednom rukom povlačiti novac s burze ili iz investicijskog fonda i to javno objaviti na blogu, a drugom rukom upirati prstom u druge tražeći grobare Crobexa. Pođimo od sebe jer, primjerice, od početka godine iz dioničkih i mješovitih investicijskih fondova neto je povučeno oko 4,8 milijardi kuna u čemu su mirovinski fondovi sudjelovali sa samo 600 milijuna kuna", navodi Samodol.

Hrvatsko tržište kapitala tek se razvija, stoga i ulagači i tržišni sudionici trebaju još puno učiti. Zbog toga Hanfa uskoro počinje edukativnu kampanju.

"Prvi dio kampanje je isključivo usmjeren na korisnike financijskih usluga, dok će drugi dio obuhvatiti i tihu edukaciju DORH-a, MUP-a, sudaca i drugih zainteresiranih strana prema protokolu o suradnji. Treći dio bit će potpuna promjena načina edukacije i stjecanja licenci za brokere i investicijske savjetnike, a taj dio kampanje će se odnositi samo za zainteresirane", objašnjava Samodol.

Ciljevi edukativne kampanje su upoznati sve korisnike financijskih usluga, profesionalne sudionike unutar financijskog sektora i institucije prisile o regulativi, pravima, obvezama, principima, ali i rizicima koji postoje u financijskom sektoru.