NAJČITANIJE

IZDVOJENO

ANALIZE

FONDOVI

ZB INVESTObjavljeno: 14.03.2022
Komentar tržišta - ZB Invest - veljača 2022.

Komentar tržišta - ZB Invest - veljača 2022.

Nakon što se kroz veljaču mogao osjetiti rast geopolitičkog rizika vezanog za situaciju između Rusije i Ukrajine, krajem mjeseca došlo je do eskalacije sukoba i ruske invazije na Ukrajinu. Ruski predsjednik V. Putin je potpisao uredbe o priznanju samoproglašenih republika Donjeck i Lugansk, unatoč prijetnjama Zapada da će taj potez smatrati nezakonitim i da će uništiti šanse za diplomatsko rješenje krize. Taj potez je bio okidač za početak rata, te su uslijedili napadi na nekoliko područja u Ukrajini, a ukrajinski predsjednik V. Zelenski javno je zatražio pomoć zapadnih zemalja i potpisao izvanredni zahtjev Ukrajine za priključenjem Europskoj uniji.

Zapadne zemlje odgovorile su oštro i u kratkom roku, pa su tako EU, SAD, Kanada i Ujedinjeno Kraljevstvo isključile dio ruskih banaka iz Swifta, čime se Rusiji otežava provedba međunarodnih plaćanja i blokira uvoz i izvoz. Nadalje, zamrzavaju se međunarodne rezerve Ruske središnje banke te zabranjuje ruskoj eliti korištenje financijske imovine na europskim tržištima. Ruska valuta je posljedično izgubila preko 40% svoje vrijednosti u odnosu na dolar, te je ruska središnja banka podigla svoju ključnu kamatnu stopu na 20% (s 9,5%), te je uvela i određene kapitalne kontrole uz naglasak kako je spremna dodatno uvoditi sve potrebne instrumente.

Ratna eskalacija na istoku dodatno će osnažiti inflatorne pritiske na području Europe uslijed visoke ovisnosti o ruskom izvozu energenata, dok će istovremeno negativno utjecati na gospodarstvo i usporiti rast u regiji. Centralne banke, posebice ECB, nalaze se u nezgodnoj situaciji kada zbog rastuće inflacije moraju početi sa stezanjem monetarne politike i podizanjem kamatnih stopa, dok s druge strane daljnja eskalacija rata može imati dugoročne posljedice na rast europskog gospodarstva. Inflacija u euro području (5,1%) u siječnju je ubrzala snažnije od svih očekivanja pod najvećim utjecajem rasta cijena energije, dok je s druge strane Atlantika indeks potrošačkih cijena porastao 7,5% u odnosu na godinu ranije, potvrdivši Fed-ovo vjerojatno podizanje kamatnih stopa već u ožujku.

Gospodarstvo Hrvatske u četvrtom je kvartalu 2021. nastavilo sa snažnim godišnjim stopama rasta, iako skromnijom dinamikom u odnosu na prethodna dva kvartala, te je u odnosu na isto razdoblje 2020. realna godišnja stopa rasta iznosila 9,7%. Realna gospodarska aktivnost u 2021. godini tako je uspjela nadmašiti razinu iz 2019. i zatvoriti negativan jaz domaćeg proizvoda. Rast je bio široko rasprostranjen na većini sastavnica BDP-a pri čemu je najveći doprinos rastu došao od povećanja osobne potrošnje i izvoza roba i usluga, dok je uvoz ipak rastao nešto sporije. Prema objavljenim novim ekonomskim prognozama Europske komisije za Hrvatsku se u ovoj godini očekuje rast od 4,8% podržan u najvećoj mjeri rastom investicija i oporavkom turizma.

Dionička tržišta - Nastavak povišene volatilnosti na dioničkim tržištima

Nakon korekcije u siječnju, američki dionički indeksi nastavili su trgovati s negativnim predznacima, uglavnom kao posljedica lošeg sentimenta investitora uzrokovanog ratnom eskalacijom sukoba između Ukrajine i Rusije. Dok je u SAD-u glavni fokus i dalje na centralnim bankama i rastućoj inflaciji, početak rata u Ukrajini zasigurno će ostaviti posljedice na rast BDP-a u Europi, kao i dodatno osnažiti inflatorne pritiske uslijed visoke ovisnosti regije o ruskom izvozu energenata. Tako su u siječnju glavni američki indeksi ostvarili sljedeće promjene vrijednosti: NASDAQ Composite (-3,43%), Dow Jones (-3,53%), S&P 500 (-3,14%). Istovremeno glavni europski indeksi ostvarili su sljedeće rezultate: njemački DAX (-6,53%), francuski CAC40 (-4,86%), te britanski FTSE100 (-0,08%).

Negativan sentiment investitorske javnosti i povećana izloženost ukrajinskom i ruskom tržištu nekolicine hrvatskih kompanija utjecali su na značajan pad glavnog tržišnog indeksa CROBEX, a negativna promjena na mjesečnoj razini iznosi -6,23%.

