Od dvadeset najlikvidnijih izdanja Zagrebačke burze, pozitivan predznak dnevne promjene u kategoriji prosječne cijene zaslužile je samo - dvije.
I to bi zapravo bio najjasniji sažetak današnjih zbivanja, još jednom obilježenih posvemašnjom inicijativom prodavatelja, koji domaće dionice svakim danom sve jeftinija. Naravno, uz jednu bitnu zadršku - termin «jeftinije», da se ne bi krivo protumačilo, ni u kom slučaju ne bi trebalo poistovjetiti s nekakvim BUY signalom. Riječ je o pukoj usporedbi cijena «nekad i sad», dok istodobno izvedba CROBEX-a, klizanjem nadomak najniže razine od kraja travnja, naprosto vrišti o korekciji, ne nudeći ništa drugo osim nastavka višetjednog negativnog trenda.

A kad bi CROBEX bio realan odraz stanja na tržištu, aktualan bi odnos snaga bio itekako uvjerljiv razlog za zabrinutost. Barem na to upućuje već i letimičan pogled na grafikon kretanja CROBEX-a, ili da budemo još precizniji, razinu podrške formiranu neposredno ispod brojke od 4.600 bodova. Koja je tijekom ove godine čak u tri navrata izdržala pritisak prodavatelja, posluživši kao uvertira u bounceback epizode dvoznamenkastog rasta indeksa. Međutim, grafikon definitivno valja uzeti u razmatranje s određenom zadrškom, već i samom činjenicom da CROBEX «mjeri» tek kretanje 30 dionica, a u slučaju domaćeg tržišta kapitala zadovoljava tek formu, ne upražnjavajući uobičajenu rolu burzovnih indeksa na razvijenim tržištima kapitala. Koja pak podrazumijeva svojevrsnu nadgradnju u obliku terminskih ugovora, opcija i inih derivata što pokrivaju indeks. U tom bi slučaju značaj izvedbe CROBEX-a nesumnjivo bio puno veći. Ovako, grafikon djeluje tek kao neugodna sjena aktualnih zbivanja, i njegov je utjecaj uvelike ograničen tek na psihološki učinak.

Koji, ruku na srce, nipošto nije zanemariv. Na što sugeriraju primjeri poput Ericsson Nikole Tesle (ERNT-R-A), čije dionice niti vijest o novim ugovorima (pa makar i simbolične vrijednosti) nije uspjela zadržati iznad okruglih 2.800 kuna. Dakle, pozitivno intonirani news-flow i dalje se uglavnom - ignorira.

Inače, opaska o dvije dionice koje su nudile praktički posve beznačajnu alternativu prevladavajućem trendu na burzi odnosi se na Plivu (PLVA-R-A) i Đuro Đaković Holding (DDJH-R-A), premda je riječ tek o minornim pozitivnim pomacima (naglasimo još jednom - prosječne cijene).

Sve ostalo tek navodi na zaključak o već viđenom scenariju, koji podrazumijeva kontinuirani priljev naloga za prodaju s jedne, te prilično suzdržan nastup institucionalnih investitora s druge strane. A ovo potonje relativno je lako dokazati, već i činjenicom da je u prva dva sata trgovine samo šest izdanja preskočilo prag od milijun kuna prometa. Najlikvidniji među njima bio je, kao i obično, HT (HT-R-A), skupivši manje od pet milijuna kuna prometa, i na najboljem je putu da današnji dan zaključi s najslabijim rezultat od uvrštenja u najvišu burzovnu kotaciju. Cijena? Pa u minusu, naravno. U samom dnu fluktuacijskog raspona (332 - 340 kuna), kao i većina građevinara, brodara i ostalih domaćih hi-flyera.

* autor posjeduje manju količinu dionica HT-a