Za razliku od prošle godine, kada su prinosi koje su ostvarivali fondovi izazivali pravu euforiju među ulagačima, prva polovica ove godine svima je donijela hladan tuš i gorko iznenađenje. Pad svih regionalnih indeksa, kao i svjetskih, neminovno se odrazio na vrijednosti udjela fondova. Globalni pad na tržištima kapitala i pesimistično raspoloženje ulagača doveli su fondove u situaciju da ni geografska raspršenost ulaganja nije znatnije mogla pozitivno utjecati. Dionički indeks Zagrebačke burze CROBEX u prvih je šest mjeseci potonuo za 31,52 posto, a sličan pad imali su i ostali regionalni indeksi, pa je tako sarajevski SASX-10 pao za 37,94 posto, banjolučki BIRS 31,06 posto, beogradski BELEX 15 23,08 posto, skopski MBI 10 36,88 posto a najgore su prošle crnogorske burze gdje je NEX 20 pao za 47,09 posto, a MOSTE za čak 52,74 posto.

Najgore crnogorske burze

Indeks koji obuhvaća širu regiju, Dow Jones Balkan 50, u koji su osim navedenih uključene i dionice s tržišta Rumunjske, Bugarske, Turske, Grčke i Slovenije, u prvih je šest mjeseci ove godine potonuo za 33,75 posto. Što se tiče fondova, padom su, naravno, najviše pogođeni dionički fondovi, a njihovi minusi kreću se u rasponu od 8,09 pa sve do 34,30 posto te čak četiri fonda imaju pad veći od 30 posto. Najviše je pao fond Fima Maximum, već spomenutih 34,30 posto, a slijede ga KD Victoria s padom od 34,18 posto, Fima Equity koji je pao 32,65 posto te Prospectus JIE čiji je pad iznosio 30,48 posto. Najmanje padove kod dioničkih fondova imali su fondovi kojima primarna orijentacija ulaganja nije usmjerena na regiju JIE, pa je tako krizu najmanje osjetio HPB World Absolute Value-DJE kojem je vrijednost od početka godine smanjena za 8,09 posto, zatim je tu AC Rusija koji je pao 11,81 posto te PBZ I-Stock čija vrijednost udjela je smanjena za 13,95 posto. Mješoviti fondovi ostvarili su nešto manje padove, koji iznose od 4,92 do 25,15 posto. Spomenutih 25,15 posto pao je fond KD Balanced, a uz njega još su tri mješovita fonda kojima je vrijednost udjela pala za više od 20 posto, i to Aureus Balanced čiji je minus iznosio 22,82 posto te C-Premium kojem je vrijednost udjela od početka godine smanjena za 22,33 posto. Kod mješovitih fondova koji su najmanje osjetili krizu na vrhu je Interinvest Balanced kojem je vrijednost udjela pala za 4,92 posto te ST Aggressive čiji pad je iznosio 6,72 posto. Najveći pad kod obvezničkih fondova imao je fond KD Adria Bond, a on je iznosio 6,45 posto, ali je ipak većina iz te grupe ostvarila porast vrijednosti te najuspješniji obveznički fond u prvoj polovici ove godine. HPB Obveznički ima porast vrijednosti udjela od 2,20 posto. Najsigurnije utočište bili su novčani fondovi, koji su svi u plusu, u rasponu od 1,66 što je prinos OTP novčanog pa sve do 3,09 posto koliko je porastao PBZ Dollar fond.


Najsigurniji novčani fondovi

Zbog pada vrijednosti udjela, a djelomično i zbog isplata ulagača pala je i vrijednost imovine fondova te je ukupna imovina krajem lipnja iznosila 18,266 milijardi kuna, dok je početkom godine vrijednost imovine bila 29,017 milijardi što je pad od 37,05 posto. Najveći pad imovine imali su logično dionički fondovi čija se imovina prepolovila, odnosno zabilježila je pad za čak 48,90 posto te je na kraju prvog polugodišta iznosila 7,368 milijardi kuna. Sličan pad imali su i mješoviti fondovi koji bilježe pad imovine sa 9,784 milijarde kuna koliko su imali na početku godine, na 5,320 milijardi što je pad od 45,62 posto. Obvezničkim fondovima imovina je smanjena za 61,348 milijun kuna što je u postocima 9,10 posto, dok su novčani fondovi kao sigurna luka u takvim situacijama imali povećanje imovine od 19,92 posto te je ona krajem lipnja iznosila 4,964 milijarde kuna.

NAPOMENA: Pri izračunu prinosa fondova i ostalih burzovnih podataka u obzir su uzeti rezultati za razdoblje od 31. prosinca 2007. do 30. lipnja 2008.