Obveznička tržišta - Ministarstvo financija izdalo obveznicu na domaćem tržištu

Na tržištu je prisutna velika neizvjesnost o posljedicama rata u Ukrajini na gospodarstvo, prije svega europsko. Investitorska javnost sve više očekuje da će recentni događaji utjecati na usporavanje stezanja monetarne politike od strane ECB-a, bez obzira na izgledan rast inflacije. Rast averzije prema riziku utjecao je na znatno jačanje potražnje za ulaganjima u sigurnije klase imovine, te su prinosi na referentne obveznice bilježili negativna kretanja.

Ministarstvo financija je na domaćem tržištu kapitala, početkom mjeseca, uz visoku potražnju izdala 1 milijardu eura obveznica uz prinos od 1,39% (kupon 1,25%) s dospijećem 2030. godine.

Novčano tržište - Nastavak aprecijacije dolara u odnosu na euro

Tijekom siječnja uz povišenu volatilnost američki je dolar blago aprecirao u odnosu na euro, te je tečaj zaključen na razini od 1,121 dolara za euro. Tečaj EUR/HRK blago je porastao, te je mjesec zaključen na razini od 7,566 kuna za euro.

Ministarstvo financija je u veljači tijekom tri aukcije izdalo 3,9 mlrd. kuna trezorskih zapisa, uz zadržan prinos od 0,01%, te 6,5 milijuna eura trezorskih zapisa uz prinos od -0,10%. Tržišne kamatne stope na domaćem novčanom tržištu zadržale su se posljedično slaboj potražnji za kunama te visokom višku likvidnosti u sustavu od gotovo 80 milijardi kuna.

Izvor: ZB Invest / Hrportfolio.hr

NAJČITANIJE

IZDVOJENO

ANALIZE

FONDOVI

NEWSLETTER

Obavještavat ćemo vas o novostima i akcijama vezanim za fondove, posebnim prilikama za ulaganje te novostima u našim uslugama.

NAJVEĆI PRINOS FONDOVA (na kraju Q2 - 2025)(na kraju Q2 - 2025)

(koji na 30.06.2025. posluju min. 12 mjeseci)
  • Dionički
  • Mješoviti
  • Obveznički
  • Kratkoročni obv.
Fond Prinos Riz. Portfelj Prinosi Kupi
Capital Breeder +25,00%  3
Global Kapital +23,59%  4
InterCapital SEE Equity - klasa B A +22,32%  3

1 EUR - tečajna lista

Valuta Vrijednost   Promjena Graf
USD
1,16020 -0,01
-0,54%
GBP
0,86590 0,00
-0,23%
CHF
0,93260 0,00
0,29%
JPY
172,56000 -0,02
-0,01%
BAM
1,95583 0,00
0,00%
EUR/USD - 1mj 2025 1tj 1mj 3mj 6mj 1g 2g 5g
Konverter valuta

FOND HRVATSKIH BRANITELJA Podaci o fondu

Vrijednost Datum Promjena Graf
134,92 €
15.07.2025
0,00%

ANKETA

AKCIJE

  • Ulazna / izlazna naknada
  • Ostale akcije
Fondovi Trajanje akcije Info
OTP Absolute - ulazna naknada AKCIJA do 30.09.
OTP indeksni i OTP Meridian 20 - ulazna naknada AKCIJA do 30.09.
A1 - ulazna naknada AKCIJA do 31.12.
Eurizon fondovi - ulazna naknada AKCIJA do opoziva
Eurizon HR Equity fond - izlazna naknada AKCIJA do opoziva
InterCapital fondovi - ulazna naknada 0,00% AKCIJA do opoziva
InterCapital fondovi - trajni nalog AKCIJA do opoziva
InterCapital Income Plus - ulazna naknada 0,50% AKCIJA do opoziva
ZBI fondovi - ulazna naknada 0,00% AKCIJA do opoziva
Osvježi
Indeks Vrijeme Vrijednost Bod +/- % Graf
CROBEX* 16.07. 16:00  3702,28
19,48
0,53
CROBEX10* 16.07. 16:00  2329,83
3,76
0,16
CROBEX10tr* 16.07. 16:00  2681,57
14,41
0,54
ADRIAprime* 16.07. 16:00  2799,31
4,97
0,18
CROBISTR* 16.07. 16:31  184,2365
0,00
0,00
CROBIS* 16.07. 16:31  99,2547
0,00
0,00
*Live podaci *Podaci na kraju trgovanja
CROBEX - 1 mjesec 2025 1tj 1mj 3mj 6mj 1g 2g 5g

ZSE - DIONICE (17:07:54 16.07.2025)
(17:07:54 16.07.2025)

    Osvježi
  • Promet
  • Rast
  • Pad
Dionica Zadnja Promjena Promet
KOEI
576,00 €
1,41%
975.494,00 €
KODT
3.810,00 €
1,87%
667.140,00 €
CROS2
2.200,00 €
10,00%
259.520,00 €
JDOS
505,00 €
1,00%
217.272,00 €
ERNT
181,00 €
-1,09%
188.326,50 €
ADPL
11,20 €
5,16%
156.138,25 €
KODT2
3.860,00 €
3,76%
144.000,00 €
PODR
146,00 €
-1,68%
131.446,00 €
IG
56,00 €
0,00%
127.341,80 €
ADRS2
78,00 €
0,00%
106.845,00 €
Redovni dionički promet:   
3.784.471,78 €
Redovni obveznički promet:   
34.944,00 €
Sveukupni promet:   
3.819.415,78 €