NAJČITANIJE

IZDVOJENO

ANALIZE

FONDOVI

ZB INVESTObjavljeno: 17.02.2022
Komentar tržišta - ZB Invest - siječanj 2022.

Komentar tržišta - ZB Invest - siječanj 2022.

Početak godine obilježila je povišena volatilnost i snažna korekcija dioničkih tržišta uzrokovana zaoštravanjem stava američke centralne banke oko inflacije, ali i rastom tenzija između Rusije i Ukrajine koje su krenule s postavljanjem vojske na granicama. Fokus investitora u nadolazećem periodu biti će na rješavanju geopolitičkog sukoba i na kvartalnim rezultatima kompanija koji će uvelike odrediti daljnji smjer kretanja na tržištima.

Prvo ovogodišnje zasjedanje čelnika FED-a prošlo je u skladu s očekivanjima, te je signalizirano prvo podizanje referentne kamatne stope u ožujku, kao i ciljano smanjenje bilance koje će uslijediti nakon toga. Glavni čelnik J. Powell nije isključio daljnje intenziviranje inflatornih pritisaka tijekom godine, te je izrazio spremnost na agresivnije podizanje kamatnih stopa ukoliko to bude potrebno. Investitorska javnost je očekivala četiri ovogodišnja podizanja referentne kamatne stope, ali se nakon izraženog mišljenja J. Powella, da bi se gospodarstvo i tržište rada mogli nositi s bržim tempom podizanja ako je opravdano, očekivanja pomiču prema pet ovogodišnjih podizanja kamatne stope.

Najava monetarnog stezanja utjecala je na rast referentnih prinosa na obvezničkim tržištima, pa je tako prinos na 10-godišnji Treasury dosegnuo najvišu razinu od početka pandemije (1,88%), dok je prinos na 10-godišnji njemački Bund krajem mjeseca nakratko dotakao pozitivnu vrijednosti (0,01%). Čelnica ECB-a C. Lagarde poručila je da zasad nema potrebe za ubrzavanjem monetarnog stezanja, s obzirom da su gospodarski rast i stope inflacije znatno slabiji u europodručju u odnosu na SAD.

U skladu s očekivanjima, rast potrošačkih cijena u SAD-u u prosincu je iznosio 7% na godišnjoj razini (6,8% u studenom. Podaci za europodručje također upućuju na zadržavanje inflatornih pritisaka obzirom da je zabilježeno ubrzanje stope inflacije na 5% u prosincu (s prethodnih 4,9% u studenom). Inflacija je u središtu pozornosti tržišnih dionika posebice nakon uzastopnih povećanja stope posljednjih mjeseci, a sudionici na globalnom financijskom tržištu sve više raspravljaju o tome treba li Europska centralna banka zauzeti agresivniji stav u borbi protiv sada već stalnih inflatornih pritisaka.

Prisutne geopolitičke tenzije između SAD-a i EU s jedne strane te Rusije s druge strane u pogledu situacije u Ukrajini primorali su investitorsku javnost na oprezno trgovanje na globalnim financijskim tržištima tijekom siječnja. Potencijalni sukob potaknuo je glasine o mogućoj energetskoj krizi u Europi obzirom na rusku važnost u distribucijskom lancu. Uslijed rasta tenzija i potencijalnog sukoba oko Ukrajine cijene sirove nafte na robnim burzama porasle su na najviše razine još od kraja 2014. pri čemu se nafta tipa WTI približila granici od 90 dolara po barelu.

Dionička tržišta - Snažna korekcija na dioničkim tržištima

Početak godine donio je snažnu korekciju na dioničkim tržištima uslijed zaoštravanja monetarne politike od strane Fed-a i povišenog geopolitičkog rizika uzrokovanog rastom tenzija između Rusije i Ukrajine. Snažan rast inflacije i najavljeno agresivnije podizanje kamatnih stopa negativno su utjecali na sentiment investitora. Tako su u siječnju glavni američki indeksi ostvarili sljedeće promjene vrijednosti: NASDAQ Composite (-8,98%), Dow Jones (-3,32%), S&P 500 (-5,26%). Negativan sentiment na globalnim tržištima prelio se i na Europu gdje su indeksi zabilježili sljedeće promjene vrijednosti: njemački DAX (-2,60%), francuski CAC40 (-2,15%), te britanski FTSE100 (1,08%).

Povoljna makroekonomska kretanja, pozitivne vijesti oko ulaska u eurozonu i dobri kvartalni rezultati hrvatskih kompanija utjecali su na rast dionica na hrvatskoj burzi, pa je tako glavni tržišni indeks CROBEX ostvario pozitivnu mjesečnu promjenu od 2,56%.

Obveznička tržišta - Ministarstvo financija najavilo izdanje obveznica na domaćem tržištu

Obveznička tržišta je i u siječnju nastavila karakterizirati povećana volatilnost i rast referentnih prinosa uslijed najavljenog monetarnog stezanja od strane američke centralne banke, te nastavak rasta inflacije i dalje negativno utječe na cijene obveznica.

