Početkom siječnja 2009. stupa na snagu Zakon o tržištu kapitala, a nakon toga investicijska društva, Zagrebačka burza i SDA imaju još šest mjeseci za usklađenje. Zakon donosi promjene za sva društva koja se bave investicijskim uslugama (brokere, banke koje će pružati investicijske usluge i društva za upravljanje fondovima koja će nuditi dvije usluge iz zakona - upravljanje individualnim portfeljima i investicijsko savjetovanje), ovisno o opsegu posla i vrsti klijenata s kojima rade.

Za više usluga potrebno je ispuniti veće zahtjeve, a zakon, među ostalim, predviđa tri razine minimalnog temeljnog kapitala. Za minimalni paket usluga (samo zaprimanje i prijenos naloga i investicijsko savjetovanje) to je 400.000 kuna, za širi paket usluga uz držanje novca i/ili financijskih instrumenata 1 milijun, a za pružanje svih usluga 6 milijuna kuna.

S primjenom zakona konkurencija među investicijskim društvima, posebice brokerima, bit će još snažnija nego danas. Iako se posao brokera od nekadašnje šanse za odličnu zaradu već pretvorio u noćnu moru, sljedeća će godina za neke među njima predstavljati pravu bitku za opstanak.

"Znat će se dobro tko su veliki koji nude sve usluge predviđene zakonom, a tko su ostali koji nude samo najosnovnije ili neke usko specijalizirane usluge. Sad razlike nisu toliko uočljive jer je osnovni kapital mali (400 tisuća kuna), što su sva društva mogla ispuniti, organizacijski su zahtjevi isto bili minimalni i većina brokerskih društava registrirana je za sve brokerske usluge", kaže u intervjuu Banci Dubravka Radovanić, koja je prije prelaska u društvo Erste vrijednosni papiri, u Hanfi pripremala Zakon o tržištu kapitala.

Na pitanje može li procijeniti koliko će brokerskih kuća od sadašnjih pedesetak prestati poslovati i je li, s obzirom na financijsku krizu u 2008., bilo izlazaka s tog tijesnog tržišta kaže da su se čak osnivala nova društva.

"Po novom zakonu, ako neće raditi u investicijskom društvu, mogu ostati u ovoj branši i biti vezani agenti. To znači raditi za drugo investicijsko društvo kao fizička osoba ili će osnovati društvo koje će biti vezani agent nekom investicijskom društvu ili banci koja će pružati investicijske usluge", objašnjava Radovanić.

Zakon aktualizira i pitanje konkurencije Zagrebačkoj burzi. "Ako bi neko investicijsko društvo osnovalo multilateralnu trgovinsku platformu, to bi bila konkurencija Zagrebačkoj burzi i u nekom će se dužem razdoblju sigurno pojaviti netko za to zainteresiran", kaže Radovanić i zaključuje kako će se brokeri okrenuti onom mjestu trgovanja koje će privući veću likvidnost i imati najbolju cijenu.

Novost je i Fond za zaštitu ulagača koji će biti reguliran jednim od Hanfinih pravilnika, a najviši iznos osigurane tražbine po klijentu je 150.000 kuna.