Iako se dionice brodarskog sektora u posljednje vrijeme spominju kao najvolatilnije na domaćem tržištu, pet najvolatilnijih ipak su građevinske kompanije. “Kada govorimo o volatilnim dionicama, tu gotovo da postoji konsenzus što se tiče sektora. Prvih pet mjesta po volatilnosti zauzimaju građevinske kompanije Đuro Đaković Montaža, Viadukt, Hidroelektra, IGH i Ingra”, izjavio je za Poslovni dnevnik analitičar Erste vrijednosnih papira Davor Špoljar. On dodaje kako nakon građevinskih kompanija po volatilnosti slijede brodarske kompanije i luke: Luka Ploče, Atlantska plovidba, Uljanik plovidba, Jadroplov i Luka Rijeka, gdje se još uspjela ubaciti i kemijska kompanija Dioki.

Veći prinosi
“U situaciji kada investitori predviđaju rast cjelokupnog tržišta, tada bi izloženost agresivnijim dionicama u pravilu trebala donijeti veće prinose, ali uz preuzimanje većeg sistemskog rizika. S druge strane defenzivne dionice pružaju najveću zaštitu u vrijeme pada tržišta jer će u prosjeku bilježiti manje negativno kretanje cijena dionica”, savjetuje Špoljar. Za razliku od dionica čija cijena može u kratkom razdoblju znatno rasti ili pasti, na domaćem tržištu kapitala postoje i one čija je rizičnost manja od spomenutih. “Ono što se uočava na domaćem tržištu kapitala je podjela volatilnosti prema sektorima. Najmanje volatilni sektori mjereni tzv. betom (sistemska komponenta rizika, op. a.) turistički su i prehrambeni. Od trideset najmanje volatilnih dionica devet ih je iz prehrambenog, a sedam iz turističkog sektora. Od likvidnijih vrijedi izdvojiti HUP Zagreb, Podravku, Zagrebačku pivovaru, Rivieru Poreč, Čakovečke mlinove, Maistru”, poručuje Špoljar.

Ulagači skloniji riziku
Ako se u obzir uzmu spomenuti podaci o najvolatilnijim dionicama na Zagrebačkoj burzi, ali i onih koji to nisu, lako se dođe do zaključka kako su ulagači na domaćem tržištu kapitala skloniji rizičnijim ulaganjima. Podaci o prometima navedenih vrijednosnih papira govore kako se najvolatilnijim dionicama trguje više nego onima čije su cijene stabilnije. Ako se pogledaju dnevna kretanja na Zagrebačkoj burzi, najviše se trguje brodarima i građevinarima koji više-manje redovito bilježe milijunske promete. S druge pak strane vrijednosnice turističkog i prehrambenog sektora mnogo rjeđe ostvaruju promet viši od milijun kuna. Zanimljivo je primijetiti da se tzv. narodne dionice, Ine i HT-a, ne nalaze ni među najmanje volatilnim, ali ni onima kojima cijena skače najviše.

Izdvojeno
Ulaganje u volatilne dionice
“Očito je da su špekulanti preuzeli trgovanje na burzi”, kaže Josip Galinec iz brokerske kuće To One. Na primjeru dionica brodarskog sektora može se točno vidjeti kako i na koji način špekulanti to rade. “Špekulanti vole pojednostavnjivati stvari tako da je zavladala pojednostavljena mantra na burzi. Ako indeks BDI rasutog tereta raste, rast će i brodari. Ako indeks BDI pada, padat će i brodari”, objašnjava Galinec.