Promatrajući dionice bankarskog sektora na hrvatskom tržištu kapitala, teško se ne zapitati koliko i kuda doista može rasti bankarsko tržište!? Na tržištu kapitala to čini se da nikoga previše ne brine dokle god hrvatske banke prema pokazateljima poslovanja izgledaju jeftinije od onih u regiji iako podsjećamo da i nebo ima svoje granice, a struktura bankarskog tržišta u Hrvatskoj uvelike se razlikuje od onih u regiji.
Visok rast VABE
Ovaj kratki osvrt želi napomenuti da je ova godina imala burni početak na domaćem tržištu. Istina, volumeni, najvećim dijelom onih najlikvidnijih dionica, postižu visoke brojke, a indeks Zagrebačke burze CROBEX nalazi se među deset najbrže rastućih u svijetu. Bez prevelikog napora dolazi se do zaključka da tom rastu pridonose bankarske dionice, posebno one najveće. No ni one male nisu zanemarive. Tako je u sjeni vrtoglava rasta cijene dionice Privredne banke Zagreb, koju je slijedila i dionica Zagrebačke banke po najavi dokapitalizacije, dionica Vaba banke iz Varaždina, osim što je jedan i pol puta povećala svoju aktivu u 2006. godini, nešto više, odnosno 160 posto, rasla joj je cijena dionice od početka godine, a ne zaboravimo prošlo je svega pedesetak dana! Mnogi će reći kako je volumen prometa bio malen, kako dionica nije likvidna pa su takve stvari moguće, no ipak dobro je opažati.... Zato se već sada s nestrpljenjem iščekuju objave prošlogodišnjih poslovnih rezultata. Osim toga, osluškuje se i što vlasnici planiraju napraviti s tom bankom jer i bez obzira na njihove planove valja imati u vidu ograničenja rasta koje je stavila Hrvatska narodna banka. Nadalje, banka koja već neko vrijeme traži vlasnika, Slatinska banka, nakon poprilično ustaljene letargije na cijeni oko 370 kuna također se pomaknula te je u posljednjim danima prošloga tjedna prekoračila granicu od 400 kuna. Od početka godine to predstavlja cjenovni rast, nešto veći od 15 posto, no ključno je pitanje može li tu i opstati!? No da ne stanemo samo na malim bankama, još jedna poveća u posljednje vrijeme privlači pozornost investitora. Riječ je naravno o dionicama Hrvatske poštanske banke. HPB je u prošloj godini uvećao svoju aktivu više od 50 posto, a ove godine neće imati tu priliku zbog ograničenja, no bit će zanimljivo vidjeti što će napraviti s kapitalom. U brokerskim krugovima počelo se spekulirati o skoroj dokapitalizaciji iako bi to donijelo neke nove omjere u vrjednovanju, bit će zanimljivo vidjeti hoće li to biti ostvarivo s obzirom na to da je to jedina preostala banka u državnom vlasništvu.
Očekivanje rezultata
Novac iz državnog proračuna ima i važnijih namjena od dokapitalizacije jedne banke, a možda će se na taj način otvoriti i pitanje privatizacije ove banke. U svakom slučaju, razdoblje iščekivanja rezultata predstoji, za bankarske dionice uvrštene u JDD kotaciju rokovi su poznati, no bit će zanimljivo vidjeti i što će biti s ovim ostalima koji nisu u obvezi objavljivati financijske rezultate, hoće li ih biti voljni podijeliti s investitorima, odnosno kako će ih investitori čitati, a onda i vrjednovati.

Silvana Milić
* Ovaj tekst izrađen je isključivo u informativne svrhe te se ne smije smatrati preporukom i/ili ponudom za kupnju i/ili prodaju vrijednosnih papira na koje se odnosi. Informacije u ovom izvješću pribavljene su od izvora koje je autor primjenom dužne pozornosti i stručnih prosudbi smatrao pouzdanima i vjerodostojnima, ali se ne mogu smatrati apsolutno točnima s obzirom na to da nisu nezavisno potvrđene te sukladno tome nema jamstva za njihovu točnost, potpunost i pouzdanost. Ne prihvaća se bilo kakva odgovornost za moguću štetu proizašlu iz korištenja ovog izvješća.

izvor: www.poslovni.hr