Nakon crnog ponedjeljka na Zagrebačkoj burzi teško je odmah očekivati smirivanje tržišta, pa je većina analitičara oprezna u svojim procjenama daljnjeg smjera kretanja cijena dionica.

Od 12 analitičara koji sudjeluju u Hininoj anketi njih polovina očekuje danas stagnaciju Crobex indeksa, četvoro nastavak njegova pada, a dvoje oporavak.

Crobex je jučer pao 5,69 posto, što je njegov najveći dnevni pad od 2003. godine, te je zaključio trgovanje na 3.265 bodova, najnižoj razini u zadnjih 15 mjeseci.

"Nakon jučerašnjeg vrlo negativnog raspoloženja, mislim da će i jutros na burzi prevladavati isto raspoloženje uglavnom zbog 'marginaša', no poslijepodne bi moglo uslijediti zatišje i oporavak", kaže Saša Vakula, investicijski savjetnik u Argus vrijednosnicama.

U Hininoj anketi većina analitičara ukazuje da je glavni razlog jučerašnje oštre korekcije cijena bila masovna likvidacija margin kredita. Slažu se i da Braniteljski fond, odnosno istek lock-up razdoblja za prodaju udjela nije imao utjecaja na rasprodaje.

"S obzirom da nemaju rizik margin kredita, neki klijenti nisu u panici. Odlučili su jedan dio svoje štednje uložiti u tržište kapitala, pa sada strpljivo čekaju na oporavak tržišta. Ovo su normalna ciklička kretanja na tržištu - nakon pada slijedi rast", ističe Vakula.

Kako ističu pojedini analitičari u Hininoj anketi, trenutno na Zagrebačkoj burzi vlada neselektivna rasprodaja dionica. Pritom je na nešto većem udaru prodaja građevinski sektor. Jučer je dionica Ingre potonula gotovo 13 posto, a Instituta građevinarstva Hrvatske za više od 10 posto.

Taj je sektor tijekom prošle godine ostvario iznimno visoke stope rasta cijena dionica, a sada je pogođen korekcijom i pod stalnim je pritiskom prodavatelja, ukazuju analitičari.

Drže da bi u nešto većem fokusu tržišta danas mogla biti dionica T-HT-a, s obzirom da je jučer izostala navala branitelja na iskup udjela u Braniteljskom fondu. Osim toga, istječu zadnji dani za kupovinu dionice T-HT-a kako bi se ostvarilo pravo na isplatu dividende.

Nadalje, najavu BiH Vlade o skorašnjoj privatizaciji lokalnog telekom operatera HT Mostar analitičari Hypo Alpe Adria banke smatraju dobrom prilikom T-HT-u za povećanje njegovog udjela u toj kompaniji s trenutnih 39,1 posto.

Sa svjetskih tržišta danas stižu nešto bolje vijesti nego jučer. Vodeći indeksi na Wall Streetu u ponedjeljak su tek blago pali, ponajviše zbog neočekivanog gubitka Wachovia banke koji je izazvao pad cijena dionica u financijskom sektoru. No, na Tokijskoj burzi Nikkei indeks porastao je danas 0,6 posto, a i europske burze su na početku današnjeg trgovanja u plusu.