Ministarstvo financija Republike Hrvatske najavilo je kako planira na domaćem tržištu kapitala izdati obveznice denominirane u EUR uz valutnu klauzulu dospijeća 2030. Knjiga upisa za nove obveznice bit će otvorena 1. veljače, a može se očekivati solidan interes investitora uz još uvijek povoljne uvjete refinanciranja.

Novčano tržište - Aprecijacija američkog dolara u odnosu na euro

Tijekom siječnja američki je dolar aprecirao u odnosu na euro, te je tečaj zaključen na razini od 1,122 dolara za euro u odnosu na 1,137 početkom mjeseca. Tečaj EUR/HRK blago je porastao, te je mjesec zaključen na razini od 7,528 kuna za euro.

Ministarstvo financija je na siječanjskoj aukciji izdalo 1,7 mlrd. kuna trezorskih zapisa, te je unatoč većoj potražnji zabilježen minimalni porast prinosa (1bp). Tržišne kamatne stope na domaćem novčanom tržištu zadržale su se posljedično slaboj potražnji za kunama te visokom višku likvidnosti u sustavu od gotovo 80 milijardi kuna.

Izvor: ZB Invest / Hrportfolio.hr

NAJČITANIJE

IZDVOJENO

ANALIZE

FONDOVI

NEWSLETTER

Obavještavat ćemo vas o novostima i akcijama vezanim za fondove, posebnim prilikama za ulaganje te novostima u našim uslugama.

NAJVEĆI PRINOS FONDOVA (na kraju 2023.)(na kraju 2023.)

(koji na 31.12.2023. posluju min. 12 mjeseci)
  • Dionički
  • Mješoviti
  • Obveznički
  • Kratkoročni obv.
Fond Prinos Riz. Portfelj Prinosi Kupi
InterCapital Global Technology - klasa B A +42,64%  5
OTP indeksni A +31,15%  4
Capital Breeder +29,68%  3

1 EUR - tečajna lista

Valuta Vrijednost   Promjena Graf
USD
1,08160 0,00
-0,36%
GBP
0,85768 0,00
-0,09%
CHF
0,98110 0,00
0,01%
JPY
163,52000 -0,88
-0,54%
BAM
1,95583 0,00
0,00%
EUR/USD - 1mj 2024 1tj 1mj 3mj 6mj 1g 2g 5g
Konverter valuta

FOND HRVATSKIH BRANITELJA Podaci o fondu

Vrijednost Datum Promjena Graf
92,81 €
26.03.2024
0,00%

ANKETA

AKCIJE

  • Ulazna / izlazna naknada
  • Ostale akcije
Fondovi Trajanje akcije Info
InterCapital Nova Europa - ulazna naknada AKCIJA do 30.06.
OTP Absolute - ulazna naknada AKCIJA do 30.06.
OTP indeksni i OTP Meridian 20 - ulazna naknada AKCIJA do 30.06.
A1 - ulazna naknada AKCIJA do 31.12.
Eurizon fondovi - ulazna naknada AKCIJA do opoziva
Eurizon HR Equity fond - izlazna naknada AKCIJA do opoziva
InterCapital fondovi - ulazna naknada 0,00% AKCIJA do opoziva
InterCapital fondovi - trajni nalog AKCIJA do opoziva
InterCapital Income Plus - ulazna naknada 0,50% AKCIJA do opoziva
ZBI fondovi - ulazna naknada 0,00% AKCIJA do opoziva
Osvježi
Indeks Vrijeme Vrijednost Bod +/- % Graf
CROBEX* 28.03. 12:46  2831,68
-10,73
-0,38
CROBEX10* 28.03. 12:46  1715,51
-0,85
-0,05
CROBEX10tr* 28.03. 12:46  1864,91
-0,93
-0,05
ADRIAprime* 28.03. 12:37  1916,91
-6,67
-0,35
CROBISTR* 27.03. 16:31  172,7653
0,08
0,05
CROBIS* 27.03. 16:31  96,038
0,01
0,01
*Live podaci *Podaci na kraju trgovanja
CROBEX - 1 mjesec 2024 1tj 1mj 3mj 6mj 1g 2g 5g

ZSE - DIONICE (12:48:43 28.03.2024)
(12:48:43 28.03.2024)

    Osvježi
  • Promet
  • Rast
  • Pad
Dionica Zadnja Promjena Promet
KOEI
266,00 €
0,76%
257.750,00 €
7SLO
27,14 €
0,11%
111.213,23 €
HT
30,40 €
0,00%
79.040,00 €
7BET
13,87 €
0,65%
69.300,84 €
RIVP
5,14 €
-0,39%
66.937,86 €
HPB
234,00 €
0,86%
53.394,00 €
SPAN
48,00 €
0,21%
41.655,50 €
ZABA
18,25 €
0,27%
30.613,40 €
7CRO
22,78 €
-0,52%
29.519,35 €
KODT
1.330,00 €
-3,62%
24.060,00 €
Redovni dionički promet:   
882.154,94 €
Redovni obveznički promet:   
0 €
Sveukupni promet:   
2.667.154,94 €