U SAD-u su tijekom proteklog vikenda riješili dva velika problema u investicijskom bankarstvu čime se nastoje otkloniti nove prijetnje za stabilnost financijskog sustava, komentira za www.banka.hr Ratko Bajakić, predsjednik Uprave ICF-a. Osim što je Lehman Brother, četvrta po veličini američka investicijska banka, završila u stečaju, a Bank of America kupila Merrill Lynch, 10 velikih banaka formiralo je fond za spašavanje od 70 mlrd USD, a Fed će prvi put omogućiti da dionice budu kolateral za rješavanje likvidnosti banaka.




Europske banke su u velikoj većini u puno boljem stanju od njihovih američkih kolega, a u našem bankarskom sektoru stanje je odlično u odnosu na kretanja na svjetskoj sceni. Manji problemi bi se mogli javiti jedino u slučaju ogromnog rasta nenaplativih kredita što je ipak domaći problem, kazao je Bajakić.



Nakon 14 mjeseci krize na svjetskim financijskim tržištima i novih vijesti s Wall Streeta jasno je da će i strani i domaći investitori sve manje biti spremni držati dionice, razina investicija će se smanjiti, usporavanje gospodarstva je u konačnici neminovno, kaže Zdeslav Šantić, analitičar Raiffeisen Consultinga.




Iako će hrvatski investitori u aktualnoj situaciji sigurno biti još lošije raspoloženi i manje spremni za ulaganja, a globalna kriza na tržištima kapitala ostat će prisutna najmanje mjesec i pol do dva, domaće se tržište donekle nalazi u specifičnoj situaciji uslijed privatizacije Ine, napominje Vilim Klemen, investicijski savjetnik brokerske kuće Momentum brokeri. Naglašava kako će negativan utjecaj novih poremećaja na europskim i regionalnim burzama na ZSE dijelom biti ublažen povratom novca koji će privatizacija naftne kompanije donijeti tržištu kapitala.



Prema njegovom mišljenju produbljivanje američke financijske krize i prelijevanje na svjetska financijska tžišta «neće imati bitan negativan efekt na hrvatski bankarski sektor jer je na ovogodišnji rast kamata u Hrvatskoj prvenstveno utjecala inflacija, odnosno rast cijena hrane i nafte kao i usporavanje građevinskog sektora». S druge strane matične, inozemne banke-vlasnice naših banaka u manjoj su mjeri involvirani u američko tržište hipotekarnih kredita.



Bajakić naglašava kako je CROBEX, kao i ostala svjetska tržišta, pod udarom pitanja likvidnosti. Mnogi investitori, kaže, skloniji su trenutno "konzervirati cash" nego ulagati u neke fundamentalno potcijenjene dionice. Hoćemo li se za godinu dana diviti "hrabrim investitorima" koji ovih dana kupuju ili ćemo ih sažalijevati, pitanje je na koje svako od nas treba sam sebi odgovoriti, dodaje.



Šantić ističe kako će pad dioničkih tržišta u EU neminovno utjecati i na značajan pad na hrvatskom tržištu i u čitavoj regiji. «Zabrinutost i nepovjerenje investitora već smo vidjeli ove godine kroz utjecaj na spreadove na državne obveznice u Europi. U prvoj polovici godine prinosi su bili na vrlo niskim razinama», zaključuje Šantić.



S obzirom na nove razmjere američke financijske krize Šantić ističe kako postaje jasno da američko gospodarstvo koje je bilo vođeno principima slobodnog tržišta za razliku od konzervativnije Europe – danas itekako treba pomoć države odnosno Feda, te da se zbog razvoja financijskog tržišta i instrumenata još ne može točno prognozirati konačni iznos gubitaka zbog ove krize, kao niti njezin kraj.